美国就业市场 - 9月新增非农就业人数为11.9万人，显著高于市场预期的5.1万人 [1][9][12] - 7月和8月新增非农就业人数合计下修3.3万人，其中8月数据从增加2.2万人下修至减少0.4万人，7月数据从增加7.9万人下修至增加7.2万人 [1][9][12] - 失业率从8月的4.3%上升至4.4%，高于市场预期的4.3%，创2021年以来新高 [1][9][12] - 分行业看，9月教育和保健服务新增5.9万人，休闲和酒店业新增4.7万人，州和地方政府新增2.5万人，建筑业新增1.9万人，而运输和仓储业减少2.5万人，专业和商业服务减少2万人 [9][12] 美联储货币政策预期 - 美国劳工统计局将10月非农就业报告合并至11月报告，11月报告定于12月16日发布，晚于美联储12月货币政策会议，无法为会议提供指引 [2][10][13] - 对通胀风险和经济不确定性的担忧使美联储官员释放鹰派信号，12月降息概率下降 [2][10][13] - 若12月暂停降息，1月重启降息概率较大，因美联储仍需通过降息应对“滞胀”形势 [2][10][13] - 降息概率下降导致市场风险偏好降低，美股出现较大调整 [2][10] 中国财政收支 - 10月税收收入同比增长8.6%，增速较上月略降0.1个百分点，已连续7个月保持正增长 [3] - 10月证券交易印花税同比增长17.52%，股票市场活跃带动税收高增 [3] - 10月政府性基金收入同比下降18.4%，增速较上月下降24个百分点，主要受土地出让收入拖累 [3] - 10月广义财政支出同比下降19.1%，增速较上月下降21.4个百分点，政府性基金支出同比下降38.2% [4] 中国工业生产 - 10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，1-10月累计增长6.1% [15] - 装备制造业与高技术制造业增速均超8%和7%，3D打印设备、新能源汽车等新产品产量保持两位数高增长 [15] - 1-9月工业企业利润增长3.2%，与生产增长形成量利协同 [15] - 10月制造业PMI仍处于收缩区间，但企业生产经营活动预期指数保持高位 [15] 中国消费市场 - 10月社会消费品零售总额同比增长2.9%，1-10月累计增长4.3% [20] - 10月服务零售额增速加快至5.3%，文体休闲、交通出行等服务消费快速增长 [20] - 乡村市场增速显著高于城镇，网上零售额增速近10%，实物商品线上占比稳定在25%以上 [20] 中国固定资产投资 - 1-10月固定资产投资同比下降1.7%，扣除房地产后投资实现正增长 [23] - 制造业投资持续增长2.7%，高技术产业投资表现亮眼，信息服务、航空航天设备等领域高增 [23] - 商品住宅销售面积与销售额双双下滑，但现房销售占比持续提升，区域分化加剧 [23] - 基建投资微降0.1%，第三产业投资下滑与地产低迷相关 [23] 中国流动性 - 本周央行通过逆回购操作投放16760亿元，回笼11220亿元，实现净投放5540亿元 [26] - 逆回购操作包括11月21日3750亿元、11月20日3000亿元、11月19日3105亿元、11月18日4075亿元、11月17日2830亿元 [26]

工业生产 - 10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，1-10月累计增长6.1% [1][6][18] - 装备制造业和高技术制造业增速分别超过8%和7%，3D打印设备、新能源汽车等新产品产量实现两位数高增长 [1][6][18] - 1-9月工业企业利润增长3.2%，与生产增长形成量利协同，但10月制造业PMI仍处于收缩区间 [7][18] - 国有控股企业与股份制企业增速显著高于私营企业，反映私营企业发展活力面临阶段性制约 [7][18] 消费市场 - 10月社会消费品零售总额单月同比增长2.9%，1-10月累计增长4.3% [2][8][23] - 服务零售额增速加快至5.3%，文体休闲、交通出行等体验式服务消费快速增长 [2][8][23] - 乡村市场消费增速显著高于城镇，网上零售额增速近10%，实物商品线上占比稳定在25%以上 [8][23] - 消费品类呈现“基本生活稳、升级类强”格局，通讯器材、文化办公等升级类产品保持高增 [8][23] 固定资产投资 - 1-10月固定资产投资同比下降1.7%，但扣除房地产后投资实现正增长 [3][11][25] - 制造业投资持续增长2.7%，高技术产业投资表现亮眼，信息服务、航空航天设备等领域投资高增 [3][11][25] - 商品住宅市场销售面积与销售额双双下滑，但现房销售占比提升，区域分化加剧，一线城市价格企稳而三四线去化压力大 [11][25] - 基建投资微降0.1%，第三产业投资下滑与地产低迷直接相关 [3][11] 就业市场 - 1-10月城镇调查失业率均值稳定在5.2%，10月环比微降0.1个百分点 [13] - 外来户籍劳动力失业率显著低于本地户籍，反映产业转型中岗位结构重构与劳动力适配性的阶段性错位 [13] - 全国企业就业人员周平均工时高达48.4小时，折射出企业通过延长工时而非新增岗位满足需求的隐性就业压力 [13] 人民币汇率与流动性 - 美联储10月议息会议将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，并宣布将于12月1日起停止缩表 [16] - 美联储官员释放鹰派信号，12月降息预期降温，但美国经济已显现一定“滞胀”特征 [15][16][17] - 本周央行通过逆回购操作净投放资金6262亿元 [27] 政策与宏观展望 - “十五五”时期被定位为夯实基础、全面发力关键时期，目标体系构建“硬实力与软实力并重、发展与安全协同”的有机体系 [28][29] - 现代化产业体系明确智能化、绿色化、融合化发展方向，传统产业改造与新兴产业培育并举 [30] - 科技建设以“全链条创新生态”破解“自立自强”瓶颈，聚焦集成电路、工业母机等“卡脖子”领域 [31] - 经济体制改革聚焦“有效市场与有为政府结合”，通过落实民营经济促进法、完善要素配置效率激活各类经营主体 [33]