城市合作背景 - 安康市依托秦巴腹地区位优势，构建富硒产品、生态旅游等9条重点产业链，具备"一市连四省""一江通五邻"的枢纽地位，连接关天、成渝、江汉三大经济圈 [1] - 西渝高铁(西康段)2026年通车将完善"公铁水空"立体交通网络，强化产业合作基础 [1] - 常州市作为长三角"万亿之城"加速转型"新能源之都"，与安康形成产业互补和市场协同潜力 [1] 产业合作内容 - 现场签约13个项目，覆盖富硒食品(汉滨区百万羽蛋鸡养殖)、生态旅游(萌宠云谷智慧科技产业园)、秦巴医药(旬阳市8000亩中药材基地)、新型材料(汉阴县6000吨POY原丝加工)等领域 [5] - 专题推介新能源、新材料、装备制造、纺织服装、消费电子、生态旅游六大产业，107家产业链企业参会 [7] - 安康79家企业展示300余种特色产品，推动两地经贸深度合作 [7] 合作机制与成果 - 通过苏陕协作平台，两地围绕投资环境、产业资源(招商局/工信局/文旅局专题推介)和文旅资源开展精准对接 [3] - 纺织服装、低空经济、农业养殖等领域企业达成合作意向，拓展合作思路 [3]

股东会召开信息 - 股东会召开时间为2025年8月14日14点00分，地点为云南省昆明市盘龙区东风东路23号昆明恒隆广场办公楼39层会议室 [1] - 采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [3] - 网络投票时间为2025年8月14日9:15-15:00，交易系统投票平台开放时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 [1] 审议议案 - 审议议案包括《关于公司2025年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》《关于公司2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》《关于提请股东会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》 [2] - 相关议案已通过公司第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议审议，并于2025年7月29日披露 [2] - 参与限制性股票激励计划的激励对象或关联股东需回避表决 [2] 投票规则 - 持有多个股东账户的股东，表决权数量为其名下全部股东账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的总和 [4] - 同一表决权通过不同方式重复表决的，以第一次投票结果为准 [5] - 股东对所有议案均需表决完毕才能提交 [5] 会议出席对象 - 股权登记日为2025年8月8日，登记在册的A股股东（股票代码605296）有权出席 [5] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师可出席会议 [5] 会议登记方法 - 股东需提前登记确认，登记地点为云南省昆明市盘龙区东风东路23号昆明恒隆广场办公楼39层董事会办公室 [6] - 登记需提供股东身份证复印件、授权委托书原件、股票账户卡原件等文件 [6] 其他事项 - 公司委托上证信息通过智能短信提醒股东参会投票，并提供投票指引 [4] - 授权委托书需明确表决意向（同意/反对/弃权），未作具体指示的由受托人自行表决 [8]

报告核心观点 - 美国降息预期幅度不变节奏微调，黄金配置价值依旧突出；电力设备及新能源行业有多项进展，给出投资建议；纺织服装行业有不同企业表现及投资建议；农业看好海大集团等投资机会；昊华科技业绩增长，维持评级；安踏体育等公布2025Q2零售流水数据 [6][11][17][19][26] 宏观策略 - 美国降息预期幅度不变节奏微调，7月、10月预计维持利率不变，9月、12月各降息25bp [6] - 7月5日当周初请失业金人数延续回落，7月Sentix投资信心指数反弹，红皮书商业零售销售周同比连续第二周反弹，6月财政有盈余 [6] - 7月6日当周美股三大股指回调，美元指数反弹，黄金现货、布油收涨，10Y美债收益率反弹 [6] - 中长期黄金配置价值突出，因美国财政可持续性存疑，美元下行周期未结束等 [6] 电力设备及新能源行业 - 中国移动采购1.24亿元人形机器人，智元、宇树中标；智元完成通用具身机器人工业现场常态化作业直播；比亚迪成立具身智能实验室 [9][10] - 国家发改委同意跨经营区电力交易方案，工信部召开光伏行业制造业企业座谈会 [9][11] - 多晶硅价格本周持平，硅料报价区间大幅上调但新订单成交量有限；硅片价格有波动，库存降低；电池片厂家规划上调报价；组件价格多数持平；玻璃价格下降 [11] - 重点推荐BC新技术等方向公司，建议关注相关公司，人形机器人相关标的建议关注部分公司 [11][12] 纺织服装行业 - 2024年超市Top100企业销售额微增，会员店等表现好，门店经营改善，网络零售额占比提升 [15] - 2025年1 - 6月越南纺织品和服装、制鞋出口累计同比分别增长13.0%、10.9%，多家纺织制造台企公布6月营收数据 [16] - 阿玛尼集团2024财年业绩下滑，名创优品全球壹号店销售破亿 [17] - 本周SW纺织服饰等板块上涨，各子板块有不同表现及PE - TTM分位情况 [17] - 品牌服饰推荐安踏体育等，建议关注家纺公司；纺织制造短期关注中报业绩确定公司，中长期推荐部分公司；黄金珠宝短期关注中报业绩确定公司，结合产品结构选股 [17][18] 农业行业 - 本周农林牧渔板块涨跌幅为+1.09%，子行业中果蔬加工等表现居前五 [19] - 本周猪价环比下跌，白羽肉鸡等价格下跌，鸡蛋价格下跌 [19] - 饲料行业景气度有望见底回升，看好海大集团投资机会 [19] - 生猪养殖行业本轮盈利时间持续性或超预期，推荐部分生猪养殖股 [19][20] 昊华科技 - 2025年上半年归母净利润5.9 - 6.5亿元，同比增长59.3% - 75.5%，25Q2环比翻倍增长 [23] - 制冷剂高景气，公司制冷剂配额主要为R134a可充分受益；特品受益于地缘不确定性；电子材料受益于行业增长 [23] - 预计2025 - 2027年归母净利分别为14.6/20.1/24.6亿元，维持“买入 - B”评级 [26] 安踏体育等公司 - 安踏体育2025Q2各品牌零售流水有不同增长情况，2025H1也有相应表现 [26] - 361度2025Q2大装线下等零售流水同比有不同增长 [26] - 李宁2025Q2全平台及各渠道零售流水有不同表现 [26]

习近平总书记河南考察指示精神 - 强调河南需落实中部地区加快崛起、黄河流域生态保护等战略部署 [1] - 提出建设现代化产业体系、农业强省、改善民生、加强生态保护等发展方向 [1] - 中国信达河南分公司将围绕"两高四着力"融入地方发展 [1][5] 产业转型升级支持 - 聚焦新材料、先进制造领域，通过债转股支持专精特新企业技术突破与国产替代 [2] - 助力恒达智控发展煤矿无人化智能开采技术装备 [2] - 创新金融不良债权处置模式，帮助华英农业、中孚实业等上市公司减轻债务负担 [2] - 参与科迪食品救助，保障1万多名奶农、5000多名员工就业 [2] - 2025年4月联合河南省国资委举办国企业务对接会，推动存量资产盘活与并购重组 [2] 重点领域风险化解 - 累计投资超500亿元收购河南省内银行不良贷款 [3] - 收购宛达昕高速项目不良债权化解风险，盘活地方政府存量资产 [3] - 累计收购地方中小银行不良债权本金61.67亿元 [3] - 2025年3月举办银行客户座谈会强化金融不良资产生态圈建设 [3] - 通过纾困基金完成郑州铁炉项目3319套住房交付，推进康桥集团重组并交付6214套住房 [3] 传统产业升级与新能源发展 - 2015年起累计为河南能源集团、中国平煤神马集团提供超200亿元资金支持 [4] - 助力河南能源集团信用修复并重返债券市场 [4] - 通过债转股支持多氟多降低资产负债率，扩大新能源材料生产 [4] 文旅产业赋能 - 参与洛阳达码格利置业破产重整，推动商业综合体品牌升级与业态焕新 [4] - 打造洛阳"特色文旅名片"，助推河南文旅产业成为支柱产业 [4] 未来战略方向 - 围绕金融"五篇大文章"和服务河南"两高四着力"深化主业 [5][6] - 重点支持文旅、制造业、高新技术等产业发展 [6]

核心观点 - “十五五”规划建议稿有望今年四季度出炉，需把握承上启下、坚定不移、因势利导三大关键词，强化消费基础性作用，发展新质生产力，后续需政策接续和内生动能修复支撑经济平稳发展，关注7月政治局会议；数字货币领域政策与实践共振，加速落地；农业关注优质猪企、宠物食品优质企业、黄鸡价格及养殖链后周期和动物疫苗相关企业 [1][2][13][15][24] 宏观：畅想“十五五”的三大关键词——“十五五”系列报告之一 - “十五五”规划建议稿或今年四季度出炉，规划对2026 - 2030年中国经济社会发展意义重大 [2] - “十四五”大部分指标可完成，创新驱动和安全保障提前超额达标，部分指标未达预期；“十五五”GDP年均增长目标或4.5%以上，城镇调查失业率5.5%以内，增设2%左右CPI指标，强化新质生产力量化指标 [3] - “十五五”要承上启下，锚定2035年远景目标，结合“十四五”完成情况和当下形势指导未来工作 [2] - “十五五”要坚定不移发展新质生产力，坚持高质量发展，加快建设现代化产业体系；发展方向包括强化基础研究、攻关“卡脖子”技术、巩固数字经济优势、打造新兴支柱产业和改造传统产业 [4] - “十五五”要因势利导强化消费基础性作用，调整经济布局，扩大内需；方向有促进消费提质升级、财政支出转向、推进共同富裕、推动地方政府转型 [5][6] 宏观：6月PMI：积极和担忧都有哪些 - 6月制造业PMI为49.7%，景气水平继续改善；需求重回扩张带动生产上行，价格指数反弹，采购指数到荣枯线，库存增加，显示经济有韧性；但就业指数下滑、小企业收缩、企业利润下滑，微观主体信心不足，后续需政策和内生动能支撑经济平稳发展，关注7月政治局会议 [1][8][13] - 6月新订单指数进入扩张区间，内需政策效果显现，内生动能修复，供需缺口收缩；高频数据显示乘用车和商品房销售向好，外需有韧性 [9] - 6月PMI出厂价格和原材料购进价格指数上涨，出厂价格上涨因整治内卷竞争、企业预期修复、补贴政策明确；价格指数仍在收缩区间，企业利润承压；原材料价格因地缘局势和国际油价波动上涨 [10] - 6月采购量指数大幅上行至扩张区间，原材料库存上升，产成品库存下降；采购指数回暖因企业预期修复 [11] - 6月制造业和服务业从业人员指数下滑，小企业收缩，微观主体信心不足；建筑业指数大幅上涨，专项债投向扩围或起关键作用 [12] CGS - NDI：政策与实践共振，数字货币加速落地——数字经济周报（202506第3期） - 本周数字货币领域政策与实践共振，加速落地；美国《GENIUS法案》通过参议院审议，中国提出设立数字人民币国际运营中心，国泰君安国际证券交易牌照升级 [15][16] - 央行数字货币、稳定币和比特币本质不同，货币属性、市场规模、价格稳定性有差异 [16] - 中国地方发力新型基础设施建设，辽宁出台计划，新疆兵团布局算力中心 [16] - 美国《GENIUS法案》落地，稳定币巨头Tether面临挑战，可能合规改造或退出美国市场 [17] - 欧洲欧英推科技战略抢占高地，欧盟拨款、英国发布战略，在多领域发力 [17] - 技术上AI赋能多行业，多个团队开源大模型，Meta、谷歌发布AI眼镜产品 [17] - 布鲁金斯学会报告认为未来五年中美AI领域关系竞争与合作交织，需寻求平衡 [18] 农业：5月母猪存栏环比略增，宠食出口量转负——6月行业动态报告 - 5月CPI同比 - 0.1%，农产品贸易逆差降25%；6月农业指数表现弱于沪深300，养殖业和动物保健涨幅居前 [21] - 5月母猪存栏环比略增，6月猪价震荡，25年猪价或平稳，关注优质猪企成本变化 [22] - 5月宠物食品出口量同比转负，均价好转支撑出口额，25年1 - 5月累计出口额增长 [23] - 投资建议关注优质猪企、宠物食品优质企业、黄鸡价格及养殖链后周期和动物疫苗相关企业 [24]

帮扶计划与专项方案 - 四川启动39个欠发达县域托底性帮扶工作，自然资源厅负责甘洛县、色达县和丹巴县，制定"1+N"年度计划及专项方案 [6] - "1"指三县年度帮扶计划：甘洛县8项、色达县10项、丹巴县22项重点任务 [5][7] - "N"指根据各县产业优势制定的专项方案，涵盖矿产资源开发、文旅产业等多个领域 [5][7] 丹巴县帮扶重点 - 助力铂镍矿产盘活利用：推动丹巴铂镍矿勘查开发，预计7月实现矿山开工建设 [5][10] - 助力地热资源勘查开发：已完成摸底调查，提出按温度层级综合利用方案，规划"地热+文旅/农业/制造业"等特色产业 [5][8][9][10] - 开展实景三维典型应用场景建设：精度达5厘米，用于地灾防治、文旅宣传等，已完成数据采集 [11] 色达县帮扶重点 - 助力文旅产业发展：与四川省旅游投资集团签署协议，推动霍西众措湖旅游项目建设，计划明年运营 [13] - 助力金矿资源勘查开发：重点针对6宗已有矿业权金矿推动勘查开发和增储上产 [5] - 投入超1000万元地质灾害防治专项资金，实施地灾治理工程 [13] 甘洛县帮扶重点 - 助力铅锌矿产资源出让：2023年成功出让3宗省级矿业权，获取出让收益1.52亿元 [7] - 助力省级开发区创建：打造产业集聚平台，推动磷、铅、锌等矿产资源产业链发展 [8] - 加快矿产资源勘查开发：乃拖下麻窝铝土矿已进场钻探，计划明年底完成普查工作 [7] 技术支持与要素保障 - 2024年39个欠发达县域获批用地约8.2万亩，同比增长34%，单列600亩用地指标用于乡村振兴 [14] - 2024年争取中省地灾防治专项资金近26亿元，推动1万余户避险搬迁和547处地灾工程治理 [12] - 组织20余名专家开展防汛减灾工作，统筹专家团队进行规划、地灾防治等业务培训 [14]

"公司+农户"经营模式的税收优惠 - 采取"公司+农户"模式的企业可享受企业所得税减免优惠 公司与农户签订委托养殖合同 提供畜禽苗、饲料等生产资料(所有权归公司) 农户负责饲养至成品后交付公司回收 [4] - 该模式下企业虽不直接养殖 但承担市场管理、采购销售等经营职责及主要风险 符合农林牧渔业税收优惠条件 依据《企业所得税法实施条例》第八十六条执行 [4] 农林牧渔业免税项目范围 - 农作物新品种选育免税所得包括: 品种选育成果、种子(苗)繁殖材料的生产/初加工/销售一体化所得 [5] - 林木培育种植免税所得涵盖: 树木竹子育种育苗、抚育管理、规模造林所得 含通过拍卖收购取得林木所有权后再培育的所得 [5] 畜禽副产品及初加工税收处理 - 牲畜家禽饲养产生的分泌物排泄物所得 按"畜禽饲养"项目享受税收优惠 [6] - 农产品初加工范围依据财税〔2008〕149号及财税〔2011〕26号文件确定 [6] 农产品再加工与贸易的税收界定 - 企业购入农产品进行再种植/养殖(需生物形态变化)且未明显增加使用价值的 可视为种植养殖项目享受优惠 [6] - 直接购买农产品进行销售的贸易活动所得 不适用农林牧渔业税收优惠 [6] 税收优惠申报要求 - 企业需对不同优惠项目分别核算 单独计算计税依据 核算不清的由税务机关按比例分摊法核定 [7] - 优惠事项采取"自行判别、申报享受、资料留存备查"方式办理 依据国家税务总局2018年第23号公告 [7]

ST公司摘帽情况 - 5月以来已有超过10家ST公司完成"脱星摘帽"，大部分公司在摘帽前股价已大幅上涨 [1] - 摘帽原因包括财务指标改善（如通过重整实现扭亏为盈）或完成前期资金占用及内控问题整改 [1] - *ST东园因2023年净资产转正、持续经营能力改善，获深交所批准撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称变更为"东方园林" [1] - 科新发展、傲农生物、金时科技等公司此前因触及财务类退市风险指标被ST，目前均已完成摘帽 [1] 摘帽后市场表现 - 多数ST公司在摘帽前股价已提前反应利好，如九芝堂摘帽前半个月大涨30%，傲农生物摘帽前上涨20% [2] - 正式摘帽后部分公司股价出现"利好出尽"现象，九芝堂摘帽当日下跌7%，傲农生物高开低走收跌近2% [2] 摘帽公司后续经营状况 - 金时科技虽摘帽但业绩仍亏损，2023年营收3.76亿元（同比增1008.39%），净利润亏损439.7万元，2024年一季度亏损扩大至2529.23万元 [2] - 部分摘帽公司仍面临投资者索赔风险，如农尚环境因未依法履行2023年业绩预告披露义务可能面临索赔 [2]

禽流感病例 - 巴西在米纳斯吉拉斯州的野生鸟类中发现一例新的禽流感病例 [1] - 野生鸟类中发现的禽流感病例被描述为"自然现象" [1] - 该病例对商业没有影响 [1]

中国新增全球重要农业文化遗产系统 - 中国新增3项全球重要农业文化遗产系统，包括浙江德清淡水珍珠复合养殖系统、福建福鼎白茶文化系统和甘肃皋兰什川古梨园系统 [1] - 中国全球重要农业文化遗产系统总数增至25项，数量保持世界首位 [1] 浙江德清淡水珍珠复合养殖系统 - 采用"鱼蚌共生"复合养殖模式，核心为珍珠蚌技术，同时生产珍珠、水稻、丝绸等产品 [1] - 兼具生物多样性保护、粮食安全保障和文化遗产传承功能，为全球可持续农业提供经验 [1] 福建福鼎白茶文化系统 - 以"绿雪芽"母株和自然萎凋工艺为核心，实现茶园与森林、农作物的有机共生 [1] - 保存18个茶树品种和120多个其他农业物种，增强生态与粮食体系韧性 [1] 甘肃皋兰什川古梨园系统 - 融合果树栽培、种植业和养殖业，兼具抗旱防涝能力，适应黄土高原缺水易侵蚀土壤环境 [2] - 采用传统多元种植模式，减少化学投入品依赖，保护本地植物和昆虫物种 [2] 其他入选文化遗产系统 - 巴西马黛茶传统农林兼作体系、墨西哥重要粮食作物和生物多样性祖传保护体系、西班牙兰萨罗特岛独特火山景观农业体系同时入选 [2]