大家好，下面是7月14号指汇盈工具策略复盘。 今天继续是银行+微盘股的天下，分别涨了0.46%，1.39%，后者又创了新高，真是无敌。 上周最后一天复盘聊到了险资除了银行，后续在反内卷预期下，部分低PB估值细分行业或许也会去买。 当然，这个是会动态变化的，股息率跟基本面都会，随着银行上涨，银行的股息率是会下降的，对险资的吸引力同样会如此，同时，如果其他行业基本面 磨底成功，股息率又不错的情况下，对险资的吸引力是会上升的。 这就是我说的后续可能又会扩圈买的原因。 回到行情上，券商指数今天反而熄火了，并没有延续涨势。 有朋友反而抛出了疑问，为什么这么多红利细分行业，现在缩圈只买银行最多。 理由其实很简单，银行股息率不错的情况下确定性又最高，这个确定性有时候并不是指业绩确定性，这个大家都懂。 当然，业绩这里，从下滑幅度来看，银行的幅度又相对可控，因为还可以借助拨备率来平滑。 能比股息率的，比如中证煤炭指数，现在股息率5%左右，但当下业绩下滑幅度还挺大，龙头中神华预计2025年上半年净利236亿元-256亿元，同比下降 8.6%-15.7%。 其他钢铁，包括最近部分火电业绩非常不错的电力行业，从指数来看，股息率其实就 ...

北交所打新市场火爆现象 - 近期北交所打新冻结资金多次超过5000亿元，新股网上申购户数首次超过50万户[1] - 广信科技网上申购冻结资金达5525.49亿元，参与投资者51.72万户，获配比例仅0.0308%[2] - 2025年已有3只新股冻结资金超5000亿元，包括广信科技、交大铁发和开发科技[2] 北交所打新市场发展趋势 - 2022年网上冻结资金平均245.16亿元，中签率3.42%[3] - 2023年冻结资金平均387.81亿元，中签率1.7%[3] - 2024年冻结资金平均2263.36亿元，中签率0.097%[3] - 2025年冻结资金平均4953.51亿元，中签率0.06%[3] 新三板公司参与情况 - 新三板挂牌公司华剑智能拟使用不超过1亿元自有资金申购北交所新股[3] 北交所打新火爆原因 - 新股发行市盈率14.6倍，低于主板22.3倍，形成套利空间[5] - 2022-2024年新股首日平均涨幅分别为8%、58.51%、229.96%[5] - 2025年上市4只新股首日平均涨幅267.63%，个别案例涨幅超1000%[5] 打新收益率分析 - 2025年4只新股打新收益率平均0.1432%[7] - 按资金占用6天计算，年化收益率约8.71%[7] - 明显高于1年期定期存款利率0.95%-1.3%和货币基金1.8%-2.5%[6][7] 市场规则特点 - 全额现金申购、比例配售规则偏向资金实力雄厚的中大户[6] - 50万元资金门槛使北交所成为中大户市场[1]