生猪行业旺季不旺的核心原因 - 生猪消费在冬季传统旺季出现“旺季不旺”的局面，价格承压 [1] 消费端表现疲软 - 南方地区气温下降缓慢，导致腌腊等季节性需求释放不及预期 [7] - 明年春节时间较晚，延迟了部分集中采购需求，消费端对猪价支撑力度有限 [7] - 南方市场猪肉销量明显缩水，例如四川江油地区消费者采购腊肉、香肠的量减少 [3] - 四川绵阳贸易商送往成都某大型屠宰场的生猪量从日均约3000头大幅减少至1000多头，下滑非常明显 [8] - 尽管当前猪肉价格（如五花肉9元/斤，前后腿肉8元/斤）较去年同期每斤低3~4元，但销量仍不及去年 [5] 供应端压力持续 - 行业前期产能扩张，当前生猪供应充裕 [10][12] - 截至2025年三季度末，全国生猪存栏4.37亿头，同比增长2.3% [10] - 2025年前三季度全国生猪出栏5.3亿头，同比增长1.8% [10] - 截至2025年10月末，全国能繁母猪存栏3990万头，虽时隔17个月重回4000万头以下，但仍超过3900万头的正常保有量 [10] - 前期能繁母猪存栏处于相对高位，对应现阶段生猪供应充足 [12] - 养殖端正处于年底冲量阶段，进一步增加了市场生猪供应 [12] - 截至12月19日，监测样本企业12月份日均生猪屠宰量为21.12万头，同比仅微增0.37%，增幅有限 [12]

全国生猪现货价格概览 - 7月18日全国主要市场外三元生猪（90-100kg）现货价格在每公斤14.2元至14.8元之间窄幅波动 其中山东济南市场报价最高为14.8元/公斤 四川德阳市场报价最低为14.2元/公斤 河北石家庄和河南郑州市场报价均为14.6元/公斤 湖南长沙市场报价14.3元/公斤 黑龙江哈尔滨市场报价14.5元/公斤 [1] 生猪期货市场表现 - 7月18日生猪期货主力合约收盘报14135.00元/吨 较前一日上涨1.07% 日内最高触及14185.00元/吨 最低下探14060.00元/吨 全天成交量为14065手 [1] 行业生产与调控动态 - 农业农村部表示下一步将重点抓好调产能和稳政策两方面工作 以促进生猪生产稳定发展 具体措施包括加密发布市场预警信息引导有序出栏 加快淘汰低产母猪和弱仔猪适应性调整产能 以及落实地方稳产稳价责任 优化产能调控措施 抓好非洲猪瘟常态化防控 [2] - 7月17日当周 全国外三元生猪出栏均重为123.49公斤 较上周微降0.01公斤 环比降幅0.01% 该数据刷新了近5个月的低点 但仍高于去年同期水平 同比涨幅为0.11% [2] 市场分析与未来展望 - 据东海期货研报分析 7月上旬头部企业存在压栏惜售行为 导致出栏体重小幅增加 进入7月中旬后 供应有所恢复 同时受消费淡季影响屠宰量主动收缩 猪价开始回落 [3] - 分析指出 6月中旬集中补栏的二育生猪预计将在8月相对集中出栏 而需求端可能在8月下旬才有增量 因此从目前至8月初 猪价预期将持续承压 风险增加 短期猪价支撑位关注14元/公斤 [3]