报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数集体下跌，三大指数窄幅震荡，沪深两市成交额微幅回落，行业板块涨跌不一；国内经济基本面承压，内需修复或成支撑经济增长主要动能，消费类股预计主导下阶段结构类行情；可选消费类股在沪深300中权重占比最大，预计对指数有较大提振；策略上建议逢低配置IF [3] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2506）最新3868.6，环比-0.4↓；IH主力合约（2506）最新2680.8，环比+2.6↑；IC主力合约（2506）最新5748.4，环比-11.8↓；IM主力合约（2506）最新6130.0，环比+1.2↑ [2] - IF次主力合约（2509）最新3799.2，环比-0.2↓；IH次主力合约（2509）最新2642.8，环比+6.4↑；IC次主力合约（2509）最新5575.4，环比-7.6↓；IM次主力合约（2509）最新5877.6，环比+3.6↑ [2] - IF-IH当月合约价差1187.8，环比-3.6↓；IC-IF当月合约价差1879.8，环比-6.6↓；IM-IC当月合约价差381.6，环比+10.4↑；IC-IH当月合约价差3067.6，环比-10.2↓；IM-IF当月合约价差2261.4，环比+3.8↑；IM-IH当月合约价差3449.2，环比+0.2↑ [2] - IF当季-当月-69.4，环比-0.6↓；IF下季-当月-101.2，环比-0.2↓；IH当季-当月-38.0，环比+2.8↑；IH下季-当月-41.4，环比+1.4↑；IC当季-当月-173.0，环比+1.2↑；IC下季-当月-297.2，环比+1.4↑；IM当季-当月-252.4，环比-0.8↓；IM下季-当月-430.4，环比+0.0↑ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-25,100.00，环比-1503.0↓；IH前20名净持仓-13,246.00，环比-304.0↓；IC前20名净持仓-10,509.00，环比+472.0↑；IM前20名净持仓-34,063.00，环比-595.0↓ [2] 现货价格 - 沪深300最新3870.38，环比-3.4↓；上证50最新2683.95，环比-1.1↓；中证500最新5750.91，环比-16.9↓；中证1000最新6141.47，环比-6.0↓ [2] - IF主力合约基差-1.8，环比+2.2↑；IH主力合约基差-3.2，环比+3.5↑；IC主力合约基差-2.5，环比+9.1↑；IM主力合约基差-11.5，环比+8.6↑ [2] - A股成交额12,371.36亿元，环比-65.05↓；两融余额18,223.27亿元，环比+56.29↑ [2] 市场情绪 - 北向成交合计1446.43亿元，环比-690.66↓；逆回购-1986.0亿元，环比+1973.0 [2] - 主力资金-20.94亿元，环比-304.57；MLF净投放-1820亿元 [2] - 上涨股票比例41.57%，环比-24.15↓；Shibor1.369%，环比-0.019↓ [2] - IO平值看涨期权收盘价27.00，环比-6.80↓；IO平值看涨期权隐含波动率9.79%，环比-1.20↓ [2] - IO平值看跌期权收盘价9.40，环比-3.40↓；IO平值看跌期权隐含波动率9.79%，环比-1.20↓ [2] - 沪深300指数20日波动率7.34%，环比-0.07↓；成交量PCR66.27%，环比-0.02↓；持仓量PCR66.47%，环比+0.18↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.40，环比-2.20↓；技术面4.20，环比-2.30↓；资金面4.70，环比-2.00↓ [2] 行业消息 - 国家统计局数据显示，5月份规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%；1-5月份同比增长6.3% [2] - 1-5月份全国固定资产投资191947亿元，同比增长3.7%，民间固定资产投资同比持平，5月份环比增长0.05% [2] - 5月份社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%；1-5月份203171亿元，增长5.0% [2] - 1-5月份全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%；房屋施工面积625020万平方米，同比下降9.2%；房屋新开工面积23184万平方米，下降22.8%；房屋竣工面积18385万平方米，下降17.3% [2] - 1-5月份新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降2.9%；销售额34091亿元，下降3.8%；房地产开发企业到位资金40232亿元，同比下降5.3%；5月份国房景气指数为93.72 [2] - 1-5月份全国城镇调查失业率平均值为5.2%，5月份为5.0%，比上月下降0.1个百分点 [2] - 伊朗希望与美国和以色列展开对话，通过阿拉伯中间人传递信息，寻求结束敌对状态，请求卡塔尔、沙特和阿曼向特朗普施压促使以色列停火，作为回报将在核谈判中提供一定灵活性 [2] 观点总结 - A股主要指数集体下跌，三大指数窄幅震荡，沪深两市成交额微幅回落，行业板块涨跌不一，煤炭、公用事业板块领涨，医药生物、美容护理板块跌幅居前 [3] - 国内经济基本面承压，5月份进出口、固投、工业增加值同比均较前值回落，房地产市场加速下行，仅社零走高，CPI、PPI数据显示未来物价有压力，5月份M1-M2剪刀差收窄，社融存量增速持平但新增人民币贷款同比少增，实体经济融资需求不足 [3] - 中美贸易谈判利好已基本反映在价格上，海外地缘政治局势变化冲击A股，国内经济基本面在海外关税因素扰动下承压，内需修复或成支撑经济增长主要动能，消费类股预计主导下阶段结构类行情 [3] - 可选消费类股在沪深300中权重占比最大，预计对指数有较大提振，策略上建议逢低配置IF [3] 重点关注 - 6月17日20:30美国5月零售销售、核心零售销售、进口/出口物价指数 [3] - 6月18日14:00英国5月CPI、核心CPI [3] - 6月19日2:00美联储利率决议 [3] - 6月19日16:30瑞士央行利率决议 [3] - 6月19日19:00英国央行利率决议 [3] - 6月19日美国金融市场因六月节休市一日 [3] - 6月20日9:00中国6月1年期、5年期LPR报价 [3]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 A股主要指数普遍上涨，三大指数低开高走，沪深两市成交额明显回落 此前中美贸易谈判利好已基本反映在价格上，海外地缘政治局势变化冲击A股 国内经济基本面承压，内需修复或成支撑经济增长主要动能，消费类股预计主导下阶段结构类行情 可选消费类股在沪深300中权重占比最大，预计对指数有较大提振 策略上建议逢低配置IF [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2506）为3869.8，环比+14.6↑；IH主力合约（2506）为2678.4，环比+12.8↑；IC主力合约（2506）为5756.2，环比+26.4↑；IM主力合约（2506）为6127.4，环比+43.8↑ [2] - IF-IH当月合约价差为1191.4，环比+0.2↑；IC-IF当月合约价差为1886.4，环比+13.8↑等多种合约价差数据有相应变化 [2] - IF当季 - 当月为 -68.8，环比+3.6↑；IH当季 - 当月为 -40.8，环比+4.2↑等不同季月合约差值有变化 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓为 -25,030.00，环比 -265.0↓；IH前20名净持仓为 -12,526.00，环比+274.0↑；IC前20名净持仓为 -8,770.00，环比+1730.0↑；IM前20名净持仓为 -38,795.00，环比 -181.0↓ [2] 现货价格 - 沪深300为3873.80，环比+9.6↑；上证50为2685.01，环比+8.6↑；中证500为5767.81，环比+27.6↑；中证1000为6147.46，环比+41.5↑ [2] - IF主力合约基差为 -4.0，环比+3.8↑；IH主力合约基差为 -6.6，环比+4.6↑；IC主力合约基差为 -11.6，环比 -0.4↓；IM主力合约基差为 -20.1，环比+1.8↑ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）为12,436.41，环比 -2603.55↓；两融余额（前一交易日，亿元）为18,166.98，环比 -46.27↓ [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）为2137.10，环比+637.75↑；逆回购（到期量，操作量，亿元）为 -1738.0，环比+2420.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）为 -20.94到 -605.87；上涨股票比例（日，%）为65.72，环比+50.07↑；Shibor（日，%）为1.388，环比 -0.023↓ [2] - IO平值看涨期权收盘价（2506）为33.80，环比+3.40↑；IO平值看涨期权隐含波动率（%）为10.84，环比 -1.79↓等期权相关数据有变化 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股为6.60，环比+3.80↑；技术面为6.60，环比+5.10↑；资金面为6.70，环比+2.70↑ [2] 行业消息 - 5月份规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，1 - 5月份同比增长6.3%；5月份社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，1 - 5月份总额增长5.0% [2] - 1 - 5月份全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%，民间固定资产投资同比持平，5月份环比增长0.05% [2] - 1 - 5月份全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，多项房地产相关指标有不同程度下降，5月份国房景气指数为93.72 [2] - 1 - 5月份全国城镇调查失业率平均值为5.2%，5月份为5.0%，比上月下降0.1个百分点 [2] 重点关注 - 6/17 11:00日本央行利率决议；6/17 20:30美国5月零售销售、核心零售销售、进口/出口物价指数等多个重要时间节点的经济数据及事件 [3]