核心观点 - 报告认为，2026年家电行业基本面将呈现“内需盘整、外需底部改善”的态势，整体表现平稳，在“基本面左侧、预期右侧”的背景下，板块行情值得期待 [3] - 核心驱动因素包括：两会定调提振消费，年内核心品类补贴延续为内销量价提供支撑；外销关税、利率环境好转，有望先于内销迎来拐点；行业龙头经营韧性突出，品牌出海势能强劲 [3] - 当前家电板块相对估值处于历史极低分位（截至3月6日，相对沪深300估值分位为0.4%），预期逐步改善，估值向上有空间 [3][20][24] 3月投资观点 行业景气与子板块展望 - **白电**：2026年内外销势能筑底改善，内销自第三季度起基数走低，量价有底，同比或逐季改善；外销在关税、利率环境好转下，有望先于内销迎来拐点；龙头品牌出海势能强劲，新兴市场产能布局加持，弱β阶段表现有望超越行业 [12] - **黑电**：2026年内外销或有分化，外销受益于世界杯等大型体育赛事有望提振需求并优化产品结构，内销在补贴红利趋弱背景下或承压；中国彩电龙头引领全球大屏化、高端化趋势，海内外份额持续提升，盈利能力中枢有望稳步上移 [12] - **新兴小电**：扫地机2026年内销有望恢复至较快增长，海外市场量价齐升，高成长性延续；行业格局优化，上市龙头份额提升，非上市品牌及部分海外龙头承压；洗地机价位下探导致竞争格局可能重新洗牌，投影仪需求仍待修复 [13] - **厨房电器**：厨小电结构升级空间仍大，企业围绕智能化、健康化持续创新，并通过场景拓展进行品类外延；大厨电虽面临房地产调整压力，但也带来格局重塑机会，龙头企业凭借“现金牛”业务在破局海外方面更具底气 [13] 近期宏观与行业动态 - **美国关税政策**：2月20日，美国最高法院裁决总统无权依据《国际紧急经济权力法》大规模征收关税，随后海关与边境保护局证实自24日起停止收取依据该法征收的关税 [15] - **国内消费政策**：截至2月22日，消费品以旧换新惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元；春节假期智能眼镜、节水卫浴器具销售额分别增长47.3%和23.2% [15] - **地产政策调整**：2月25日，上海优化房地产政策，大幅松绑非沪籍居民限购，外环内购房社保/个税年限缩短至1年 [15] 2月市场回顾 板块表现与估值 - **市场表现**：2月申万家电指数上涨1.0%，相对沪深300指数和上证综指分别跑赢0.9个百分点和跑输0.1个百分点，在31个申万一级行业中排名第20位 [17] - **估值水平**：截至3月6日，家电行业PE-TTM处于2013年以来35%的分位，相对沪深300的估值处于2013年以来0.4%的极低分位 [20][24] 重点数据跟踪 原材料与汇率 - **原材料价格**：2月铜价同比上涨39%，铝价同比上涨17%，环比分别持平和下跌2%；塑料价格指数同比下跌10%，环比上涨2%；冷轧板价格同比下跌10%，环比下跌1% [27][31] - **海运与汇率**：2月SCFI和CCFI综合指数均值同比分别下降24%和19%；2月初至27日，美元兑人民币和欧元兑人民币中间价分别贬值0.6%和2.4% [27][30] 房地产销售数据 - **商品房销售**：2025年12月，全国商品房销售面积同比下降17%，竣工面积同比下降18%；2026年2月，30大中城市商品房成交面积同比下降23% [33][34][36] 空调品类 - **零售市场**：2026年1月，空调线上/线下零售量同比分别变化-7%和+28%，均价同比分别变化-1%和-8%；1-2月累计，线上/线下零售量同比分别下降38%和16%，均价同比分别上涨3%和下降5%，景气仍在筑底 [37][39][40] - **品牌份额**：2026年1月，线上零售中，格力（含晶弘）量份额同比提升5.7个百分点，美的（含华凌）量份额同比提升1.5个百分点 [41] - **出货数据**：2026年1月，空调内销出货量同比增长15%，外销出货量同比增长10%，主要受春节错期带动；结合2月排产推算，1-2月内外销降幅较2025年第四季度有望明显收窄 [42][44] - **企业出货**：2026年1月，美的集团总出货量同比增长22%，内销份额同比提升8.0个百分点；海尔智家内销份额同比提升2.7个百分点；海信家电内销份额同比提升2.2个百分点 [46] 冰箱品类 - **零售市场**：2026年1月，冰箱线上/线下零售量同比分别变化-16%和+6%，均价同比分别上涨14%和下降4%；1-2月累计，线上/线下零售量同比分别下降17%和增长4%，环比2025年第四季度趋势好转 [47][49] - **品牌份额**：2026年1月，线上零售中，海尔（含统帅）量份额同比提升1.6个百分点，美的量份额同比提升0.8个百分点；线下零售中，海尔（含卡萨帝）量份额同比提升1.0个百分点，美的（含COLMO）量份额同比提升3.8个百分点 [51] - **出货数据**：2026年1月，冰箱内销和外销出货量均同比增长2% [52][53] - **企业出货**：2026年1月，海尔智家内销份额同比提升4.0个百分点，美的集团内销份额同比提升2.3个百分点 [56] 洗衣机品类 - **零售市场**：2026年1月，洗衣机线上/线下零售量同比分别变化-11%和+18%，均价同比分别上涨20%和下降8%；1-2月累计，线上/线下零售量同比分别下降15%和增长5%，环比2025年第四季度趋势好转 [57][58] - **品牌份额**：2026年1月，线上零售中，美的（含小天鹅）量份额同比提升1.2个百分点；线下零售中，美的（含小天鹅、COLMO）量份额同比提升4.8个百分点 [60] - **出货数据**：2026年1月，洗衣机内销出货量同比下降3%，外销出货量同比增长4%，内销市场集中度（CR2）持续提升 [61][62] - **企业出货**：2026年1月，海尔智家内销份额同比提升1.9个百分点，美的集团内销份额同比提升1.0个百分点 [65] 中央空调品类 - **出货数据**：2026年1月，中央空调出货额同比高增，主要受春节错期因素带动 [66][67]

核心观点 - 报告认为消费板块有望迎来投资机会，首推顺周期餐饮链改善（调味品、啤酒），并认为白酒板块当前股价已跌回悲观预期阶段，具备底部配置价值 [2] - 2026年政策端持续加码提振消费，深入实施提振消费专项行动，将出台商品消费扩容升级等更多增量政策，为板块提供支撑 [2][16] 一、核心公司跟踪总结 白酒公司 - **舍得酒业**：春季旺季（腊月初一至正月初七）动销实现双位数增长，大众价格带产品增长较快，当前整体库存约3个月，2026年营收目标为正增长 [3][11] - **贵州茅台**：节后飞天茅台批价阶段性跌破1600元，主因国资平台放量及节后到货冲击，但实际经销商库存极低（半个月以内），小商成本线约1400元形成支撑，预计全年批价在1600元上下波动 [2][18] - **河南茅台珍酒大商反馈**：春节期间飞天动销良好，各方希望淡季批价稳定在1500-1600元区间；茅台系列酒因酒厂未要求开门红、主动减压，动销良好、库存回归合理（约2个月） [5][13] - **河南五粮液、汾酒大商反馈**：河南地区五粮液回款进度50%、发货43%-44%，实际动销持平略增；汾酒回款进度约30%，库存约2个月，玻汾、老白汾等中低端产品相对缺货 [9][14] - **上海高端酒大商反馈**：1-2月绝大部分经销商飞天配额已售罄，库存处于较低水位；大众消费扩容明显，开瓶加快，互联网及新技术领域客户占比增加 [9][15] 大众品公司 - **伊利股份**：1-2月动销改善实现小幅增长，2026年液奶业务有望企稳转正；2025年奶粉增速较快，2026年预计保持中高个位数增长；电商及定制渠道合计占比约30% [3][11] - **百润股份**：2025年终端动销优于报表增长，应收账款清理基本完成；2026年预调酒业务有望实现双位数增长，威士忌业务目标收入3-5亿元，已铺货10万家终端，计划加速至20万家 [4][12] - **寿仙谷**：2025年第四季度及2026年以来收入均实现正增长，战略重点发力线上渠道，未来希望线上收入占比达到50% [4][12] - **民生健康**：新品伐尼克兰自2025年11月上线后线上表现超内部预期，计划线下覆盖3万家门店，2026年目标收入5000万元以上；益生菌业务2026年目标收入超亿元 [4][13] 二、投资建议与行业观点总结 大众品板块 - **首推餐饮链改善**：1) **调味品**：2025年板块普遍轻装上阵，一季度开门红有望顺利达成，全年业绩改善确定性高，1-2月餐饮景气度反弹超预期，龙头海天、安井实现双位数增长 [17]；2) **啤酒**：板块即将进入备货旺季，在餐饮修复及CPI改善预期下，吨价预期可能转好 [17]；3) **乳制品**：1-2月伊利、蒙牛液奶实现低个位数增长，随着供给有序去化，奶价拐点确定性提升，竞争趋缓，看好2026年龙头业绩修复 [17] - **其他关注领域**：饮料龙头农夫山泉（包装水份额提升）、华润饮料（格局改善+新管理层）、IFBH（行业成长红利+业绩修复）、百润股份（预调酒动销超预期） [9][19] - **原奶拐点**：关注龙头业绩修复，如伊利股份、蒙牛乳业与牧场龙头优然牧业 [9][19] 白酒板块 - **行业进入企稳年**：白酒产业经历多年调整后，2026年已进入供需价格企稳年，春节茅台触底信号明显 [18] - **具备底部配置价值**：当前板块股价跌回春节前悲观预期阶段，一季报预期逐步清晰后情绪性压制因素有望解除 [2][18] - **具体推荐**：贵州茅台建议保持足够仓位，同时推荐五粮液、迎驾贡酒（动销强于行业）以及基本面延续强势的山西汾酒 [9][19] 三、行业数据摘要 - **行业规模**：股票家数142只，总市值4537.9十亿元，流通市值4321.7十亿元 [5] - **市场表现**：近1个月绝对表现-6.7%，近6个月绝对表现-5.3%，近12个月绝对表现9.6%；近1个月相对沪深300指数表现-7.1% [7] - **重点公司估值示例（市值单位：亿元人民币）**： - 贵州茅台：市值17557亿元，2026年预计归母净利润902.5亿元，对应市盈率（PE）19倍 [20] - 海天味业：市值2147亿元，2026年预计归母净利润78.4亿元，对应市盈率27倍 [20] - 伊利股份：市值1658亿元，2026年预计归母净利润122.7亿元，对应市盈率14倍 [20] - 百润股份：市值201亿元，2026年预计归母净利润8.9亿元，对应市盈率23倍 [20]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 核心观点 - 报告认为，在外循环不确定性增加的背景下，消费的战略地位有望进一步提升，围绕2026年政府工作报告提振消费的导向，持续看好传统服务消费复苏、商品CPI温和回升和新型消费赛道成长 [15] - 中国香港经济稳步复苏，消费与出口引领增长，房地产市场在“撤辣”政策与优才计划推动下，房价及租金全面回暖，商业地产市场整体复苏态势明确 [3][25][28] - 医美行业代表企业四环医药产品矩阵日趋完善，医美业务已成为其第一大收入与利润支柱，并步入长期成长快车道 [4][43] 根据目录总结 1. 政府工作报告：提振消费置于扩内需核心位置 - 2026年政府工作报告延续提振消费总体方针，政策呈现强连贯性和新亮点 [6][13] - 政策工具创新：首次提出“制定实施城乡居民增收计划”，并新设**1000亿元**财政金融协同促内需专项资金 [13] - 打造服务消费新场景：实施服务消费提质惠民行动，清理不合理限制措施，并首次写入支持推广中小学春秋假 [13] - 政策下沉县域：强调分类施策支持县城商业发展，完善农村商业体系 [14] 2. 工具：美国非农低于预期，年内维持两次降息预期 - 美国2月新增非农就业人数降至**-9.2万人**，大幅低于彭博一致预期的**5.5万人**，失业率回升至**4.4%** [6][18] - 2月私人部门时薪环比增速录得**0.4%**，核心服务通胀压力仍存 [18] - 考虑到地缘冲突等因素，预计美联储将择机降息，截至3月8日，市场预期2026年降息**2次**及以上概率为**98%**，时间预计在**9月**和**12月** [6][23] 3. 商业地产：中国香港房价及租金回暖 3.1 中国香港经济稳步复苏，消费与出口引领增长 - 2025年香港GDP同比上升**3.5%**，其中第四季度同比实质上升**3.8%**，连续第12个季度正增长 [3][26][29] - 2026年1月零售业总销货价值同比上升**5.45%**，连续多月正增长 [3][27][29] - 德勤预测2026年香港零售销售将同比上升近**8%**，达到约**4100亿港元** [27] 3.2 中国香港房价及租金全面回暖 - 截至2026年2月22日，中原城市领先指数报**149.41点**，同比上涨**8%**，创逾2年新高 [3][28][30] - 2026年1月私人住宅售价指数同比增长**4.9%**，实现连续**8个月**上涨 [3][32] - 2026年1月零售业租金指数同比下降**2.9%**，写字楼租金指数同比下降**3.1%**，降幅均收窄 [3][32][34] 3.3 政策利好叠加优才流入，进一步助推房价回暖 - 香港楼市全面“撤辣”政策于2024年2月正式实施，撤销所有住宅物业需求管理措施 [38] - 优才计划调整后重点吸纳高学历、高收入优质人才 [39] - 2025年内地买家购入香港住宅总金额达**1380亿港元**，创历史新高，内地买家购房宗数占比约**25%**，在新盘市场成交金额占比接近**60%** [3][42] 4. 美丽：四环医药医美产品矩阵日趋完善 - 四环医药2025年医美业务实现收入逾**14亿元**，分部利润逾**7亿元**，同比增速均超过**90%**，成为公司第一大收入与利润支柱 [4][43] - 成熟产品持续贡献业绩：肉毒素乐提葆预计2025年销售**120万支**，市占率近**20%**；黑曜双波射频仪2025年预计销售超**200台** [4][48][50] - 2025年有三款新产品获批（童颜针、少女针、水光针），贡献显著增量 [4][47] - 公司未来**3~5年**每年预计有**3-5款**重磅产品获批，在研管线丰富 [4][57] 5. 行业行情回顾 5.1 港股行业跟踪 - 本周（2026.3.2-3.6）港股消费者服务指数下跌**4.34%**，商贸零售指数下跌**8.24%**，均跑输恒生指数（-1.06/-4.96个百分点），在30个一级行业中排名第17/29 [5][59] - 2026年初至今，消费者服务/商贸零售行业指数涨跌幅分别为**-10.47%**/**+7.44%** [59] 5.2 港股消费标的表现 - 本周广告营销类上涨靠前，涨幅前三名分别为子不语、多想云、汇量科技 [5][62] - 报告列出了详细的推荐标的与受益标的，覆盖旅游、教育、餐饮/会展、美护、IP、新消费、即时零售等多个细分领域 [5]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - 宏观政策与外部环境为消费复苏提供支撑，2026年政府工作报告将提振消费置于扩内需核心位置，并推出创新政策工具 [6][13] - 美国就业数据转弱，市场维持年内两次降息预期，流动性环境有望改善 [6][18][23] - 中国香港经济稳步复苏，楼市“撤辣”与优才计划推动商业地产市场回暖，房价与租金进入上升通道 [3][25][28] - 医美行业代表企业四环医药产品矩阵日趋完善，业务进入高速成长阶段 [4][43] - 尽管社会服务行业长期前景积极，但港股相关板块（商贸零售/消费者服务）近期表现跑输大盘 [5][59] 根据目录分项总结 1、政府工作报告：提振消费置于扩内需核心位置 - 2026年政策延续提振消费总方针，通过增收、财政金融协同、支持线下消费、扩大下沉市场等措施解决供强需弱问题 [6][13] - 政策工具创新：首次提出“制定实施城乡居民增收计划”，并新设1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [13][16] - 打造消费新场景：实施服务消费提质惠民行动，清理不合理限制，并首次写入支持推广中小学春秋假 [13] - 政策下沉县域：分类施策完善农村商业体系，推动优质供给向下沉市场覆盖延伸 [14] 2、工具：2月美国非农低于预期，年内维持两次降息预期 - 美国2月新增非农就业人数降至-9.2万人，大幅低于彭博一致预期的5.5万人，失业率回升至4.4% [6][18] - 2月私人部门时薪环比增速录得0.4%，核心服务通胀压力仍存 [18] - 考虑到地缘冲突等因素，美联储或择机降息，市场预期2026年降息2次及以上的概率为98%，时间预计在9月和12月 [6][23] 3、商业地产：中国香港房价及租金回暖，房市政策与优才计划持续助推 - **经济与消费复苏**：2025年香港GDP同比增长3.5%，其中Q4增速达3.8% [3][26]；2026年1月零售业销货价值同比上升5.45% [3][27] - **房价全面回暖**：截至2026年2月22日，中原城市领先指数报149.41点，同比上涨8% [3][28]；2026年1月私人住宅售价指数同比增长4.9%，连续8个月上涨 [3][32] - **租金降幅收窄**：2026年1月零售业租金指数同比下降2.9%，写字楼租金指数同比下降3.1%，降幅均收窄 [3][32] - **政策与需求驱动**：全面“撤辣”政策降低交易成本 [38]；优才计划吸引高质量人才 [39]；内地买家成重要力量，2025年购入香港住宅金额达1380亿港元，创历史新高，占全港私宅买卖宗数约25%，新盘金额占比接近60% [3][42] 4、美丽：四环医药医美产品矩阵日趋完善，步入长期成长快车道 - **业绩高速增长**：2025年医美业务收入逾14亿元，分部利润逾7亿元，同比增速均超过90%，成为公司第一大支柱 [4][43] - **成熟产品持续放量**：乐提葆肉毒素2025年预计销售120万支，市占率近20% [4][48]；黑曜双波射频仪2025年预计销售超200台 [50] - **新品获批贡献增量**：2025年童颜针、少女针、冻妍水光针获批上市 [4][47] - **产品管线丰富**：未来三年内将有多款水光、胶原蛋白等重磅产品有望获批，预计3~5年内医美业务呈现高速增长 [4][57] 5、行业行情回顾：港股商贸零售/消费者服务跑输大盘 - **板块表现弱势**：本周（2026.3.2-3.6）港股消费者服务指数下跌4.34%，商贸零售指数下跌8.24%，分别跑输恒生指数1.06和4.96个百分点，在30个一级行业中排名第17和第29 [5][59] - **年初至今表现**：2026年初至今消费者服务行业指数下跌10.47%，商贸零售行业指数上涨7.44%，两者走势均弱于恒生指数 [59] - **个股表现分化**：本周广告营销类上涨靠前，涨幅前三名为子不语、多想云、汇量科技；跌幅前三为宜搜科技、冠城钟表珠宝、茶百道 [5][62]

2026年两会政策解读与行业分析关键要点 一、宏观政策与总体目标 * **GDP目标调整**：2026年GDP目标由2025年的“5%左右”下调至“4.5%-5%”，符合“十五五”期间年均约4.17%的增速要求，政策重心从高增速转向调结构与质量提升[1][3] * **政策取向**：宏观政策总体延续2025年基调，呈现“相机抉择”特征，若经济数据平稳则保持定力，若完成目标压力上升将及时加码[2] * **财政政策**：赤字率维持4%，广义赤字规模较2025年净增加300亿，体现力度未减但避免“大水漫灌”，节奏可能前置[4] * **货币政策**：总体处于宽松趋势，但短期内降准降息概率不高，更可能等到二季度甚至三季度落地，结构性政策将加强[5] * **通胀目标**：维持居民消费价格涨幅2%的目标[14] 二、房地产行业 * **核心边际变化**：“去库存”时隔10年重新写入政府工作报告，信号意义明显，政策重心从供给侧转向需求侧[1][7] * **后续观察点**：关注4月政治局会议对收储、城市更新及公积金管理等配套细则的进一步明确[1][9] * **行业目标**：为实现与GDP增速匹配，房地产投资增速需要稳在4%以上[8][9] * **中长期预期**：“十五五规划”草案中出现“房地产高质量发展”表述，若写入正式稿将影响未来五年行业预期[8] * **市场策略**：板块整体涨幅不高，不宜过度悲观，应观察资产价值与政策赔率的匹配关系[10] 三、消费领域 * **政策主线**：聚焦“增收+社保”，提升消费能力与意愿[1][12] * **资金安排**：安排2，500亿超长国债支持以旧换新，并新增设立1，000亿元财政金融协同促内需专项资金[1][12][14] * **服务消费**：被强调为最重要着力方向，提出推广中小学春秋假、完善带薪休假与错峰休假机制[1][12][15] * **基本面判断**：2026年被定义为消费见底之年，整体风险不大，上半年服务与大众消费相对更好，下半年中端及中高端消费可能回升[13][14] * **平台治理**：强调“反内卷”，整治低价竞争以保障企业合理利润，快递、航空等行业竞争格局有望改善[1][16] 四、航空业 * **供需格局**：进入“供给低增+票价市场化”周期，机队年复合增速将维持约3%的低位[1][20] * **需求驱动**：亲子游及入境免签驱动需求韧性，客座率已创历史新高[1][20][21] * **票价与盈利**：在供给低增、票价市场化及客座率高位的框架下，需求增长将驱动票价与行业盈利中枢持续上行[1][20][22] * **国际航线**：多国入境免签试行显著提升入境需求，国际线盈利中枢有望抬升[22] 五、商业航天与军工 * **产业定位**：航空航天被定义为新型支柱产业，商业航天及卫星互联网是重要抓手[1][28] * **发展预期**：预计2026年火箭发射有望从2025年的92发增长至120-140发，卫星数量从400多颗增至600颗以上[1][29] * **催化事件**：2026年3-4月将进入密集发射期，且上半年或年底前可能看到民营火箭公司上市[1][29] * **国防预算**：预计将保持稳定向上增长趋势，为“十五五”装备建设提供关键物质基础[27] 六、建材与轻工 * **造纸板块**：2026年有望成为周期拐点，固定资产投资同比已转负，“双碳”与碳排放约束将加速行业集中度提升[3][23] * **玻纤板块**：供需偏紧，2026年1月、2月、3月连续提价，重点关注中国巨石等成本龙头[3][33] * **消费建材**：核心逻辑是“买基本面确定性，等政策催化可能性”，重点推荐东方雨虹、三棵树等[32] * **玻璃与水泥**：玻璃板块关注成本龙头，水泥板块关注春季后季节性涨价及“反内卷”政策执行[34] 七、农业 * **重要性提升**：政府工作报告中“农业”与“粮食”关键词出现频次增加，粮食生产能力目标量化提升至“1.45万亿公斤”[34][35] * **投资机会**：集中在价格具备上涨预期的品种（如玉米、小麦）及其产业链公司，如北大荒、苏垦农发[35] * **种业**：是落实粮食增产的关键抓手，政策明确支持种业振兴，重点关注康农种业等把握品种更替趋势的企业[35][36] 八、机械与高端制造 * **政策指向**：提出“加紧培育壮大新动能”，打造航空航天、低空经济等新兴支柱产业[36] * **低空经济**：2026年景气度有望进一步抬升，关注低空基础设施、下游应用场景及安全保障三条产业链方向[37] * **商业航天**：产业链关注卫星端批量化制造、火箭端首飞潮及太空光伏等新兴领域[38][39] * **人形机器人**：产业阶段从概念驱动进入量产落地驱动，关注具备量产能力和核心部件自研能力的龙头企业[39] * **半导体设备**：在自主可控政策背景下，国产替代趋势加速，需求端受晶圆厂扩产及AI算力需求带动，重点推荐精测电子、华海清科等[40]

就业与收入 - 2026年城镇调查失业率目标为5.5%左右，城镇新增就业目标在1200万人以上 [2] - 将支持劳动密集型行业企业稳定岗位，并围绕新兴产业、未来产业培育新职业新岗位 [2] - 2026年经济增长预期目标为4.5%–5%，居民收入增长目标与经济增长同步 [3] - 将制定实施城乡居民增收计划，推出促进低收入群体增收、增加居民财产性收入等举措 [3] - 深化农文旅等融合发展以促进农民稳定增收 [4] 消费促进 - 2026年将安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新 [6] - 将设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域 [6] - 支持有条件的地方推广中小学春秋假，落实职工带薪错峰休假制度 [7] 教育发展 - 将因地制宜放宽在流入地参加中考报名条件 [8] - 推进教育资源布局结构调整，完善免费学前教育政策，增加普通高中学位供给 [9][10] - 持续扩大优质本科教育招生规模 [11] - “十五五”时期目标将劳动年龄人口平均受教育年限提高到11.7年 [12] 医疗健康 - 2026年居民医保人均财政补助标准将提高24元 [14] - 将加快发展商业健康保险，推动创新药和医疗器械高质量发展 [16] - “十五五”时期目标将人均预期寿命提高到80岁 [17] 养老保障 - 2026年城乡居民基础养老金月最低标准将再提高20元 [18] - 将扩大普惠养老服务供给 [20] - “十五五”时期目标将养老机构护理型床位占比提高到73% [21] 农业与农村发展 - 将加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，2026年粮食产量目标在1.4万亿斤左右 [22][23] - 全面开展第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点 [24] - 将持续整治提升农村人居环境，加快补齐农村现代生活条件短板 [25][26] 民生工程项目 - “十五五”时期，围绕文化繁荣、高质量教育、健康中国、“一老一小”服务、社会关爱服务等领域提出25项重大工程项目 [27]

国务院部门办理建议提案总体情况 - 2025年国务院各部门共承办全国人大代表建议8754件，全国政协提案4868件，分别占建议、提案总数的95.6%和97.3%，均已按时办结[1] - 各部门在办理过程中共采纳代表委员所提意见建议超过4900条，出台相关政策措施超过2200项[1] - 办理工作在优化国家发展战略布局、助力现代化产业体系建设、推动更大力度稳投资促消费等方面取得新成效[1] 科技领域建议提案办理与政策 - 科学技术部2025年共承办901件涉及科技工作的建议提案，均已按时高质量办结[1] - 承办的建议提案主要涉及基础研究、技术攻关、科产融合、科技人才、科技体制改革等方面[1] - 科技部会同中国人民银行等七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，并建立统筹推进机制加强落实[2] 消费与商务领域政策成效 - 商务部2025年用心用情按时办结1020件建议提案，包括584件建议和436件提案[2] - 商务部结合办理建议提案推进提振消费专项行动，2025年消费对经济增长的贡献率达52%，比上年提高5个百分点[3] - 2025年全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元；消费品以旧换新带动相关品类销售额2.61万亿元，惠及3.66亿人次[3] - 商务部通过加力扩围实施消费品以旧换新、优化离境退税政策、举办“购在中国”系列活动等措施释放消费潜力[3] 农业农村领域关注重点 - 农业农村部2025年共办理建议提案1449件，其中建议992件、提案457件[4] - 粮食和重要农产品稳产保供、农业新质生产力、乡村人才振兴战略等是建议提案中的高频词，相关建议提案占到办理总量的40%[4] 市场监管与标准化建设进展 - 国家市场监督管理总局2025年承办建议提案共1084件，其中人大建议730件，政协提案354件，内容涉及规范市场秩序、强化安全风险治理、加强标准引领等[4] - 2025年市场监管总局办理涉及标准工作方面的建议提案248件，占办理总量的23%[4] - 2025年市场监管总局发布国家标准4929项，同比增长56%[5] - 在新兴领域标准方面，围绕新能源汽车、锂电池、光伏等产业部署167项关键技术标准研制；在人工智能领域已发布15项国家标准；在脑机接口、元宇宙等未来产业领域组建了39个标准化技术组织并向国际提交138项标准提案[5]

文章核心观点 - 多地政府于春节前后密集部署稳增长政策，旨在推动一季度经济实现良好开局，政策在需求端和产业端协同发力[1] - 宏观分析师认为，今年是“十五五”开局之年，稳增长政策靠前发力，重大项目开工与服务消费将共同提振经济增长[1][2] 需求端政策举措 - 安徽计划制定居民增收方案、完善工资增长机制，并培育新型消费场景以提振消费[1] - 河南将统筹推进交通、能源、水利等重大基础设施建设，并开工包括沙颍河“通港达园”工程在内的一批重大项目[1] 产业端政策举措 - 安徽明确将深入实施新兴产业集群发展工程，并统筹安排41亿元用于培育壮大新动能[1] - 福建提出要培育打造数据产业集聚区和数据要素产业园，推进国家数据产业集聚区建设试点[1] 当前经济景气度与预期 - 1月制造业PMI数据显示，生产指数为50.6%，高于临界点，表明制造业生产保持扩张[2] - 1月生产经营活动预期指数为52.6%，显示企业预期保持乐观[2] - 宏观分析师预计，一季度重大项目开工将对投资形成较强提振，同时旅游出行等服务消费将加大最终消费支出对经济增长的贡献[2]

总体战略部署 - 四川省召开新春第一会，部署实干担当奋力推进“十五五”良好开局，激扬实干之志，扛牢经济大省担当之责，全力打好“十五五”开局之战 [2] - 会议吹响发展号角，体现在消费场景、生产车间及奋斗者精神中，以“起跑即冲刺”的姿态开启征程 [2] 科技创新 - 四川省科学技术厅将重点在三件事上“加把劲”以落实会议要求 [3][4] - 第一件事是强化创新策源能力，通过建平台、聚人才、布局重大科技专项、打破学科壁垒，目标是产出更多“从0到1”、“从1到10”的标志性成果 [4] - 第二件事是加速科技成果转化，全面推进产业技术研究转化新模式，深化“双向揭榜挂帅”，提速中试平台建设，让技术转化为生产力 [4] - 第三件事是优化创新生态，深化科技体制改革，推进教育科技人才一体化，并引导资本“投早、投小、投长期、投硬科技” [5] - 人工智能被列为“一号创新行动”，《四川省加快推进“人工智能+”一号创新工程实施方案（征求意见稿）》已基本成型，计划在20个领域重点发力，旨在通过应用牵引带动产业转型升级 [5] 消费市场 - 春节期间四川省消费市场表现强劲，监测的411家零售企业实现销售额27.8亿元，同比增长10.9%；120个消费新场景吸引客流超5600万人次，实现销售额超46亿元 [5] - 2026年将深入实施消费提振专项行动，通过拓展新赛道、深化新模式、打造新示范激发市场活力 [6] - 将提振惠民服务消费，出台专项政策重点支持汽车后市场、入境消费等领域，并提升改造1000家天府烟火小店 [6] - 将培育新型消费，搞好新业态、新模式、新场景试点，拓展夜间经济等10个新赛道，培育内容电商等10个新模式 [6] - 将创新提升消费载体，优化提升100个蜀里安逸新场景，引进1000家首店，挖掘本土消费并吸引外来消费 [6] - 四川省贸促会将着力构建“五展四会”平台矩阵，持续做强“汽配展”、“智博会”、“大健康消费博览会”等自有品牌展会，并组织企业参加第四届链博会及在印尼、洪都拉斯等国举办境外自办展 [6] - 正加快推进线上“天府贸易通”和线下川企“出海”综合服务中心建设，为川企川品“出海”提供全链条一站式综合服务平台 [7] 文旅产业 - 春节期间四川省文旅市场表现突出，共接待游客5860.97万人次，旅游总花费445.74亿元，同比分别增长14.68%和13.35%，双双位居全国前列 [8] - 成都市春节期间接待游客2378.2万人次，旅游花费257.5亿元，分别增长5.9%和33%，稳居国内游客最喜爱目的地第二位 [8] - 宜宾市借助央视春晚分会场效应，春节期间接待游客953.26万人次，其中省外游客占比超52%，客源结构实现跨越 [8] - 自贡市第32届国际恐龙灯会截至2月24日已接待游客108万人次，门票收入1.2亿元，高居全省A级旅游景区榜首；经过年轻化改造的自流井老街春节期间涌入56万人次游客 [8] - 遂宁市提出“文体旅打头阵”口号，计划全年市场化举办高品质演艺赛事活动25场以上，打造10余个“小而美、小而精、小而软”的文旅项目，力争拉动文体旅消费增长9%以上 [9]

2025年消费市场表现与政策基础 - 2025年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，达到50.1万亿元，同比增长3.7% [1] - 消费对经济增长的贡献率达到52%，较上年提升5个百分点 [1] - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为2026年经济工作重点任务首位 [1] 2025年以旧换新政策成效 - 2025年消费品以旧换新政策带动相关品类销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [2] - 政策带动限额以上单位家电、通信器材、家具零售额分别增长11%、20.9%和14.6% [2] - 政策带动乘用车零售量增长3.8% [2] 2026年以旧换新政策部署 - 2026年政策将着力提升重点消费品的“得补率” [2] - 继续实施汽车报废更新和置换更新补贴 [2] - 继续实施家电以旧换新补贴，支持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器6类产品 [2] - 将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，新增支持智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品） [2] 金融支持与以旧换新融合 - 政策加大对智能化产品的消费支持力度，旨在加速高端、智能、绿色产品的市场推广 [3] - 推动金融机构与平台、重点商户合作，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等服务模式，满足换新需求 [3] - 消费信贷产品与以旧换新政策融合，能放大政策效果，并推进金融服务与消费场景的融合发展 [3] 消费领域金融数据 - 截至2025年末，全国服务消费重点领域贷款余额2.8万亿元，同比增长6% [4] - 截至2025年末，全国住户消费贷款余额（不含个人住房贷款）达21.2万亿元 [4] 再贷款与贴息政策组合 - 2025年5月，中国人民银行设立额度为5000亿元的服务消费与养老再贷款，利率为1.5%，支持住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务、旅游和养老等领域 [4] - 2025年8月，财政部出台服务业经营主体贷款贴息政策，对餐饮住宿、健康、养老等8类领域贷款贴息1个百分点 [5] - 2026年1月，中国人民银行拓宽服务消费与养老再贷款支持领域，计划纳入健康产业，并将再贷款利率下调至1.25% [5] - 2026年1月，财政部优化贴息政策，将数字、绿色、零售3类消费领域纳入支持范围 [5] - “再贷款+贴息”政策组合通过低成本资金引导和直接降低融资成本，支持消费领域 [5]