核心观点 - 金融租赁行业正积极探索以母猪、母牛、林木等生物性资产作为租赁物的创新融资模式 以破解农业经营主体长期面临的融资难题 近期相关政策明确支持此类业务 为行业合规开展提供了依据[1][3] 政策支持与行业动态 - 2025年12月26日 中国人民银行、农业农村部、金融监管总局联合发文 支持金融租赁公司将现代农业设施和畜禽活体等生产性生物资产作为适格租赁物 并探索银租联动等创新模式[3] - 2025年8月 相关部门在支持林业发展的通知中鼓励将用材林、果树、苗木等纳入抵押物范围 已有融资租赁公司试水相关业务[3] - 政策的出台从制度上明确了生物性资产可作为合格租赁物 保障了金融租赁公司在合规前提下开展业务[5] 具体业务案例 - 交银金租与交通银行广西区分行合作 以来宾正大现代农业有限公司的12591头能繁母猪为租赁物开展售后回租业务 租赁财产净值为3592万元 原值为4305万元 该项目是交通银行系统首单生物性资产融资租赁项目[1][2] - 中铁建金融租赁有限公司以天津某食品集团的成母牛为租赁物 落地“生物租”特色创新业务 采用双重评估法及物联网技术[2] - 2025年8月 北京农投融资租赁有限公司以“能繁母猪”为租赁物开展售后回租业务 实现融资200万元[3] - 2026年1月 湖北省融资租赁有限责任公司将18万株柑橘树、蓝莓果树等静态林木资源转化为可融资的“绿色资产”[3] 业务模式与价值 - 业务模式旨在将难以估值的“活物”转化为可量化的“活钱” 盘活农业经营主体的资产并补充流动资金[1][2] - 动态估值和风险管理为企业资产精细化管理提供了新思路[2] - 通过集团综合化经营优势与银租联动 是金融支持乡村全面振兴的有益探索[1][2] 风险控制与操作要点 - 业务面临的核心挑战是生物性资产的生命性、流动性、价值波动以及意外死亡风险[4][5] - 解决定价问题是关键 需围绕品种、生产性能、养殖成本、交易定价等建立动态评估模型[5] - 需建立针对租赁物意外死亡的替代机制 包括对身份标识、养殖场所、防疫体系和保险覆盖进行监控[5] - 采用“租赁物价值+融资人信用+补充担保措施”的风险缓释机制来完善风险管理[5] - 操作上需对动产与不动产租赁物区别对待 动产如牲畜需通过电子耳标、芯片等方式将特定资产与租赁清单对应 并完成融资租赁登记 不动产如果树等还需进行林木所有权变更登记[6]

核心交易 - 2025年12月30日，来宾正大现代农业有限公司种猪“售后回租”项目成功落地，是交通银行系统首单生物性资产融资租赁项目 [1] - 项目由交通银行子公司交银金融租赁有限责任公司与交通银行广西区分行共同开展，旨在破解新型农业经营主体“融资难”问题 [1] - 该创新金融交易将猪场的存栏种猪从“生物资产”转变为“资金活水”，以盘活企业存量资产、补充流动资金 [1] 交易背景与挑战 - 生物性资产具有生命性、流动性和价值波动性等特点，在传统信贷模式下很难被认定为合格有效的抵押物 [1] - 生物性资产的价值评估难、风险监控难，常常让金融机构望而却步，致使农业经营主体面临融资窘境 [1] 解决方案与风控措施 - 为给“活资产”精准定价，交银金租团队多次实地调研，围绕种猪的品种、生产性能、养殖成本、交易价值等方面，建立科学的动态评估模型以评估猪只价值 [1] - 通过对猪只身份标识、养殖场所、防疫体系和保险覆盖等全流程监控，建立租赁物意外死亡替换机制，实现对租赁物的严格管理 [1] - 设计“租赁物价值+融资人信用+补充担保措施”多层次风险缓释机制，完善风险管理 [1] 企业反馈与行业意义 - 正大集团广西区财务总监表示，该方案精准切中了集团盘活存量资产、补充流动资金的迫切需求，高效解决了企业融资问题 [1] - 该方案的动态估值和风险管理理念也为企业资产精细化管理提供了新思路 [1] - 交通银行广西区分行表示，该行依托集团全牌照优势，深入对接区内涉农畜牧企业，积极传导融资政策，结合企业实际经营与财务状况量身设计融资方案 [1] - 此举让难以估值的“活物”变成可量化的“活钱”，为金融支持乡村全面振兴进行了有益探索 [1]