纪要涉及的行业或公司 * 行业：数据中心供电解决方案行业，具体涉及高压直流（HVDC）供电、±400V及800V固态变压器（SST）等技术路线[1] * 公司：中恒（推断为电源模块或电气设备供应商）、施耐德、伊顿、麦格米特、阿里、腾讯、字节[1][2] 核心观点和论据 * **北美业务与市场机会**：中恒的整流模块有望进入施耐德和伊顿的供应链，公司计划在2026-2027年主要作为施耐德的上游厂家参与北美市场[1] * **北美市场份额预测**：预计2026年北美±400V和800V HVDC方案合计市场规模为5GW，渗透率达16%，其中施耐德占20%市场份额，麦格米特和中恒预计各分得施耐德份额的50%，对应约500兆瓦至1GW的订单量[1] * **产品与单价（ASP）演进**：2026年，中恒在北美供应边柜功率模块，后续凭借变压器和中低压配电盘技术，有望从提供整流模块升级为提供整柜解决方案（针对租赁商项目）[1] * **技术路线趋势**：2026-2028年，±400V技术路线在主流数据中心中的占比将接近50%，但属于过渡方案；未来800V固态变压器（SST）将成为数据中心及园区微网的主流供电方式[1] * **电力电子重要性提升**：随着数据中心容量提升，电力电子技术的重要性增强[1] * **业务进展时间表**：预计2026年第一季度或第二季度与北美厂商进行送样和技术交流，2026年第三季度实现中标供货[2] * **关键招标节点**：2026年第三季度招标落地，中低压设备的交付提前期为3个月[2] * **国内HVDC渗透情况**：阿里主导的数据中心项目绝大多数采用HVDC方案，腾讯的渗透率为40-50%，字节从2026年第一季度起渗透率超过30%[2] * **北美HVDC渗透预期**：目前北美HVDC渗透率偏低，但高电压方案正在快速渗透，预计2026年渗透率达16%，2027年提升至30%以上[2] 其他重要内容 * 专家提及供应商进入“短名单”，暗示了供应链认证或准入的重要性[1]

电源架构升级 - 数据中心电源架构从Power shelf向Power rack升级，解决空间不足问题并提升供电能力 [4][6] - Power rack集成Power shelf、BBU shelf、Super cap shelf、PDU等，形成高度整合的电源旁柜方案 [6] - 麦格米特展出的Side car方案输入为384V~528V交流电，输出为800V直流电，机柜尺寸为600mm(W)*1068mm(D)*2236mm(H) [6] - 英伟达预计2026-2027年将逐步应用Rubin方案，同步Power rack方案也将逐步落地 [11] 技术路线演进 - SST是下一代数据中心供电技术路线，可直接将10~34.5KV电流转化为800V直流电输出 [3][15] - 从Architecture1、2到3、4最大的边际变化在于电压等级，Power rack需要800V高压以降低线损 [15] - 台达认为未来将进入800V SST的技术路线，采用模块化设计便于在不同电压等级之间切换 [15] - 在IT rack侧可通过Tray level形式进行800V到50V电压转化，功率密度上升至500W/inch^3 [17] 关键组件分析 - PDU分为输入PDU和输出PDU，输入PDU含多路input busbar及保护器件，输出PDU含继电器、熔断器等 [7] - Power rack侧的power shelf将480Vac转化为800Vdc，效率达98%+，台达方案由两组27.5kw PSU组成，综合功率55kw [8] - IT rack侧的power shelf将800V直流电转化为50V直流电，单层由6组15kw PSU组成，合计约90kw，效率达98.5%以上 [8] 超级电容应用 - 超级电容能显著降低供电波动性，台达方案将波动性从73%降至6% [3][23] - 超级电容工作过程分为四个阶段，在超过额定值范围放电，低于额定值范围充电 [23] - EDLC方案循环寿命达1900万次，LiC方案为100万次，LiC功率密度更高(40-50Wh/Kg vs 5-7Wh/Kg) [21][22] 行业影响 - 电源架构升级使电源厂商参与价值量大幅增加，行业竞争壁垒增厚 [2] - 800V高压应用带动熔断器等电路保护器件用量增加 [2] - 服务器电源厂商最受益于技术架构变化，因价值量增加且竞争壁垒提升 [3]