核心财务表现 - 营业总收入1.66亿元同比下降11.45% 归母净利润-2173.95万元同比改善42.57% [1] - 第二季度营收1.08亿元同比微增0.61% 但单季净利润-943.43万元同比恶化7.45% [1] - 毛利率仅2.58%同比大幅下降35.82% 净利率-15.05%同比改善30.47% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金减少77.19% 主因偿还短期借款及增加结构性存款配置 [2] - 固定资产增长24.30% 源于中山独立储能项目预转固 [2] - 短期借款下降65.35% 体现资产负债结构优化 [2] - 使用权资产激增409.41% 租赁负债暴涨1097.25% 均因储能项目新增用地租赁 [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.1元同比下降17.47% [1][5] - 投资活动现金流净额骤降654.55% 因储能项目支付1.18亿元及增加1.93亿元理财投资 [5] - 筹资活动现金流净额下降201.41% 现金净增加额暴跌36288.72% [5] 费用管控成效 - 三费总额3664.68万元占营收22.02% 同比下降5.94% [1] - 销售费用下降34.86% 源于预算管控优化 [4] - 财务费用下降75.40% 因货币资金净保有量增加及流动性管理加强 [4] - 研发费用减少43.42% 系在研项目数量下降 [5] 业务运营特征 - 营收下降主因南山热电厂动态调整发电策略减少发电量 [3] - 营业成本下降10.12% 与发电量减少形成匹配 [3] - 应收账款占净利润比达391.21% 显示回款压力显著 [1][8] - 商业模式依赖研发驱动 需关注技术转化实效 [7] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数仅1.6% 2021年最低达-19.02% [6] - 上市31年来出现6次亏损 业绩呈现周期性波动 [6] - 去年净利率14.43% 显示产品或服务附加值较高 [6]

财务表现 - 营业总收入1.66亿元，同比下降11.45% [1] - 归母净利润-2173.95万元，同比上升42.57% [1] - 第二季度营业总收入1.08亿元，同比上升0.61% [1] - 第二季度归母净利润-943.43万元，同比下降7.45% [1] - 毛利率2.58%，同比减35.82% [1] - 净利率-15.05%，同比增30.47% [1] - 每股收益-0.04元，同比增42.52% [1] - 每股净资产2.43元，同比增3.14% [1] - 每股经营性现金流-0.1元，同比减17.47% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3664.68万元，三费占营收比22.02%，同比减5.94% [1] - 销售费用变动幅度-34.86%，因强化预算管控及优化运营管理 [2] - 财务费用变动幅度-75.40%，因货币资金净保有量增加及加强资金流动性管理 [4] - 研发费用变动幅度-43.42%，因在研项目减少 [4] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度-17.47%，因营运资本管理加强及应收账款回收减少 [4] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-654.55%，因中山独立储能项目设备采购及工程款支付增加1.18亿元，以及货币资金存放结构性存款及货币基金增加1.93亿元 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-201.41%，因新增融资规模同比下降 [4] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度-36288.72%，因三大活动现金流量净额均同比减少 [4] 资产与负债变动 - 货币资金变动幅度-77.19%，因偿还到期短期借款及加强资金管理 [2] - 交易性金融资产增加，因存放商业银行结构性存款及货币基金增加 [2] - 固定资产变动幅度24.30%，因中山独立储能项目完成预转固 [2] - 使用权资产变动幅度409.41%，因新增租赁项目用地及地上建筑物 [2] - 短期借款变动幅度-65.35%，因偿还到期短期借款 [2] - 应付职工薪酬变动幅度-68.07%，因发放上年年度绩效薪酬 [2] - 长期借款增加，因中山独立储能项目新增专项固定资产贷款 [2] - 租赁负债变动幅度1097.25%，因新增项目租赁合同确认 [2] 业务与运营 - 营业收入下降11.45%，因南山热电厂动态调整现货出清策略，主动减少发电量 [2] - 营业成本下降10.12%，因发电量下降 [2] - 公司积极推进中山独立储能项目建设，影响多项资产和负债科目 [2][4] - 公司ROIC去年为3.94%，近10年中位数ROIC为1.6%，2021年ROIC为-19.02% [4] - 公司净利率去年为14.43%，产品或服务附加值高 [4] - 公司业绩具有周期性，近10年亏损6次 [4] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4] 财务健康指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比达391.21% [1][4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10% [4]

储能项目招标 - 山东苏帕建筑工程有限公司发布沂源鲁村苏帕200MW/400MWh独立储能项目EPC招标公告 [1] - 项目划分1个标段并允许联合体投标 [2] 行业政策动态 - 山东出台136号文后首个省级配套细则 531前投产项目机制电价为0.3949元/度 [5] - 五部门联合发布加强电化学储能安全管理工作的通知 [5] 行业发展趋势 - 工商业储能领域出现100+新品 场景化解决方案成为差异化竞争关键 [5] 行业交流渠道 - 联盟官微关注政策、项目、企业及市场活动 [7] - 联盟提供入会、入群、产业交流及活动对接服务 [7]