行业核心叙事：分化、沉淀与价值重塑 - 2025年，行业进入深度分化与价值重塑的关键节点，核心叙事是分化与沉淀，机遇属于能穿透周期噪音、构筑内生力量的建设者 [1] 市场与用户格局 - 短剧应用用户规模显著增长：2025年9月，红果免费短剧App月活跃用户约2.4亿，同比增长93.9%；河马剧场月活跃用户达5158万，同比增长99.4% [7] - 用户向头部平台集中：2025年1月至8月，红果免费短剧、河马剧场、繁花剧场三大应用共同占据微短剧应用月均活跃用户渗透率的95.96% [14] - 平台形成差异化用户群体与内容偏好：河马剧场主力消费人群年龄在28岁到35岁，占比约35%，青睐爆款作品，用户忠诚度与内容质量强相关，呈现“作品爆了呼呼就来，没有爆款就走了”的特点 [7] - 行业产能巨大：预计2025年全年独立完整制作并上线的竖屏剧数量约为4万部 [14] 内容趋势与创作演变 - 内容需求升级，从依靠噱头转向追求“好故事”：观众需求变化，常规化、大众性剧本通过率降低，行业开始对“好故事”进行集体寻索 [2][3] - 爆款作品引领市场并验证趋势：都市情感流短剧《盛夏芬德拉》截至10月7日红果观看量突破30亿，吸引了传统长剧观众，表明内容类型更多样化 [4] - 内容题材更加细分，厂牌形成独特风格：例如听花岛主打生活流题材，马厩制片厂主打都市情感流内容，河马剧场擅长男频题材 [6][7] - 创作过程趋向精雕细琢：早期可能三五天出一个剧本，现在打磨时间更长更精细，以确保内容质量和深度 [12] - 微创新驱动行业快速迭代：行业迭代速度极快，基本三个月一次大迭代，一个月一次小迭代，通过持续微创新积累实现更大突破 [8] 商业模式与盈利状况 - 分账模式成为主流，推动行业从流量生意转向精耕细作：免费短剧逐渐成为主流，分账模式出现使内容变现方式多元化 [15] - 平台分账政策激进，激励产业链各环节：红果2025年8月升级自制剧分账政策，按剧本评级提供4万元至20万元保底，分成比例10%至40%；9月宣布将演员纳入分账机制 [15] - 分账金额达到千万量级：红果平台8月至11月剧本总分账分别突破5000万、6600万、7300万、7800万元，期间有剧本工作室当月分账破千万，单人编剧当月分账破百万 [16] - 单部剧分账收入显著提升：河马剧场单部剧最高分账达到百万元左右，市场从年初的十几万元级别提升至9、10月份的百万元级别 [15] - 行业整体盈利改善：2024年有九成短剧亏钱，而2025年短剧开始挣钱，有公司拍摄的成本约百万元的剧集实现盈利 [16] 生产流程与行业结构 - 生产流程向专业化、标准化靠拢：大型公司和平台流程透明、周期固定，提供“安心感”，吸引成熟编剧合作 [11] - 平台与制作方合作模式深化：例如河马通过“合伙人计划”开放宣发资源、IP，并采用“保底+分成”模式；红果与公司以年框协议合作进行IP改编 [10][12] - 剧本审核标准大幅提高：因投稿量井喷，行业审核标准水涨船高，签约门槛从早期的3集剧本提高到目前的30集剧本 [12] - 内部审核机制更严苛：专业公司内部设立责编、主编及专业审核团队进行交叉审核，以确保内容符合市场需求 [12] - 平台与内容供应商（CP方）在产能规划上存在分歧：平台有扩张产能的意愿，而具备优质内容制作能力的CP方未必会同步提高产能 [17] 公司战略与运营案例 - **马厩制片厂/星链无限**：坚持“小而美”的精品路线，公司规模约20人，核心制作人六七位，2025年拍摄约7至10部版权剧，注重内容风格（都市情感流）和情感共鸣，创作过程追求极致打磨 [6][17] - **河马剧场**：2025年迈过盈利线，自制剧产能从2024年月均20-30部提升至2025年月均90-100部，未来计划在漫剧上加量，运营强调精细化和快速数据验证 [10][17] - **红果平台**：通过激进的分账政策和深度剧本合作推动内容升级，与制作方紧密合作设定过稿标准，是市场主要的流量与分账平台之一 [11][12][15] - **中夏星影**：作为年度编剧机构，与红果进行年框协议合作，主攻番茄小说IP改编，内部采用严苛的多层审核流程以确保剧本质量 [12]

2025年短剧行业核心叙事：分化、沉淀与价值重塑 - 2025年行业核心叙事是分化与沉淀，行业进入深度分化与价值重塑的关键节点，机遇属于能穿透周期噪音、构筑内生力量的建设者 [2][3] - 短剧行业一面是流水线式的量产狂欢，产量激增、平台混战、新题材层出不穷，另一面是全行业对“好故事”进行精雕细琢的集体寻索，在速度与深度间，一个更成熟的市场正在成型 [9] 市场格局与用户洞察 - 平台用户高度集中，2025年1月至8月，红果免费短剧、河马剧场、繁花剧场三大应用共同抢占95.96%的月均活跃用户渗透率 [33] - 头部平台用户增长迅猛，2025年9月，红果免费短剧App月活约2.4亿，同比提升93.9%；河马剧场月活达5158万，同比提升99.4% [18] - 用户留存依赖爆款内容，河马剧场主力消费人群（28-35岁，占比约35%）青睐爆款作品，“作品爆了呼呼就来，没有爆款就走了” [19] - 行业预计2025年全年独立完整制作并上线的竖屏剧数量约为4万部 [32] 内容创作趋势：从“噱头”到“细糠” - 观众需求升级，内容从依靠扇巴掌、擦边等噱头转向更常规化、大众性的“细糠”，都市情感流短剧吸引了一批长剧观众 [8] - 爆款内容引领市场，《盛夏芬德拉》截至10月7日在红果的观看量突破30亿，成为年度现象级作品 [10] - 内容题材更加细分，厂牌形成差异化风格，如马厩主打都市情感流，听花岛深耕生活流题材，河马剧场擅长男频题材 [16][17] - 创作追求精细化与深度，从业者从电影、长剧、动画中寻找借鉴，进行“微创新”，行业迭代快速，约三个月一次大迭代，一个月一次小迭代 [20][22] 制作方：精品化与“小而美”路径 - 头部制作方注重内容打磨与厂牌风格，马厩制片厂在创作中贯穿“不放过”的劲头，对剧本、服装细节（如角色定位从“金融行业”细化到“私人银行老板”）反复推敲 [13][15] - 部分优质内容方选择“小而美”模式，即使旗下作品爆火，星链无限（马厩所属公司）员工规模保持在20人左右，马厩核心制作人约六七位，旨在做出有贡献的好内容而非盲目扩张 [42] - 制作产能规划理性，马厩2025年拍摄约7至10部版权短剧，2026年规划相近，部分有优质制作能力的CP方未必会跟随平台意愿提高产能 [41][43] 平台战略与商业模式演进 - 平台推动工业化与标准化，河马剧场通过合伙人计划，将自制内容理解、用户理解、发行能力开放给行业，采用“保底+分成”模式，单部剧最高分账达百万元级别 [35][36] - 分账模式成为行业“成人礼”，标志着从流量生意转向需精耕细作的内容生意，免费短剧渐成主流，为制作方提供了摸高内容生意天花板的可能 [36] - 红果分账政策激进且细化，2025年8月升级政策，按剧本评级提供4万至20万元保底，分成比例10%至40%；9月宣布将基于演员产能及作品质量制定分账方案 [37] - 分账金额增长显著，红果平台剧本总分账在2025年8月至11月分别突破5000万、6600万、7300万、7800万元，期间有剧本工作室当月分账破千万，单人编剧当月分账破百万 [38] 产业链上游：剧本生产专业化 - 剧本投稿量井喷，竞争加剧，签约门槛大幅提高，从前年的3集签约，逐步提高到5集、10集，目前红果平台普遍要求30集剧本才能达到签约线 [29] - 剧本审核流程日趋严苛与专业化，中夏星影等机构内部设置责编、主编、专业审核团队交叉审核，打磨时间更长，旨在产出更符合市场需求的精品剧本 [30][31] - 编剧生态分化，个人工作室吸引新人试水，而大型公司与平台流程透明、机制成熟，为编剧提供“安心感”，推动行业向专业生产流程靠拢 [26] - 平台对编剧的吸引力存在差异，成熟编剧会向所有信任的平台投递，一些平台保留10集签约机制，较低的“沉没成本”对成熟编剧是灵活的试水方式 [34] 成本、盈利与行业前景 - 行业开始实现盈利，2023年上线的河马剧场在2025年迈过盈利线，有短剧公司透露其一部约百万元成本的剧集未亏损，而2024年下半年曾有行业人士称九成短剧亏钱 [35][39] - 内容制作成本预期上升，未来成本在百万元量级的项目可能越来越多 [40] - 平台与制作方在成本回收逻辑和产能规划上存在分歧，平台有扩产能意愿，而部分优质CP方则更注重内容质量而非数量 [41]

短剧行业动态 - 红果短剧春节期间有四部短剧站内观看量突破十亿，包括《好一个乖乖女》《老千》《咬清梨》《他偏要抢》[1] - 《好一个乖乖女》成为春节档爆款，是首个破一千万收藏的短剧[6] - 红果短剧App月活跃用户在2024年11月达1.4亿[8] - 红果平台2024年6月总分账突破1亿元，2025年3月出现单剧单月分账破千万作品[9] - 芒果TV推出精品微短剧分账合作模式，对S/A/B级作品实施阶梯分账[12] - 腾讯视频升级分账规则，新增会员拉新激励和优秀作品激励计划[15] - 红果短剧与芒果TV达成战略合作，3月分账金额突破5亿元[15] - 河马剧场App用户数量2024年暴增10倍，月活突破6000万，单月广告收入破亿[16] - 百度短剧生态DAU破4000万，"乘风计划"投入10亿资金千亿流量[16] 商业模式演变 - 短剧行业从投流模式转向分账模式，《我在八零年代当后妈》充值8000多万仅盈利200多万[8] - 红果平台采用产品思维做短剧，复制网络小说"免费阅读+激励拉新"模式[8] - 爱奇艺升级分账规则，2024年12月产生首个单月分账过百万微剧项目[10] - 芒果TV推行"会员分账+阶梯奖励+自主招商分成"模式[12] - 平台间合作加强，如红果与芒果TV的"果果剧场"实现内容互通[15] - 长视频平台开始将短剧内容纳入招商范围[16] 内容创作与IP开发 - 《好一个乖乖女》改编自番茄小说爆款IP[6] - 当风起文化传媒参与该剧剧本创作和50%制作投资[2] - IP开发过程中出现分账争议，双方对418万元分成金额存在分歧[2][4] - 点众科技通过子公司当风起布局短剧，拥有大量小说IP版权优势[16] - 行业趋向精品化内容创作，需要持续产出优质内容实现良性循环[16] 平台竞争格局 - 红果平台通过免费模式和加大分账力度快速崛起[8][9] - 各平台纷纷升级分账规则吸引创作者[10][12][15] - 市场处于跑马圈地阶段，平台通过不同模式争夺市场份额[16] - 长视频平台与短视频平台采用差异化运营策略[8][16] - 内容创作规律与互联网产品思维需要找到平衡点[16]