11月27日，港股苹果概念股普遍上涨，其中，丘钛科技、高伟电子涨超4%，鸿腾精密涨2.6%，舜宇光 学、蓝思科技涨超1%，比亚迪电子、瑞声科技、富智康集团跟涨。 港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>责任编辑：栎树 根据Counterpoint的数据，这一增长预计将使苹果今年超过长期竞争对手三星电子。预计2025年， iPhone出货量将增长约10%，而三星的增幅预计为4.6%。整体来看，2025年全球智能手机市场预计扩大 约3.3%，其中苹果公司预计将占据19.4%的市场份额。这将是苹果自2011年以来首次重回全球销量榜 首。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 01415 | 高伟电子 | 29.960 | 4.24% | | 01478 | 丘钛科技 | 9.400 | 4.44% | | 06088 | 創業精密 | 5.160 | 2.58% | | 02382 | 舜宇光学科技 | 64.600 | 1.25% | | 06613 | 蓝思科技 | 23.940 | 1.10% | | 00285 | 比亚迪电子 | 3 ...

11月26日，据环球网消息，苹果公司有望在今年超越三星，成为全球最大的手机制造商。得益于iPhone 17系列的强劲销售表现，苹果今年智能手机出货量预计将达到创纪录的2.55亿部，同比增长约10%，市 场份额有望提升至19.4%。 市场研究机构CounterPoint Research的数据显示，iPhone 17系列上市首月，苹果在部分市场的销量增长 高达22%，而同期全球智能手机市场整体却下滑了2.7%。进入10月后，苹果iPhone销量同比增长更是达 到37%，远超市场整体8%的增幅。机构预计三星电子2025年的出货量增长仅为4.6%，将被苹果超越退 居第二。 在中国市场，iPhone 10月份的销量占据了当月手机总销量的四分之一，其中80%的销量来自新款iPhone 17系列。 iPhone 17系列热卖，主要得益于其硬件配置升级、定价策略合理以及苹果固有的生态优势等因素。 iPhone 17标准版首次搭载120Hz ProMotion自适应刷新率屏幕，配合3000尼特峰值亮度的超视网膜XDR 屏，户外可视性与流畅度大幅提升。全系存储从128GB升级至256GB且未涨价，一定程度上解决了用户 的"存储 ...

产品发布 - 公司于11月24日推出荣耀500系列新机，距离上一代400系列发布仅隔6个月 [1] - 新机全系搭载MagicOS 10操作系统，标准版采用骁龙8s Gen4平台，Pro版升级为骁龙8 Elite旗舰平台 [1] - 荣耀500标准版起售价2699元，Pro版起售价3599元 [1] 公司战略与产品定位 - 荣耀数字系列定位为“轻旗舰”，是公司销量的中流砥柱 [2] - 上一代荣耀400系列全球发货量在发布后约6个月内已突破600万台 [2] - 公司产品矩阵已覆盖全价位段，包括Play、X、数字、Magic、折叠屏等多个系列 [1] - 公司同步推出荣耀手表X5和荣耀耳夹耳机2 Pro等智能穿戴新品，完善智能生态布局 [3] 市场竞争与行业环境 - 2000-4000元价位段是中国智能手机市场竞争最激烈的红海市场 [2] - 今年第三季度，全球智能手机出货量3.227亿部，同比增长2.6% [2] - 同期中国智能手机出货量约6840万台，同比下降0.5% [2] - 公司第三季度以990万台的出货量占据中国市场份额的14.4%，排名第五 [2] - 行业成本结构持续上行，为厂商带来显著经营压力，大众市场价格敏感度高，竞争预计将进一步加剧 [2]

印度智能手机市场竞争格局演变 - 历史上印度市场是国产手机的后花园，国产手机品牌曾占据超过70%的市场份额 [1][2] - 2025年第三季度，按销售额计算，苹果以28%的份额成为印度市场第一名，超越所有国产手机品牌 [4][6] - 同期按出货量计算，苹果以10%的份额排名第五，但其高单价使其销售额远高于出货量排名第一的vivo [5][6] 主要品牌市场表现 - 2025年第三季度出货量排名：vivo（970万台，20%）、三星（680万台，14%）、小米（650万台，13%）、OPPO（650万台，13%）、苹果（490万台，10%）[6] - 主要品牌年增长率：vivo（19%）、OPPO（3%）、苹果（47%）、小米（-17%）、三星（-9%）[6] - 印度已成为苹果公司在美国、中国之后的第三大单一手机市场 [5] 行业环境与战略变化 - 印度政府对国产手机厂商（如小米、OPPO、VIVO）采取调查、冻结资金、罚款等行动，意图限制其将利润转移出境 [2] - 印度积极与苹果合作，吸引其在印度建厂，目前印度生产的iPhone已占全球产能的15-20%，并供应美国市场全部iPhone [2][3] - 苹果在印度本地化生产提升了品牌在印度消费者中的认可度 [4] - 国产手机厂商面临在印度市场继续投入可能被“收割”或退出可能被苹果反超的两难困境 [7]

产品发布与规格 - 华为Mate70 Air于11月6日开启预售，起售价为4199元 [1] - 该手机搭载麒麟9020A/B处理器，预装鸿蒙5.1操作系统，其中麒麟9020A配置16GB内存，麒麟9020B配置12GB内存 [1][3] - 手机厚度为6.6毫米，重量约208克，屏幕比例为18.8:9 [3][5] - 电池容量为6500毫安时，配备红枫影像系统和立体音效，但搭载第一代钢化昆仑玻璃，摄像头配置有削减，不支持无线充电和1-120Hz LTPO自适应刷新率，且仅支持实体SIM卡 [5] 产品定位与对比 - 产品对标苹果iPhone Air，后者机身厚度5.6毫米，重量165克，电池容量3149毫安时，且为单扬声器，无超广角和长焦镜头 [3][5] - 相比华为Mate70 Pro系列，Mate70 Air的起售价低了1600元，相比Mate70标准版起售价低了900元 [5] - iPhone Air的起售价为7999元，远高于Mate70 Air的4199元 [9] 市场竞争格局 - 今年第三季度中国大陆智能手机市场出货量同比下降3% [10] - vivo以1180万台出货量重回市场第一，占据18%份额，但出货量下滑9% [10] - 华为以1050万台出货量排名第二，占据16%份额，出货量下滑3% [10] - 苹果出货量1010万台，是前五名中唯一增长的品牌，小米和OPPO分别出货1000万台和990万台 [10]

公司财务业绩 - 第四财季总营收为1024.66亿美元，创同期历史纪录，较上年同期的949.30亿美元增长8% [1] - 第四财季净利润达274.66亿美元，较上年同期的147.36亿美元大幅增长86% [1] - 第四财季每股摊薄收益为1.85美元，较上年同期的0.97美元增长91% [1] - 财报发布后，公司美股盘后上涨2.35%，市值飙升超900亿美元 [1] 产品线营收表现 - iPhone业务营收同比增长6.1%，达到490亿美元，但略低于分析师预期的501亿美元 [1] - 服务业务营收同比增长15%，达288亿美元，高于分析师预期的282亿美元 [4] - Mac电脑业务营收同比增长13%，达87.3亿美元，超出分析师平均预期的86亿美元 [5] - iPad业务营收为69.5亿美元，与去年同期基本持平 [5] - 可穿戴设备、家居及配件部门营收同比微降不到1%，至90.1亿美元 [6] 区域市场表现 - 大中华区营收为144.93亿美元，较上年同期的150.33亿美元下降3.6%，为全球唯一营收下滑的市场 [6] - 美洲、欧洲、日本及亚太其他地区营收均现增长 [6] - 2025年第三季度，公司在中国智能手机市场出货量为1010万部，排名较去年同期上升2名至第三 [7] 管理层评论与展望 - 公司CEO预计下一季度营收将同比增长10%至12% [1] - 公司CEO预计iPhone销售额将实现两位数增长，有望创下公司历史和iPhone历史的最佳纪录 [1] - 公司CEO将iPhone 17系列等机型供应受限视为影响本季度业绩的因素 [2][6] - 公司CEO对iPhone 17系列销量感到满意，并预计中国市场将在本季度恢复增长 [2][6] 行业与竞争环境 - iPhone 17系列在上市头10天于中国和美国的销量比去年同期的iPhone 16系列高出14% [2] - 2025年第三季度中国智能手机出货量同比下降3% [7] - 小米、OPPO、vivo、荣耀等安卓阵营旗舰手机密集上新，将为公司手机销售带来压力 [6]

市场格局概述 - 2025年第三季度，中国手机市场第一名更替，vivo以约18%的市场份额重返榜首[2][3] - 华为与苹果在15%-16%的区间内争夺第二、三名[3] - 2025年前三季度市场经历三次洗牌，小米、华为、vivo轮流登顶，头部厂商座次极不稳定[7][11] - 2025年第三季度中国智能手机市场总出货量为6720万台（Omdia数据）或6840万台（IDC数据），同比小幅下滑[4][5] 主要厂商竞争态势 vivo - 2025年第三季度出货量1180万台（Omdia数据），市场份额18%，环比下降1个百分点但重返第一[3][4] - 从第一季度到第三季度份额稳步增长约3个百分点，稳定性来自线下渠道积累和稳健产品策略[12][13] - 在4000-6000元中高端价位段份额从11.4%大幅增长至16.9%，但与华为、小米并称“华小v”第一阵营[13] - 面临挑战是在1000-2000元价位段份额有所流失，需平衡不同价位段市场[15] 苹果 - 2025年第三季度出货量1080万台（IDC数据），市场份额15.8%，成为唯一环比和同比均实现增长的厂商[5][15] - 排名从第一季度第五名跃升至第三季度第二名，主要受益于9月iPhone 17系列发布和部分旧机型降价进入“国补”范围[15][17] - 与华为在高端市场竞争胶着，份额差距仅在1个百分点以内[17] 华为 - 2025年第三季度出货量约1050万台（Omdia数据），市场份额从第一季度18%降至16%，策略从攻势转为守势[4][17][18] - 主动控制产品节奏，聚焦高端利润市场，如在4000-6000元价位段份额达34.3%，并推出起售价19999元的折叠屏等超高端产品[18][19] - 第二季度曾时隔四年重返第一，但第三季度选择资源集中以保持利润率和品牌影响力[18][19] 小米 - 2025年第三季度出货量1000万台，市场份额从第一季度19%回落至15%，排名从第一跌至第四[4][5][21][22] - 份额回落主因是走量的Redmi缺少新爆款，叠加“国补”爆发效应消退[23] - 在4000-6000元价位段份额为23.9%，仅次于华为，但高端市场号召力与华为、苹果相比仍有明显差距[23] OPPO - 2025年第三季度份额约15%，排名从第三降至第四或第五，表现“先升后降”[4][5][24][25] - 第二季度Reno 14系列曾帮助份额升至16%，但第三季度受苹果新品冲击份额被挤压[25] - 基本盘尚在，但面临vivo渠道竞争、华为苹果高端挤压以及小米荣耀性价比市场的多重冲击[26] 荣耀 - 2025年第三季度首次进入IDC前五榜单，份额14.4%，与OPPO并列第五[5][27] - 策略是避开高端市场正面竞争，资源集中在1000-1500元档荣耀X7等主流价位段机型[28] - 短板是高端表现和品牌力不足，市场空间被挤压，虽试图通过Magic8系列寻求突破但前景未知[28][29] 全年展望与竞争格局 - 2025年前三季度累计出货量vivo（3700万台）仅领先华为（3580万台）120万台，基本锁定前两名[10][35] - 第二梯队小米（前三季度约3370万台）与苹果（约3020万台）将争夺全年第三，差距360万台[38] - 第三梯队OPPO（前三季度约3190万台）与荣耀贴身缠斗保五争四，平均份额差距仅0.9个百分点[10][40] - 第四季度成为关键变量，vivo需看X300系列促销表现，华为押注11月中下旬发布的Mate 80系列，苹果则迎来传统销售旺季[36][39] - 市场已进入存量时代，份额争夺极为激烈，全年第一份额可能仅17%-18%，与第二名差距或只有零点几个百分点[30][41]

产品出货表现与市场预期 - 小米17系列开售两日后出货量被曝不及预期 总出货量目标显著下修20% 原定目标约1000万台 [1] - 若后续无积极价格策略或营销活动 17系列总出货量可能低于15系列的约800万部 [1] - 出货量下修主因是17标准版需求低于预期 预估占整体50%-55% 实际开卖后仅占15%-20% Pro Max与Pro增加订单无法抵消标准版砍单 [1] - 公司管理层回应称小米17首销结果不错 Pro Max卖得最好 Pro其次 轻松跨过6000元门槛 对销量超越上代15系列有信心 [2] - 公司表示目前无削减订单计划 因新增17标准版16GB+1TB版本及17 Pro系列加单 整体产品订单较上一代增加 [4][5] 销售数据与产品定位 - 小米17全系开售5分钟刷新2025年国产手机全价位段新机系列首销全天销量及销售额纪录 但未公布具体数据 [6] - 小米17 Pro Max单款机型打破今年国产手机全价位段首销全天销量及销售额纪录 在17系列中销量占比超过50% [6] - 小米17起售价4499元 17Pro起售价4999元 小米17Pro Max起售价5999元 [6] - 公司宣布跳过16系列直接推出17系列 产品力跨代升级 全面对标iPhone [6] 市场竞争环境 - 小米17系列面临来自iPhone和华为手机的竞争压力 [1] - iPhone在中国市场最坏时段已过 iPhone 17标准版在中国市场销量超出预期 小米17需面对2026年新款iPhone竞争 [1] - 华为高阶机型需求因纯血鸿蒙兼容性低于预期 预期此问题将在2026年改善 [1] 公司财务与行业背景 - 公司第二季度总营收1160亿元 同比增长30.5% 连续3个季度突破千亿 经调净利润108亿元 同比增75.4% 连续2个季度突破百亿 [7] - 公司智能手机业务收入为455亿元 毛利率为11.5% 全球智能手机出货量为4240万台 同比增长0.6% [7] - 第二季度全球智能手机出货量2.89亿台 与去年同期基本持平 苹果iPhone出货量下降2%至4480万台 小米保持第三位 出货量4240万台 [6]

产品技术问题 - iPhone 17系列及iPhone Air存在相机成像故障 在极亮LED灯光直射时照片可能出现黑色方块和白色曲线[2] - 问题最初由外媒记者在演唱会等强光环境中测试发现[2] - 苹果称该情况极为罕见 已找到技术解决方案 计划通过后续软件更新修复但未明确推送时间[2] 销售与市场表现 - iPhone 17系列预售预约量突破400万台 创历史新高[2] - 第三方平台提前开启价格补贴 部分机型实际成交价较官方定价下调近1000元[2] - 2025年第二季度全球手机产量为4600万部 环比减少9% 表明市场需求可能出现放缓趋势[2] 竞争格局 - 苹果在全球高端智能手机市场以超过62%的份额保持领先[2] - 在中国市场苹果份额排名滑落至第六位[2] - 国内厂商通过折叠屏、自研芯片等差异化优势不断挤压苹果高端市场份额[2] 产品策略挑战 - 当前苹果主力机型功能升级较为有限 未能有效激发换机需求[2] - 出货量增长预期较为温和[2]

iPhone 17系列发售情况 - iPhone 17系列于9月19日正式发售，线上抢购用户陆续收货，官方零售店提前至8点营业供预约用户取货 [1] - 包括上海、北京等多个城市的苹果直营店门口排起长龙，均为等待取机的预约顾客 [1] - 黄牛数量比去年多得多，反映市场对最新机型的关注度相较近两年有所提高 [1] 产品定价与配置 - iPhone 17官方发售价格：256GB 5999元，512GB 7999元 [1] - iPhone 17 Pro官方发售价格：256GB 8999元，512GB 10999元，1TB 12999元 [1] - iPhone 17 Pro Max官方发售价格：256GB 9999元，512GB 11999元，1TB 13999元，2TB 17999元 [1] - 全系标配高刷新率屏幕，存储从256GB起步，峰值60W快充，首次配备VC均热板 [2] - 近年来首次在外观设计上作出明显改变，被部分自媒体称为史上最强革新 [2] 二级市场反应与渠道动态 - 256GB版iPhone Pro Max最受欢迎，黄牛加价500元-600元收购 [4] - iPhone 17标准版无溢价，黄牛只原价收，Pro系列仅256GB型号有少许波动溢价 [4] - 二手交易平台加价销售主要集中在Pro Max，加价幅度500元以上，1TB版本达1000元，橙色版现货紧张 [4] - Pro系列溢价基本在50元至多不超过100元，标准版少有溢价甚至出现破发，如上海地区现货仅售5499元 [4][5] - Pro版本首销日门店备货量远超需求，作为中间定位产品因功能下放标准版而略显尴尬 [5] 产品质量问题 - iPhone 17 Pro系列发售首日被指展示机出现满身划痕，背面相机模组底部划痕较为明显 [5] - 店内员工解释划痕因与MagSafe充电底座摩擦所致，重新采用的铝合金机身耐刮性比前两代钛金属差 [5] 市场竞争格局 - 三星折叠屏手机在美国等市场受欢迎，苹果或将到明年年底才推出折叠屏手机 [2] - 第二季度全球智能手机出货量2.889亿部同比小幅下降，三星出货量同比增长7%市占率第一，苹果出货量同比下降2%市占率第二 [2] - 第二季度中国市场智能手机出货量下跌4.1%至6886万台，华为以18.1%市场份额重夺榜首，苹果仅排名第五市占率13.9% [3] - 苹果需回应华尔街投资者期待，新机型在中国市场反响对公司至关重要 [3] 产品供应预期 - 苹果官网显示iPhone 17全系列预计发货时间在3～4周 [5] - 从目前情况看，iPhone 17系列破发只是时间问题 [5]