核心观点 - 刚果（金）延长钴出口禁令并实施配额，预计钴价将长期维持高位 [3] - 国家集采新规降低企业降价压力，看好国内仿制药龙头企业盈利改善 [4] - 新型储能市场需求井喷但产业链竞争白热化，成本下降或致报价新低 [7] - 妙可蓝多2025年上半年业绩显著增长，产品结构调整与成本控制成效显现 [10] 产业综合组 - 刚果（金）将钴出口禁令延长至10月15日，并于10月16日解除后实施年度出口配额 [3] - 2025年剩余时间钴出口配额为18,125吨，2026年及2027年年度上限为96,600吨 [3] - 刚果（金）2024年占全球钴产量约70%，出口量超20万吨，未来两年配额相对2024年出口量减半 [3] 产业综合组 - 医药行业 - 国家医保局发布第十一批集采文件，要求企业承诺不低于成本报价并优化价差控制锚点选择 [4] - 新规下价差控制锚点平均调高34%，最大调高170%，显著降低参与投标企业的降价压力 [4] 先进制造组 - 储能行业 - 2025年8月新型储能招标规模10.25GW/33.8GWh，容量规模同比增长60% [7] - 2025年8月储能项目落地规模28GW/89GWh，容量同比增长232%，创月度新高 [7] - 2h锂电储能系统平均报价0.4723元/Wh，4h系统平均报价0.4138元/Wh [7] - 碳酸锂均价从超8.5万元/吨回落至7.35万元/吨，电芯成本下降使系统集成商报价压力增大 [7] - 4小时储能经济性凸显，加速市场向长时储能系统迭代 [7] 先进制造组 - 电池产业 - 工信部将研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》，加强产业统筹布局防范低水平重复建设 [8] - 美国与新加坡研究机构研制出可在低温稳定运行的钠基固态电池，竞争力有望增强 [8] 消费组 - 食品饮料行业 - 妙可蓝多2025年上半年营业收入25.67亿元，同比增长7.98% [10] - 扣非归母净利润1.02亿元，同比增长80.10% [10] - 奶酪业务收入21.36亿元，同比增长14.85%，其中餐饮工业系列收入8.16亿元，同比增长36.3% [10] 债券研究组 - 债券市场 - 上周债市先涨后跌，收益率整体变动不大，曲线小幅走陡 [12] - 央行买债预期下中短端表现较好，长端仍存在不确定性 [12] - 美联储降息后央行四季度降息概率增加，等待进一步宽松信号 [12]

金融政策与监管动态 - 中国人民银行宣布即日起调整公开市场14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标，以保持银行体系流动性充裕 [1] - 上交所优化债券购回业务规则，规定当债券收盘价较此前第20个交易日收盘价跌幅达5%或较最近一年最高收盘价跌幅达10%等情形时，购回方可购回债券以平抑市场波动 [5][6] - 上交所于9月15日至19日对274起证券异常交易行为采取自律监管措施，并对天普股份、首开股份等严重异常波动股票进行重点监控 [8] 产业发展与规划 - 工信部将研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，以加强产业统筹布局，防范低水平重复建设，引导锂电池产业差异化、特色化发展 [1] - 2025年1-8月，高技术产业实际使用外资1482.8亿元人民币，其中电子商务服务业、航空航天器及设备制造业实际使用外资分别增长169.2%和37.5% [3] 外资与外汇市场 - 2025年8月我国外汇市场平稳运行，非银行部门跨境收支1.3万亿美元，同比增长8%，跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元 [2] - 2025年1-8月全国新设立外商投资企业42435家，同比增长14.8%，但实际使用外资金额5065.8亿元人民币，同比下降12.7% [3] - 8月外资总体净买入境内股票和债券，货物贸易资金净流入保持稳定 [2] 公司资本运作与监管 - 涛涛车业拟申请首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市，沪电股份亦拟筹划发行H股股份并在香港联交所挂牌上市 [10] - 软通动力控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过2%公司股份，金发科技股东拟减持公司不超过1%股份 [10] - 绝味食品股票将被实施其他风险警示并于9月22日起停牌一天，ST新动力因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [10] - 市场监管总局依法对成都快购科技有限公司涉嫌违反电子商务法等法律法规的行为立案调查 [9]

行业政策导向 - 工信部将深化供给侧结构性改革以巩固产业链优势[1] - 下一步将加强产业统筹布局并防范低水平重复建设[1] - 研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》以加强产业发展统筹规划和系统布局[1] 区域发展规划 - 积极探索区域协调发展模式[1] - 引导各地区因地制宜进行差异化、特色化的锂电池产业规划布局[1]

行业政策动向 - 工信部将深化供给侧结构性改革以巩固产业链优势 [1] - 工信部下一步将加强产业统筹布局，防范低水平重复建设 [1] - 工信部正研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，以加强产业发展的统筹规划和系统布局 [1] 区域发展规划 - 工信部将积极探索区域协调发展模式 [1] - 政策引导各地区因地制宜，进行差异化、特色化的锂电池产业规划布局 [1]