2025年，FOF市场迎来强势回暖。全年新发基金超过80只，合计募集规模达800亿元。值得关注的是，这 些新产品在投资范围上愈发凸显多资产配置的特征，而这一特性也正越来越成为理财端客户认可并看重的 亮点。 那么，究竟如何才能做好多资产配置？其背后的核心能力又是什么？本文试图围绕这些问题，与读者展开 探讨与交流。 多资产配置的核心 其次，短期内在多资产配置的品种难以大幅增加的情况下，配置策略的多元化（即多策略）应该得到加 强。 多策略其实提供了另一个维度的多资产形态。目前比较常用到的多元配置策略有：CPPI策略、风险平价 策略、宏观配置策略等，在股票策略内部，主要的子策略类型包括指数基金投资、主动管理型基金、量化 策略、成长风格、价值风格等等。 本质上，多资产配置的核心是寻找异质回报/风险源并进行组合配置，从而达到降低风险，减少波动的目 的。尤其在当下逆全球化以及多种资产高估的背景下，押注单一资产、股市、赛道或是仅靠一种投资策略 生存，可能会面临极高的风险。而多资产多策略由于把资金进行了分散，因此风险更小，收益来源也更多 元，相较单一的资产或策略，更容易穿越不确定性。 需要指出的是，平时这些策略类型的相关性可能 ...

六维投资能力分析功能概述 - 申万宏源申财有道APP信用账户新增"六维投资能力分析"功能 从盈利能力 风控能力 收益稳定 择时能力 择股能力 行业配置六大维度评估投资表现 并与市场指数及用户大数据对比 [2] - 功能通过可视化雷达图展示投资优势与短板 提供客观评价以优化交易策略 [3] 六大核心维度详解 盈利能力 - 通过账户收益率衡量投资回报水平 收益率越高则盈利能力越强 [6] - 引入杠杆超额收益指标 反映融资杠杆对盈利的增强效果 数值越高表明杠杆运用效率越高 [9] 风控能力 - 评估依据最大回撤幅度和合约违约记录 回撤越小且无违约记录则风控能力越强 [12] 收益稳定 - 计算投资期间年化波动率 波动率越低表明收益稳定性越高 [16] 择时能力 - 基于交易胜率判断 胜率越高代表择时能力越强 [18] 择股能力 - 评估持仓个股配置分布及盈亏情况 结合择股超额收益率指标 超额收益越高说明选股能力越突出 [21] - 择股超额收益指持仓个股相对行业指数成分股的表现差异 正超额收益需配置更多涨幅较大股票 [23] 行业配置 - 展示持仓行业分布及盈亏数据 例如案例中社会服务行业持仓收益率达37.26% 显著跑赢行业指数跌幅6.26% [25][26] - 数据示例显示纺织服饰行业亏损1400元(占比21.52%) 基础化工亏损546元(占比32.85%) 社会服务盈利1212元(占比9%) [26] 功能使用流程 - 用户需下载申万宏源申财有道APP 通过两融交易页面-账户分析-投资能力路径进入功能模块 [36] - 未登录状态下入口位于交易页面正中 已登录用户入口在右上角 [41] 可视化分析结果 - 结果页面生成六维雷达图 针对待改善维度提供中性优化建议 [27] - 支持查看行业配置明细 如社会服务行业贡献收益率3.4%(持仓收益率37.78%) 同期沪深300指数涨幅2.26% [26]