国内经济与政策 - 1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降1.8%，制造业同比增长4.5%[9][10] - 育儿补贴制度实施方案公布，国家基础标准为每孩每年3600元，预计2025-2027年每年发放约1200亿元[11][13] - 国家发改委强调稳就业扩内需，提出破除"内卷式"竞争，上半年GDP同比增长5.3%[14][15] - 国常会审议通过"人工智能+"行动意见，2023年智能制造产业规模达2.88万亿元[17] 海外市场与货币政策 - 美联储连续第五次维持利率在4.25%-4.50%区间，9月降息概率从68%降至40%[25][26] - 日本央行维持利率0.5%不变，上调2025财年核心CPI预期至2.7%[23][24] - 美国财政部预计7-9月净借款规模达1.007万亿美元，较4月预期上调82%[21][22] - 美欧达成15%关税协议，但钢铝50%关税未取消，协议仍存被搁置风险[19][20] 高频数据 - 房地产销售周环比上升34.72%，一线城市涨幅达64.47%[42] - 布伦特原油现货均价周环比上升2.73%，铁矿石价格下降2.15%[27][28] - 蔬菜价格周环比上升0.58%，猪肉价格下降0.90%[47][48]

瑞达期货研究院 「2025.08.01」 生猪市场周报 出栏节奏主导价格 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 联系电话：059586778969 业务咨询 添加客服 目录 行情回顾：生猪价格下跌，主力合约周度下跌2.29%。 行情展望：供应端，月初养殖端或有缩量操作，但随后供应可能再度恢复，因养殖端可能降重出栏。 7月23日农业农村部召开座谈会指出，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母 猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。需求端，猪源供应充足，且部分地区需 求有所回暖，屠宰厂开机率小幅回升，不过高温仍然抑制人们采购猪肉意愿，导致回升幅度有限。总 体来说，短期价格由出栏节奏主导，波动或有所反复。预计短时间出栏先减后增，预计价格震荡略偏 弱运行。 「 期货市场情况」 本周期货走低 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：文化财经 瑞达期货研究院 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 3 生猪价格下跌，主力合约周度下跌2.29%。 4 「 期货市场情况」 本周期货净持仓净 ...

在进入到2025年之后，国内经济出现一个奇怪的现象：一边是央行货币超发严重。截至2025年6月末，中国广义货币（M2）余额为330.29万亿元，同比增长 8.3%。我国M2的规模是GDP的2倍。另一边是国内物价水平呈现"稳中有降"的趋势，数据显示：上半年CPI同比下降0.1%。事实上，国内经济正处于通缩的 周期之内。 现在问题来了，既然央行货币超发严重，物价应该会持续上涨。那为什么当前的物价却呈现"稳中有降"的奇怪现象呢？对此，我们认为主要有两个方面的原 因： 导致汽车行业大打价格战的原因有三个：其一，随着新能源车大量入市，意图就是想抢占更多市场份额，而燃油车为了守住阵地，就只能采取降价的措施来 应对。其二，中产家庭收入减少，购车需求开始下滑，汽车去库存压力大。其三，像华为、小米等科技企业大举进军汽车业，导致汽车行业竞争趋于白热 化，全面的价格战就此打响。 第二类，房价"稳中有降"已成定局 从2022年开始，我国房地产市场就进入到长期调整的趋势之中。先是像郑州、天津、石家庄等二三线城市房价下步入下跌通道之中。而从2023年开始，上 海、深圳等一线城市的房价也加入到调整的队伍上来。截止到2025年上半年，全国平 ...

工业原材料价格 - 7月BPI工业原材料价格指数回升至869点，环比上涨1.4%，能源和有色分项价格分别上涨0.1%和3.1% [1][4] - 能源价格受委内瑞拉增产预期扰动先扬后抑，化工分项价格环比回落2.9% [5] - 有色指数上涨主要因特朗普关税2.0引发铜贸易商补库预期 [5] 内需定价上游商品 - 螺纹钢、焦煤、玻璃期货价格显著上行，月环比涨幅分别为6.9%、11.3%、21.3% [7] - 南华工业品指数环比涨幅扩大至4.9%，同比降幅收窄至-4.4%（前值-14.5%） [7][8] - 环渤海动力煤现货价环比上涨5.3%，全国水泥价格指数回落6.8% [7] 房地产市场 - 一线城市二手房挂牌价指数环比表现分化：上海微涨0.1%，北京、广州、深圳分别下跌0.9%、1.1%、1.3% [10] - 上海二手房价连续两个月回稳，其他一线城市延续调整趋势 [10] 新兴产业链价格 - 光伏行业综合指数（SPI）环比大涨18.9%，创2021年以来单月最大涨幅，其中硅片分项暴涨51.4% [11] - 碳酸锂期货结算价环比上涨8.0%，多晶硅期货涨幅扩大 [11] - 半导体景气度指标DXI指数环比上涨5.9%，刷新历史高位 [11] 下游及出口价格 - 临沂商城价格指数环比回落0.27%，日用品、服装服饰、家用电器价格下行 [12] - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）环比下跌7.9%，对美航线运价大幅回落（上海-洛杉矶跌28.5%，上海-纽约跌26.2%） [12][13] - 欧线集运期货价环比上涨12.4%，波罗的海干散货指数（BDI）环比大涨34.0% [12][13] 食品价格 - 猪肉批发价月均值环比上涨1.2%，28种重点蔬菜价格上涨1.4% [16] - 水果批发价环比下跌5.0%，黄玉米期货结算价下跌2.3% [16] 宏观趋势总结 - 7月价格信号整体好转，上游原材料和新产业产品价格上行斜率扩大 [17] - 价格回升有助于推动企业补库行为，形成正循环，但需求端承接仍需观察"两重"项目发力情况 [17] - 中期供求关系取决于地方政府投资长效机制、产业动态平衡机制等政策部署 [17]

研究报告 生猪月报 供需改善政策提振，盘面有望震荡偏强 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 期货从业资格证号：F0305828 投资咨询资格证号：Z0011566 电话：0931-8894545 邮箱：2367823725@qq.com 报告日期：2025 年 8 月 1 日星期五 考，请投资者务必阅读正文之 后的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 研究员：张正卯 2025 年 7 月生猪期货主力合约 LH2509 期价在 13840-15150 元/吨之间运行。整体来看，7 月生猪期货主力合约呈现区间震荡、 冲高回落的"M"走势，当月总体小幅上涨。 截至 2025 年 7 月 31 日下午收盘，当月生猪主力合约 LH2509 上涨 205 元/吨，涨幅 1.48%，报收 14075 元/吨。 【后市展望】 2025 年 7 月，生猪期价主力合约呈现区间震荡、冲高回落的 "M"走势，当月总体小幅上涨。 展望后市，行业政策方面，国家连续召开会议推进"反内卷"， 提振生猪远期价格。对供给端来看，从能繁母猪存栏量推算，后 续供应增加格局未改，供给端对猪价形成一定压力。但是考虑到 2 月前后猪病的影响 ...

据商务部市场运行监测系统显示，猪肉消费进入传统淡季，部分养殖户压栏惜售，市场供需两弱，7月 21日至27日，全国36个大中城市猪肉零售价格环比上涨0.5%。西部地区猪肉价格涨幅居前，其中西安 和南宁分别上涨4.8%和1.3%。 ...

肉类批发价格小幅波动，其中猪肉每公斤20.53元，下降0.5%，羊肉与前一周持平，牛肉上涨0.1%。 禽产品批发价格小幅上涨，其中鸡蛋、白条鸡分别上涨5.0%和0.3%。 30种蔬菜平均批发价格每公斤4.08元，与前一周持平，其中莲藕、南瓜、黄瓜分别下降6.3%、4.7%和 2.3%，韭菜、菠菜、菜花分别上涨8.5%、6.5%和3.5%。 粮油批发价格总体平稳，其中豆油、菜籽油分别下降0.4%和0.1%，花生油与前一周持平，大米、面粉 均上涨0.2%。 据商务部市场运行监测系统显示，7月21日至27日，全国食用农产品市场价格与前一周（环比，下同） 持平。 6种水果平均批发价格小幅下降，其中西瓜、葡萄、香蕉分别下降2.8%、2.5%和1.5%。 水产品批发价格略有下降，其中鲢鱼、大带鱼、草鱼分别下降0.8%、0.5%和0.3%。 ...

据农业农村部监测，7月31日"农产品批发价格200指数"为112.92，比昨天上升0.06个点，"菜篮子"产品 批发价格指数为112.95，比昨天上升0.07个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 20.45元/公斤，比昨天下降1.1%；牛肉63.97元/公斤，比昨天下降0.2%；羊肉59.72元/公斤，与昨天持 平；鸡蛋7.68元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.36元/公斤，比昨天上升2.8%。 ...

养殖业 证券研究报告 生猪高质量发展大会召开，哪些重点信号？ 行业报告 | 行业点评 事件：7 月 23 日，农业部召集部分生猪养殖、饲料、屠宰企业，召开推动 高质量发展座谈会，会议强调要严格落实产能调控举措，适当调减能繁母 猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。 1、看好政策实施效果 严控新增产能&适当调减母猪存栏。当前生猪产业面临产能阶段性偏高、生 产和价格波动风险大等问题，同时畜禽粪污处理、屠宰检疫等任务艰巨。会 议要求严控新增产能并适当调减能繁母猪存栏量、减少二次育肥等方式， 推动生猪产业高质量发展。 强调降体重是大势所趋，配合母猪淘汰共同作用，旨在减少后续猪肉供给 总量。有助于推动行业扭转近几年净利润水平波动较大的现状。 2、看空近期养殖利润 1) 库存高位&需求低位，猪价超预期下跌概率大。 能繁惯性增长&疫情稳定&生产效率提升，供应难有缺口。且上周出栏均重 128.83kg（2018 年以来同期仅低于 2021 年），近期宰量处年内低位（屠 宰为库存释放端口），导致库存主动（散户不想卖）&被动（想卖卖不掉） 累积。鉴于 8-9 月份为散户集中出栏期，猪价下跌概率大。 2) 原材料反 ...

湖南猪肉出口 - 湖南省上半年畜牧业总产值达956亿元 占农林牧渔业总产值28.7% 同比增长3.47% 增速中部第一 [1] - 湖南猪肉出口量达0.58万吨 占全国32.5% [1] - 生猪产业被纳入十大农业优势特色千亿产业 实施优质湘猪工程等三大工程推动养殖业发展 [1] 吉林延吉冷面大赛 - 2025世界冷面大赛(专业组)在吉林延吉举行 吸引中俄韩新等国60多名厨师参赛 [2] - 比赛设置面汤、面条、菜码等6个评分维度 由12名专家评委现场评审 [2] 江西抽水蓄能电站 - 寻乌抽水蓄能电站开工 系国家"十四五"重点项目 总投资79.67亿元 装机容量120万千瓦 [3] - 项目建成后年发电量15.1亿千瓦时 可满足75万户用电 提升电网调峰能力300万千瓦 [3] - 年节约标准煤47万吨 减排二氧化碳117万吨 [3] 天津五大道改造 - 民园1920街区改造采用文物修缮标准 通过脱漆工艺还原砖雕纹饰 [4] - 震损建筑按历史影像复原 百年老砖瓦片被嵌入公共空间展示 [4] 云南花卉产业 - 斗南花卉展览馆试运营 展示花卉全产业链 覆盖1600余品种 辐射50多国 [5] - 2024年交易量141.76亿枝 交易额115.74亿元 [5] 海南定安乡咖文化 - 第三届乡咖文化季开幕 设置花咖集市、琼剧表演等环节 18家乡咖参展 [6] - 活动将持续至9月30日 [7]