外汇市场表现与韧性 - 2025年中国外汇市场交易量达42.6万亿美元，创历史新高，市场活跃度和参与度显著提升 [1][2] - 2025年12月末外汇储备规模连续5个月处于3.3万亿美元之上，为2015年12月以来最高水平 [1] - 市场供求基本平衡，预期总体平稳，保持较强韧性和活力 [1] - 外部环境方面，2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于外汇市场稳健运行 [7] 企业汇率风险管理 - 企业外汇套期保值比率在2025年升至30%，较2020年提高8个百分点，均为历史新高 [1][2] - 企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍 [2] - 企业主动管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策 [2] - 国家外汇管理局通过宣传汇率风险中性理念、推动银行建立服务长效机制、提升市场基础设施服务能力等方式完善企业汇率风险管理服务 [3] - 目前已有超120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制和基层展业能力持续加强 [3] 资本项目开放与政策推进 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平” [4] - 国家外汇管理局将从有序推进金融市场双向开放、深化跨境投融资外汇管理改革等方面推进资本项目高水平制度型开放 [4] - 本外币一体化资金池政策已推广至全国，有效解决了企业本外币账户分设、资金池政策分散等问题 [4][5] - 截至目前，跨国公司资金池政策已惠及超1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元 [4] - 2026年，跨境资金集中运营管理政策将面向更多中等规模跨国公司在全国范围内推广 [6] 政策支持与未来方向 - 中国人民银行与外汇管理局鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的风险管理工具 [3][8] - 政策目标是构建更加便利、开放、安全、智慧的外汇管理体制机制，营造“放得活”又“管得好”的政策环境 [8] - 外汇管理局将持续加强跨境资金流动监测，完善宏观审慎管理和预期管理，以维护外汇市场稳健运行和人民币汇率基本稳定 [7] - 中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构提升外贸企业应对汇率波动的能力 [8]

外汇市场表现与规模 - 2025年中国外汇市场交易量达到42.6万亿美元，市场活跃度和参与度显著提升[1] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，创历史新高，较2020年提高8个百分点[1] - 企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍[1] - 2025年12月末，中国外汇储备规模已连续5个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高[1] 企业汇率风险管理 - 企业在跨境贸易投资中主动识别和管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策[1] - 企业通过外汇衍生品、本币结算等多种方式管理汇率风险，汇率风险管理意识和能力不断提高[1] - 国家外汇管理局通过多种方式宣传汇率风险中性理念，编发《企业汇率风险管理指引》等材料[2] - 已有超120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制不断完善，基层展业能力持续加强[2] - 监管机构降低中小微企业外汇衍生品相关交易和清算成本，拓展外汇衍生品交易和清算期限[2] - 中国人民银行鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品[2] 资本项目开放与政策 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平”[3] - 国家外汇管理局将有序推进直接投资、证券投资、跨境融资等领域资本项目高水平制度型开放[3] - 持续推进跨国公司资金池政策迭代升级，形成“本外币合一，高低版搭配”的政策框架[3] - 本外币一体化资金池政策已惠及超1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元[3] - 2025年12月26日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布通知，将本外币一体化资金池政策推广至全国[3] - 该政策解决了长期困扰企业的本外币账户分设、资金池政策分散等问题[4] - 政策将不涉及外债和境外放款额度的资本项目变更等业务由银行直接办理，提升了业务办理便利度[4] - 2026年，将在全国范围内向更多中等规模的跨国公司推广跨境资金集中运营管理政策[5] 市场展望与韧性建设 - 2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，市场韧性将不断增强[6] - 2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行[6] - 国际金融市场和地缘政治还存在较多不确定、难预料因素[6] - 外部形势复杂严峻，主要经济体利率调整幅度和节奏有不确定性，人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性[7] - 适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑[6] - 中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品[7] - 着力构建更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧的外汇管理体制机制[7]

政策落地与业务创新 - 工商银行柳州分行成功落地广西首笔跨国公司本外币一体化资金池项下外债业务 金额500万欧元 [1] - 业务依托中国人民银行及国家外汇管理局试点政策 旨在提升跨境贸易和投融资便利性 支持企业高效统筹境内外本外币资金 [1] - 该业务标志着本外币一体化资金池政策在广西首次有效应用 为跨国企业拓宽融资渠道及优化财务管理提供新实践 [1] 业务模式与实施效果 - 工商银行通过境外子行凭境内分行开立的非贸易项下风险参贷业务 直接向客户发放500万欧元贷款 [2] - 业务模式充分发挥集团化及境内外协同优势 显著提升外债资金引入效率并简化流程 [2] - 该操作有效降低企业跨境融资成本 解决外币综合融资成本高及汇率风险敞口大的难题 [2] 战略意义与未来规划 - 本次业务是服务企业多元化跨境资金需求的具体实践 展现工商银行在金融开放政策落实中的专业能力 [2] - 工商银行柳州分行将继续围绕企业"走出去"和"引进来"需求 创新产品服务并优化流程 [2] - 该举措有助于提升金融服务稳外贸稳外资质效 支持区域跨境金融生态优化和实体经济高质量发展 [2]