流感疫情现状 - 全国门急诊流感样病例流感阳性率超过40%，整体进入中流行水平，部分省份达高流行水平[3] - 北方流感已基本达峰，南方感染正在“冲顶”并持续攀升[3] - 感染人群基数扩大，儿童确诊比例明显增多，5岁至14岁病例组检测阳性率明显高于其他年龄组[3][4] 流感药物市场格局演变 - 市场格局从进口药与经典老药天下转变为国产创新药密集上市开启“新老混战”[1] - 抗流感病毒药物选择丰富，购药渠道更为多元，患者应对更加从容[5] - 奥司他韦在2024年中国全身用抗病毒药品种中销售额达59亿元，排名第一，在销企业数45家[9] 国产创新药进展 - 2025年被称为“国产流感新药元年”，多款国产RNA聚合酶抑制剂创新药密集上市[7] - 青峰医药科睿药业的玛舒拉沙韦片是首个自主研发的靶向流感病毒RNA聚合酶PA亚基的抗病毒药物[7] - 众生药业众生睿创的昂拉地韦片是全球首款流感RNA聚合酶PB2蛋白抑制剂[7] - 征祥医药与济川药业的玛硒洛沙韦片是自主研发的靶向流感病毒RNA聚合酶PA亚基的新型抑制剂[7] - 健康元的玛帕西沙韦、先声药业的玛氘诺沙韦已提交NDA申请，有望于年内获批上市[8] 药物价格与销售表现 - 奥司他韦仿制药价格最低已跌至不到2元一粒，而进口原研药“达菲”10粒售价接近200元[9] - 新一代RNA聚合酶抑制剂国产原研药与进口药价格相当，单粒/单次疗程价格在200元至360元区间[8] - 近期电商平台数据显示奥司他韦近7天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦上涨达180%[8] - 玛巴洛沙韦2023年在国内终端市场销售额达6.3亿元，实现近8倍增长[10] 市场前景与竞争态势 - 中国抗流感用药市场规模预计以年复合增长率20.2%持续增长，2028年有望达到269亿元[12] - 新一代流感药在明确知晓患流感群体中的用户渗透率尚不到5%，在经济发达沿海区域渗透率更高[10] - 国产药企涌入导致产品高度同质化风险，业内呼吁开发针对不同人群的多样化产品[13] - 电商渠道在流感药“急用药”属性上优势明显，覆盖检测、问诊、配送全流程服务场景[13] 公司动态与资本表现 - 众生药业股价一度冲至三个月高位，动态市盈率增至50倍以上，远超传统中药企业平均估值[12] - 新华制药开发新一代神经氨酸酶抑制剂帕拉米韦注射液，可用于全年龄段患者[12] - 济川药业表示将发力创新药领域，通过商务合作与自主研发双轮驱动[12] - 国产RNA聚合酶抑制剂正积极推进进入国家医保目录，若成功将有望推动院端渠道放量[11]