报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期美以联合对伊朗发动军事打击，中东地缘政治风险大幅抬升，对金融、大宗商品等多个市场产生显著影响，各市场走势受地缘冲突、政策调整、供需关系等多因素综合作用，投资者需密切关注局势发展并做好风险防控[2][6] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面需关注中东局势，包括伊朗局势动态、中东海运咽喉情况以及国内政策会议等[1] - 上周全球宏观格局受四大事件冲击，美以伊军事冲突成为市场核心即时变量，需关注冲突烈度及对金融市场的影响，人民币汇率受央行政策调控和地缘冲突影响，短期建议出口企业和进口企业采取相应结汇和购汇策略[2][3][4] - 股指受两会及地缘政治局势影响，预计以短期情绪冲击为主，底部支撑强；国债存在上涨契机，但操作不宜追高；集运欧线受地缘冲突和船司行为影响，预计震荡偏强，操作上谨慎追涨[6][7][10] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂期货价格短期预计在15 - 20万元/吨区间宽幅震荡，中长期行业基本面对其价值支撑稳固，但需警惕价格上涨对下游的影响[12] - 工业硅和多晶硅当前以消耗库存为主，光伏行业中长期发展前景好，但短期处于产能周期底部，需等待产能出清和供需格局改善[13][14] 有色金属 - 铝产业链受美伊冲突影响，铝价短期或震荡偏强，可考虑买入看涨期权和正套；氧化铝震荡整理，可卖出深虚值看跌期权；铸造铝合金震荡偏强，可关注与铝价差[15][17][18] - 铜价受铝带动及库存、下游复工等因素影响，单边投机做多需谨慎，可采取买入日历价差策略或买入虚值看涨期权[18][20] - 锌价短期预计偏强震荡，后续观察伊朗局势和库存转折点；镍不锈钢震荡偏强，关注美国关税扰动和印尼供给端发展；锡价预计高位震荡；铅价预计震荡运行[22][23][25] 油脂饲料 - 油料方面，二季度后大豆供应压力回归，菜粕表现或弱于豆粕，可考虑做扩豆菜粕价差[26] - 油脂受地缘冲突支撑，可寻找逢低看多机会，但国内油脂供应宽松，仍依靠外盘定价[27][28] 能源油气 - 燃料油期价有望强势冲高，周一早盘可能持续冲高甚至涨停开盘；沥青价格跟随成本端原油变化，短期地缘扰动是核心主导因素[30][31] 贵金属 - 铂钯中长期牛市基础仍在，但高波动下需注意仓位控制；黄金白银战略性看多，回调视为中长期布多机会，但需警惕短期回调风险[32][33][35] 化工 - 纸浆和胶版纸期货可区间交易，纯苯可择机低多；苯乙烯和纯苯周一大概率跟随原油冲高，需关注下游对高价原料的接受力；LPG市场受美伊局势影响，外盘偏强内盘偏弱；甲醇受地缘冲突影响较大，后续有反复发酵可能；聚烯烃短期受情绪和成本驱动，PP基本面支撑预计强于PE，可考虑做缩L - P价差；橡胶预计震荡，天胶中长期偏多，顺丁橡胶区间震荡；尿素受美伊战争影响，可能催化一轮上涨行情；玻璃纯碱基本面空间有限；丙烯价格受成本推动有上涨驱动，需关注下游接受程度[37][38][55] 黑色 - 螺纹和热卷短期内政策预期支撑盘面，但基本面偏弱限制上涨空间，等待两会后政策落地和库存去化[57] - 铁矿石供应端压制价格上方空间，需求端铁水产量预计先降后升，操作上建议看空不做空[58][59] - 焦煤焦炭关注两会前后安全生产检查对焦煤供应的扰动，3 - 4月进入需求验证期，煤焦价格可能面临下行压力[60][61] - 硅铁和硅锰受消息面驱动上涨，硅锰受高库存压制，硅铁基本面较好但上涨空间有限[61][62][63] 农副软商品 - 生猪现货持续下跌，可选择生猪主力LH2605 - C - 13000卖涨期权[65] - 棉花国内本年度供需偏紧预期未变，建议回调布局多单，关注美国对外贸易政策和出口进度[67][68] - 白糖基本面偏空，关注盘面能否站稳5300[68][69] - 鸡蛋短期价格预计窄幅震荡、稳中偏强，可选择鸡蛋主力合约卖涨期权[69][70] - 苹果关注节后消费情况和交割品短缺问题对盘面的影响[76][77] - 红枣供需格局偏松，短期价格承压，维持低位震荡[77][78] - 原木现货有支撑因素，但需求未明显复苏，可观望或低多[79]

货币政策与央行动态 - 香港金管局保持基准利率在4.75%不变 指出港元资金供需及流动性影响短期拆息 [1] - 香港金管局将外汇基金美元资产比例从超90%降至约79% 并缩短美债投资期限 [1] - 英国央行将利率下调至4.25% 货币政策维持"渐进且谨慎" 内部对降幅存在分歧 [2] - 日本央行行长植田和男称若经济符合预期将继续加息 强调关注全球不确定性下的价格变动 [3] 国际贸易与政策 - 英国与美国达成关税贸易协议 英国放宽美国农产品进口限制以换取汽车出口关税降低 [1] - 欧盟发布针对美国商品的950亿欧元报复性清单 并向世贸组织提起诉讼 [3] 汇率与外汇市场 - 乌克兰考虑将货币更多与欧元而非美元挂钩 暗示汇率政策可能调整 [1][3] - 韩国外汇储备降至4046 7亿美元 为近五年最低 但预计不会跌破4000亿关口 [3] 美国经济数据 - 美国初请失业金人数降至22 8万 续请人数亦减少 均超市场预期 [4] - 美国第一季度劳动生产率出现2022年以来首次下滑 单位劳动力成本显著上升 [5] 全球金融市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0 62%至41368 45点 纳指涨1 07%至17928 14点 [6] - COMEX黄金期货大跌2 40%至3310 40美元/盎司 白银期货跌0 57%至32 61美元/盎司 [7] - 国际油价大幅反弹 美油主力合约涨3 81%至60 28美元/桶 布油涨3 40%至63 20美元/桶 [8] - 美债收益率全线攀升 10年期涨12 48个基点至4 392% 30年期涨7 71个基点至4 850% [8] - 美元指数下跌0 73%至100 63 美元兑日元大涨1 45%至145 9215 [9] 政治与立法进展 - 美国总统特朗普减税计划立法程序下周启动 众议院委员会将审议法案 共和党内部仍有争议 [1]