行业研究丨专题报告丨家用电器 如何看待当前家电需求及提价节奏？ 报告要点 丨证券研究报告丨 [Table_Summary] 需求端，面对国补效应减弱与基数压力，2026 年以来家电内销景气边际偏弱，但剔除基数影响 后，整体需求则保持韧性。均价端，行业整体呈现线上价格顺畅上行，线下价格同比回落的趋 势；但经分析，线下市场价格松动更多的是品牌主动调整产品策略而非单纯的降价行为，企业 在设计新品时或已将原材料价格因素考虑在内，因此均价下探并不一定意味着更高的成本压 力。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 陈亮 王圣杰 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Title] 产业亮点之十一： %% %% %% %% 1 [Table_Title 产业亮点之十一： 2] 如何看待当前家电需求及提价节奏？ [Table_Summary2] 引言 2025 年以来，受美联储降息预期、关税政策调整与矿山事故等多重因素影响，铜铝价格整体 呈现震荡上行态势，同时地缘冲突油价大涨的背景下，塑料价格自今年 3 月快速攀升。上述大 宗商品均为家电产品的核心原材料 ...

经营筑底改善，估值修复可期 ——家电行业2026年4月月报及5月投资策略 研究团队：家用电器团队 报告日期：2026年5月7日 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 报告摘要 时至5月初，我们对家电主流品类及品牌3月表现进行了梳理：3月国内空调/彩电终端零售继续筑底，冰箱降幅稳步收窄，洗衣机零售量同比回 正，白电&扫地机龙头份额持续提升，集中度向上；外销受地缘冲突及高基数扰动，当月多有放缓，修复虽有波折，但后续提速趋势较为确定。 展望后续，两会定调大力提振消费，年内核心品类补贴延续，内销量价有底，外销品牌出海趋势延续，有望持续贡献增量；整体来看，2026年 板块内外销均筑底向上，龙头经营韧性突出，品牌出海势能强劲，新兴市场产能布局加持，弱β阶段表现有望超越行业。当前板块估值/持仓均 在历史较低分位，基本面尚在左侧，后续经营环比改善驱动估值修复值得期待。 投资建议：我们预计2026年家电基本面走势为内需盘整、外需底部改善，总体表现平稳，国补政策过渡之年，叠加成本及汇率环境承压，基本 面或难展望较大弹性。但值得关注的是，行业优质公司仓位及估值调整都已较为充分，且历史相似阶段相对收益都较为不错，龙头股息率优 ...

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，本周景气度改善的方向主要在信息技术、资源品和中游制造 领域。上游资源品中，金属、钢铁、煤炭和多数化工品价格上涨；中游制造领域，新能源产业链价格多 数上涨，4月重卡销量同比增幅扩大。信息技术中，DDR5价格持续上涨，3月全球半导体销售额同比增 幅扩大。消费服务领域，猪价上涨，玉米、棉花等期货价格上涨。2026年五一假期期间居民出行消费稳 健增长，商品、文旅等表现平淡。推荐景气较高或有改善的有色、化工、煤炭、锂原材料、半导体、存 储器等。 招商证券主要观点如下： 【资源品】建筑钢材成交量十日均值上行；钢坯、螺纹钢价格上行。煤炭价格方面，秦皇岛优混动力煤 价格上行，京唐港山西主焦煤库提价上行；焦炭、焦煤期货结算价上行。库存方面，秦皇岛港煤炭库存 上行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存上行。全国水泥价格指数下行。Brent国际原油价格下 行；中国化工产品价格指数上行，有机化工品价格多数上行，其中二甲苯、燃料油、甲苯涨幅居前。本 周工业金属价格普遍上行，铜、铝、锌、锡、钴、镍、铅价格上行，库存普遍下行；黄金期货价格下 行，现货价格上行，白银期现货价格上行。 【信息技术】本周费 ...