报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年11月5日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨0.35%，IH涨0.01%，IC涨0.48%，IM涨0.72%；本交易日期指总成交回升，投资者交易热情升温；IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 沪深300收盘价4627.26，涨0.19%，成交额4683.6亿；IF2511收盘价4610.8，涨0.35%，基差 -16.46，成交额382.6亿，成交量27765手，持仓量43841手 [1] - 上证50收盘价3007.97，跌0.17%，成交额1174.5亿；IH2511收盘价3004.6，涨0.01%，基差 -3.37，成交额100.8亿，成交量11192手，持仓量15162手 [1] - 中证500收盘价7229.34，涨0.26%，成交额3118.4亿；IC2511收盘价7170.2，涨0.48%，基差 -59.14，成交额417.4亿，成交量29234手，持仓量48336手 [1] - 中证1000收盘价7464.86，涨0.39%，成交额3733.5亿；IM2511收盘价7391.8，涨0.72%，基差 -73.06，成交额614.7亿，成交量41750手，持仓量67086手 [1] 期指成交与持仓变动 - 本交易日IF总成交减少1583手，总持仓增加1580手；IH总成交增加2586手，总持仓增加2204手；IC总成交增加3196手，总持仓增加4279手；IM总成交增加5106手，总持仓增加3310手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2511多单增减28，空单增减140；IF2512多单增减360，多单净变动1066，空单增减1013，空单净变动1819 [5] - IH2511多单增减17，空单增减400；IH2512多单增减1073，多单净变动947，空单增减1514，空单净变动1970 [5] - IC2511多单增减359，空单增减707；IC2512多单增减1809，多单净变动4160，空单增减1252，空单净变动3634 [5] - IM2511多单增减 -1242，空单增减 -74；IM2512多单增减4619，多单净变动2067，空单增减4648，空单净变动3085 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [6] - 逢低买盘再现，部分科技股撑美股反弹，加密货币扭转颓势，美油跌破60美元，美债跌；美国10月ISM服务业PMI超预期反弹、创八个月新高，价格支付指数三年新高 [6] - 上证指数收涨0.23%报3969.25点，深证成指涨0.37%，创业板指涨1.03%，A股全天成交1.89万亿元；市场低开高走，储能、新能源方向领涨，煤炭股反复活跃，量子科技、存储芯片概念股回调 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各品种市场表现不一,多数品种处于震荡或偏弱状态,投资操作建议以观望、套利和择机做空为主,部分品种可根据具体情况进行期权策略操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 股指成交缩量延续震荡,建议观望 [2] - 国债短期窄幅震荡,单边策略观望,关注高频经济数据和资金面动态,期现策略关注2509合约正套 [2] - 黄金未能持续冲高维持震荡,可做虚值黄金期权双卖策略;白银跟随黄金波动,建议卖出相对虚值看涨期权 [2] 工业 - 集运指数欧线主力合约持续震荡下行,预计在1800 - 2200点区间偏弱震荡,单边操作观望 [2] - 钢材工业材需求和库存走差,关注表需回落幅度,钢厂检修增加,铁水高位回落,关注套利操作 [2] - 焦炭主流钢厂第二轮提降落地,价格仍有提降可能,择机做空J2509 [2] - 焦煤市场竞拍遇冷,库存高位,仍有下跌可能,择机做空JM2509 [2] - 硅铁供需边际改善,成本或下移,底部支撑参考5400左右 [2] - 铜主力关注78000 - 79000压力位 [2] - 锌主力参考21500 - 23500 [2] - 镍主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面偏弱运行,主力参考12600 - 13200 [2] - 锡午后大幅下跌,现货成交好转,265000 - 270000区间空单继续持有 [2] - 原油盘面震荡,等待OPEC增产政策落实,关注INE月差反弹机会 [2] 化工 - 尿素农需待释放,高供应压力下盘面震荡寻底,建议中长期波段思路,短期单边偏空 [2] - PX供需边际转弱但现货偏紧,短期6500 - 6800区间震荡,尝试9 - 1反套和PX - SC价差逢高做缩 [2] - PTA供需边际转弱但原料支撑强,短期4600 - 4800区间震荡,9 - 1反套 [2] - 短纤短期驱动偏弱,价格跟随原料波动,单边同PTA,盘面加工费低位做扩 [2] - 瓶片供需双增,绝对价格跟随成本波动,单边同PTA,关注盘面加工费区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇供需双降,近月去库多,单边观望,9 - 1逢低正套 [2] - 苯乙烯夜盘原油反弹或有短期扰动,中期供需有压力,短期谨慎观望,中期偏空参与 [2] - 烧碱氧化铝采买价上提带动近月价格,单边观望,近月正套 [2] - PVC中长线矛盾仍存,近端现货疲弱,中长线逢高空,09上方阻力位5100附近 [2] - 合成橡胶天胶利空发酵,BR2507空单持有 [2] - LLDPE现货跟跌盘面,成交转差 [2] - PP供需双弱,偏弱震荡 [2] - 甲醇库存拐点已现,港口内地走弱,偏弱震荡 [2] 农产品 - 生猪端午备货,期现有支撑,关注13500支撑 [2] - 玉米盘面随出货节奏震荡,短期2320附近震荡 [2] - 油脂多空并存,窄幅震荡,棕榈油短期或冲击8100 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松,单边观望或反弹偏空交易 [2] - 棉花下游市场弱势,反弹偏空交易 [2] - 鸡蛋现货或再度走弱,07合约反弹短空,空单持有 [2] - 苹果端午备货,成交价格稍乱,主力在7600附近运行 [2] - 红枣空头情绪盛,继续下探,偏弱运行 [2] - 花生市场价格震荡,主力在8300附近运行 [2] - 纯碱过剩逻辑持续,逢高空,月间79正套 [2] 特殊商品 - 玻璃市场情绪走弱,关注1000点位支撑情况 [2] - 橡胶基本面偏弱,增仓下跌,空单持有,关注13000一线支撑 [2] - 工业硅高供应压力下走低,基本面偏空 [2] 新能源 - 多晶硅期货企稳震荡,若有多单谨慎持有 [2] - 碳酸锂盘面偏弱震荡调整,主力参考5.8 - 6.2万运行 [2]