报告核心观点 - 中国气象局国家气候中心与全球能源互联网发展合作组织联合发布《全球风光水发电能力年景预测2026》，首次将水电纳入全球年度预测体系，完成了从“风光”到“风光水”三位一体的关键拓展 [1] - 报告旨在通过高精度、跨学科的中长期气候预测，将新能源发展从“靠天吃饭”变为“心中有数”，为全球能源决策、电网规划与调度提供科学依据，以应对新能源间歇性、随机性带来的挑战 [1][2][6] 全球及中国2026年发电能力预测 - **全球预测**：2026年全球风电平均可发电小时数约为2310小时，风电发电能力将增加6%；光伏平均可发电小时数约为1340小时，光伏发电能力将增加约25%；水电发电能力相比2025年总体呈“稳中有升”态势，将增长约7% [1] - **中国预测**：2026年中国风电平均可发电小时数为2100小时，总发电能力将提高约2%；光伏平均可发电小时数为1320小时，总发电能力将提高约25%；预计全年西北地区来水将增多，西南来水可能减少 [1] - **区域风险预警**：2026年中国西南水电来水可能减少、西北风电资源或有波动，这相当于向国家能源管理部门和电网公司发出了“风险预警单” [4] 预测技术的创新与挑战 - **核心科学挑战**：从气象要素到发电能力的转化面临非线性放大、时空尺度匹配、不确定性度量与传递三大核心难题，例如风速1%的预报误差可能导致风机输出功率出现3%甚至更大的偏差 [3] - **技术创新**：科研团队在风光水资源密集区域布设激光测风雷达、云雷达等先进垂直观测系统获取高精度三维数据，并将先进的深度学习算法应用于年景预测 [3] - **模型优化**：以中国气象局第三代全球气候模式为基础，融合前期海温、海冰及大气环流等关键信号的物理约束进行系统性订正，订正后的预测产品空间细节更优，均方根误差平均减少50%以上 [3] - **水电预测突破**：首次将水电纳入全球年度预测体系，采用“气象-水文耦合模型”及“按径流大小分模型训练”等方法，用AI和数据驱动方式模拟降水、径流与发电之间的复杂非线性关系 [5] - **数据与协作挑战**：全球不少地区气象水文观测稀少，且各国数据标准不一、共享壁垒高，这大大限制了预测覆盖的范围和精度 [6] 对能源行业与电力系统的意义 - **保障能源安全与稳定**：提前一年的气候预测信息直接关系到用电安全，是国家能源决策的重要依据，可帮助电网提前安排火电备用、省间电力互济、优化风电并网方案，从而保障更稳定的电力供应 [1][2] - **支撑新型电力系统建设**：截至2025年底，中国可再生能源装机占比超六成，近三年风光新增装机每年超3亿千瓦，新能源的间歇性让供需平衡难度加大，中长期预测技术是破解这一矛盾的关键支撑 [6] - **优化能源组合与调度**：预测能力使水资源管理从“被动应对”转向“主动规划”，有助于实现水电与风光储的优化组合，同时水电站的发电调度需综合考虑电网实时供需、其他能源调配等目标 [5] - **赋能全球能源决策**：报告为全球能源格局提供科学洞察，不仅要指明风光资源好的地区，更要预警未来遭遇极端天气的概率，确保清洁能源基地在未来气候下的安全可靠 [6] 中国可再生能源发展现状 - 中国已建成全球规模最大、发展最快的可再生能源体系，2025年中国新增可再生能源装机4.4亿千瓦，占中国新增电力装机的九成，占全球新增可再生能源装机的六成以上 [2]

中国全社会用电量突破10万亿千瓦时 - 2025年中国全社会用电量达到103682亿千瓦时，成为全球首个突破10万亿度用电大关的国家 [1] - 该用电量相当于2.5个美国的全年用电量，远超欧盟、俄罗斯、印度、日本四大经济体的用电总和 [3] - 2025年7、8月，中国接连创下月度用电量破万亿千瓦时的全球纪录，单月用电量相当于日本或东盟一整年的消耗 [3] - 从1996年1万亿千瓦时到2025年10万亿千瓦时，29年实现10倍增长 [3] 用电结构变化与增长动力 - 第二产业仍是用电基本盘，2025年用电66366亿千瓦时，占比64% [4] - 第二产业用电增速为3.7%，低于全社会5%的平均水平，高耗能行业用电占比持续下降 [4] - 高技术及其装备制造业成为第二产业用电新增长极，2025年用电同比增长6.4%，高出制造业平均水平30个百分点 [4] - 拉动用电增长的主力转向第一、三产业及居民用电，第一产业用电增长9.9% [4] - 第三产业与居民用电对增长的贡献度达50% [6] - 充换电服务业用电暴涨48.8%，截至2025年11月底，全国充电基础设施达1932.2万个，同比增长52% [6] - 信息传输等服务业用电增长17% [6] 区域用电格局演变 - 广东全年用电9500亿千瓦时，居全国首位，但沿海省份增速普遍放缓 [6] - 西部地区用电增速低于全国平均，甘肃增长3.3%，青海前11个月仅增长0.5% [6] - 贵州互联网数据服务用电飙升95% [6] - 江苏计算机电子设备制造用电量已超过钢铁化工 [6] 能源供给结构历史性变革 - 2025年一季度，风电、光伏装机达14.82亿千瓦，历史性超过火电装机 [8] - 全社会用电量增长5%的背景下，煤电发电量不增反降 [8] - 2025年一季度，风光发电量达5364亿千瓦时，占全社会用电量22.5% [8] - 非化石能源发电量占比达39.8% [8] 清洁能源消纳与系统建设 - 2025年上半年，光伏弃光率为6.6%，风电弃风率为5.7% [10] - 2025年全国新型储能装机达1.36亿千瓦，同比增长84%，与十三五末相比增长超40倍 [10] - 西电东送能力达3.4亿千瓦 [10] - 2025年市场交易电量占比超60% [10] 未来用电与能源发展预测 - 预测2026年全社会用电量将达10.9至11万亿千瓦时，同比增长5%至6% [12] - 2026年，中国太阳能装机将首次单独超过煤电，风电、光伏合计装机占总装机比重达50% [12] - 2026年非化石能源装机占比将提升至63%，煤电装机占比则回落至31% [12] - 研究预测，全社会用电量有望在2055年前后触及峰值，峰值用电量约为18.1万亿千瓦时 [14] 交通电气化与新能源产业 - 截至2025年底，全国充电桩保有量已逼近2000万个，高速公路服务区充电桩覆盖率达98% [15] - 新能源汽车市场渗透率连续9个月稳定在50%以上，11月达59.5% [15] - 2025年底全国高铁运营里程将突破5万公里，继续稳居全球首位 [17] - 中国铁路电气化每年可减少约150万桶的石油需求 [17] - 2025年新能源汽车电池包单价降至60美元/千瓦时，远低于燃油车与新能源车成本持平的100美元临界线 [19] 全球竞争与产业优势 - 中国新能源“新三样”出口再创新高，对非洲增长26%、对东盟增长13% [19] - 中国稀土精炼占全球90%市场份额，电池及石墨加工分别占91%和98% [21] - 2025年美国废除《通胀削减法案》，取消电动汽车相关补贴，将发展重心押注于化石能源 [21]

全球及中国可再生能源发电能力预测（2026年） - 预计2026年全球风电平均可发电小时数约为2310小时，光伏约为1340小时，综合考虑气候变化与装机增长，全球风电、光伏、水电发电能力将分别提高6%、25%和7% [2][3][4] - 预测结果显示全球风光预测结果与观测的相关系数分别为0.93和0.97，偏差分别为4.5%和1.8%，证明预测准确性高，对中长期预测应用具有重要价值 [3] - 全球风光发电能力区域性差异显著，埃及、德国等16国风电可发电小时数增长，印度等17国下降；南非、澳大利亚等16国光伏可发电小时数增长，埃及、美国等19国下降 [4] 中国可再生能源发电具体展望 - 截至2025年底，中国风电光伏累计装机规模突破18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成 [2] - 预计2026年中国风电平均可发电小时数为2100小时，较2025年略有下降，考虑装机增长总发电能力将提高约2%；光伏平均可发电小时数为1320小时，与2025年基本持平，考虑装机增长总发电能力将提高约25% [4] - 中国处于东亚季风区，受多重因子综合影响，预计全国风电可发电小时数较2025年下降，光伏略有增长，水电有所下降，需特别关注西北风电和西南水电发电小时数下降的影响 [2][4] 预测技术发展与体系价值 - 报告采用的“气象要素预报-风光场站识别-新能源发电能力预测”三位一体预测框架，系统性实现全球风电、光伏发电能力的月度和年度预测，被世界气象组织誉为“能源与气象跨学科创新的里程碑” [3] - 2026年的年景预测对技术与算法进行了优化，拓展了水电预测内容、提升预测精度，形成了全球最为及时的风光水发电能力回顾-预测研究体系 [3] - 该预测有助于推进电力现货市场发展和新能源场站选址决策，为能源企业制定策略、签订中长期合同提供依据，并能明确未来资源稳定与波动较大的区域 [5] 可再生能源市场与政策背景 - 2025年全球可再生能源新增装机有望达到7亿千瓦左右，较2024年增长20% [5] - 中国2025年12月印发的《电力中长期市场基本规则》提到要统筹推进电力中长期与现货市场建设，适应新能源出力波动特点，推广多年期购电协议机制 [6] - 目前新能源占比较高的地区，新能源参与电力年度交易的比例约在20%到40%，而化石能源可能超过80%，长周期市场交易需要更稳定的预期以减少风险 [6] - 精准的发电能力预测有利于“十五五”时期中国从能耗双控转向碳排放双控阶段，帮助制定更科学合理的能源管控目标 [6]

公司2026年1月发电量数据 - 2026年1月集团合并报表口径完成总发电量327.2万兆瓦时，较2025年同期同比增加6.69% [1][3] - 其中风电发电量为288.06万兆瓦时，较2025年同期同比增加4.34% [1][3] - 其中光伏发电量为39.16万兆瓦时，较2025年同期同比大幅增加27.89% [1][3] 业务结构分析 - 风电是公司主要的发电来源，2026年1月风电发电量占总发电量的比例约为88% [1][3] - 光伏发电量增速显著高于风电及总发电量增速，显示出该业务板块的强劲增长动力 [1][3]

公司发电量表现 - 龙源电力2026年1月完成总发电量716.27万兆瓦时，较2025年同期同比增长12.05% [1] - 公司1月风电发电量同比增长8.11% [2] - 公司1月太阳能发电量同比增长42.25% [2] 业务板块增长态势 - 太阳能发电业务增速显著高于风电业务，太阳能发电量同比增速为42.25%，风电为8.11% [2] - 公司总发电量实现双位数增长，增速为12.05% [1]

中国绿色发展的核心成就与驱动因素 - 可再生能源装机占全国发电总装机比重超过50%，对全球可再生能源新增装机的贡献持续超过50%，即“两个50%” [3] - 建成了全球最大、发展最快的可再生能源体系，形成了全球最大、最完整的新能源产业链 [6] - 实现了全球规模最大、速度最快的新能源汽车推广应用，成为全球能耗强度下降最快的国家之一 [6] 理念与规划引领 - “绿水青山就是金山银山”理念深入人心，深刻重塑行业发展逻辑和市场行为 [3] - 通过“十三五”、“十四五”等连续性的五年规划，明确了绿色发展和“双碳”目标，保障了政策的透明性和预期的稳定性 [4] - 规划的连续性使行业能够坚定投入长期研发和绿色转型 [4] 创新驱动与市场优势 - 行业加快绿色低碳科技革命，加强前沿颠覆性技术创新，推动企业竞争从拼规模价格转向拼质量技术 [4] - 超大规模市场为创新提供了广阔试验空间和丰富应用场景，加速技术迭代和商业化，将市场优势转化为绿色产业竞争优势 [4] 制度与法治保障 - 颁布实施数十部相关法律，编纂生态环境法典并设绿色低碳发展编，建立健全了主体功能区制度、自然资源资产产权制度等“四梁八柱” [5] - 用最严格的制度和最严密的法治保障绿色发展，有效规范市场秩序，营造公平竞争环境 [5] 政策与要素支持 - 不断完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策，实施相关税费优惠，大力发展绿色金融 [5] - 深化新能源上网电价市场化改革，健全资源环境要素市场化配置体系 [5] - 在政策支持下，中国成为全球最大、发展最快的新能源汽车市场，新能源企业绿电产出可转化为绿证获得额外收益，小微企业节能改造可通过绿色金融降低融资成本 [5] 全球影响与贡献 - 风电、光伏、新能源汽车等产品出口到200多个国家和地区 [6] - 向全球提供了70%的风电设备、80%的光伏组件设备 [6] - 推动全球风电、光伏发电成本分别下降超过60%和80% [6]

公司市场地位与装机规模 - 截至2025年上半年，公司在国内风电领域控股装机容量为3554.22万千瓦，占据6.21%的市场份额 [4] - 同期，公司光伏控股装机容量为4559.53万千瓦，占全国光伏市场的4.14%，是我国新能源控股装机规模最大的公司 [4] - 公司在建项目为2895.71万千瓦，新取得项目核准/备案容量1959.89万千瓦，装机水平持续扩容是公司收入稳健增长的重要引擎 [4] 公司财务表现与盈利驱动 - 公司毛利润从2020年的85.43亿元增长至2024年的156.59亿元，期间年复合增长率约为16% [4] - 风电、光伏设备采购成本持续下行，部分抵消了因电价下降对公司盈利的压制 [4] - 公司持有福清核电39%股权和三门核电10%股权，是国内为数不多拥有核电参股股权的公司之一，核电投资收益是公司稳健的利润来源 [4] 公司平台定位与资产注入预期 - 华电新能是华电集团全国新能源最终整合的唯一平台 [5] - 截至2024年年底，华电集团在手1077.01万千瓦新能源发电资产有望注入华电新能，为其持续巩固行业地位提供稳健增量 [5] 行业政策环境 - 2025年1月27日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号） [6] - 2025年多省份陆续发布“136号文”配套细则或征求意见稿，明确了绿电消费的相关政策导向和机制 [6] - 相关政策有助于稳定市场预期，减少因政策不确定性带来的价格波动，通过机制电价部分对绿电价格进行兜底 [6]

亚太地区电力需求增长核心 - 2026年全球电力需求预计增加920太瓦时，其中亚太地区将贡献约790太瓦时，占全球增长总量的85% [3][4] - 亚太地区是主要的增长引擎，美国和欧洲预计分别仅占全球电力需求增长的9%和5% [3] - 中国是全球最大的电力市场，其规模是美国、欧洲及亚太其他地区总和的两倍 [4] - 除中国外，印度将推动约50%的区域需求增长，其次是东南亚（25%）[4] 需求增长的主要驱动力 - 数据中心已从利基负荷转变为推动亚太地区转型性需求增长的主要驱动力 [3] - 在日本等地区，数据中心正在独自扭转持续了十年的能源需求下降趋势 [3] - 全球人工智能和云计算基础设施的快速发展正在深刻改变电力需求格局 [3] 可再生能源发展态势 - 2025年亚太地区风电和太阳能装机容量创纪录，建设了近500吉瓦 [9] - 2026年市场将趋于成熟，进入“政策平台期”，面临政策驱动的重新调整 [3][5] - 中国太阳能和风能装机容量预计在2026年降至318吉瓦，可能是十年来的首次下降，原因是新市场化价格机制增加了开发商面临的现货市场风险 [5] - 印度2025年新增装机容量创纪录，但2026年招标活动已放缓，侧重点转向“质量而非数量”，新招标将越来越多地强制要求储能 [5] 企业购电与市场模式转变 - 企业电力采购（如购电协议CPPA）正在成为亚太地区的一项结构性转变，现正成为主导模式 [6] - 在中国，“风电+储能”混合系统的用电成本约为公用事业电费的三分之一 [6] - 在日本和台湾，类似模式比电网电价便宜约30% [6] - 2026年，中国将全面推出绿色电力直连方案，泰国和越南将推进直接购电协议框架，允许大用户直接购电 [6] 传统发电与供应链瓶颈 - 重型燃气轮机的全球交货期已延长至五到八年，成为主要风险因素 [7] - 供应链制约直接威胁到本十年最后几年及以后的项目进度，若2026年未能下单，2030年的脱碳目标可能难以实现 [7] - 此问题在东南亚尤为关键，天然气被视为从煤炭过渡的关键桥梁燃料，其中越南等市场的供应风险突出 [7] 低碳燃料的经济性挑战 - 对于新加坡、日本和韩国等土地受限的市场，2026年将成为检验低碳燃料（如绿氢和氨）经济可行性的一年 [8] - 预计到2026年，绿氢和氨混燃的成本仍将显著高于液化天然气，尽管有大量政策扶持（如日本200亿美元的氢差价合约计划）[8] - 公用事业公司正在投运“氢能就绪”电厂，但长期燃料供应成本仍存在重大不确定性 [8] 市场从增长转向复杂性 - 2025年亚太地区新增了约600太瓦时的电力需求，中国用电量首次超过10拍瓦时（1万太瓦时）[9] - 2026年的关键问题在于政策、基础设施和供应链能否跟上由数据中心等驱动的结构性需求增长步伐 [9] - 包括关税在内的贸易壁垒加剧以及供应链制约，正给经济增长和能源转型计划带来新的不确定性 [9]

2025年新能源消纳情况与行业现状 - 2025年全国风电和光伏发电利用率在“十四五”期间首次跌破95%，风电利用率为94.3%，光伏发电利用率为94.8% [2] - 青海、西藏、新疆、甘肃四地光伏发电利用率跌破90%，其中西藏最低为64.9% 西藏风电利用率也以68.6%垫底 [2] - 2025年全国风电、光伏等效利用小时数呈下降态势，资源最好的西北地区消纳压力最大，其风电、光伏等效利用小时数分别为1606小时和944小时，低于全国同期的2031小时和1090小时 [2] 装机增长与消纳瓶颈 - 2025年全国风电、光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模首次超过火电，突破18亿千瓦，较“十三五”末增长2.4倍 新能源发电装机比重从2020年底的25.7%提高至2025年底的48.5% [3] - 新能源消纳面临时空分布不均与电源结构同质化瓶颈 日内午间光伏大发时段（10时-17时）新能源弃能电量占比七成以上 全年春秋季新能源弃能电量占比达2/3 [3] - 空间分布上，送受端电源结构同质化严重，2025年风电、光伏投产规模比例约为1:3，导致送受两端均出现“低谷富裕、高峰无电”情况 [3] 2026年行业展望与发展趋势 - 中国光伏行业协会预计2026年国内新增光伏装机将同比下滑23.8%-42.9%至180GW-240GW，消纳难是核心制约因素之一 [4] - 由于分布式光伏管理办法、上网电价市场化改革等政策落地不久市场存在观望情绪，2026年新增装机量或出现回调 后续增速将较“十四五”明显放缓，产业从高速扩张转向高质量稳步增长 [4] - 应对消纳难题，火电灵活性改造、增配储能等“挖潜”手段提升空间有限且将带来系统成本大幅上升 更看好通过绿电直连、零碳园区、新能源集成融合发展等“开源”手段拓展利用空间 [4] 对消纳问题的定性认识与行业调整方向 - 全国风光年度利用率首次跌破95%是政策动态调整、时空季节性因素及行业快速发展共同作用的结果，需理性看待短期波动 [5] - 随着新能源渗透率提升和电力市场机制完善，“弃电”将成为市场出清和系统安全约束共同作用的常态结果 [5] - 在新能源全面进入市场的背景下，光伏需从市场化报价策略、消纳能力提升、多元市场参与三方面发力，以兼顾收益保障与市场竞争力 [5]

公司发电量表现 - 2026年1月公司完成总发电量716万兆瓦时，较2025年同期同比增长12.05% [1] - 2026年1月风电发电量同比增长8.11% [1] - 2026年1月太阳能发电量同比增长42.25% [1] 业务板块增长态势 - 风电与太阳能发电均实现同比增长，其中太阳能发电增速显著高于风电 [1] - 太阳能发电量增速（42.25%）远超总发电量增速（12.05%）及风电增速（8.11%） [1]