报告导读： 我们认为地产政策将从全局普适干预转为精细化扶持，城市更新的后续配套政 策将在金融财税领域持续加码，稳定市场回暖迹象。 适应新供给、低库存房企是核心选择，推荐： 1) 开发类； 2) 商住类； 3) 物业类； 4) 文旅类 。 高质量发展，化解行业风险。 中共中央政治局 4 月 28 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，要有 效防范化解重点领域风险。 努力稳定房地产市场 ，扎实推进城市更新。 2025 年底中央经济工作会议与 2026 年两会提出"因城施策控增量、去库存、优供 给"，我们认为 2026 年将延续会议精神，推动供给改革，化解行业风险。我们认为，推动房地产高质量发展，"控增量"方面应严控新增建设用地，并紧密结 合城市更新行动，有效盘活存量用地资源；"去库存"方面应加大城市更新专项债的发行力度，积极鼓励收购存量商品房并重点用于保障性住房供给；"优供 给"方面应着力推进 " 好房子 " 建设，以满足居民日益增长的多样化、高品质住房需求。 重述行业定位，稳定市场发展。 2025 年底中央经济工作会议与 2026 年两会提出 "着力稳定房地产市场" ...

【固收】专项债"自审自发"试点范围再扩大，二季度发行量超过2.6万亿元 上周（2026年4月20日-2026年4月24日），江苏、广西、山西、云南、甘肃、四川、新疆、内蒙、河北、江西、湖南、福建12个省市共发行50只地方债，规模 共计2416.82亿元。其中新增一般债295.39亿元、新增专项债328.47亿元、再融资债券1792.96亿元。 上周地方债发行利差为9.21BP，较前一周（2026年4月13日-2026年4月17日）的11.18BP小幅下行。 每周 一 景 ：深圳 点击右上角菜单，收听朗读版 专项债"自审自发"试点范围再扩大。 4月24日，财政部和发改委联合印发《关于扩大地方政府专项债券项目"自审自发"试点范围的通知》，将河北省、江西 省、湖北省、重庆市纳入地方政府专项债券项目"自审自发"试点范围。此前，2024年12月，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意 见》。文件指出，开展专项债券项目"自审自发"试点，在北京市、上海市、江苏省、浙江省（含宁波市）、安徽省、福建省（含厦门市）、山东省（含青岛 市）、湖南省、广东省（含深圳市）、四川省10个省份以及雄安新区下放项目审核权限 ...