野村证券在报告中指出：韩国正经历一场由AI通过出口赚取美元，进而转化为国内流动性，最终由房地产和股市接盘的宏观盛宴。 据追风交易台，11月20日，野村报告称，韩国乃至全球经济面临复杂局面，韩国正在经历两个"相互强化的超级周期"：一个是受全球AI革命驱动的半导 体超级周期，另一个是受国内结构性供应短缺驱动的房地产超级周期。 这对投资者意味着什么？ 半导体超级周期：外部引擎全面重燃 这不仅仅是周期性的反弹，这是一次结构性的阶跃。 野村的数据显示，全球半导体行业已进入由AI计算和云基础设施驱动的结构性上升期。与2017-2018年的内存繁荣不同，这次的主角是AI。HBM（高带 宽内存）和高端DRAM的供应在结构上仍然受限，这不仅支撑了价格，更延长了周期的寿命。 出口数据爆炸：野村预计，芯片出口增长率将从2025年的约25%飙升至2026年的50-60%。 三种情景预测： 1. 忘了进一步降息吧：野村维持"非共识"观点，认为韩国央行将在2.50%的终端利率上长期按兵不动。 2. GDP预期上调：财富效应正在发力，野村将2026年韩国GDP增长预测从1.9%大幅上调至2.3%（高于市场共识）。 3. 流动性泛滥：芯片出 ...