摘要今日周五（7月25日)亚盘时段，国际黄金目前交投于3364.89美元附近，截至发稿，国际黄金暂报 3367.92美元/盎司，涨幅0.00%，最高上探3373.25美元/盎司，最低触及3364.89美元/盎司。目前来看， 国际黄金短线偏向震荡走势。 今日周五（7月25日)亚盘时段，国际黄金目前交投于3364.89美元附近，截至发稿，国际黄金暂报 3367.92美元/盎司，涨幅0.00%，最高上探3373.25美元/盎司，最低触及3364.89美元/盎司。目前来看， 国际黄金短线偏向震荡走势。 美国的情况说明书说，这笔钱将进入一个"日本/美国投资工具"，其中90%的利润将流向美国。涉及的金 额超过了日本政府全年的税收收入。根据东京方面的解释，5500亿美元是一个框架，包括政府支持的金 融机构的投资、贷款和贷款担保。这一数字并不表示财政支出总额，除非企业主动支出，否则这些资金 可能会被闲置。 【最新国际黄金行情解析】 在昨日的黄金市场中，早盘开市于3388.8点位，随后行情呈现小幅上扬态势，一度触及3393.6。此后， 市场转入强势震荡下行通道，日线级别最低下探至3351.1。进入美盘交易时段，行情再度发力上攻 ...

日美贸易协议概要 - 日本在零关税的最低市场准入大米框架内将美国大米进口量立即增加75% [1][3] - 日本同意进口价值80亿美元的美国农产品包括大豆和生物乙醇等 [1][4] - 日本将扩大对美直接投资并设置政策性金融框架支持投资 [1][2] 对美投资领域 - 投资总额度为5500亿美元但未详细说明具体投资工具 [2] - 投资将聚焦能源基础设施、芯片制造与研究、关键矿产、医药和造船等战略领域 [2] - 投资决策由美国主导 [2] 美国企业进入日本市场 - 重点领域包括农业与食品、能源、航空与国防、汽车 [3] - 汽车领域将简化美国汽车进口认证手续 [3] - 农业领域美国大米配额将从35万吨增至约60万吨 [3] 具体采购承诺 - 日本将购买80亿美元的美国农产品包括玉米、大豆、肥料和生物燃料 [4] - 日本承诺购买100架波音飞机包括已签订合同的飞机 [4] - 每年追加购买数十亿美元的美国防卫装备 [4] 能源合作 - 阿拉斯加LNG开发正在研究新协定但未提及时间表 [4]

债券ETF规模创新高 - 全市场债券ETF总规模首次突破3100亿元大关，相比2024年末的1739.73亿元增长1360.94亿元，增幅达78.23% [1][3] - 债券ETF规模增长呈现加速趋势：2024年5月突破1000亿元，11月站上1500亿元，2025年2月突破2000亿元，6月突破3100亿元 [3] - 债券ETF具有费率低廉、投资高效、门槛较低等优势，覆盖利率债、信用债、可转债等多元品种，满足不同投资需求 [3] 债券ETF增长驱动因素 - 新发基金成为重要增长动力，2025年新成立的8只债券ETF合计募资217.10亿元，管理总规模已达768.33亿元，相比发行规模增长超2倍 [4] - 存量债券ETF持续获得资金净流入，短融ETF规模增加近200亿元，流通份额从2024年末的2.64亿份增至6月9日的4.34亿份 [4] - "债牛"行情推动规模增长，2024年10年期国债收益率持续下行，投资者通过债券ETF便捷布局久期策略 [7] 债券ETF发展前景 - 债券ETF发展空间广阔，主要受益于监管支持、基金公司重点发展、投资者接受度提高等因素 [8] - 2025年上半年债券ETF规模增速已赶超2024年全年增速，预计后续将继续明显扩容 [8] - 基准利率下行背景下，债券ETF的持有收益和交易属性优势凸显，市场需求扩大与产品创新将推动市场持续成长 [8]

AI在投资管理领域的应用与影响 核心观点 - AI在投资组合管理中展现出显著优势 93%的AI调整基金表现超越人类经理 1990-2020年间AI管理基金季度超额收益比人类多1710万美元 [1] - AI仅利用公开数据（财务报告 分析师预测 报价）实现碾压性优势 其效率可替代10名专业员工的工作量 [2][4] - 初级分析师岗位面临被AI取代的风险 但创造性思维和广泛人脉仍是人类经理的核心竞争力 [1][6] 技术实现细节 - 采用"随机森林模型"持续拆分重组数据 通过多组变量生成新预测 发现"隐藏于众目睽睽之下的信息" [2] - AI优化组合的主要策略包括调仓降险 用被动指数基金替换不看好的头寸 平均配置42%资金于指数跟踪产品 [6] 行业影响与限制 - 人类管理基金需将季度管理费提高至少5倍（当前平均360万美元）才能匹配AI收益水平 [5] - 大型基金机构受限于投资标的（如大盘股）和合规要求 难以完全复制AI策略 [6] - 主动管理型基金阵营将持续萎缩 资金加速流向ETF等被动投资工具 [6] 未来展望 - 最擅长驾驭AI模型的基金经理仍具市场竞争力 但从业人数将减少 [7][8] - 技术普及后行业格局可能重塑 如同将金融版"终结者"送回1990年的思想实验 [4] - 部分人类经理表现优于AI 证明特定场景下人类决策仍不可替代 [6]

巴西财长Haddad：近期将推出一项措施，对目前免税的投资工具征税。 ...