证券研究报告 名义经济增长修复的下半场 ——2026年下半年中国经济展望 证券分析师 钟正生 投资咨询编号：S1060520090001 张璐 投资咨询编号：S1060522100001 常艺馨 投资咨询编号：S1060522080003 杨见一 投资咨询编号：S1060526020001 请务必阅读正文后免责条款 2026年7月6日 2026年GDP增速走势预测 资料来源：Wind,平安证券研究所；注：2026Q2起为预测值 3 上半年中国经济实际增长较稳，物价水平较快恢复。一季度中国经济录得5%的"开门红"，结合4-5月工业 增加值和服务业生产指数看，预计二季度实际GDP增速小幅回落至4.5%。价格修复更值得关注，预计二季度 GDP平减指数回升至1.5-2.0%，结束过去三年的低物价状态，对应名义GDP增速回升至6%以上。 展望下半年，中国经济增长具备修复基础，预计实际GDP增速小幅回升至4.6-4.8%，名义增长有望维持高位。 出口高位、生产回补、政策资金落地支撑增长；油价回落削弱物价外部推力，但价格修复有望向部分中下游 行业扩散。全年看，实际GDP增速预计为4.8%，名义GDP增速预计为5.9%，中国 ...