责任编辑：AI观察员 "资源护城河"正在松动，新技术重构行业竞争逻辑 天坛生物长期以来依赖的是其庞大的浆站资源。截至2025年6月，公司拥有107家单采血浆站，采浆量占全国约20%，稳居行业第一。然而，这条"资源护城河"正面临技术革生的冲击。 2025年7月，武汉禾元生物研发的全球首款植物源重组人白蛋白"奥福民"获批上市，完全摆脱对人血浆的依赖。另一家企业通化安睿特基于酵母技术的重组人白蛋白也已进入Ⅲ期临床。 尽管这些新产品短期内难以完全替代传统血制品，但它们正在重构行业的成本结构与竞争逻辑。依赖浆站资源的定价优势正在被削弱，行业从"资源为王"走向"技术+规模"双轮驱动的新阶段。 结语：天坛生物站在转型十字路口 天坛生物的利润下滑，并非孤例，而是整个血液制品行业在集采、成本与技术三重变革下的缩影。公司虽然仍在积极推进新产品研发（如人凝血酶原复合物进入Ⅲ期临床），并背靠"国药系"资源 本文结合AI工具生成 作为中国血液制品行业的龙头企业之一，天坛生物（600161.SH）近年来一直以高增长姿态示人。然而，其2025年三季度报告却显示公司陷入"增收不增利"的尴尬局面，归母净利润同比大幅下 价格、成本与应收账款的" ...