中英合作现状与氛围 - 英国工商界整体对英中合作氛围感到“春意盎然”，客户在投资规划上更关注英中合作动向并主动咨询行业看法 [1] - 伦敦金融城候任市长表示，英国繁荣依赖于保持开放，加强与中国的联系是战略务实之举 [1] - 两国工商界正努力在贸易投资、绿色转型、金融服务、科技创新及第三方市场合作方面创造新未来 [2] “破冰精神”的传承与演进 - “破冰精神”被三代英国企业家传承并迭代：1.0时代是成为对华贸易先行者，2.0时代通过合资企业深耕民生领域合作，3.0时代以科技合作为核心 [1] - 伦敦出口公司旗下机器人公司已与多家中国企业达成分销合作，旨在携手将顶尖技术推向全球 [1] - 当下全球存在不确定性，但弘扬象征奋进、向前的“破冰精神”是应景之举，中国伙伴向来着眼长远 [3] 科技与创新领域的合作机遇 - 科技合作被视为“破冰精神”3.0时代的核心 [1] - 中国在研发领域实力惊人，电池、光伏等产品全球领先且每年都在进步 [2] - 中国在电气化技术、电动汽车、电池、光伏、风电等领域的卓越创新，正通过合作助力全球获得更廉价、高效、清洁的能源 [2] 具体行业与公司合作意向 - 英国奥克特珀斯能源公司创始人访华旨在寻找贸易机遇，计划把中国高性价比的产品与服务带回英国以助力英国经济增长 [2] - 该公司创始人认为英中双方在可再生能源等领域有值得相互借鉴的经验 [2] 对英国企业的建议与合作展望 - 给英国企业的建议是“走进中国、拥抱中国、携手向前” [3] - 看待英中合作伙伴关系应具有长远眼光，希望携手共建未来 [3] - 在保护主义抬头、地缘政治冲突冲击世界经济的当下，中英继续弘扬“破冰精神”、拉紧合作纽带是两国应对风险、共促发展的理性选择，也是携手推动解决全球问题的应有担当 [2]

活动背景与核心精神 - 2026年“破冰者”新春晚宴在英国伦敦举行 由英国48家集团 英国中国商会和英中贸易协会联合举办 现场约500位嘉宾出席[1] - “破冰精神”源于1953年 以杰克·佩里为代表的英国企业家突破阻碍开启新中国与英国最早的贸易对话[1] - 当前中英工商界在保护主义抬头和地缘政治冲突的背景下 继续弘扬“破冰精神”拉紧合作纽带 被视为两国应对风险共促发展的理性选择 也是携手推动解决全球问题的担当[2] 中英合作领域与机遇 - 英国48家集团主席将“破冰”之路分为三个阶段：1.0时代是贸易伙伴先行者 2.0时代通过合资企业深耕民生领域合作 3.0时代以科技合作为核心[1] - 伦敦出口公司旗下机器人公司已与多家中国企业达成分销合作 希望携手将顶尖技术推向全球[1] - 两国工商界正努力在贸易投资 绿色转型 金融服务 科技创新等领域及第三方市场合作方面创造新的未来[2] - 英国奥克特珀斯能源公司创始人随首相访华旨在寻找贸易机遇 把中国高性价比的产品与服务带回英国助力英国经济增长[2] - 中国在电气化技术 电动汽车 电池 光伏 风电等领域的卓越创新 正通过合作助力全球获得更廉价 高效 清洁的能源[2] 英国工商界与政界态度 - 英国企业界代表感受到 首相斯塔默访华后 客户在投资规划上更关注英中合作动向 整体氛围“春意盎然”[1] - 伦敦金融城候任市长表示 中国是全球第二大经济体和重要的对外投资来源国 英国的繁荣依赖于保持开放 加强与中国的联系是战略上的务实之举[1] - 英国奥克特珀斯能源公司创始人首次访华即深刻感受到中国在研发领域的惊人实力 中国电池 光伏等产品全球领先且每年都在进步[2] 合作建议与长远展望 - 英国48家集团主席给英国企业的建议是“走进中国 拥抱中国 携手向前”[3] - 伦敦大学学院校长认为 马年弘扬“破冰精神”正应景 马象征着奋进向前和冲破阻碍 并指出中国伙伴向来着眼长远是中国发展成功的关键[3] - 看待英中合作伙伴关系应具有长远眼光 希望携手共建未来 如同马一般坚毅与稳健前行[3]

全球及中国可再生能源发电能力预测（2026年） - 预计2026年全球风电平均可发电小时数约为2310小时，光伏约为1340小时，综合考虑气候变化与装机增长，全球风电、光伏、水电发电能力将分别提高6%、25%和7% [2][3][4] - 预测结果显示全球风光预测结果与观测的相关系数分别为0.93和0.97，偏差分别为4.5%和1.8%，证明预测准确性高，对中长期预测应用具有重要价值 [3] - 全球风光发电能力区域性差异显著，埃及、德国等16国风电可发电小时数增长，印度等17国下降；南非、澳大利亚等16国光伏可发电小时数增长，埃及、美国等19国下降 [4] 中国可再生能源发电具体展望 - 截至2025年底，中国风电光伏累计装机规模突破18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成 [2] - 预计2026年中国风电平均可发电小时数为2100小时，较2025年略有下降，考虑装机增长总发电能力将提高约2%；光伏平均可发电小时数为1320小时，与2025年基本持平，考虑装机增长总发电能力将提高约25% [4] - 中国处于东亚季风区，受多重因子综合影响，预计全国风电可发电小时数较2025年下降，光伏略有增长，水电有所下降，需特别关注西北风电和西南水电发电小时数下降的影响 [2][4] 预测技术发展与体系价值 - 报告采用的“气象要素预报-风光场站识别-新能源发电能力预测”三位一体预测框架，系统性实现全球风电、光伏发电能力的月度和年度预测，被世界气象组织誉为“能源与气象跨学科创新的里程碑” [3] - 2026年的年景预测对技术与算法进行了优化，拓展了水电预测内容、提升预测精度，形成了全球最为及时的风光水发电能力回顾-预测研究体系 [3] - 该预测有助于推进电力现货市场发展和新能源场站选址决策，为能源企业制定策略、签订中长期合同提供依据，并能明确未来资源稳定与波动较大的区域 [5] 可再生能源市场与政策背景 - 2025年全球可再生能源新增装机有望达到7亿千瓦左右，较2024年增长20% [5] - 中国2025年12月印发的《电力中长期市场基本规则》提到要统筹推进电力中长期与现货市场建设，适应新能源出力波动特点，推广多年期购电协议机制 [6] - 目前新能源占比较高的地区，新能源参与电力年度交易的比例约在20%到40%，而化石能源可能超过80%，长周期市场交易需要更稳定的预期以减少风险 [6] - 精准的发电能力预测有利于“十五五”时期中国从能耗双控转向碳排放双控阶段，帮助制定更科学合理的能源管控目标 [6]

中国绿色发展的核心成就与驱动因素 - 可再生能源装机占全国发电总装机比重超过50%，对全球可再生能源新增装机的贡献持续超过50%，即“两个50%” [3] - 建成了全球最大、发展最快的可再生能源体系，形成了全球最大、最完整的新能源产业链 [6] - 实现了全球规模最大、速度最快的新能源汽车推广应用，成为全球能耗强度下降最快的国家之一 [6] 理念与规划引领 - “绿水青山就是金山银山”理念深入人心，深刻重塑行业发展逻辑和市场行为 [3] - 通过“十三五”、“十四五”等连续性的五年规划，明确了绿色发展和“双碳”目标，保障了政策的透明性和预期的稳定性 [4] - 规划的连续性使行业能够坚定投入长期研发和绿色转型 [4] 创新驱动与市场优势 - 行业加快绿色低碳科技革命，加强前沿颠覆性技术创新，推动企业竞争从拼规模价格转向拼质量技术 [4] - 超大规模市场为创新提供了广阔试验空间和丰富应用场景，加速技术迭代和商业化，将市场优势转化为绿色产业竞争优势 [4] 制度与法治保障 - 颁布实施数十部相关法律，编纂生态环境法典并设绿色低碳发展编，建立健全了主体功能区制度、自然资源资产产权制度等“四梁八柱” [5] - 用最严格的制度和最严密的法治保障绿色发展，有效规范市场秩序，营造公平竞争环境 [5] 政策与要素支持 - 不断完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策，实施相关税费优惠，大力发展绿色金融 [5] - 深化新能源上网电价市场化改革，健全资源环境要素市场化配置体系 [5] - 在政策支持下，中国成为全球最大、发展最快的新能源汽车市场，新能源企业绿电产出可转化为绿证获得额外收益，小微企业节能改造可通过绿色金融降低融资成本 [5] 全球影响与贡献 - 风电、光伏、新能源汽车等产品出口到200多个国家和地区 [6] - 向全球提供了70%的风电设备、80%的光伏组件设备 [6] - 推动全球风电、光伏发电成本分别下降超过60%和80% [6]

公司市场地位与装机规模 - 截至2025年上半年，公司在国内风电领域控股装机容量为3554.22万千瓦，占据6.21%的市场份额 [4] - 同期，公司光伏控股装机容量为4559.53万千瓦，占全国光伏市场的4.14%，是我国新能源控股装机规模最大的公司 [4] - 公司在建项目为2895.71万千瓦，新取得项目核准/备案容量1959.89万千瓦，装机水平持续扩容是公司收入稳健增长的重要引擎 [4] 公司财务表现与盈利驱动 - 公司毛利润从2020年的85.43亿元增长至2024年的156.59亿元，期间年复合增长率约为16% [4] - 风电、光伏设备采购成本持续下行，部分抵消了因电价下降对公司盈利的压制 [4] - 公司持有福清核电39%股权和三门核电10%股权，是国内为数不多拥有核电参股股权的公司之一，核电投资收益是公司稳健的利润来源 [4] 公司平台定位与资产注入预期 - 华电新能是华电集团全国新能源最终整合的唯一平台 [5] - 截至2024年年底，华电集团在手1077.01万千瓦新能源发电资产有望注入华电新能，为其持续巩固行业地位提供稳健增量 [5] 行业政策环境 - 2025年1月27日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号） [6] - 2025年多省份陆续发布“136号文”配套细则或征求意见稿，明确了绿电消费的相关政策导向和机制 [6] - 相关政策有助于稳定市场预期，减少因政策不确定性带来的价格波动，通过机制电价部分对绿电价格进行兜底 [6]

2025年新能源消纳情况与行业现状 - 2025年全国风电和光伏发电利用率在“十四五”期间首次跌破95%，风电利用率为94.3%，光伏发电利用率为94.8% [2] - 青海、西藏、新疆、甘肃四地光伏发电利用率跌破90%，其中西藏最低为64.9% 西藏风电利用率也以68.6%垫底 [2] - 2025年全国风电、光伏等效利用小时数呈下降态势，资源最好的西北地区消纳压力最大，其风电、光伏等效利用小时数分别为1606小时和944小时，低于全国同期的2031小时和1090小时 [2] 装机增长与消纳瓶颈 - 2025年全国风电、光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模首次超过火电，突破18亿千瓦，较“十三五”末增长2.4倍 新能源发电装机比重从2020年底的25.7%提高至2025年底的48.5% [3] - 新能源消纳面临时空分布不均与电源结构同质化瓶颈 日内午间光伏大发时段（10时-17时）新能源弃能电量占比七成以上 全年春秋季新能源弃能电量占比达2/3 [3] - 空间分布上，送受端电源结构同质化严重，2025年风电、光伏投产规模比例约为1:3，导致送受两端均出现“低谷富裕、高峰无电”情况 [3] 2026年行业展望与发展趋势 - 中国光伏行业协会预计2026年国内新增光伏装机将同比下滑23.8%-42.9%至180GW-240GW，消纳难是核心制约因素之一 [4] - 由于分布式光伏管理办法、上网电价市场化改革等政策落地不久市场存在观望情绪，2026年新增装机量或出现回调 后续增速将较“十四五”明显放缓，产业从高速扩张转向高质量稳步增长 [4] - 应对消纳难题，火电灵活性改造、增配储能等“挖潜”手段提升空间有限且将带来系统成本大幅上升 更看好通过绿电直连、零碳园区、新能源集成融合发展等“开源”手段拓展利用空间 [4] 对消纳问题的定性认识与行业调整方向 - 全国风光年度利用率首次跌破95%是政策动态调整、时空季节性因素及行业快速发展共同作用的结果，需理性看待短期波动 [5] - 随着新能源渗透率提升和电力市场机制完善，“弃电”将成为市场出清和系统安全约束共同作用的常态结果 [5] - 在新能源全面进入市场的背景下，光伏需从市场化报价策略、消纳能力提升、多元市场参与三方面发力，以兼顾收益保障与市场竞争力 [5]

2025年中国新能源消纳现状与挑战 - 2025年全国风电和光伏发电利用率在“十四五”期间首次跌破95%，分别为94.3%和94.8% [2] - 青海、西藏、新疆、甘肃四地光伏发电利用率跌破90%，其中西藏最低，为64.9%；西藏风电利用率也最低，为68.6% [2] - 2025年西北地区风电、光伏等效利用小时数分别为1606小时和944小时，低于全国平均的2031小时和1090小时 [2] 新能源装机增长与消纳压力根源 - 2025年全国风电、光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模首次超过火电，突破18亿千瓦，较“十三五”末增长2.4倍 [3] - 新能源发电装机比重从2020年底的25.7%提高至2025年底的48.5% [3] - 新能源消纳压力加剧源于其发电的随机性、波动性与间歇性，以及时空分布不均与电源结构同质化 [3] - 弃电现象呈现明显时段与季节性集中：全年午间（10时-17时）新能源弃能电量占比超七成，春秋季弃能电量占比达三分之二 [3] - 空间上，送受端电源结构同质化严重，2025年风电、光伏投产规模比例约为1:3，导致两端均出现“低谷富裕、高峰无电”情况 [3] 2026年行业展望与发展趋势 - 中国光伏行业协会预计2026年国内新增光伏装机将同比下滑23.8%-42.9%，至180GW-240GW，消纳难是核心制约因素之一 [4] - 分布式光伏管理办法、上网电价市场化改革等政策落地引发市场观望情绪，导致新增装机量可能出现回调 [4] - 行业预计后续随着配套政策效果显现，光伏装机量将重回上升轨道，但增速将较“十四五”明显放缓，产业发展从高速扩张转向高质量稳步增长 [4] 应对消纳难题的解决方案与行业共识 - 通过系统侧“挖潜”（如火电灵活性改造、增配储能）可提升的消纳空间有限，且将带来系统成本大幅上升 [4] - 更看好通过“开源”手段拓展新能源利用空间，具体方式包括绿电直连、零碳园区、新能源集成融合发展 [5] - 在新能源全面入市背景下，与负荷侧相耦合的新业态将改善新能源项目整体收益率水平 [5] - 行业认为全国风光年度利用率首次跌破95%是政策动态调整、时空季节性因素及行业快速发展共同作用的结果，需理性看待短期波动 [5] - 随着新能源渗透率提升和电力市场机制完善，“弃电”将成为市场出清和系统安全约束下的常态 [5] - 光伏行业需从市场化报价策略、消纳能力提升、多元市场参与三方面发力，以适配新型电力系统发展要求 [5]

行情特征：2026年1月全球及中国市场表现 - 2026年1月全球股市呈现普涨格局，新兴市场表现显著强于发达市场，中国股票表现居中，美股居后 [1][5] - 行业层面，大宗商品涨价带动周期行业崛起，能源、材料等行业表现居前，而金融行业靠后，去年强势的科技行业表现一般 [1][5] - 中国市场方面，A股与港股同步走高，恒生指数表现强于上证指数，风格上小盘和成长风格表现强势 [11] - A股行业结构与全球一致，周期行业表现强势，但A股科技行业表现要优于全球 [1][11] 核心主题：2月A股市场逻辑与景气主线 - 2月是A股传统做多窗口期，过去15年万得全A在2月上涨概率高达76%，平均涨幅3.4%，胜率与涨幅在全年领先，节奏上春节后表现强于春节前 [17] - 政策信号指向清晰，监管希望市场平稳运行，1月14日提高融资融券保证金比例后，宽基ETF累计流出近9800亿元，炒作空间被压缩 [21] - 需聚焦有基本面支撑的核心景气方向，从业绩预告看，A股盈利增速处于低位但边际好转，产品涨价和科技制造两大方向景气度显著占优，业绩改善确定性最强 [1][21][22] - 截至1月31日，共有3030家A股公司披露2024年年报业绩预告等，占上市公司比例约55%，其中业绩向好比例约37%，较2024年同期有所改善 [22] A股大盘研判：牛市逻辑切换至盈利驱动 - A股市场将呈现震荡上行的“慢牛”格局，市场驱动逻辑从估值扩张转向盈利改善驱动 [1][28] - 流动性环境维持偏宽松，政策引导资本市场健康发展，基本面改善成为主要支撑，估值虽偏高但未到极高，短期内不构成制约 [1][28][31] - 企业盈利有望持续好转，“反内卷”政策推进、PPI跌幅收窄及AI技术浪潮深化、制造业出海加速等产业红利形成共振，为市场提供支撑 [28] 行业板块主线：涨价与科技制造 - 行业关注两条业绩驱动主线：一是产品涨价，受益于全球制造业景气改善、下游需求回暖及供应收缩；二是科技制造，处于由AI与外需扩张共同驱动的景气上行周期 [36][38][42] - 产品涨价主线可关注有色金属、化工、农林牧渔等行业，其盈利因商品价格上涨而显著修复 [38] - 科技制造主线中，AI算力硬件需求爆发推升存储芯片、光模块及液冷技术景气度，信创与国产替代带动软件与IT服务业绩修复，AI高能耗及海外需求提升电力设备、电网设备与光伏盈利能力，全球制造业景气度提升及人形机器人等新赛道带动机械出口 [42] - 综合景气度、产业政策与估值，偏成长的科技板块与偏周期的中游制造业排序靠前 [44][46] 成长与价值风格：创业板占优 - 偏成长的创业板将继续跑赢偏价值的沪深300，但优势在减弱，2025年创业板跑赢沪深300超过30%的情况不可持续 [47] - 业绩增速差锚定风格方向，创业板业绩增速更高，其2025年业绩向好比例达39%，高于全市场的37% [47] - 外部流动性（美联储宽松周期）对成长风格形成支撑，但国内M1增速已连续3个月下行，内部流动性支撑力度在减弱 [52] - 创业板相对估值仍处合理区间，但1月份交易拥挤度再次达到高位，意味着2月前半月成长风格或面临短期过热压力 [54][56] 市值风格：2月小盘股强势 - 2月小盘股表现通常强势，主要因2月进入业绩真空期且市场整体表现较好，叠加两会政策预期升温，市场风险偏好提升 [57][63] - 历史数据显示2月小盘股表现最好，且今年春节时间靠后，小盘股在春节后的表现更优 [57][63] - 当前环境有利于小盘股，2026年1月IPO仅9家，监管未因市场上涨而放开IPO [57] 境外市场：港股与美股展望 - 港股在盈利修复与流动性宽松双重驱动下，牛市行情具备延续基础，南向资金流入将提升港股活跃度 [3][65] - 港股结构配置与A股趋同，恒生科技板块近期弹性弱于A股，但中国AI产业发展离不开港股科技巨头参与，板块后续或将修复 [3][65] - 美股正在完成基本面整固，为下一轮上涨积蓄动能，企业盈利在加速扩张且更具广度，未来约10%的年化预期收益将主要来自业绩增长 [3][70] - 美股配置建议采取适度均衡策略，在保持科技股核心仓位同时，向材料和工业等顺周期板块扩散，以捕捉市场广度修复带来的超额收益 [3][70]

浙江省清洁能源发展现状与成就 - 截至2025年底，浙江省内清洁电源装机达到10054万千瓦，首次突破1亿千瓦大关，清洁电源占省内电源装机比重达到56.8% [1] - 2025年清洁能源发电量1947亿千瓦时，占全社会总发电量的35.7% [1] - 截至2025年末，浙江省内电源装机总规模达到17716万千瓦 [1] - “十四五”期间（截至2025年末）累计新增电源装机7574万千瓦，是“十三五”时期累计新增规模的3.8倍 [1] - “十四五”期间新增的清洁电源装机为6030万千瓦，占同期新增电源装机总规模的八成 [1] 风电与光伏成为增长主力 - 截至2025年末，浙江省风电和光伏（“风光”）总装机容量达到7100万千瓦，较2020年末增长316.9% [1] - 光伏发电已超越煤电，成为浙江省第一大装机电源 [1] 电网与基础设施建设支撑 - “十四五”期间，浙江电力累计建成“两交三直”特高压骨干网架 [1] - 电网建设支撑省内抽水蓄能电站装机容量超过1000万千瓦 [1] - 特高压等基础设施保障了以风电、光伏为代表的清洁能源高效并网和消纳利用 [1] “十五五”期间发展规划与目标 - 预计到2030年，浙江省风电、光伏装机总容量将超过1亿千瓦 [2] - 三澳核电站、三门核电站二期等项目将陆续投运 [2] - 浙江将加快构建“风、光、水、核”多元清洁电力供给格局 [2] - 将进一步加快电网建设，推动甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程和省内特高压交流环网建设按期投产 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2026 年以来股市持续向好，是科技周期共振、政策红利释放、经济复苏向好与海外资金回流等因素共同作用的结果；展望 2 月，整体有望延续阶段性向好格局，2 月处于“春季行情”窗口期，叠加“十五五”开局政策红利释放，AI、出海等主线盈利预期明确，消费端季节性复苏与投资项目落地将增强市场信心；不过春节长假来临，需警惕海外资本市场波动和地缘政治等潜在扰动[2] 各目录总结 一、股指期货市场 - IF 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 4671.60、4665.20、4636.00、4585.20，涨跌分别为 -16.40、-16.40、-18.40、-16.40，涨跌幅分别为 -0.35、-0.35、-0.40、-0.36，成交量分别为 19234.00、70168.00、19105.00、7389.00，持仓量分别为 30891.00、161588.00、75279.00、29451.00，持仓量增减分别为 -387.00、2340.00、149.00、1497.00 [1] - IH 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 3063.60、3061.40、3056.60、3028.00，涨跌分别为 -2.20、-4.40、-2.60、-1.20，涨跌幅分别为 -0.07、-0.14、-0.09、-0.04，成交量分别为 8770.00、36122.00、6284.00、3183.00，持仓量分别为 13810.00、60257.00、24531.00、10078.00，持仓量增减分别为 239.00、1146.00、709.00、18.00 [1] - IC 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 8145.00、8120.20、8012.20、7900.20，涨跌分别为 -139.00、-148.20、-158.40、-158.20，涨跌幅分别为 -1.68、-1.79、-1.94、-1.96，成交量分别为 29513.00、112281.00、41651.00、15626.00，持仓量分别为 36982.00、149924.00、97801.00、41143.00，持仓量增减分别为 284.00、4345.00、2288.00、1100.00 [1] - IM 当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为 8077.80、8039.80、7880.20、7720.00，涨跌分别为 -113.40、-123.80、-125.20、-131.20，涨跌幅分别为 -1.38、-1.52、-1.56、-1.67，成交量分别为 34660.00、142554.00、39134.00、16324.00，持仓量分别为 51147.00、186934.00、108025.00、54442.00，持仓量增减分别为 -3835.00、191.00、-628.00、1298.00 [1] - IF 下月 - IF 当月、IH 下月 - IH 当月、IC 下月 - IC 当月、IM 下月 - IM 当月隔月价差现值分别为 -6.40、-2.20、-24.80、-38.00，前值分别为 -5.20、0.20、-7.40、-26.60 [1] 二、股指现货市场 - 沪深 300 指数前值点数 4698.68，成交量 264.88 亿手，总成交金额 6360.19 亿元，前两日值点数 4660.11，成交量 265.55 亿手，总成交金额 6666.27 亿元，涨跌幅 0.83 [1] - 上证 50 指数前值点数 3069.24，成交量 61.04 亿手，总成交金额 1698.82 亿元，前两日值点数 3034.58，成交量 64.83 亿手，总成交金额 1927.80 亿元，涨跌幅 1.14 [1] - 中证 500 指数前值点数 8068.08，成交量 275.82 亿手，总成交金额 4409.65 亿元，前两日值点数 8207.12，成交量 316.46 亿手，总成交金额 5162.15 亿元，涨跌幅 -1.69 [1] - 中证 1000 指数前值点数 2520.32，成交量 4621.33 亿手，总成交金额 2642.27 亿元，前两日值点数 2404.92，成交量 4590.86 亿手，总成交金额 6287.45 亿元 [1] - 沪深 300 行业指数中，主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为 21570.79、8259.82、6468.49、3286.59，前 2 日值分别为 20997.14、8162.58、6375.46、3349.91，涨跌幅分别为 2.73%、1.19%、1.46%、 -1.89%；电信业务、公用事业前值分别为 5762.29、2405.27，涨跌幅分别为 -3.29%、1.38% [1] - 能源、原材料、工业、可选消费涨跌幅分别为 4.80%、0.66%、2.79%、1.64% [1] 三、期现基差 - IF 当月 - 沪深 300、IF 下月 - 沪深 300、IF 下季 - 沪深 300 分别为 0.12、 -5.08、 -33.68 [1] - IC 当月 - 中证 500、IC 下月 - 中证 500、IC 下季 - 中证 500 分别为 -194.06 [1] - IH 当月 - 上证 50、IH 下月 - 上证 50、IH 下季 - 上证 50、IH 隔季 - 上证 50 前值分别为 4.59、2.39、 -2.41、 -31.01 [1] - IM 当月 - 中证 1000、IM 下月 - 中证 1000、IM 下季 - 中证 1000 前值分别为 22.88、 -3.72、 -161.92 [1] 四、其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前 2 日值分别为 4102.20、14156.27、8526.31、3311.51，前值分别为 26885.24、53818.04、6798.40、3260.28，涨跌幅分别为 0.14%、 -0.88%、 -1.23%、 -0.93% [1] - 恒生指数、日经 225、标准普尔、DAX 指数前 2 日值分别未提及，前值分别未提及、26847.32、54293.36、24373.06，涨跌幅分别未提及、 -0.64%、 -1.44%、 -1.20% [1] 五、宏观信息 - 财政部、海关总署、税务总局联合通知，海南自贸港岛内居民在指定经营场所购买进境商品，每人每年 1 万元免税额度内免征进口关税、进口环节及国内环节增值税和消费税，不限购买次数 [2] - OpenAI 发布 GPT - 5.3 - Codex 并推出企业级平台 Frontier，发布时间与 Anthropic 推出 Claude Opus 4.6 同一时刻 [2] - 2026 年全国服务消费和服务贸易工作会议强调培育服务消费新增长点，鼓励支持服务出口，创新发展数字贸易 [2] - 2025 年我国服务贸易进出口总额 80823.1 亿元，同比增长 7.4%，服务贸易逆差减少 3439.5 亿元，旅行服务进出口达 22067 亿元，增长 7.6% [2] - 美国组建关键矿产贸易机制，韩国任主席国至今年 6 月，外交部发言人林剑表示反对以“小圈子”规则破坏国际经贸秩序 [2] 六、行业信息 - 中国光伏行业协会预计 2026 年中国光伏新增装机规模回落至 180GW 至 240GW，“十五五”期间年均新增装机量为 238GW 至 287GW，工信部指出治理光伏行业内卷是今年工作重点 [2] - 全球 HBM 短缺从数据中心蔓延至消费电子领域，智能手机行业受影响，高通与 Arm 预警内存短缺限制手机产量，部分制造商计划削减生产并下调出货目标 [2] - 八部门印发中药工业高质量发展实施方案，提出到 2030 年培育 60 个高标准中药原料生产基地，建设 5 个中药工业守正创新中心，新培育 10 个中成药大品种，形成中药工业全产业链协同发展体系 [2] - 截至 2025 年底我国网民规模达 11.25 亿人，互联网普及率突破 80%，生成式 AI 用户规模达 6.02 亿人，同比增长 141.7%，普及率达 42.8% [2] 七、股指观点 - 美国三大指数回落，上一交易日股指再度回落，美容护理板块领涨，有色金属板块领跌，市场成交额 2.19 万亿元 [2] - 2 月 4 日融资余额减少 139.42 亿元至 26758.98 亿元 [2]