纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电信、风电、电网、光伏、人形机器人、电池、核聚变、APC、储能、光谱 - **公司**：红宫科技、原理股份、天台科技、宁德时代、新王塔、上台中科、平高、许迹、科网、旺一样 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业趋势与投资方向** - 看好风电、电网和储能行业，认为风电是关键之年，部分公司估值低，后期有估值修复机会；光伏行业仍处于调整阶段，营业承压需较长时间[1] - 人形机器人硬件接近量产，软件部分是薄弱环节，未来运动控制和本体部分将进入算法和控制阶段，短期在封闭式工厂应用，长期可进入商业领域[4][9] - 固态电池是未来电池发展的重要方向，今年节奏偏快，硫化物和卤化物方式较好，未来可能以规矩数据应用为主，长期可能向敏捷数据发展[13][15] - 核聚变研究在加速从实验室向大规模应用发展，主要沿着两个方向进行，产业包括原材料、核心固件和应用场景三部分[17][18] - APC产业中，电源端和配电端有变化，电源端关注SEC方向，未来电压可能提高，配电端直流供应环境会增加，产品用量将显著提升[20][22] - 风电行业今年国内陆风装机量显著上升，招标量同比增长三倍，未来海风增长较快，海外市场是重要增量，四季度行业加工率开始上升[23][25] - 电网行业调整时间较长，六七月份可能有更多催化因素，以平高和许迹为例，目前估值较低，有反转机会[29][30] - 储能类关注电网型储能和少数公司的工商储，工业储能在PCS环节变化最大[31] - 光谱行业仍需时间调整，上半年需求较好，下半年和明年产业排产下降，产业复苏需时间，主力企业已做资产减值，产业链周转紧张[32] 2. **行业指标与市场表现** - 电信板块今年跑出行业，但板块内部下跌较多，约7.7点，机构配置超配[2] - 上半年市场交易方向从海外链转向国内链，人形机器人投资机会多沿领导手方向延伸[5][8] - 风电行业过去两三年加工率偏低，今年四季度开始上升，零部件环节率先提升[25] - 电网行业去年924后调整较多，原因包括业绩兑现不如预期、项目审批招标少等，六七月份可能有催化因素[29] - 光谱行业上半年需求好，下半年和明年产业排产下降，产业链周转紧张，企业利益效率降低[32] 3. **公司推荐与估值分析** - 推荐红宫科技、原理股份、天台科技等固态电池相关公司，关注宁德时代、新王塔等电池行业重点公司，以及上台中科等材料公司[16][28] - 以平高和许迹为例，电网公司目前估值较低，平高增速高，二季度增长快，许迹反转溢度大[30] - 储能类推荐科网和旺一样等公司[31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 固态电池在电池领域变化最大，有半固态和全固态之分，全固态选硫化物路线，半固态有两个方向[14] - APC产业中，电源端机柜外的UPS受影响约35%，SEC目前400%居多，未来可能向800%发展，下一代功率密度将显著提高[20][21] - 电网行业调整时间约三个季度，六七月份可能因台湾相关物质催化增多，是值得布局的时间点[29][30] - 储能类中，工业储能变化最大的是PCS环节，是过去PCS的两到三倍左右[31]