债券发行批准 - 公司所属申万宏源证券获准非公开发行不超过人民币200亿元短期公司债券 [1] 债券发行详情 - 第五期债券完成发行工作 总规模人民币36亿元 [1] - 品种一发行规模10亿元 期限181天 票面利率1.71% [1] - 品种二发行规模26亿元 期限243天 票面利率1.75% [1] 债券后续安排 - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所挂牌转让 [1]

债券发行情况 - 华泰证券2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券第五期续发行工作于2025年9月1日结束 [1] - 本期续发行债券实际发行规模为13亿元 [1] - 发行价格为100.187元 [1] - 认购倍数达到4.24倍 [1]

债券发行批准 - 申万宏源证券获准非公开发行面值总额不超过人民币200亿元短期公司债券 [1] - 批准依据为深交所出具的无异议函（深证函〔2025〕461号） [1] 第五期债券发行结果 - 本期债券发行规模为人民币36亿元 [2] - 品种一发行规模10亿元 期限181天 票面利率1.71% [2] - 品种二发行规模26亿元 期限243天 票面利率1.75% [2] - 债券登记完成后拟在深交所挂牌转让 [2] 信息披露 - 公司于2025年5月8日通过指定媒体披露相关公告 [1] - 公告发布渠道包括《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网 [1]

核心观点 - 东北证券股份有限公司拟面向专业投资者公开发行第六期短期公司债券，发行规模不超过15亿元，主体信用评级AAA，债项评级A-1，募集资金将用于偿还到期债务[1][3][23] 债券发行条款 - 本期债券为无担保债券，发行期限不超过1年，票面利率通过簿记建档方式确定，采用单利按年计息[1][45] - 债券面向专业机构投资者发行，上市后可进行通用质押式回购交易，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交等多种形式[19][45] - 债券兑付日为2026年8月27日，如遇法定节假日则顺延至其后第一个交易日，顺延期间不另计利息[45] 财务表现 - 公司2022-2024年归属于母公司股东的净利润分别为2.31亿元、6.68亿元和8.74亿元，2025年第一季度净利润为2.02亿元，同比增长859.84%[3][17] - 2022-2024年营业收入分别为50.77亿元、64.75亿元和65.05亿元，2023年营收同比增长27.53%，2024年增长0.46%[16][17] - 截至2025年3月31日，公司合并报表净资产未披露具体数值，但财务指标符合债券发行监管要求[3] 信用评级与风险因素 - 联合资信评估给予公司主体AAA评级，债券A-1评级，评级展望稳定，认为债券还本付息能力最强，违约概率很低[4][5] - 评级机构关注公司经营易受证券市场波动影响，行业监管趋严可能对业务开展产生制约，以及债务期限结构偏短等风险因素[6] - 公司交易性金融资产规模较大，2025年3月末余额298.20亿元，占资产总额42.23%，公允价值变动可能影响损益波动[9][30] 现金流状况 - 2022-2024年经营活动现金流量净额分别为27.14亿元、-18.82亿元和109.36亿元，2025年1-3月为-24.24亿元，波动主要源于金融资产操作和代理买卖证券现金流动[7][32] - 筹资活动现金流量连续为负，2022-2024年净流出额分别为184,574.92万元、未披露具体数值和未披露具体数值，主要因分配股利和偿还债务支付现金较多[7][32] 诉讼与监管事项 - 截至2025年3月末，公司涉及5000万元以上金额的诉讼仲裁较多，已计提减值准备和预计负债合计42,177.59万元[8][31] - 子公司渤海融幸因涉嫌操纵期货合约于2025年2月收到证监会行政处罚，公司自身也曾因保荐业务未勤勉尽责于2023年6月受到行政处罚[14][15] 行业经营环境 - 证券行业具有强周期性，受宏观经济、监管政策及投资者心理等多因素影响，公司业务收入存在较大波动性[10][33] - 行业竞争加剧，商业银行、信托、保险等金融机构参与证券承销、资产管理等业务，对证券公司形成挑战[34] - 经纪业务佣金率持续下滑，投资银行业务存在项目审核不通过或监管处罚风险，资产管理业务面临市场竞争和收益不及预期风险[35][36]

发行基本信息 - 本期债券为东北证券2025年面向专业投资者公开发行的第六期短期公司债券，简称"25东北D6"，代码"524413.SZ" [1] - 发行规模不超过人民币15亿元，每张面值100元，发行数量不超过1500万张，发行价格100元/张 [1] - 债券已获得证监会证监许可〔2024〕1732号文注册，公开发行面值不超过50亿元 [1] 信用评级 - 经联合资信评估评定，本期债券信用等级为A-1，发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定 [2][10] - 评级机构将在信用评级有效期内进行定期和不定期跟踪评级 [10] 财务指标 - 发行人2025年3月31日合并报表净资产为人民币（具体数值未披露），资产负债率计算扣除代理买卖证券款及代理承销证券款影响 [3] - 2022-2024年及2025年1-3月归属于母公司股东的净利润分别为2.31亿元、6.68亿元、8.74亿元和2.02亿元 [3] - 最近三个会计年度（2022-2024年）平均可分配利润为5.91亿元，不少于本期债券一年利息的1倍 [3] 发行安排 - 票面利率预设区间为1.50%-2.50%，最终利率将于2025年8月25日（T-1日）公告 [12] - 网下利率询价时间为2025年8月25日15:00-18:00，通过深交所簿记建档系统进行 [12] - 网下发行时间为2025年8月26日（T日）至8月27日（T+1日），起息日为T+1日 [12][18] 投资者资格与配售 - 发行对象仅限专业机构投资者，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与认购和交易 [2][18] - 每个询价利率申购金额不得少于1000万元 [5] - 配售原则按申购利率从低到高进行，低于发行利率的全额获配，等于发行利率的按比例配售，高于发行利率的不予配售 [19] 上市交易 - 债券符合深交所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交方式 [3][10] - 债券符合进行通用质押式回购交易的基本条件，具体折算率按中国结算深圳分公司规定执行 [5][10] 募集资金与账户 - 募集资金专项账户开立于中国银行长春南湖大路支行营业部，账户号163667142394 [10] - 账户用于本期债券募集资金的接收、存储、划转 [10] 发行机构信息 - 发行人为东北证券股份有限公司，住所长春市生态大街6666号，法定代表人李福春 [21] - 主承销商、簿记管理人为长城证券股份有限公司，住所深圳市福田区金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层 [21]