[Table_Main] 产业经济周报 证券研究报告 | 产业经济周报 2025 年 12 月 17 日 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 陈梦洁 资格编号：S0120524030002 邮箱：chenmj3＠tebon.com.cn 周天昊 资格编号： S0120525040002 邮箱：zhouth＠tebon.com.cn 徐宇博 资格编号：S0120525090001 邮箱：xuyb5＠tebon.com.cn 徐梓煜 相关研究 关注挖掘机销售超预期和流感持续爆 发后的产业链机会 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本周观点：本周（12/8-12/12）市场高位盘整。全周上证指数下跌 0.34%，深证成 指上涨 0.84%，创业板指上涨 2.74%，沪深 300 下跌 0.08%。本周市场日均成交 额 1.95 万亿，较上周交易量有所提升（上周 1.70 万亿）。美联储如期降息，A 股 市场延续震荡。 大消费观点：拉美电商崛起但尚未饱和，拉美目前互联网渗透率近 75%，电商渗 ...

记者 顾泳 流感高发，全市社区卫生服务中心发热哨点诊室一周7天保持常态化运行，优化检验与早期识别， 通过优化流程，对出现典型症状的患者及时进行分流，并配备流感快速检测手段。市卫健委相关负责人 透露，全市医疗机构加强医疗救治力量配备。二级以上医院发热门诊要确保应设尽设、应开尽开；市 级、区级医院要做好重症医疗资源储备，加强门急诊医护人员配置，动态调整班次，及时通过增加诊室 数量、延长服务时间、扩容补液区域等提升接诊服务能力，减少患者排队等候时间。此外，全市持续做 好就医流程优化。加强预检分诊、推广合规诊前检查、落实急诊分级分类救治等提升服务效率；发 挥"互联网+医疗"作用，为患者提供在线复诊、线上咨询服务；有条件的医疗机构也开设便民门诊、简 易门诊，为纯配药的市民和病情相对平稳的复诊患者提供就诊便利。 复旦大学附属儿科医院感染传染科副主任曾玫昨天做客"上观健康说·有医说医"栏目时为市民科普 流感知识。她提及，每年在流感季到来前接种流感疫苗是最理想的状态，一般来说，抗体形成需要2至4 周，这样算来，10月是接种疫苗的最佳时机。如果错过了，在流感高发季接种疫苗同样有必要，疫苗对 预防流感的保护力可达到70%—80% ...

根据世界卫生组织预测，全球每年约有10亿例季节性流感病例，包括300万至500万例重症病例。在此 背景下，抗流感药物市场空间广阔。据头豹研究院预测，2024—2028年中国抗流感用药市场规模将以 20.2%的年复合增长率持续增长，到2028年有望达到269亿元。 （资料参考：21世纪经济报道《抗流 感药需求激增：市场"厮杀"升级，谁能抢占C位？》,2025.11.3) 今年，多款国产抗流感创新药密集获批上市，引发市场高度关注，2025年甚至被称为"国产流感创新 药元年"。有业内人士表示，国产流感创新药密集取得进展，是我国医药创新能力持续提升的必然结 果。这背后蕴藏着什么投资机遇？ （资料参考：证券日报《国产创新药破局 为应对流感提供"中国方 案"》，2025.11.12） 国产流感创新药商业化提速 2025年3月至7月，我国有三款抗流感创新药（玛舒拉沙韦片、昂拉地韦片、玛硒洛沙韦片）获批上 市，另有两款药物（玛氘诺沙韦、玛帕西沙韦）完成临床试验，已经提出了上市申请，预计不久将加 入市场竞争。专业人士分析称，目前国产创新药上市以后，销量在稳步提升，反映出这些产品在疗 效、安全性方面获得了认可。 （资料参考：央广 ...

百亿市场待重构，替代空间广阔 今年，多款国产抗流感创新药密集获批上市，引发市场高度关注，2025年甚至被称为"国产流感创新药 元年"。有业内人士表示，国产流感创新药密集取得进展，是我国医药创新能力持续提升的必然结果。 这背后蕴藏着什么投资机遇？（资料参考：证券日报《国产创新药破局 为应对流感提供"中国方 案"》，2025.11.12） 国产流感创新药商业化提速 2025年3月至7月，我国有三款抗流感创新药（玛舒拉沙韦片、昂拉地韦片、玛硒洛沙韦片）获批上市， 另有两款药物（玛氘诺沙韦、玛帕西沙韦）完成临床试验，已经提出了上市申请，预计不久将加入市场 竞争。专业人士分析称，目前国产创新药上市以后，销量在稳步提升，反映出这些产品在疗效、安全性 方面获得了认可。（资料参考：央广网《全国整体进入流感流行季 多款国产流感创新药密集上市》， 2025.11.21；36氪《围剿"流感神药"奥司他韦，药厂卷起"一次治疗"新战场》，2025.11.14） 突破进口药局限，实现多重优化 国产新药与进口流感药玛巴洛沙韦作用机制相同，都是通过抑制流感病毒的CAP帽子结构依赖性内切 酶，从而阻断病毒复制。值得关注的是，这批国产新药并非简 ...

国内抗流感药物市场格局 - 2025年秋冬流感流行期早于往年，高峰预计在12月中下旬到来，广东预计在12月中旬前后达峰 [1] - 2025年已有3种国产抗流感新药上市，市场形成新老药物正面交锋的“新老混战”全新局面 [1] - 目前国内抗流感药市场整体仍是奥司他韦与玛巴洛沙韦“双雄并立” [1] 2025年获批的国产抗流感新药 - 玛舒拉沙韦片（商品名：伊速达）于2025年3月获批，单次口服，适用于既往健康的12岁及以上青少年和成人单纯型甲型和乙型流感患者 [1] - 昂拉地韦片（商品名：安容威）于2025年5月获批，每日一次连续服用5天，适用于成人单纯型甲型流感患者 [1] - 玛硒洛沙韦片（商品名：济可舒）于2025年7月获批，单次口服，适用于既往健康的成人单纯型甲型和乙型流感患者 [1] 经典药物市场地位变化 - 奥司他韦作为经典老药颓势渐显 [2] - 在2025年10月底的第十一批国家药品集采中，东阳光药业的奥司他韦意外落选，由价格更低的其他仿制药产品取而代之 [2] - 未来一年中，公立医院渠道将很难再开出东阳光药业的奥司他韦颗粒剂“可威” [2]

每经编辑｜金冥羽 近日，国家疾控局预测：当前我国总体流感活动属于上升阶段，甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行。 据科普中国，从中国疾病预防控制中心的流感监测数据看到，从南到北，从东到西，全国都一样，谁都逃不过，今年的流感季数据，已经打败其他年份同 期，成为近4年之首。 中国疾病预防控制中心 图片来源： 上图4种颜色的曲线，分别代表4个年份组别。图片最左端是每年的第14周，一般监测季开始于这个时候（三月中旬左右）。绿色线表示2022—2023年数据 （2022年3月—2023年2月，以下类推），今年的数据用红色表示。 从图上可以看到，不论是代表南方省份的图1还是代表北方省份的图2，在整个监测季节的第48周（也就是大概每年11月最后一周），红色数据已经超越黄 绿紫。 今年流感的核心变化是流行毒株变了！上一季主导的甲型H1N1退居次位，甲型H3N2成为本季主流毒株。由于H3N2近两年没有大规模流行，人群普遍缺 乏针对性免疫屏障，感染风险明显上升。 | | 2025-2026 流感季(2025年11月情况) | 上一流感李(2024-2025年) | | --- | --- | ...

流感疾病概述与重要性 - 流感是由流感病毒感染引起的急性呼吸道疾病 了解其传播途径、症状及防治方法对提升公众防护意识和有效开展防控工作具有重要意义 [1] 流感重症识别与紧急就医指征 - 确诊流感后 家长需密切关注孩子 若出现持续高热或发热超过三天、吃奶或进食困难、持续呕吐或腹泻、没精神或烦躁、尿少或尿色变红等症状需紧急就医 [2] - 若出现嗜睡或难以唤醒、皮肤或唇色发紫、意识障碍等症状 也需要紧急就医 [2] - 如果还出现抽搐、肌肉痛明显等症状 甚至反复出现上述症状 应该及时就医 [2] 流感治疗方案 - 感染流感病毒后的治疗措施包括抗病毒治疗和对症治疗两部分 [3] - 抗病毒治疗：确诊后应在医生指导下尽早使用抗病毒药物（如奥司他韦、玛巴洛沙韦等） 发病48小时内使用最佳 [3] - 对症治疗：可使用解热镇痛药（如对乙酰氨基酚、布洛芬）缓解发热和全身酸痛 并可配合清热解毒的中成药进行治疗 [3] 继发感染与病情反复的警示 - 当症状好转后又再次出现发烧、痰量增多、痰色变化 要警惕继发感染 [6] - 患者如果出现了呼吸困难、指脉氧下降 要及时就医 [6] 家庭内部感染防控措施 - 为避免传染给家人 有条件的患者应在单独房间隔离 若无条件也应尽量与家人保持距离 并多开窗通风 [7] - 与家人接触时应戴口罩 打喷嚏、咳嗽时用纸巾或肘部遮住口鼻 使用过的纸巾立即扔进带盖垃圾桶并及时洗手 [9] 机构与公众综合防护建议 - 为防范呼吸道传染病疫情 建议托幼机构、中小学校、养老院等重点机构和场所做好健康监测 及时发现和处置聚集性疫情 以降低疫情影响 [11] - 科学佩戴口罩：在人群密集场所或乘坐公共交通工具（飞机、火车、地铁等）时建议佩戴口罩 [11] - 接种流感疫苗：在流感高发季来临前 建议所有6月龄及以上且无接种禁忌的人均应接种流感疫苗 [11] - 保持良好卫生习惯：注意手卫生 避免用不洁净的手触摸眼、鼻、口 以减少病原体传播风险 [11] - 倡导健康生活方式：要均衡饮食、适量运动和充足休息 以增强身体免疫力 同时保持室内良好通风 [11]

12月5日，国家卫生健康委举行新闻发布会，介绍近期流感病毒流行趋势相关情况。中国疾控中心病毒病所研究员王大燕表示，目前全国共17个省份流感处 于高流行水平，其余省份处于中流行水平，门急诊就诊的流感样病例患者中流感病毒检测阳性率达到51%。 急重病例占到多少比例？ 叠加病毒现象在临床是否出现？ 根据全国疾控部门的通报，今年10月底以来，北京流感活动度持续上升，于11月中旬进入流行期，比去年流行季提前约4周时间。与北京的情况相似，北方 地区从10月底流感进入流行上升期，南方地区时间稍晚，从11月中旬流感进入明显上升期。 记者：为什么现在舆论对于今年流感关注程度反而比往年要高？ 北京佑安医院感染综合科主任医师 李侗曾：也是咱们在新冠疫情后，大家对于呼吸道传染病的认识要比过去重视了。现在咱们大多数医院都可以做核酸检 测，社会上有很多的机构可以提供核酸检测，或者是快速试纸做抗原检测。大家能明确到具体的病因了，逐渐认识到了它不是普通感冒，有重症、危重症。 记者：这种急重的病例，在你们的一线观察中，大概能占到什么样的比例？ 北京佑安医院感染综合科主任医师 李侗曾：一般我们说，需要住院的这种叫重症病例，包括合并肺炎或者基础病 ...

今年流感为啥这么猛？ 核心毒株变了！ 2025.12. 08 本文字数：845，阅读时长大约1分钟 近日，据国家疾病预防控制局预测，当前我国总体流感活动属于上升阶段。甲型H3N2亚型占比超过 95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行。 今年流感的核心变化是流行毒株变了！上一季主导的甲型H1N1退居次位，甲型H3N2成为本季主流 毒株。 由于H3N2近两年没有大规模流行，人群普遍缺乏针对性免疫屏障，感染风险明显上升。 要注意的是，即便H3N2亚型名称没变，病毒表面抗原也会持续发生微小变异，每一季流行的毒株都 和前一年略有不同，对免疫系统来说堪称"似曾相识的新敌人"。 | | 2025-2026 流感季(2025年11月情况) | 上一流感李(2024-2025年) | | --- | --- | --- | | 主要流行毒株 | 甲型 H3N2 为绝对优势株 | 甲型 H1N1 为主,占比超 99% | | 再休构成 | 存在 H3N2、H1N1 和 B 型流感共同流行 | 乙型流感占比较低 | | 活动强度 | 进入较快上升期,多省达中到高流行水平 | 相对平稳,局部地区有暴发 | | 高发人群 | ...

流感疫情现状与趋势 - 我国流感病毒活动水平持续上升 上周哨点医院流感样病例样本中流感病毒阳性率达51.1% 整体处于高流行水平 [1] - 全国共有17个省份流感活动处于高流行水平 其余省份处于中流行水平 门急诊流感样病例患者中流感病毒检测阳性率达到51% [2] - 预计全国流感疫情在12月上中旬达峰的可能性较大 [1][2] - 本次流行季流感聚集性疫情数量明显高于上一流行季 [2] - 学校聚集性疫情报告进一步增多 5岁至14岁病例组检测阳性率明显高于其他年龄组 [1] 主要病原体与药物敏感性 - 目前甲型H3N2亚型流感病毒占流行优势 占比超过95% [2] - 抽检到的所有H3N2亚型病毒毒株均对以奥司他韦为代表的神经氨酸酶抑制剂敏感 [2] - 所有甲型H1N1 H3N2亚型和乙型流感病毒毒株均对聚合酶抑制剂玛巴洛沙韦药物敏感 [2] - 奥司他韦和玛巴洛沙韦等抗病毒药物仍是治疗流感的一线用药 [2] - 昂拉地韦 玛舒拉沙韦等国产抗流感药物也已陆续上市 [2] 防控措施与建议 - 优先推荐重点和高风险人群接种流感疫苗 呼吁企事业单位和行业组织通过集中组织 支付费用等方式为重点人群 单位职工提供流感疫苗接种 [2] - 医疗机构可为集中接种流感疫苗的单位提供上门服务 [1][2] - 学校 托幼机构 养老机构等重点场所需加强健康监测与环境清洁通风 学校要做好学生因病缺课监测与登记 [2] - 感染流感后应避免带病上岗上课 老年人 慢性病患者 儿童 孕妇等应减少在人员密集 空间密闭处的逗留时间 [2] 感染与康复指引 - 流感患者和隐性感染者都是流感的主要传染源 [2] - 流感从潜伏期末到急性期都有传染性 排毒时间多为3至7天 儿童 免疫功能受损及危重患者排毒时间可超过1周 [2] - 没有并发症的患者一般3至5天发热逐渐消退 身体症状好转 但咳嗽等症状可能持续更长时间 [2] - 流感患者通常体温正常超过24小时且症状明显消退超过48小时可认为不再传染 免疫力较弱者可能需要延长观察期 [2]