出口增速预期 - 市场预期2025年全年出口增速仅为3%，但报告预测全年增速可达4.6%，高出市场预期1.6个百分点[1] - 预计三季度和四季度出口增速分别为5.9%和1.0%，高于市场预期的3.3%和回落风险[1][20] - 净出口对2025年上半年GDP拉动达1.7个百分点，较2024年全年高出0.2个百分点[10] 新兴市场需求驱动 - 前7个月对东盟、非洲和欧盟出口增速分别为13.6%、24.4%和7.3%，贡献出口增长2.2、1.2和1.1个百分点[14] - 新兴市场经济体（除中国外）制造业PMI持续高于荣枯线，显示实际需求强劲[19] - 美国从中国进口机械设备份额下降5.6个百分点，电子设备下降8.2个百分点，转口贸易通过东盟等地区实现[16] 欧美贸易政策影响 - 欧盟因美欧贸易摩擦不确定性，可能维持与中国的经贸关系，支撑下半年出口韧性[3][20] - 特朗普《大美丽法案》预计2026-2028年拉动美国GDP较基准水平分别增长1.2%、1.36%和1.51%[25] 货币政策与风险 - 美联储预计2026年底降息150bps至3%，宽松政策将支撑美国经济需求[24] - 风险包括美国关税政策不确定性、高频数据预测误差及地缘政治冲突[30]

全球经济环境 - 美国的经济政策和经济前景导致全球经济环境变得更加不利和不确定 [1] - 美国的贸易和财政政策是主要影响因素 [1] 新兴市场经济体 - 新兴市场经济体需格外谨慎应对当前局势 [1] - 地缘政治紧张局势加剧对新兴市场经济体构成挑战 [1]

美联储威廉姆斯关于新兴市场经济体的评论 - 美联储官员威廉姆斯指出汇率对新兴市场经济体的通胀和需求具有重要影响 [1]