报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原木近强远弱，正套价差走扩；2026年政府工作报告重在稳定预期，着力调结构、防风险、促改革，GDP增速从“5%左右”下调至“4.5%-5.0%”，经济增长目标更加务实，同时提高政策性金融工具规模；原木趋势强度为 -1 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2605合约收盘价826，日涨跌幅1.0%，周涨跌幅0.4%；成交量5467，日涨跌幅47.5%，周涨跌幅2%；持仓量11387，日涨跌幅0.2%，周涨跌幅 -15% [1] - 2607合约收盘价823.5，日涨跌幅0.8%，周涨跌幅0%；成交量789，日涨跌幅90.1%，周涨跌幅24%；持仓量3453，日涨跌幅10.6%，周涨跌幅46% [1] - 2609合约收盘价828.5，日涨跌幅0.9%，周涨跌幅0%；成交量150，日涨跌幅47.1%，周涨跌幅 -25%；持仓量1552，日涨跌幅3.2%，周涨跌幅25% [1] - 现货 - 2605为 -36，日涨跌幅 -4.0%，周涨跌幅 -16%；现货 - 2607为 -33.5，日涨跌幅 -9.5%，周涨跌幅 -19% [1] - 2605 - 2607价差为2.5，日涨跌幅400.0%，周涨跌幅67%；2605 - 2609价差为 -2.5，日涨跌幅 -28.6%，周涨跌幅 -50%；2607 - 2609价差为 -5，日涨跌幅25.0%，周涨跌幅 -23% [1] - 3.9米30 + 辐射松山东市场价格790，日涨跌幅1.3%，周涨跌幅1.3%；江苏市场价格780，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 3.9米40 + 辐射松山东市场价格870，日涨跌幅1.2%，周涨跌幅1.2%；江苏市场价格810，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 3.9米20 + 辐射松山东市场价格730，日涨跌幅1.4%，周涨跌幅1.4%；江苏市场价格730，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 5.9米30 + 辐射松山东市场价格820，日涨跌幅1.2%，周涨跌幅2.5%；江苏市场价格790，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 5.9米40 + 辐射松山东市场价格950，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格850，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 5.9米20 + 辐射松山东市场价格760，日涨跌幅1.3%，周涨跌幅2.7%；江苏市场价格750，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 11.8云杉20 + 山东市场价格1180，日涨跌幅2.6%，周涨跌幅2.6%；江苏市场价格1150，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 4米K材山东市场价格720，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格760，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅4.1% [1] - 4米纸浆（KIS）山东市场价格670，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅3.1%；江苏市场价格660，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - P30（无节材）山东市场价格1050，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅5.0%；江苏市场价格970，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - P40（无节材）山东市场价格1250，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅4.2%；江苏市场价格1170，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 3米辐射松木方日照价格1250，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；重庆价格1470，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；镇江价格1280，日涨跌幅 -0.8%，周涨跌幅 -2.3% [1] - 4米辐射松木方日照价格1250，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅1.6%；重庆价格1480，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；镇江价格1280，日涨跌幅 -0.8%，周涨跌幅 -2.3% [1] - 3米白松木方日照价格1730，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；镇江价格1680，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 4米白松木方日照价格1780，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅2.9%；镇江价格1710，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] 宏观及行业新闻 2026年政府工作报告重在稳定预期，着力调结构、防风险、促改革，GDP增速从“5%左右”下调至“4.5%-5.0%”，经济增长目标更加务实，提高政策性金融工具规模 [3] 趋势强度 原木趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [4]

行业投资评级 无 核心观点 原木近强远弱，正套价差走扩 ，趋势强度为 -1，表明看空[1][4] 基本面跟踪 盘面数据 - 2605 合约收盘价 817.5，日涨跌幅 0.1%，周涨跌幅 -0.5%；成交量 3706，日涨跌幅 1.8%，周涨跌幅 -67%；持仓量 11363，日涨跌幅 -3.3%，周涨跌幅 -14% [1] - 2607 合约收盘价 817，日涨跌幅 0.4%，周涨跌幅 -1%；成交量 415，日涨跌幅 -30.0%，周涨跌幅 -61%；持仓量 3121，日涨跌幅 5.8%，周涨跌幅 45% [1] - 2609 合约收盘价 821，日涨跌幅 0.1%，周涨跌幅 -1%；成交量 102，日涨跌幅 -83.9%，周涨跌幅 -60%；持仓量 1504，日涨跌幅 0.8%，周涨跌幅 28% [1] 价差数据 - 现货 -2605 为 -37.5，日涨跌幅 1.4%，周涨跌幅 -28%；现货 -2607 为 -37，日涨跌幅 8.8%，周涨跌幅 -31% [1] - 2605 -2607 价差为 0.5，日涨跌幅 -83.3%，周涨跌幅 -133%；2605 -2609 价差为 -3.5，日涨跌幅 16.7%，周涨跌幅 -46%；2607 -2609 价差为 -4，日涨跌幅 -33.3%，周涨跌幅 -20% [1] 现货市场数据 - 3.9 米 30 + 辐射松山东市场价格 780，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.3%；江苏市场价格 780，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 3.9 米 40 + 辐射松山东市场价格 860，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 810，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 3.9 米 20 + 辐射松山东市场价格 720，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.4%；江苏市场价格 730，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 5.9 米 30 + 辐射松山东市场价格 810，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.3%；江苏市场价格 790，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.3% [1] - 5.9 米 40 + 辐射松山东市场价格 950，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 850，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -2.3% [1] - 5.9 米 20 + 辐射松山东市场价格 750，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 2.7%；江苏市场价格 750，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.3% [1] - 11.8 云杉 20 + 山东市场价格 1150，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 1150，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 4 米 K 材山东市场价格 720，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 740，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.4% [1] - 4 米纸浆（KIS）山东市场价格 650，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 660，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - P30（无节材）山东市场价格 1000，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 970，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - P40（无节材）山东市场价格 1200，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 1170，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 3 米辐射松木方日照价格 1250，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；重庆价格 1470，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；镇江价格 1290，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.5% [1] - 4 米辐射松木方日照价格 1250，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.6%；重庆价格 1480，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；镇江价格 1290，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.5% [1] - 3 米白松木方日照价格 1730，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；镇江价格 1680，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 4 米白松木方日照价格 1780，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 2.9%；镇江价格 1710，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] 宏观及行业新闻 2026 年政府工作报告重在稳定预期，着力调结构、防风险、促改革，GDP 增速从“5% 左右”下调至“4.5% - 5.0%”，经济增长目标更加务实，同时提高政策性金融工具规模 [3] 趋势强度 原木趋势强度为 -1，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类包含弱、偏弱、中性、偏强、强， -2 表示最看空，2 表示最看多 [4]