电力结构转型新阶段 - 风电与光伏装机总量在2025年第一季度首次超过火电，中国电力结构转型迈入新阶段 [1] - 截至2025年9月底，全国可再生能源装机占比达59.1%，清洁能源主体地位进一步巩固 [1] - 煤电装机仍保持高位增长，形成“清洁扩容与传统惯性”并存的结构性张力 [1] 煤电装机与核准动态 - 截至2025年6月，除吉林省煤电装机下降外，其余省份均持平或增长，广西、湖南等省（区）在“十四五”期间煤电装机增幅超过40% [1] - “十四五”期间全国累计核准煤电装机约3.35亿千瓦，为“十三五”时期的两倍多，但2024年成为核准由升转降的关键年份 [3] - 2025年前三季度煤电核准量回落至4177万千瓦，全年规模有望成为“十四五”次低点 [3] 煤电核准区域格局变化 - 2025年前三季度，西部省份在全国煤电核准量中占比突破50%，新疆、内蒙古、甘肃位列前三 [4] - 东部多数省份煤电核准量持续下降，仅江苏、河南出现回弹 [4] - 核准布局变化与西部地区煤炭资源富集、新能源配套外送需求增强有关 [5] 光伏装机发展与政策影响 - 河南、重庆、江苏、浙江光伏装机完成“十四五”目标率均超300%，福建突破400% [2] - 2025年年初出台的“136号文”终结固定上网电价制度，导致2025年6月至9月新增光伏装机同比锐减，未来增速面临放缓风险 [2] 煤电角色定位挑战 - 新核准煤电项目中超过七成仍以“保障电力供应”为主要理由 [6] - 当前煤电项目的计划年利用小时数普遍偏高，平均超过4800小时，近半数项目超过5000小时，与发电量达峰在即的系统演进方向可能脱节 [6] - 若“十五五”期间继续大量新建煤电机组，其较高的最小技术出力将抬升系统最低负荷，制约新能源消纳空间 [6] 新型储能发展与应用 - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模已突破1亿千瓦，内蒙古、新疆装机量超过1000万千瓦，山东、江苏、宁夏等省（区）超过500万千瓦 [7] - 预计到2027年新型储能装机量达到1.8亿千瓦 [7] - “风光+储能”模式展现出对煤电功能的替代潜力，以江苏为例，2025年上半年风光发电增量首次超过用电增量，该省新型储能装机达620万千瓦，“光伏+储能”已在尖峰负荷保障方面展现出成本优势 [7] “十五五”政策与市场展望 - 建议能源主管部门尽快出台电力部门转型顶层设计，强化煤电与风电、光伏、储能的协同规划，并将资产搁浅风险纳入新建项目核准考量 [8] - “十五五”期间，电力系统将更加注重“源网荷储”一体化运作，容量电价细则、辅助服务市场等政策工具有望在全国层面形成可复制的商业模式 [8]

电力结构转型新阶段 - 风电与光伏装机总量在2025年第一季度首次超过火电，中国电力结构转型迈入新阶段 [1] - 截至2025年9月底，全国可再生能源装机占比达59.1%，清洁能源主体地位进一步巩固 [1] - 煤电装机仍保持高位增长，形成“清洁扩容与传统惯性”并存的结构性张力 [1] 煤电装机区域差异 - 截至2025年6月，全国仅吉林省煤电装机出现下降，其余省份均持平或增长 [1] - 内蒙古、山东、江苏、新疆、山西五省（区）煤电累计装机规模居前 [1] - 广西、湖南等省（区）在“十四五”期间煤电装机增幅超过40% [1] 光伏装机发展态势 - 河南、重庆、江苏、浙江光伏装机“十四五”目标完成率均超300%，福建突破400% [2] - 2025年出台的“136号文”终结固定上网电价制度，导致2025年6月至9月新增光伏装机同比锐减 [2] 煤电核准结构性变化 - “十四五”期间全国累计核准煤电装机约3.35亿千瓦，为“十三五”时期的两倍多 [3] - 2024年成为煤电核准由升转降的关键年份，2025年前三季度核准量回落至4177万千瓦 [3] 煤电核准区域西移 - 2025年前三季度，西部省份在全国煤电核准量中占比突破50% [4] - 新疆、内蒙古、甘肃位列煤电核准量前三，东部多数省份核准量持续下降 [4] - 布局变化与西部地区煤炭资源富集、新能源配套外送需求增强有关 [5] 煤电角色定位挑战 - 新核准煤电项目中超过七成仍以“保障电力供应”为主要理由 [6] - 煤电项目计划年利用小时数普遍偏高，平均超过4800小时，近半数项目超过5000小时 [6] - 若继续大量新建煤电机组，其最小技术出力将制约新能源消纳空间 [6] 新型储能发展前景 - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模已突破1亿千瓦 [7] - 内蒙古、新疆储能装机量超过1000万千瓦，山东、江苏、宁夏等省（区）超过500万千瓦 [7] - 预计到2027年新型储能装机量达到1.8亿千瓦 [7] 储能应用与政策协同 - “光伏+储能”在尖峰负荷保障方面展现出成本优势 [8] - 江苏2025年上半年风光发电增量首次超过用电增量，前三季度风光发电与全社会用电增量基本持平，该省新型储能装机达620万千瓦 [7][8] - 政策建议强化煤电与风电、光伏、储能的协同规划，并注重“源网荷储”一体化运作 [8]