香港稳定币牌照监管 - 香港金管局发布《持牌稳定币发行人监管指引》及《稳定币发行人发牌制度摘要说明》，新规8月1日实施 [1] - 首批牌照数量仅个位数，意向申请人需在8月31日前联系监管，成熟申请人申请截止日为9月30日，首批牌照预计年底前落地 [1] - 建议关注可能获得首批稀缺牌照的发行人及参与稳定币使用场景创设的平台 [1] 恒生科技指数2025年中报展望 - 恒指2025年上半年营收同比增速显著抬升，但盈利增速或温和放缓 [2] - 新消费、科技与医药板块盈利预期持续上修，新能源汽车、半导体及消费电子表现突出 [2] - 恒科指数中报或呈现"稳健为主、向上有弹性"格局，新能源车与半导体业绩预期分歧大隐含弹性，消费电子景气确定性高 [2] 母婴连锁行业与生育政策 - 中央财政育儿补贴基础标准为每孩每年3600元，地方可提标，预计每年惠及2000多万婴幼儿家庭 [3] - 母婴连锁板块将直接受益于生育率回升，同店销售回暖或带来业绩弹性 [3]

港股2025年中期业绩展望 - 港股2025年中期业绩将于8月中下旬集中发布 [1] - 恒指整体营收同比增速较去年同期显著抬升 但盈利增速或温和放缓 [1] - 部分细分行业呈现信心增强趋势 包括新消费、科技与医药板块 [1] 行业盈利预期分化 - 新消费、科技与医药板块业绩高增或大幅好转 财报披露前盈利预期仍在上修 [1] - 恒生科技指数盈利预期近期小幅下调 主要缘于外卖补贴扰动的几家互联网平台 且利空已被市场充分定价 [1] - 新能源汽车、半导体及消费电子盈利预期普遍上修 其中新能源车与半导体业绩预期分歧较大隐含更高弹性空间 消费电子景气确定性强 [1] 投资布局建议 - 建议布局业绩预期向好且有良好确定性的板块 [1] - 恒科2025年中报有望呈现稳健为主、向上有弹性的格局 [1]