全球经济与主要央行政策 - 全球经济温和增长，主要经济体景气度修复，但货币政策收紧压力抬升 [1] - 美国经济结构分化，劳动力市场降温、消费走弱，AI投资、生产及进口保持强劲 [1] - 欧元区经济依托外需边际修复，消费偏弱，PMI等先行指标改善，欧洲央行9月加息或压制工业修复 [1] - 日本经济7月明显回暖，零售、出口、工业生产全面向好，日本央行大概率9月再度加息 [1] 美国经济数据 - 美国经济增长放缓，零售销售7月环比下降0.6%，预期增长0.1%，前值增长0.2% [2] - 剔除汽车和汽油后零售环比下降0.2%，预期增长0.3%，前值增长0.4% [2] - 7月商品贸易逆差1188亿美元，创2025年3月后最高，前值逆差1014亿美元 [3] - AI相关资本品进口增加推动进口增长，工业用品出口继续下滑 [3] - 8月非农就业增加16.2万人，大幅超出预期5.6万人，失业率4.1% [3] - 此前三个月非农数据合计下修5.9万人 [3] - 8月CPI同比增长3.4%，与前值持平，环比增长0.4% [3] - 核心CPI同比增长2.4%，前值2.5%，环比增长0.3% [3] 美元走势 - 8月美元指数开于99.71，呈V型走势，收于99.41，波动区间[98.55，100.08] [4] - 美国财政部宣布加速回购长期国债，长端美债收益率下行，美元承压 [5] - PCE数据强于预期推动美元企稳，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会表态鹰派，美元月底反弹 [5] - 市场预期美联储9月加息概率为61% [6] - 日元9月以来大幅升值，是美元指数下行的主要拖累 [6] - 预计9月美元指数波动区间[97,100] [6] 欧元走势 - 7月欧元探底回升，8月维持涨势，重新站回1.16整数关口 [7] - ECB维持利率在2.25%不变，市场提前交易欧洲央行9月加息25个基点 [7] - 欧元区8月综合PMI录得52.1，创9个月新高 [7] - 预计9月欧元或冲高回落，EUR/USD波动区间[1.14，1.18] [7] 日元走势 - USD/JPY于9月初有效跌破155关键关口，最低下探至153.29 [7] - 日本通胀保持粘性、薪资增速改善，日本央行加息预期升温 [7] - 日本债券吸引力回升，跨境资金边际回流 [7] - 预计9月USD/JPY运行区间[150，156] [7] 澳元走势 - 8月AUD/USD上涨2.07%，波动区间[0.6982，0.7207] [8] - RBA继续暂停加息，但会议纪要表达鹰派 [8] - 7月通胀回落，核心通胀维持高位 [8] 英镑走势 - 8月英镑对美元先涨后跌，波动区间[1.3417，1.3676]，收于1.3549 [8] - 美国财长贝森特宣布美债回购导致美元指数下跌 [8] - 英国政治风险缓和，新任首相伯纳姆上任 [8] - 预计英镑对美元9月波动区间[1.32，1.37] [8] 林吉特走势 - 马来西亚二季度GDP同比增长6.0%，高于初值5.8% [9] - 7月CPI同比上涨1.8%，低于6月的1.9% [9] - 7月出口同比增长38.0%，进口同比增长36.4%，贸易顺差224.6亿林吉特 [9] - 8月林吉特相对美元升值1.50%，较年初升值0.88% [9] - 预计USDMYR在3.95-4.15区间震荡 [10] 港元走势 - 8月USD/HKD冲高回落，一度触及7.8476，刷新一年新高 [10] - 月末阿里巴巴配股额达800亿港元，SHEIN上市募集136亿港元 [10] - 隔夜HIBOR月末高见4.10% [10] - 预计USD/HKD保持在[7.8350，7.8450]区间震荡 [10] 卢布走势 - 8月卢布兑美元汇率区间[79.46，85.95]，月末收于85.6007 [11] - 负面地缘政治信息令市场承压 [11] - 俄财政部继续购买外汇及黄金，日购买量较7月上升 [11] - 燃油危机再次爆发，汽油、柴油价格持续上涨 [11] - 预计USD/RUB波动区间[80，95] [12] 新西兰元走势 - 新西兰联储9月2日一致加息25bps至2.75% [13] - 二季度CPI同比4.1%，失业率升至5.6% [13] - 预计NZD/USD短线于[0.5760，0.5860]偏弱运行 [13] 加元走势 - 8月美元兑加元在[1.3750，1.4062]区间波动 [14] - 加拿大失业率降至近两年低点6.4% [14] - 美加贸易谈判陷入僵局 [14] - 预计9月美元兑加元在[1.3650，1.4050] [14] 新加坡元走势 - 8月美元兑新加坡元下行至1.2645 [14] - 新加坡金管局小幅上调新元名义有效汇率升值幅度 [14] - 预计美元兑新加坡元在1.26-1.275区间 [15] 南非兰特走势 - 8月USD/ZAR呈月初先升后降、月中震荡走弱、月底快速反弹走势 [16] - 8月USD/ZAR区间[15.90，16.55] [16] - 预计9月USD/ZAR运行于[15.80，16.70] [17]