报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东地缘政治局势对各行业品种走势影响显著，多数品种价格波动受其主导，部分品种因自身供需情况呈现不同走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 短期海外地缘政治局势压制股指走势，但政策托底可能性上升，股指进一步下跌空间有限，短线关注中东地缘政治扰动缓解后的多头布局机会 [1] - 国债在配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行 [1] 有色金属 - 铜价因中东局势复杂，市场情绪反复，维持震荡运行走势 [1] - 阿联酋铝业遭袭，铝价走高，中东供应扰动支撑铝价，关注低多机会 [1] - 氧化铝价格受能源价格、运费走高及几内亚出口配额影响上行，但供应过剩格局未变，上行空间有限 [1] - 锌基本面偏弱，预计板块内偏空配看待，反转需关注欧洲天然气价格 [1] - 镍价因印尼政策及原料供应等因素或高位震荡，受有色板块共振影响，操作上短线低多为主 [1] - 不锈钢期货震荡运行，关注需求承接情况，操作上建议短线为主，关注低多机会 [1] - 锡价因缅甸等主产国柴油供应紧张或影响生产，短期板块内偏强看待 [1] 贵金属与新能源 - 贵金属价格受市场对滞胀担忧及中东地缘局势影响，短期或区间震荡 [1] - 铂钯价格受地缘消息、美债收益率及中东地缘局势影响，短期宽幅震荡 [1] - 工业硅供给端复产、需求疲软、显性库存去化 [1] - 多晶硅存在流动性风险 [1] - 碳酸锂进入去库周期，总库存压力不大，但需求平平，价格驱动来自成本支撑及期价估值 [1] 黑色金属 - 螺纹钢供需两旺进入去库周期，但库存水平偏高，后续需测试去库压力，单边以震荡思路对待，期现可介入正套头寸 [1] - 热卷供需两旺进入去库周期，但库存水平偏高，后续需测试去库压力，单边以震荡思路对待，期现可逐步介入新一轮正套头寸 [1] - 铁矿石价格在商品情绪良好时高位震荡，建议区间震荡操作 [1] - 铁合金短期供需双增，地缘冲突影响与成本支撑对价格构成利多 [1] - 玻璃短期供需双弱，地缘冲突影响价格波动 [1] - 纯碱跟随玻璃，短期受地缘冲突影响，中期供需宽松，价格承压 [1] - 焦煤补涨行情或又快又急，但战争发展不确定，关注海峡通航情况，控制风险 [1] - 焦炭逻辑同焦煤 [1] 农产品 - 棕榈油、豆油、菜油受原油价格高企及美国EPA增加配额影响，远月油脂重心有望上移，分别关注印尼出口政策及生柴政策、USDA种植意向报告 [1] - 棉花国际方面库存收紧，美棉出口利好；国内库存高位，需求平稳有韧性，中长期棉价随需求复苏与减种预期上移 [1] - 食糖全球结构性过剩，国内供应宽松，预计郑糖上有顶下有底，内强外弱格局延续 [1] - 玉米短期预期盘面震荡回调，但回调幅度有限 [1] - 大豆5月到港充足，盘面体现交割压力，建议等待回调布局远月多单机会，4月国内豆粕去库，M5 - M9价差或波动，整体趋势预期维持反套 [1] - 纸浆期货基本盘偏弱，短期偏弱震荡 [1] - 原木期货因美伊战争及原油外盘报价上涨偏多看待 [1] - 生猪近期现货稳定，需求支撑叠加出栏体重未出清，产能有待释放 [1] 能源化工 - 燃料油受中东局势紧张、供给减产、海峡运输受阻及美伊谈判消息扰动影响 [1] - 沥青受伊朗进口影响不大，但受成本端原油价格传导影响，在能源品种中影响相对较弱 [1] - 沪胶受原料成本支撑、商品市场情绪偏多、产区气候正常及期现价差处于高位影响 [1] - BR橡胶受美伊局势升级、成本端支撑、装置利润亏损及库存去库预期影响 [1] - PTA受原油波动、PX供应收紧、需求端复工及供应端风险加剧影响，若中东出口未恢复，4月亚洲聚酯产业链将面临生产下滑风险 [1] - 乙二醇受中东局势紧张、石脑油短缺、装置减产及海外乙烯价格上涨影响 [1] - 原油受地缘政治影响走强，东北亚炼厂因霍尔木兹海峡封航面临供应紧张而降负，PX实货紧缺，短纤价格跟随成本波动 [1] - 苯乙烯受地缘政治扰动，东北亚炼厂供应紧张，乙烯和苯供应紧缩，下游聚合物开工率稳定但供应端危机加剧 [1] - 尿素出口情绪稍缓，内需不足上方空间有限，下方有反内卷及成本端支撑 [1] - 甲醇受伊朗进口影响部分装置停工，霍尔木兹海峡关闭影响运输，但国内产量高位，库存历史同期最高 [1] - PE、PP受地缘局势升温，原料供应受限，基本面偏弱影响 [1] - PVC 2026年全球投产少，西北地区差别电价有望实行，产能出清预期乐观，地缘政治冲突加剧，乙烯法面临原料短缺问题 [1] - 乙二醇醚受美伊冲突影响，亚厂有停产预期，市场情绪降温，基本面偏弱 [1] - PG受3月CP价格、中东地缘冲突溢价、海外寒潮驱动逻辑、国内PDH开工率及港口去库等因素影响，走势偏强但需求端短期偏空，内外盘走势分化 [1] 其他 - 集运欧线提涨落地一般，受战争情绪影响，胡塞武装重新接管红海，航司3月淡季后有止跌提价意愿 [1]

报告行业投资评级 - 看多：锰硅、硅铁 [1] - 观望：多晶硅 [1] - 偏空：锌、纸浆 [1] - 震荡：股指、国债、铜、铝、氧化铝、镍、不锈钢、锡、贵金属、铂钯、工业硅、螺纹钢、热卷、铁矿石、玻璃、纯碱、焦煤、菜油、玉米、豆粕 [1] - 偏多：原木 [1] 报告的核心观点 - 外部冲击使股指反复，美方态度和海峡开放带来短期缓和，国内政策托底可能性上升，中长期股指偏多；国债受多重因素影响震荡运行 [1] - 中东局势影响有色金属价格，铝关注低多机会，氧化铝价格上行空间有限，锌偏空配，镍和不锈钢震荡，锡短期偏强 [1] - 市场交易叙事或转向滞胀，贵金属和原油同步上涨，短期区间震荡，铂钯宽幅震荡 [1] - 工业硅供给复产、需求疲软、库存去化；多晶硅观望；碳酸锂有扰动 [1] - 螺纹钢和热卷进入去库周期，价格震荡；铁矿石高位震荡；锰硅和硅铁看多；玻璃、纯碱震荡 [1] - 焦煤补涨行情或快且急，关注海峡通航情况；油脂远月重心有望上移 [1] - 国际棉花库存收紧，国内棉价中长期随需求复苏和减种预期上移；食糖供应宽松，郑糖难大幅波动 [1] - 玉米短期震荡回调，幅度有限；大豆等待回调布局远月多单，豆粕M5 - M9价差反套 [1] - 原油、燃料油受中东局势影响；沥青受原油价格传导影响较弱 [1] - 橡胶原料成本支撑强，市场情绪偏多，期现价差高；PTA、乙二醇受中东局势影响面临生产下滑风险 [1] - 短纤价格随成本波动；甲醇出口情绪缓，内需不足，下方有支撑；PVC未来预期乐观 [1] - 烧碱基本面偏弱；LPG走势偏强，需求端短期偏空；集运欧线受战争情绪影响亢奋 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指：外部冲击使股指反复，美方态度和海峡开放带来短期缓和，国内政策托底可能性上升，中长期偏多 [1] - 国债：配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行 [1] 有色金属 - 铜：中东局势复杂，铜价维持震荡走势 [1] - 铝：中东局势使铝价波动加剧，供应有支撑，关注低多机会 [1] - 氧化铝：能源价格、运费走高和几内亚政策支撑价格上行，但供应过剩格局未改，上行空间有限 [1] - 锌：基本面偏弱，板块内偏空配，反转关注欧洲天然气价格 [1] - 镍：美伊局势不确定，印尼政策扰动，镍价高位震荡，短线低多为主 [1] - 不锈钢：宏观情绪和印尼政策影响，期货震荡运行，关注需求承接，短线低多 [1] - 锡：缅甸等主产国柴油供应紧张影响生产，短期锡价板块内偏强 [1] 贵金属与新能源 - 贵金属：市场交易叙事转向滞胀，价格与原油同步上涨，短期受中东局势影响区间震荡 [1] - 铂钯：美债收益率回落支撑价格，但中东局势、美元和美股影响，短期宽幅震荡 [1] - 工业硅：供给端复产，需求疲软，显性库存去化，价格震荡 [1] - 多晶硅：观望 [1] - 碳酸锂：储能需求旺盛，动力需求疲软，电池抢出口，矿端扰动，资金避险情绪强 [1] 黑色金属 - 螺纹钢：进入去库周期，需求平平，价格驱动来自成本支撑和期价估值，单边震荡 [1] - 热卷：供需两旺，进入去库周期，库存偏高，测试去库压力，单边震荡，期现正套 [1] - 铁矿石：价格高位震荡，按区间操作，不追高追空 [1] - 锰硅：短期供需双增，地缘冲突和成本支撑利多 [1] - 硅铁：短期供需双增，地缘冲突和成本支撑利多 [1] - 玻璃：短期供需双弱，地缘冲突使价格波动 [1] - 纯碱：跟随玻璃，短期受地缘冲突影响，中期供需宽松 [1] - 焦煤：补涨行情或快且急，关注海峡通航，控制风险 [1] 农产品 - 棕榈油：原油价格高企和美国EPA增加配额使远月重心上移，关注印尼政策 [1] - 菜油：缺少独立驱动，单边观望 [1] - 棉花：国际库存收紧，国内棉价中长期随需求复苏和减种预期上移 [1] - 食糖：全球和国内供应宽松，郑糖难大幅波动，内强外弱 [1] - 玉米：天气升温上量增加，政策性小麦投放，短期震荡回调，幅度有限 [1] - 大豆：5月到港充足，等待回调布局远月多单，豆粕M5 - M9价差反套 [1] - 纸浆：基本盘偏弱，减仓上涨空间有限，短期偏弱震荡 [1] - 原木：美伊战争使外盘报价上涨，期货偏多 [1] 能源化工 - 原油：中东局势紧张，供给减产，运输受阻，谈判消息扰动 [1] - 燃料油：同原油 [1] - 沥青：伊朗进口影响不大，受原油价格传导影响相对较弱 [1] - 橡胶：原料成本支撑强，市场情绪偏多，期现价差高，库存或去库 [1] - PTA：受原油和PX影响，供应风险加剧，聚酯产业链面临生产下滑风险 [1] - 乙二醇：中东局势使石脑油紧缺，国内炼厂装置受原料影响上涨 [1] - 短纤：价格随成本波动 [1] - 甲醇：出口情绪缓，内需不足，下方有支撑 [1] - PVC：2026年全球投产少，产能有望出清，未来预期乐观 [1] - 烧碱：基本面偏弱 [1] - LPG：走势偏强，需求端短期偏空，内外盘走势分化 [1] 其他 - 集运欧线：提涨落地一般，受战争情绪影响亢奋，航司3月淡季后有提价意愿 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周末市场被地缘冲突与政策博弈主导，能源与贵金属剧烈波动，宏观政策呈现分化，产业与贸易扰动加剧相关品种价格不确定性；各重点品种受地缘政治、供需等因素影响，走势各异，需关注相关因素变化[1] 根据相关目录分别进行总结 重点品种 - 原油：sc夜盘上涨2.67%，美以与伊朗冲突未停，伊朗回应美国停火方案并提出条件，美国国防部制定军事选项[2][14] - 贵金属：震荡整理，短期受降息预期下修与流动性冲击压制，中长期价格中枢将持续上移[3][20] - 股指：美国三大指数下跌，上一交易日股指低开高走，二季度行情逻辑转向“看兑现”，高估值成长股承压，低估值资产具防御属性[4][11] 当日主要新闻关注 国际新闻 - 特朗普称美国掌控霍尔木兹海峡，伊朗渴望达成协议；副总统万斯表示美国无意滞留伊朗，撤离后油价会回落[6] 国内新闻 - 博鳌亚洲论坛25周年，海南自贸港全岛封关运作后首次全球亮相[7] 行业新闻 - 1 - 2月规上工业企业利润同比增长15.2%，有色、化工等行业利润暴增[8] 外盘每日收益情况 - 标普500、欧洲STOXX50下跌，富时中国A50期货上涨，美元指数上涨，ICE布油连续、伦敦金现、伦敦银等多数品种有涨跌变化[10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：低开高走，二季度行情逻辑转变，高估值成长股需业绩支撑，低估值资产防御性强[11] - 国债：涨跌不一，资金面稳定，中东局势推升通胀预期，长端国债期货价格或承压[12][13] 能化 - 原油：sc夜盘上涨，美伊冲突未停，伊朗回应停火方案，美国制定军事选项[14] - 甲醇：夜盘上涨4.29%，国内装置开工负荷上升，沿海库存下降[15] - 橡胶：处于季节性低产阶段，新胶供给压力预期增加，但合成胶形成支撑，短期走势震荡偏强[16] - 聚烯烃：上周五反弹，关注美以伊冲突动向和装置开工情况[17] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货弱势运行，玻璃库存待消化，纯碱有库存压力[19] 金属 - 贵金属：震荡整理，短期承压，中长期价格中枢上移[20] - 铜：夜盘收低，精矿供应紧张，铜价短期宽幅区间波动[21] - 锌：夜盘收低，精矿供应阶段性紧张，锌价跟随有色整体走势[22] - 铝：夜盘上涨，中东铝厂遭袭击，铝价有供应风险溢价[23] 黑色 - 双焦：上周五夜盘走势偏弱，刚需恢复，盘面跌幅预计有限，关注铁水产量等因素[25] 农产品 - 蛋白粕：夜盘震荡收涨，巴西大豆丰产但收割进度偏慢，国内供应宽松格局延续[26] - 油脂：夜盘棕榈油收涨，豆菜油走弱，生物柴油政策预期乐观，油脂高位震荡[27] - 生猪：全国均价下跌，行业亏损，供需矛盾致猪价窄幅磨底[28] - 白糖：原油上涨，原糖创新高，郑糖受外盘提振，关注乙醇折糖价等[29] - 棉花：郑棉主力上行，进口配额落地，短期有压力，中长期供应紧张[30][31] 航运指数 - 集运欧线：上周五下跌，欧线主逻辑回归供需定价，短期震荡，关注船司报价[32]

文章核心观点 - 全球宏观市场正被“海外鹰派货币政策”与“国内经济韧性”的分化格局所主导，同时地缘政治冲突（美以伊局势）成为关键扰动因素，显著影响能源、贵金属等大宗商品价格及全球风险偏好 [1] - 地缘冲突（霍尔木兹海峡航运受阻、伊朗袭击沙特及中东铝厂）推高原油及部分金属的风险溢价，而美联储“更高更久”的鹰派信号则压制风险资产，导致全球市场呈现分化特征 [1][4][23] - 国内经济展现出韧性，1-2月规模以上工业企业利润同比增长15.2%，同时央行通过MLF加量续作等工具维持流动性合理充裕，与海外紧缩环境形成对比 [1][9] 重点品种总结 原油 - 地缘冲突是核心驱动力，WTI原油一度突破100美元/桶，SC夜盘上涨2.67% [1][2] - 美伊冲突持续胶着，伊朗正式回应美国停火方案并提出强硬条件，美国国防部据称在制定包括地面部队在内的“最后一击”军事选项，局势紧张支撑油价 [2][14] - ICE布油连续合约在3月27日上涨8.62美元至114.57美元/桶，单日涨幅达8.14% [11] 贵金属 - 贵金属价格（黄金、白银）处于震荡整理状态，受到降息预期下修导致美元与实际利率上行、以及全球风险偏好承压带来的流动性紧张双重压制 [3][20] - 中长期看，地缘政治风险抬升、全球去美元化趋势及央行持续增储将支撑贵金属价格中枢上移，黄金长期上行趋势不变 [3][20] - 伦敦金现于3月27日上涨113.54美元至4,493.36美元/盎司，涨幅2.59%；伦敦银上涨1.67美元至69.73美元/盎司，涨幅2.45% [11] 股指 - 美联储鹰派信号（点阵图暗示2026年仅降息一次）引发全球流动性收紧与风险偏好降温，美国三大股指下跌，标普500指数在3月27日下跌108.31点至6,368.85点，跌幅1.67% [1][4][11] - A股市场呈现韧性，上一交易日低开高走，成交额1.86万亿元，富时中国A50期货上涨102点至14,616点，涨幅0.70% [4][11] - 二季度市场逻辑将从“炒预期”转向“看兑现”，高估值成长股面临无风险利率上行的压力，低估值、高股息资产防御属性凸显 [4][12] 当日主要新闻关注总结 国际新闻 - 美国总统特朗普声称美国已掌控霍尔木兹海峡，副总统万斯表示美国无意长期滞留伊朗，但行动将持续至伊朗丧失威胁能力，并认为国内油价上涨是短暂反应 [7] 国内新闻 - 海南自贸港在封关运作百日之际，于博鳌亚洲论坛迎来首次全球亮相，标志着中国高水平对外开放进入新阶段 [8] 行业新闻 - 1-2月全国规模以上工业企业利润同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点 [9] - 细分行业利润暴增：有色行业利润增长148.2%（其中铝压延加工增长264.0%），化工行业利润增长35.9%（其中无机盐制造增长518.5%） [9] 主要品种早盘评论总结 金融 国债 - 国债期货涨跌不一，中东局势紧张推升通胀预期，国内工业企业利润增长显示经济恢复，央行仍有降准降息空间对短端有支撑，但长端受物价回升及美联储鹰派立场承压 [13] 能化 甲醇 - 甲醇夜盘上涨4.29%，国内煤制烯烃装置开工负荷环比上升3.12个百分点至83.77%，沿海甲醇库存下降5.4万吨至122.7万吨，降幅4.22% [15][16] 橡胶 - 天胶处于季节性低产期，但国内云南提前开割带来新胶供应压力预期，需求端全钢胎开工平稳，合成胶强势形成支撑，短期预计震荡偏强 [17] 聚烯烃 - 聚烯烃反弹，中东博弈增加令油价震荡，宏观影响反复，后市关注装置开工及需求支撑力度 [18] 玻璃纯碱 - 玻璃期货弱势运行，生产企业库存6512万重箱，环比减少70万重箱；纯碱期货弱势运行，生产企业库存166.7万吨，环比下降3.9万吨，两者均面临高库存消化压力 [19] 金属 铜 - 夜盘铜价收低0.46%，精矿供应紧张，冶炼利润微薄，下游电力投资稳定但汽车、家电、地产需求疲弱，铜价短期可能宽幅震荡 [21] 锌 - 夜盘锌价收低0.04%，精矿加工费回落显示供应阶段性紧张，下游镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，锌价可能跟随有色整体走势 [22] 铝 - 夜盘沪铝上涨0.75%，中东核心铝厂遭袭加剧全球电解铝供应收紧预期，此前巴林铝业和挪威海德鲁已合计减产约56万吨，铝价获得上行驱动 [23] 黑色 双焦 - 夜盘双焦走势偏弱，地缘冲突引发的原油供应担忧情绪可能间接传导至具备能源属性的焦煤端，预计盘面跌幅有限，需关注铁水产量及地缘局势 [24] 农产品 蛋白粕 - 夜盘豆粕震荡收涨，巴西大豆收割进度偏慢但丰产格局未变，中美领导人会晤消息提振美豆出口预期，国内中期供应宽松格局仍压制价格 [25] 油脂 - 夜盘棕榈油小幅收涨，市场关注美国生物燃料掺混义务量上调预期及印尼可能重启B50政策，油价高位及生物柴油预期提供支撑，预计油脂高位震荡 [26] 生猪 - 全国生猪均价报9.37元/公斤，行业深度亏损，供给充裕而需求疲软，大体重猪源消化缓慢，预计猪价短期维持窄幅磨底 [27] 白糖 - 原油上涨提振原糖，郑糖受外盘提振重心抬升，需关注巴西新榨季产量预期及制糖比变化 [28] 棉花 - 郑棉小幅上行，进口配额增发落地短期施压棉价，但消费增加及结转库存低位使本年度供应紧张，大趋势未改 [29] 航运指数 集运欧线 - EC下跌3.8%，SCFI欧线报价上涨67美元至1703美元/TEU，主逻辑回归自身供需，但受地缘情绪影响，船司挺价与货量压力并存，预计短期震荡 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截止3月27日收盘国内期货主力合约互有涨跌，不同品种受各自供需、成本、中东局势等因素影响呈现不同走势，部分品种预计偏强震荡，部分建议谨慎参与或暂时观望[6][9][11] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 国内期货主力合约互有涨跌，纯苯、碳酸锂等涨幅居前，集运欧线、烧碱等跌幅居前；股指期货多数上涨，国债期货有涨有跌 [6][7] - 资金流向方面，中证2606、中证1000 2606、沪深2606资金流入，螺纹钢2605、沪金2606、铁矿石2605资金流出 [7] 行情分析 沪铜 - 供给上进口铜精矿同比增环比降，库存偏低，精废铜价差回落，电解铜产量增长；需求上铜材开工回升但终端数据不乐观；库存去化，旺季供需格局好转，受消息面刺激预计震荡 [9] 碳酸锂 - 低开高走上涨超6%，开工环比下行，进口量环比降同比增；4月锂电池排产增长，终端新能源零售同比降；市场预期及有色金属上行拉涨盘面，需警惕供应扰动 [11] 原油 - EIA显示美国原油库存累库，市场聚焦中东局势，霍尔木兹海峡停航引发减产，虽有释放储备等措施缓解供应压力但仍不及此前运量；美伊谈判可能性不大，原油大幅波动风险仍在 [12][14] 沥青 - 供应端开工率回落，4月排产减少；下游开工率多数上涨，出货量回升，厂库库存率下降；受中东局势影响原料供给或短缺，预计偏强震荡 [15] PP - 下游开工率回升但未达节前水平，企业开工率偏低，石化库存中性；成本端原油价格反弹，供应减少预期仍在；预计价格偏强震荡 [16][17] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率上升未达节前水平，石化库存中性；成本端原油价格反弹，新增产能已投产；供应减少预期仍在，预计价格偏强震荡 [18][20] PVC - 上游电石价格稳定，开工率增加，下游开工率回升但抵触高价；出口价格上涨，社会库存偏高；房地产仍在调整，期货仓单偏高；有反内卷预期，供应减少预期仍在，建议暂时观望 [21] 焦煤 - 高开低走下跌，矿山复产顺畅，精煤产量降但下游走货顺；库存向下传导，焦炭产量增加，钢厂开工增长；价格下行系前期超涨回调，后续或有反复 [22][23] 尿素 - 高开高走收涨，主流产区报价平稳；高日产与国储保证供应，复合肥开工涨幅收缩，农业需求转弱；库存去化，预计窄幅高位震荡 [24]

宏观环境与市场逻辑 - 国内央行开展5000亿元1年期MLF操作，净投放500亿元，连续第13个月加量续作，意在呵护季末流动性并配合财政发力 [1] - 美联储维持利率在3.5%–3.75%区间，点阵图显示年内仅预期降息一次，高利率持久化成为基准预期，美债收益率维持在4.3%–4.4%的高位，压制风险资产估值 [1] - 市场交易逻辑正从单纯的地缘避险，转向对“高油价+高利率”引发的滞胀风险的担忧 [1] - 受中东霍尔木兹海峡局势及美伊冲突影响，油价维持高位震荡，高盛等机构因供应风险上调短期油价预测 [1] - 现货黄金受避险与通胀预期双重驱动，收于4500美元/盎司上方 [1] 重点关注品种动态 航运（集运欧线） - 集运欧线（EC）指数下跌6.04%，主要因美伊有望进入谈判阶段，地缘局势降温带动回调 [2] - 马士基（MSK）新开舱第15周大柜报价2300美元，环比调降300美元；地中海航运（MSC）线上4月上半月报价大柜2852美元，基本持平3月下旬报价 [2] - 往年4月随着复工完成货量逐渐回归，但今年因光伏等产品抢出口结束，可能带来4月货量压力及运价下行压力 [2] - 短期预计运价偏向震荡格局，船司在地缘冲突不降温情况下更倾向于提涨挺价 [2] 铜 - 夜盘铜价收涨0.69% [2] - 精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长 [2] - 下游需求分化：电力投资稳定；汽车产销负增长；家电排产负增长；地产持续疲弱 [2] - 铜价短期可能宽幅区间波动，需关注美元、铜冶炼产量和旺季下游需求变化 [2] 股指 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指继续反弹，通信电子、有色金属板块领涨，煤炭板块领跌，市场成交额2.19万亿元 [3] - 3月24日融资余额减少68.97亿元至25964.36亿元 [3] - 近期海内外市场集体下跌主因是美伊冲突反复导致市场风险偏好显著下降，同时油价大幅上升推升通胀预期，美联储2026年降息预期明显下降，资本市场定价利率上升 [3] - 随着缓解信号释放，短期有望迎来反弹，中长期股指表现将回归基本面和政策面 [3] 主要品种观点汇总 - 股指（IH、IF、IC、IM）、原油、橡胶、焦煤、焦炭、镍、黄金、白银、碳酸锂、棉花等品种被给予“谨慎偏多”观点 [4] - 螺纹、热卷、铁矿、苹果等品种被给予“谨慎看空”观点 [4] - 甲醇、硅铁等品种观点为中性或未明确方向 [4] 当日主要新闻要点 国际新闻（伊朗局势） - 伊朗方面表示当前阶段停火与谈判均不可行，并提出五大停战条件 [5] - 伊朗官员称美国所谓“15点停战提议”是在“罗列幻想” [5] - 白宫称媒体“15点计划”的报道部分属实 [6] - 美官员称美方拟本周末在巴基斯坦开会讨论停战方案 [7] - 伊朗外长否认与美国进行谈判，称通过中间人传递信息不意味着谈判 [8] - 伊朗警告若某地区国家支持伊敌对势力占领伊岛屿，将遭猛烈攻击，并可能在曼德海峡开辟新战线 [9] 国内新闻 - 中远海运恢复海湾国家订舱，但船舶暂不过霍尔木兹海峡 [11] - 商务部认定墨西哥相关涉华限制措施构成贸易投资壁垒 [12] 行业新闻 - 今年1月至2月，机械工业主要涉及的五个大类行业增加值同比保持增长：通用设备制造业增长8.9%，专用设备制造业增长8.8%，汽车制造业增长3.4%，电气机械和器材制造业增长8.7%，仪器仪表制造业增长7.8% [13] - 前两个月装备制造业增加值同比增长9.3%，快于全部规模以上工业增加值3.0个百分点 [13] 外盘市场表现（2026/3/26） - 标普500指数收于6591.90点，上涨35.53点，涨幅0.54% [14] - 富时中国A50期货收于14684.93点，上涨169.93点，涨幅1.17% [14] - ICE布伦特原油收于103.20美元/桶，上涨3.29美元，涨幅3.29% [14] - 伦敦金现收于4505.31美元/盎司，上涨33.29美元，涨幅0.74% [14] - LME铜收于3242.00美元/吨，下跌3.50美元，跌幅0.11% [14] - LME铝收于12283.00美元/吨，上涨190.50美元，涨幅1.58% [14] - LME锌收于3081.00美元/吨，上涨42.50美元，涨幅1.40% [14] - LME镍收于17345.00美元/吨，上涨365.00美元，涨幅2.15% [14] 主要品种基本面与观点 股指 - 市场仍处于情绪释放与震荡寻底阶段，盘面整体偏弱、结构性分化加剧 [15] - 近期下跌主因美伊冲突反复及油价上升推升通胀预期，美联储降息预期下降导致资本市场定价利率上升 [15] - 随着缓解信号释放，短期有望迎来反弹 [16] 国债 - 央行公开市场逆回购净投放580亿元，连续13个月加量续作MLF，资金面保持相对稳定 [17] - 美联储按兵不动并上调通胀预期，中东局势紧张推升通胀预期 [17] - 今年前2个月主要经济指标明显回升：消费同比增长2.8%，规模以上工业增加值同比增长6.3%，固定资产投资同比增长1.8% [17] - 央行表示将继续综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，降准降息仍有空间 [17] - 物价数据回升，叠加原油等大宗商品价格上涨及美联储偏鹰立场，预计长端国债期货价格将继续承压 [17] 能化 - **原油**：SC夜盘下跌0.5%，美国总统特朗普称在与伊朗“富有成效的对话”后，将攻击伊朗基础设施的计划推迟五天，但伊朗否认进行过任何对话 [18] - **甲醇**：夜盘上涨3.01%，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在80.65%，环比上升2.51个百分点 [19] - **橡胶**：周三天然橡胶期货上涨，天胶处于季节性低产阶段，但国内云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加 [20] - **聚烯烃**：周三回落为主，线性LL和拉丝PP价格部分下调200-500元 [21] - **玻璃纯碱**：玻璃生产企业库存6582万重箱，环比减少181万重箱；纯碱生产企业库存170.6万吨，环比下降2.8万吨 [22] 金属 - **贵金属**：震荡整理，特朗普释放冲突缓和信号带动反弹，中长期价格中枢将持续上移 [23] - **铜**：夜盘收涨0.69%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，下游需求分化 [24] - **锌**：夜盘收涨0.46%，锌精矿加工费回落，供应阶段性紧张，下游镀锌板库存总体高位 [25] - **铝**：沪铝下跌0.13%，美联储偏鹰立场施压有色金属，中东地缘冲突带来供应风险溢价，已有两家铝厂公告减产合计约56万吨 [26] 黑色 - （内容与股指部分高度重复，核心观点为市场处于情绪释放与震荡寻底阶段，短期有望反弹） [27] 农产品 - **蛋白粕**：夜盘豆菜粕震荡收涨，巴西大豆收割率为67.7%，丰产格局未变，国内中期供应宽松格局延续压制价格 [28] - **油脂**：夜盘豆油小幅收涨，菜棕油震荡收跌，东南亚棕榈油进入增产季，但印尼或因能源紧张限制出口提供支撑 [29] - **生猪**：全国外三元生猪出栏均价为9.5元/公斤，较昨日下跌0.09元/公斤，市场供大于求明显，养殖持续亏损 [30] - **白糖**：郑糖区间内震荡运行，关注巴西预期产量下调风险 [31] - **棉花**：郑棉主力隔夜小幅上行，进口配额落地短期或对棉价有压力，但中长期因消费增加及库存低位，供应预计紧张 [32] 航运指数 - 集运欧线（EC）下跌6.04%，地缘降温带动回调，船司报价出现分化，短期预计偏向震荡格局 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 3月25日国内期货主力合约涨跌互现，沪银、铂、钯等涨幅居前，液化石油气、燃料油等跌幅居前；股指期货多数上涨，国债期货表现平稳；资金流向分化，部分品种有大量资金流入或流出 [6][7] - 各品种受供需、中东局势、政策等因素影响行情波动，建议谨慎操作，关注相关局势进展 [9][11][13] 各品种分析总结 沪铜 - 供给上2月中国进口铜精矿同比增6.0%、环比降12.0%，库存偏低，资源短缺托底铜价，电解铜3月产量同比升6.51%；需求端铜材开工回升但终端数据不乐观 [9] - 受消息面影响铜价连续两日反弹，因伊朗回应战局悲观，建议谨慎追涨并关注中东局势 [9] 碳酸锂 - 今日高开高走涨超4%，2月进口量环比降1.61%、同比增114.36%，津巴布韦出口及停产等问题干扰市场情绪 [11] - 后续国内锂矿端复产风险高，需求增速边际走弱，关注二季度下游排产情况，因战局反复盘面波动率放大 [11] 原油 - EIA数据显示美国原油库存累库超预期但成品油去库大，整体油品库存略增，市场聚焦中东局势 [12] - 美国等采取措施缓解短期供应压力但不及霍尔木兹海峡此前运量，因局势预期缓和价格高位下跌，大幅波动风险仍在 [12][13] 沥青 - 供应端开工率环比回落，下游开工多数上涨，出货量下降，厂库库存率略降，市场担忧国内炼厂原料短缺 [14] - 自身供需好转但供应端压力未实质缓解，因中东局势多变，建议离场观望并关注局势进展 [14] PP - 下游开工率环比回升但需求恢复慢，企业开工率下跌，标品拉丝生产比例上涨，石化库存处于中性水平 [16] - 国内供需格局改善但下游抵触高价，若海峡不通航供应减少预期仍在，因局势多变建议观望并关注下游复产及局势进展 [16] 塑料 - 开工率下跌至中性偏低水平，下游开工率环比上升但未恢复节前水平，石化库存中性 [17] - 国内供需格局改善但下游采购谨慎，若海峡不通航供应减少预期仍在，因局势多变建议观望并关注下游复产及局势进展 [18] PVC - 上游电石价格上涨，供应端开工率减少，下游开工率回升但抵触高价，出口价格上涨部分企业开工较好 [19] - 社会库存首次环比减少但仍偏高，有反内卷预期，若海峡不通航供应减少预期仍在，因局势多变建议观望 [19][21] 焦煤 - 低开低走下跌，国内矿山开工及产量同比偏高，下游拿货成交积极，矿山库存去化，下游焦企累库 [22] - 旺季下游开启累库，焦炭提涨有落地预期，基本面暂无强驱动，因宏观事件波动大，建议谨慎操作 [22] 尿素 - 低开高走收跌，市场成交活跃度一般，工厂报价稳定，高日产与国储保证供应，下游农业需求转弱但仍有采购 [23] - 库存继续去化，四月高氮复合肥生产旺季对其支撑稳定，因美以冲突降温跟跌，高位震荡为主 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 外部冲击犹存但特朗普推迟对伊通牒带来短期缓和窗口，各品种受中东局势、供需、政策等多重因素影响，走势分化，部分品种有反弹或震荡机会，部分建议观望，需关注相关消息进展和风险控制 [1] 各行业总结 宏观金融 - 股指短期超跌反弹概率提升，因特朗普推迟通牒带来喘息窗口 [1] - 国债受配置需求、货币政策宽松预期、财政发力供给压力和交易盘止盈等因素交织影响震荡运行 [1] 有色金属 - 铜价因中东局势市场风险偏好难升温仍有下挫风险 [1] - 铝价短期继续承压，因中东局势避险风险偏好下滑 [1] - 氧化铝价格受能源价格、运费、几内亚出口配额支撑上行，但供应过剩格局未改，上行空间有限 [1] - 锌价反弹但因中东局势不确定性大建议观望 [1] - 镍价或宽幅震荡，受印尼镍矿供应趋紧、宏观情绪波动等影响，建议短线操作关注低多机会 [1] - 不锈钢期货震荡偏强运行，关注需求承接情况，建议短线操作关注低多机会 [1] - 锡价反弹但因中东局势不确定性大建议观望 [1] 贵金属与新能源 - 贵金属价格止跌震荡，短期中东地缘未实质性缓和或有反复，料震荡为主 [1] - 铂钯价格或企稳止跌，但中东地缘未缓和或有反复，维持高波动，建议观望 [1] 工业硅 - 供给端复产、需求疲软、显性库存去化 [1] 多晶硅 - 储能需求旺盛、动力需求疲软、电池抢出口、矿端波动、资金避险情绪强 [1] 黑色金属 - 螺纹钢进入去库周期，需求平平，价格驱动来自成本支撑及期价估值不高，单边以震荡行情对待 [1] - 热卷供需两旺进入去库周期，但库存水平偏高，后续需测试去库压力，单边以震荡思路对待，期现可介入正套头寸 [1] - 铁矿石短期供需延续偏弱，地缘冲突与成本支撑构成利多 [1] - 硅铁短期供需延续偏弱，地缘冲突与成本支撑构成利多 [1] - 玻璃短期供需双弱，价格波动 [1] - 纯碱跟随玻璃，短期受地缘冲突影响，中期供需宽松价格承压 [1] - 焦煤有补涨行情但战争发展不确定，关注海峡通航情况，多头及时离场，控制风险 [1] - 焦炭逻辑同焦煤 [1] 农产品 - 油脂冲高回落，原油预期驱动变弱，警惕回调，长期看多，关注印尼生柴开工、美国生柴政策及中东地缘冲突 [1] - 国际棉花库存收紧，美棉出口或利好，国内棉花库存高位、需求平稳有韧性，中长期随需求复苏与减种预期上移 [1] - 全球食糖结构性过剩，国内供应宽松，郑糖预计上有顶下有底，内强外弱格局延续 [1] - 谷物短期盘面震荡回调，回调幅度有限 [1] - 5月大豆到港充足，建议等待回调布局远月多单，4月豆粕去库或带来基差反弹，5 - 9价差或波动但整体反套 [1] - 纸浆期货基本盘偏弱，短期偏弱震荡 [1] 能源化工 - 原油因特朗普言论夜盘回落，“强预期”逻辑可能证伪，油价不确定时建议观望 [1] - 生猪产能有待释放，近期现货稳定，需求支撑且出栏体重未出清 [1] - 燃料油受中东局势、资金情绪、油气供给担忧及市场情绪影响 [1] - 沥青受伊朗进口及成本端原油价格传导影响，在能源品种中影响相对较弱 [1] - 沪胶原料成本支撑强、市场情绪偏多、产区气候正常、期现价差扩大 [1] - BD、BR价格大幅上涨且有上行空间，成本端有支撑，民营顺丁装置检修降负预期增强，库存或去库 [1] - PTA受原油波动、PX供应收紧影响，供应端风险加剧，若中东出口不恢复，4月亚洲聚酯产业链或面临生产下滑风险 [1] - 石脑油短缺，亚洲石脑油裂解装置减产停车，国内乙二醇装置受原料减少影响上涨 [1] - 短纤价格跟随成本波动 [1] - 苯乙烯供应端危机加剧，核心矛盾是乙烯和苯双重供应紧缩，下游聚合物开工率稳定 [1] - 尿素出口情绪稍缓，内需不足上方空间有限，下方有反内卷及成本端支撑 [1] - 甲醇受伊朗进口和国内产量库存影响 [1] - PE、PP受地缘局势升温原料供应受限及基本面偏弱影响 [1] - PVC未来预期偏乐观，2026年全球投产少，西北地区差别电价或倒逼产能出清，地缘政治冲突使乙烯法面临原料短缺 [1] - LPG走势偏强但需求端短期偏空，港口去库，内外盘走势分化 [1] - 集运欧线提涨落地一般稳价，受战争情绪影响，航司3月淡季后有止跌提价意愿 [1]

市场整体驱动因素 - 市场情绪被美伊“停火”预期与央行流动性操作主导[1] - 美国通过巴基斯坦向伊朗提出包含15项条件的和谈方案，地缘紧张情绪降温[1][4] - 国内央行开展5000亿元MLF操作，连续第13个月加量续作，释放流动性维稳信号[1][8] 股指观点 - 市场认为近期海内外股市下跌主因美伊冲突反复，市场风险偏好显著加剧，同时高油价推升通胀预期，美联储2026年降息预期明显下降[2][7] - 随着地缘缓解信号释放，短期有望迎来反弹，中长期表现将回归基本面和政策面[2][7] - 3月23日融资余额减少115.10亿元至26033.33亿元，市场成交额2.10万亿元[2][7] 原油观点 - SC原油夜盘下跌1.56%[1][10] - 美国总统特朗普表示已将攻击伊朗设施的计划推迟五天，但伊朗官方否认双方有过对话[1][10] - 国际能源署署长指出，当前中东危机对能源价格的影响比20世纪70年代的两次石油危机加起来还严重[1][10] - 布伦特原油失守100美元关口，3月24日报99.91美元/桶[1][6] 铜观点 - 夜盘铜价收涨0.68%[2][16] - 精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量总体延续高增长[2][16] - 下游需求方面，电力投资稳定；汽车产销负增长；家电排产负增长；地产持续疲弱[2][16] - 铜价短期可能宽幅区间波动[2][16] 贵金属观点 - 贵金属反弹，黄金止步九连跌，伦敦金现3月24日上涨1.47%至4472.02美元/盎司[1][6][15] - 反弹核心驱动是特朗普释放冲突缓和信号，原油价格回落，风险偏好修复[15] - 中长期看，地缘政治风险中枢抬升及去美元化进程将持续推进，黄金长期上行趋势不变[15] 铝观点 - 沪铝夜盘上涨0.42%[18] - 中东冲突导致供应风险溢价，已有两家铝厂宣布减产：巴林铝业停产其总产能（160万吨）的19%，挪威海德鲁卡塔尔铝厂维持60%产能运行（相当于停产40%），合计年减产约56万吨[18] - 考虑到成本上升及已有减产，铝价下方存有支撑[18] 甲醇观点 - 甲醇夜盘下跌4.05%[11] - 国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在80.65%，环比上升2.51个百分点[11] - 截至3月19日，沿海地区甲醇库存在128.1万吨，同比上升43.29%，可流通货源预估约56.9万吨[11] 橡胶观点 - 周二天然橡胶期货走势反弹[12] - 国内云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加，但泰国产区仍处低产季（持续至5月）[12] - 国内青岛天胶总库存持续累库，合成胶强势形成下方支撑，短期走势预计震荡偏强[12] 双焦观点 - 夜盘双焦盘面走势震荡[19] - 上周铁水产量环比显著回升，双焦刚需明显改善[19] - 地缘冲突加剧引发对原油供应收紧的担忧，情绪可能传导至具备能源属性的焦煤端[19] 蛋白粕与油脂观点 - 夜盘豆菜粕延续弱势[20] - 截至3月21日，巴西大豆收割率为67.7%，去年同期为76.4%[20] - 油脂方面，夜盘豆棕油震荡收跌[21] - 印尼或因能源紧张限制棕榈油出口，巴西推动提高生物柴油掺混比例，马来西亚棕榈油出口强劲，对油脂板块有支撑[21] 生猪观点 - 生猪市场弱势震荡，全国外三元生猪均价小幅下跌至9.59元/公斤[22] - 行业亏损持续加深，自繁自养头均亏损扩大至322.6元，外购仔猪模式亏损增至214.03元[22] - 市场供大于求态势未改，行业仍处深度亏损阶段[22] 集运欧线观点 - 集运欧线（EC）下跌5.4%[25] - 欧线运价已度过冲突后的第一阶段大幅上涨，主逻辑逐渐回归自身供需定价[25] - 参考往年季节性，4月货量逐渐回归，但需关注光伏等抢出口结束可能带来的货量压力[25] 国债观点 - 国债期货涨跌不一[8] - 今年前2个月消费同比增长2.8%，规模以上工业增加值同比增长6.3%，固定资产投资同比增长1.8%，主要经济指标明显回升[8] - 物价数据回升，叠加原油等大宗商品价格上涨，推升市场通胀预期，预计长端国债期货价格将继续承压[9] 行业新闻 - 佰维存储与某存储原厂签订采购合同，总承诺采购金额15亿美元，承诺采购期总计24个月[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对100多个期货品种给出投资分析和操作建议 受中东地缘政治影响 各品种行情波动加剧 投资者需密切关注局势变化 把握投资时机[3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - 不锈钢（SS2605）、甲醇（MA2605）、螺纹钢（RB2605）震荡偏强 生猪（LH2605）震荡偏弱[3] 全品种日评 金融板块 - 股指方面 受中东战局及风险偏好下行影响 A股承压回撤 建议关注宽基ETF流入情况 等待企稳时机[3] - 贵金属方面 美伊冲突消息面反复 贵金属大跌后V型反弹 建议暂时观望 局势缓和银价有望回升 局势升级或回踩 铂金和钯金建议偏空思路[3] 黑色板块 - 钢材钢价中枢上移 关注前高压力 螺纹和热卷关注3150元/吨和3300元/吨压力[3] - 铁矿宏观扰动加剧 铁水复产加速 高位震荡 参考780 - 840[3] - 焦煤部分煤种上涨 海外能源商品大幅波动 地缘风险扰动 逢低做多 区间参考1150 - 1350[3] - 焦炭焦炭现货提涨 成本推升提涨预期 盘面跟随焦煤波动 逢低做多 区间参考1700 - 1900[3] - 硅铁地缘冲突持续 供需双增 宽幅震荡 区间参考5700 - 6200[3] - 锰硅市场情绪多变 成本抬升 宽幅震荡 区间参考5700 - 6600[3] 有色板块 - 铜美伊局势或有缓和 铜价反弹 观望 主力关注97000 - 98000压力[3] - 氧化铝投机需求提升 现货持续提涨 主力合约参考2800 - 3100 空单继续持有[3] - 铝美伊冲突缓和预期提升 铝价下行空间有限 主力合约参考23000 - 25000 轻仓试多[3] - 铝合金社库持续去化 价格跟随原铝高位回落 主力参考22000 - 23500运行 轻仓试多[3] - 锌社会库存去化 锌价止跌企稳 空单止盈 主力关注22500附近支撑[3] - 锡特朗普缓和对伊朗威胁 市场风险情绪好转 锡价夜盘反弹 关注后续美伊冲突情况 若战争有结束迹象 可尝试布局多单[3] - 镍宏观预期反复商品波动剧烈 盘面宽幅震荡 主力参考130000 - 142000区间操作[3] - 不锈钢宏观压力有改善 供需逐步恢复 偏强震荡 主力参考14000 - 14600[3] - 工业硅成本重心上移、现货上涨 期货震荡上行 前期卖出期权可谨慎持有[3] 新能源板块 - 多晶硅供过于求、现货下跌 期货逼近跌停 30000 - 40000震荡[3] - 碳酸锂宏观预期反复矿端扰动 盘面剧烈波动 主力参考15 - 16万短线区间操作 中期布局可轻仓买入看涨期权[3] 能源化工板块 - 原油特朗普称已与伊朗达成多项共识 释放缓和信号 油价大幅回调 观望[3] - PX地缘有缓和迹象 随油价调整 多单离场观望 关注油价走势[3] - PTA地缘有缓和迹象 随油价调整 单边同PX[3] - 短纤自身驱动有限 跟随原料波动 单边同PX PF盘面加工费在800以下低位做扩[3] - 瓶片原料供应预期短缺下 供应提升不及预期 供需预期紧张 单边同PTA PR主力盘面加工费偏强运行 轻仓买入PR2605看涨期权[3] - 乙二醇中东冲突影响下 成本支撑较强 且近月去库幅度预计扩大 中东油运恢复前 仍有冲高动能 但行情波动较大 注意冲高回落风险 轻仓买入EG2605看涨期权[3] - 纯苯地缘有缓和迹象 随油价调整 多单离场观望 EB05 - BZ05价差暂观望 关注做缩机会[3] - 苯乙烯地缘有缓和迹象 随油价调整 同纯苯[3] - LLDPE维持无风险基差 成交清淡 观望[3] - PP上游停车降负增多 05大幅去库 59正套止盈[3] - 甲醇地缘不确定影响 波动放大 多单可减仓[3] - 烧碱中东局势升级 价格坚挺运行 观望为主 警惕中东局势缓和导致的盘面大幅回落[3] - PVC地缘扰动带来出口预期 情绪性波动放大 观望[3] - 尿素中东局势紧张 情绪性波动加大 关注美以伊局势 前期多单止盈离场[3] - 纯碱供应高位下降趋势叠加成本端提振情绪 反弹 单边观望 套利关注5 - 9反套[3] - 玻璃日熔量持续下降 成本端有所提振 观望[3] - 天然橡胶特朗普缓和对伊朗威胁 市场情绪缓和 胶价止跌反弹 观望为主[3] - 合成橡胶中东紧张局势下 成本支撑显著增强 偏强运行 中东油运恢复前 仍有冲高动能 但行情波动较大 注意冲高回落风险[3] - 集运欧线地缘担忧升温 欧线盘中大幅冲高回落 6 - 10正套止盈离场观望[3] 农产品板块 - 粕类美豆高位震荡 国内现货小幅回落 区间震荡[3] - 生猪出栏压力较大 关注供应去化力度 震荡偏弱[3] - 玉米淀粉上涨带动 高位震荡 关注2400 - 2420压力位[3] - 油脂地缘因素持续扰动 波动加剧 震荡整理[3] - 白糖现货价格上调 但成交一般 关注5450 - 5500附近压力情况[3] - 棉花市场交易稳定 价格区间调整 多单减持[3] - 鸡蛋备货提振需求 蛋价稳中偏强 低位震荡[3] - 苹果市场情绪偏淡 期价高位回落 关注10000附近支撑[3] - 红枣供应过剩 期价低位区间震荡 关注8600 - 8700附近支撑[3]