行业概况 - 植物生长调节剂市场规模约600亿元 [2] - 国内有效登记制剂产品约1900个，公司占比7.9%（150个） [2][4] - 行业特点：原药生产出口为主、企业产品单一（10个以上登记证企业仅7%）、技术门槛高、研发周期长、同质化竞争弱 [2] 公司优势 - 国内最早进入调节剂领域，拥有5个品牌（国光/依尔双丰/浩之大/鹤壁全丰/国光园林） [2] - 登记证数量行业第一（150个），制剂销售额最大 [4] - 渠道覆盖广、物流快、技术服务能力强、用户粘性高 [3] - 应用技术积累深厚，人力资源管理能力突出 [3] 行业增长动力 - 调节剂渗透率低，具有成本低（见效快/用量微/效果显著）特点 [3] - 农村劳动力短缺推动农业机械化/集约化需求 [3] - 国家粮食安全战略带动农资需求 [3] - 消费升级刺激优质农产品需求 [3] 公司战略 - 坚持方案营销战略，应对土地规模化经营趋势 [5] - 2025年半年度分红：每10股派4元 [5] - 研发投入增加（上半年重点加大新产品登记力度） [5] - 研发分产品研发（剂型/配方）和应用实验（验证/新应用场景）双线推进 [5]

经营概况 - 2025年中报营业总收入11.19亿元，同比增长7.33% [2] - 归母净利润2.31亿元，同比增长6.05% [2] - 扣非净利润2.27亿元，同比增长6.15% [2] 单季度数据 - 第二季度营业总收入7.34亿元，同比增长8.47% [3] - 第二季度归母净利润1.52亿元，同比增长1.55% [3] - 第二季度扣非净利润1.49亿元，同比增长1.45% [3] 主营收入构成 - 农药收入占比69.85%，主营收入7.81亿元，毛利率51.04% [5][9] - 肥料收入占比26.63%，主营收入2.98亿元，毛利率36.88% [5][9] - 园林资材收入2847.26万元，毛利率54.37% [9] - 服务类收入1101.46万元，毛利率57.52% [9] - 主要销售区域：西北区(17.45%)、西南区(16.03%)、华东区(15.76%)、华中区(15.66%)、华北区(15.37%)、华南区(13.27%) [5] 财务指标 - 毛利率47.42%，同比增长2.31% [9] - 净利率22.0%，同比减少0.72% [9] - 三费占营收比17.4%，同比增长0.81% [9] - 每股净资产4.42元，同比增长0.96% [9] - 每股经营性现金流0.41元，同比减少8.2% [9] - 每股收益0.5元 [9] 研发与投资活动 - 研发投入同比增长42.84%，主要因试验费增加 [9] - 投资活动现金流量净额同比下降978.37%，主要因购买理财产品支出增加 [9] - 筹资活动现金流量净额同比下降47.54%，主要因现金分红支出增加 [9] - 现金及现金等价物净增加额同比下降3959.47%，主要因现金分红及购买理财产品支出增加 [9] 行业与公司发展 - 专注于植物生长调节剂和水溶性肥料研发生产，国内植物生长调节剂行业领先 [7] - 拥有330个农药产品登记证(含150个植物生长调节剂登记证)和132个肥料登记证 [7] - 农药行业向高效、低毒、环保方向发展，环境友好型农药市场潜力大 [7] - 采用"以产定购"采购模式和"公司—经销商—零售商—客户"销售模式 [7] - 推动方案营销，加快高质量发展，研发水平持续提升 [7] 核心竞争力 - 先发优势和品牌影响力显著，营销渠道深化 [10] - 创新能力强，产业链优势明显，产品矩阵丰富 [10] - 管理团队行业经验丰富，确保可持续发展 [10]