纪要涉及的行业与公司 * **公司**：生物股份（金宇生物）[1][3] * **行业**：动物疫苗（兽用生物制品）行业，核心聚焦非洲猪瘟疫苗[2][3] 核心观点与论据 **1 非洲猪瘟亚单位疫苗研发取得突破性进展，上市路径清晰** * 公司非洲猪瘟亚单位疫苗首次攻毒实验结果积极：在P3实验室，对70多头已免疫猪进行8,000 HAD病毒攻击，免疫组无一死亡，保护率极高；未免疫组则基本全部死亡[2][3] * 公司计划于2026年4月12日进行第二次攻毒实验，以验证疫苗全生命周期效果[2] * 预计第二次临床试验在2026年5月底或6月初完成，若结果顺利，中检所可能参与复核以加速审批[2][3] * 公司有望在**2026年中下旬获得临时生产文号**并开始大规模生产，抢占市场先机[2][3][4] **2 公司具备显著的研发与审批先发优势** * 公司是目前唯一一家获得中科院认证并开展非洲猪瘟亚单位疫苗临床试验的公司，其亚单位生产路线已被验证可行[2][6] * 中检所参与了整个编盲、选株等过程，有助于加快审批流程，提高市场准入速度[2][7] * 作为GCP临床试验承办单位，其生产的疫苗已通过完整临床试验验证；而其他已获临时文号的公司若要进行大规模生产，需再进行一次耗时**一年到一年半**的临床试验，在此期间公司基本没有竞争对手[8] **3 疫苗定价与盈利前景明确** * 疫苗初步定价参考金宇生物口蹄疫疫苗，为**25元/针**，兼顾养殖户负担能力和产品科技稀缺性[2][5] * 一头300斤重的仔猪一年打两针，总防疫成本增加约**50元**，相当于每斤增加**一两毛钱**，对养殖户具有经济吸引力[5] * 公司预计该产品毛利率至少达到**50%以上**，具备较强的盈利空间[2][5] **4 积极拓展海外市场，越南市场机会明确** * 公司与越南2TD公司和中央疫苗公司合作，计划在越南市场推广非洲猪瘟疫苗[2] * 越南目前使用的美国进口减毒疫苗效果不佳，导致猪群感染重组病毒，当地有**5,000万头猪**急需有效疫苗[9] * 公司预计在六个月内获得越南的生产文号，并在**18个月内**开始销售产品[2][9] **5 其他在研管线及业务展望** * **猫传腹 mRNA疫苗**：预计将在**2028年**完成国内上市，公司正与两家美国大型药企合作，通过买断海外产权并分成销售收入的模式推进，有望带来显著收益[3][10] * **2026年业务展望**：反刍动物服务领域预计将有**爆发式增长**；非洲猪瘟疫苗上市将带动存量产品销售；禽类业务保持稳定；公司现金流问题已基本解决[3][12] 其他重要内容 * 疫苗当前主要针对仔猪进行测试和推广，对于母猪的使用规划尚需进一步与养殖场沟通和获取更多数据[5] * 公司强调应关注“大单品逻辑”，非洲猪瘟疫苗作为大单品不仅具有稀缺性，还能带动其他存量管线产品销售[11] * 公司四季度猪口蹄疫等原有管线产品具体数据需待年报发布，但整体行业竞争激烈[11]

协议签署概况 - 公司与科园信海（北京）医疗用品贸易有限公司（科园贸易）就A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（AC结合疫苗）的全国市场推广服务，于2023年12月签署了原协议 [4] - 为深化合作关系，双方近期签署了补充协议，主要对原协议有效期进行了优化调整，其他核心条款保持不变 [2][4] - 该补充协议已经公司第七届董事会第六次会议审议通过，无需提交股东会审议 [4] 协议核心内容 - 合作期限优化：将原协议有效期从“2024年1月1日至2026年12月31日”延长至“2024年1月1日至2029年12月31日” [5] - 推广任务量：协议约定的总推广任务量保持不变，仍为400万剂 [5] - 合作模式：科园贸易在2024-2029年期间为公司AC结合疫苗提供独家市场推广服务，公司根据约定比例支付推广费，疫苗价格以各省实际招标/挂网价为准 [4][5] 对公司的影响 - 合作期限延长有助于建立更稳定、可持续的合作伙伴关系，增强公司经营规划的连续性与稳定性，符合公司整体发展战略 [6] - 双方将共同推进AC结合疫苗的市场覆盖，惠及更多适龄人群 [6] - 协议的签署预计不会对公司当期经营业绩产生重大影响 [2][7] - 公司与科园贸易不存在关联关系，协议的履行不会影响公司业务独立性 [7] 运营与销售数据 - 公司2024年AC结合疫苗的销售量为25.20万剂 [7] - 原协议约定的总推广任务量为400万剂，但此任务量不等于实际销量，不构成业绩承诺 [3][5][7]