仅投行就请了12家，黑石、凯雷等3家PE合计持股75%成最大赢家。 文：韦亚军 年底来个更大的。 近日，大型医疗保健公司Medline Inc.正式公布了IPO招股书。 招股书显示，Medline计划发行1.79亿股普通股，发行价区间26-30美元/股；若按上限定价，募资额将达到53.7亿美元（折合人民币超过378亿元），对应完 全摊薄后市值约553亿美元（折合人民币超过3750亿元）。 这一数字不仅把今年1月Venture Global创下的17.5亿美元纪录远远甩在身后，也大概率超过宁德时代此前在香港二次上市时410亿港元（约52.6亿美元）的 募资额，成为2025年全球最大IPO。 此外，若承销商行使15%超额配售权，发行规模可扩大至2.0585亿股，对应募资额约61.8亿美元。如此一来，Medline将更加稳坐2025年全球最大IPO的头 把交椅。 仅投行就请了12家 Medline此次IPO，基石认购合计23.5亿美元，涵盖加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、新加坡政府投资公司（GIC）、阿布扎比投资局（ADIA）等 七家主权及养老基金，锁定期180天；Medline创始家族Mills及其关联 ...

交易概览 - 艺电公司同意以550亿美元的交易被收购私有化 成为有史以来规模最大的杠杆收购交易 超过了2007年的TXU交易和1989年的RJR Nabisco交易[1] - 交易价格为每股210美元 相对于交易传闻前的股价存在溢价 且比公司历史最高股价高出约17%[6] - 交易预计将在2026年第二季度完成 对应公司2027财年第一季度[5] 收购财团与融资结构 - 沙特阿拉伯公共投资基金是收购财团中最大的单一投资者 其出资额占360亿美元权益融资的绝大部分 此外该基金已持有艺电9.9%的股份[2][5] - 银湖资本和贾里德·库什纳的基金也将作为投资者参与交易 其中库什纳还扮演了协调各方促成交易的角色[3][4] - 摩根大通提供了200亿美元的债务融资 但在几周前才被引入交易[2] 估值与可比交易 - 交易对公司过去12个月息税前利润的估值倍数为23倍 高于微软收购动视暴雪时支付的约19倍估值[6] - 公司被认为拥有强大的现金流和不可撼动的品牌价值 其价值曾被低估[7][8][11] 战略动机与行业背景 - 沙特对体育内容有强烈兴趣 而艺电以其体育类游戏闻名 此次收购符合沙特的战略方向[6][8] - 公司旗下拥有多个重要游戏特许经营权 例如《侠盗猎车手6》的成功展示了系列作品的巨大价值[7][14] - 游戏IP具有开发成电影等衍生内容的巨大潜力 这一价值可能被低估[9][10] 管理层与历史背景 - 公司现任首席执行官安德鲁·威尔逊将在交易完成后留任 其管理层受到认可[11][13] - 在2022年 康卡斯特旗下的NBC环球曾与艺电就一项复杂的反向莫里斯信托交易进行过谈判 但当时公司的估值远低于当前水平[12][13]