国泰君安期货·能源化工 石油沥青周度报告 国泰君安期货研究所·王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 期货从业资格号：F3082452 日期：2025年7月27日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 2 综述 1 CONTENTS 综述 01 价格&价差 02 基本面数据 03 市场回顾 期现 价差结构 需求 供应 Special report on Guotai Junan Futures 本周沥青观点：出货偏缓，估值续弱 供应 国内重交沥青77家企业产能利用率为28.8%，环比下降4.0%。国内沥青加工利润微涨，周均值为-524元/吨，环比增加10元/吨。国内重交沥 青77家企业产能利用率为28.8%，环比下降4.0%。分析原因主要是虽然本周期山东金诚、中化泉州以及金陵石化间歇转产渣油以及停产，导致 产能利用率下降。库存方面，山东地区本周个别炼厂提产青岛炼化复产，但是金诚石化以及个别炼厂转产渣油，供应整体呈下降走势，下周部 分炼厂复产沥青，区内供应有小幅增加预期；主力炼厂金陵石化、镇海炼化间歇停产及降产，加之 ...