一、美元贬值背后的全球金融暗流 最近看到一则新闻让我陷入沉思：2025年上半年美元贬值幅度超过10%，创下1973年以来同期最大跌幅。但有趣的是，各国央行行长在葡萄牙辛特拉举行的 年度会议上一致认为，美元的国际储备货币地位短期内仍难以被取代。 这让我想起上周在陆家嘴一家咖啡馆里，几位金融圈的老友讨论的话题。当时老张说："你们看这美元跌得欢，可全球外汇储备中美元占比还是58%，欧元 才20%。"老王接话："可不是嘛，欧洲央行行长拉加德都说了，欧元想上位？欧洲还得先改革个十年八年。" 最近某海外大行发布的一份报告更让人忧心。报告指出我们的房地产需求可能还要下降50%。要知道，我们约60%的财富都集中在房产上。如果这个预测成 真，对消费和投资的冲击可想而知。 三、A股的韧性从何而来 但A股就真的没救了吗？未必。仔细观察就会发现，自从6月13日之后，ETF资金流向突然由净流出转为净流入。这说明什么？说明有聪明钱正在悄悄布局。 更关键的是，房地产资金和股市资金其实存在"跷跷板效应"。当房产投资吸引力下降时，这些资金总要寻找新的出口。而能容纳如此大体量的市场，除了股 市还能有谁？ 二、被忽视的危机信号 但比起这些宏观数据 ...

这背后其实是个有趣的金融现象：当市场预期高度一致时，波动率就会骤降。就像一群人在黑暗森林里都选择静默，谁都不敢先开枪。但问题是——这种平 静能持续多久？ 二、微盘股暴涨的真相 在主板指数"装死"的同时，有个板块却异常活跃——微盘股。很多市值不到50亿的小票近期频频创出新高，让不少投资者既眼红又不敢追。 各位朋友下午好！最近是不是觉得行情特别无聊？指数上不去下不来，热点轮动快得让人眼花缭乱。但我要告诉你，这表面的平静下，正在酝酿一场大戏。 今天我们就来聊聊这个看似无聊实则暗流涌动的市场。 一、市场为何突然"躺平"？ 最近三周的市场走势，简直可以用"心电图变直线"来形容。上证指数每天波动不超过1%，成交量持续萎缩，连最活跃的游资都开始打瞌睡。但有趣的是， 这种"躺平"现象不仅出现在股市，债市、汇市也出奇地一致。 这其实是典型的"流动性虹吸效应"。当大资金在主流板块找不到机会时，就会转向容易操控的小市值股票。但普通投资者参与这种游戏风险极高，很可能成 为最后接棒的人。 三、GJD的"明牌"与暗牌 说到大资金动向，就不得不提GJD的操作。去年9月24日行情启动前，很多人嘲笑GJD越买越亏。但结果呢？人家用三个月时间完 ...