核心观点 - 有媒体报道中远海运集运两艘大型集装箱船已开始穿越霍尔木兹海峡回国，但公司相关负责人澄清此为假消息，两船目前仍在波斯湾内 [1] - 中远海运集运恢复部分中东地区新订舱业务，但运输方案采用“海运+陆桥”模式，表明船舶暂不通过霍尔木兹海峡 [1][2][4] - 受地区局势影响，中东集装箱运价较2月底翻了一倍多，且市场存在观望情绪 [4] - 全球主要班轮公司自3月下旬起，针对全球航线全面征收紧急燃油附加费 [5] 公司动态与澄清 - **虚假信息澄清**：3月27日，针对媒体报道“中海印度洋”号和“中海北冰洋”号开始穿越霍尔木兹海峡回国，中远海运集运相关负责人明确表示此为假消息，查询显示两艘2万TEU型集装箱船目前仍在波斯湾内 [1] - **业务恢复与调整**：3月25日，公司发布并更正服务提示，恢复远东至阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克及阿曼的新订舱业务（普通箱）[1] - **替代运输方案**：具体运输方案不直接通过霍尔木兹海峡，而是采用海运至海峡外港口（如豪尔费坎、富查伊拉、印度孟买新港），再通过保税陆桥或支线网络转运至目的地的模式 [2][3][4] 行业市场状况 - **运价大幅上涨**：中东地区目前的集装箱运价较2月底相比，翻了一倍多，原因包括各种燃油附加费和战争附加费的征收 [4] - **市场供给受限**：阿联酋、科威特等地尚未恢复正常接货状态，目前只有两家船公司在接单 [4] - **客户观望情绪**：由于局势不明朗，客户担心货物运输的时效性和确定性，存在观望心态 [4] - **全球费用调整**：达飞、马士基、地中海航运、赫伯罗特、ONE等全球头部班轮公司已密集发布公告，自3月下旬起针对全球主干及分支航线全面征收紧急燃油附加费 [5] 区域航运数据 - **船舶分布**：目前波斯湾内的船舶总量占全球总量不到2%，其中原油船和成品油船约占全球总量的5%左右 [1]

报告行业投资评级 - 集运欧线行业投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 集运欧线 EC2604 合约连续三个涨停 预计可能突破 3000 点 交易上在上涨趋势中偏多操作并设好止损 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三 EC2604 合约开盘涨停 后破板下探 最终封于涨停 已连续三个涨停 [1] 重要资讯 - 以色列 4 日凌晨对黎巴嫩发动袭击 造成至少 10 人死亡 [1] - 伊朗最高领袖选举可能推迟到下周 [1] - 3 月 4 日 伊朗多地传出爆炸声 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队称动用导弹击中美国驱逐舰 [1] - 美以对伊军事行动近 100 小时 美军打击近 2000 个目标 摧毁 17 艘伊朗军舰 [1] - 自对伊军事行动开始 以空军投掷约 4000 枚炸弹 摧毁约 300 个伊朗导弹发射器 [1] - 以军打击伊朗一处“秘密”地下核武器研发场所 国际原子能机构称无证据表明伊朗造核武 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队称已击中美军在中东的第三套“萨德”反导系统 [1] - 黎巴嫩真主党报复袭击以色列北部边境城市以军基地坦克 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令称霍尔木兹海峡处于伊海军控制 十多艘油轮被炮弹击中 [1] - 伊朗外交部发言人称伊朗未挑起战争 军事行动是防御性的 [1] - 美以对伊发动军事行动后 美总统特使未与伊方外交接触 [1] - 中远海运集运 3 月 4 日起暂停相关航线新订舱业务 恢复时间另行通知 [1] - 马士基暂时停止接受进出阿联酋等国货物订舱 直至另行通知 [1] - 美国至中国航线运输 200 万桶原油成本跃升至 2909 万美元 创纪录新高 [2] 市场逻辑 - 3 月 2 日 标的指数 SCFIS 报收 1463.40 周环比下跌 7% [2] - 2 月 25 日 SCFI 指数报收 398.90 周环比上涨 1.4% 预计本周大幅上涨 [2] - 伊朗局势后 航司统一加收大额战争附加费 达飞、赫罗伯特等收费有标准 [2] - 航司挺价、空班控舱 MSC 上调欧线运价 其他航司跟进 [2] - 原本红海有通航预期 美伊战争后复航预期彻底消失 [2] - 伊朗封锁霍尔木兹海峡后 全球 10% 集装箱船、30%以上石油运输受阻 中东航线停摆 欧航线有效运力被压缩 [2] - 原油价格上涨 绕行好望角增加航运成本 [2] - 当前集运需求淡季 战争可能改变供需结构为供需紧张 [2] - 对比 2023 年底情况 现在红海和霍尔木兹海峡双封锁 影响可能更大 [2] - 3 月 3 日晚间 交易所对集运欧线实施限仓 50 手等风控措施 [2] 交易策略 - 上涨趋势中 偏多操作 同时设好止损 [2]