2025年业绩表现 - 公司2025年全年净利润为108.28亿港元，同比增长9.5% [3] - 公司向员工发放总数超过11星期的合资格工资作为酌情花红及利润分享 [3] - 业绩增长归因于运力增加、客运量稳定及货运需求强劲 [3] 地缘政治与油价影响 - 中东局势导致3月份航空燃油价格比一二月份上涨约两倍 [4] - 公司计划调整燃油附加费以应对油价上涨 [4] - 公司通过燃油对冲管理风险，目前燃油对冲比例维持在30% [4] - 中东局势导致公司暂停香港飞往迪拜和利雅得的航线至3月底 [4] 航线网络与运力调整 - 公司将暂停的中东航线运力重新部署到其他地区，特别是欧洲 [4] - 公司3月份增加飞往伦敦的航班频次，并使用更大飞机执飞苏黎世航线 [4] - 客运运力预计在2026年增长约10%，并推动货运运力增长 [5] - 公司计划在2026年继续开辟新航线 [5] 客运市场动态 - 飞往欧洲的航班基本满员，经济舱需求尤其旺盛 [5] - 部分原本经中东中转前往欧洲和北美的旅客，转向选择经香港中转 [5] - 疫情后，休闲旅客选择公务舱和特选经济舱出行的趋势增加 [5] - 公司计划投入更多资源改善客舱产品以提升客户体验 [5] 货运市场动态 - 中东局势导致香港及东南亚至欧洲的货运需求上升 [5] - 由于需多载燃油直飞欧洲（原经迪拜加油），影响了货运航班的载货能力，导致有效供应下降 [5] - 香港及大湾区市场在2025年整体需求保持韧性，但美国取消小额免税安排后，电子商务需求有所放缓 [5] 行业运营挑战 - 全球地缘政治导致客运、货运流量及航空燃油价格出现难以预料的变动 [3] - 持续的供应链受阻影响了新飞机、客舱产品及零部件的交付 [5] - 内地部分航司已重启燃油套期保值，但规模有限，例如东航2026年套保上限为1425万桶，南航2025年上限为157万吨 [4]