文章核心观点 - SpaceX计划最早于6月推进IPO 预计筹集资金不少于250亿美元 市场普遍看好其估值有望突破1万亿美元 甚至有望成为全球资本市场史上最受瞩目的IPO项目之一 [1] IPO计划与市场预期 - SpaceX最早可能于6月推进IPO进程 [1] - 预计筹集资金不少于250亿美元 [1] - 市场普遍看好其估值有望突破1万亿美元 [1] - 若以1.5万亿美元估值为目标 上市后市值冲至2万亿美元也并非没有可能 [1] - 市场对该项目的认购预期依然强劲 [1] - 散户投资者参与热度或将创下新高 [1] 公司核心竞争力与业务 - 公司是全球太空探索与卫星通信领域的领军企业 [1] - 支撑SpaceX估值的核心不仅是“登陆火星”等远景探索项目 更包括成熟的火箭发射业务与Starlink卫星通信服务 [4] - 公司兼具扎实的当前运营能力与广阔的未来发展潜力 [4] - IPO筹集的资金将进一步助力太空数据中心等新技术研发 [4] - 太空数据中心这类新型设施相比地面数据中心 有望大幅降低冷却系统的能源消耗 具备显著的技术优势与应用前景 [4] 投资者与市场看法 - 投资者与行业分析师普遍认为 马斯克的创新管理风格与企业运营理念并未削弱SpaceX的投资吸引力 [3] - 投资者更看重长期投资回报能否覆盖相关风险 [3] - 投资者愿意理性看待短期估值波动 聚焦长期发展价值 [5] - 公司具备成为“市场宠儿”的核心要素 其业务领域契合全球科技发展趋势 服务市场具有极高的增长空间 [5] - Neuberger Berman管理的21亿美元优质权益基金 截至11月底已将约5%的资产配置于SpaceX的非上市股票 [4] 行业地位与发展潜力 - 公司的发展潜力获得业内广泛认可 [4] - 到2026年 SpaceX有望跻身全球顶尖科技企业行列 与现有科技股“七大巨头”共同构成“八大巨头”格局 进一步影响全球科技产业与资本市场的发展格局 [5]

港股市场表现 - 今年上半年恒指和恒生科技指数分别录得20%和18.7%的半年度收益 位居全球主要股指前列 [1] - 4月对等关税引发回调后风险溢价回落推动港股全面反弹 截至6月底恒指已接近年内前高 [1] - 驱动因素主要源于风险溢价回落 无风险利率和基本面盈利改善贡献相对有限 [1] 港股利好因素 - 外部环境扰动边际收敛 特朗普政策重心从关税转向减税 降低外部不确定性 [1] - 港股市场流动性充裕 南向资金积极布局形成呼应 [1] - 科技板块投资价值凸显 外资持续加码信息技术板块体现国际资本长期信心 [1] 科技板块前景 - 科技板块多空分歧收敛 预示波动性降低和趋势性机会酝酿 [1] - 首季度AI估值重估后充分调整 当前拥挤度水平适中 向上弹性空间较大 [2] - 有望成为下一轮上涨行情重要引擎 但需更强基本面支持和政策催化 [2] 资金配置动态 - 南向资金年初至今对港股各板块持仓均有提升 体现内地资金战略性配置上升 [2] - 南向资金板块轮动显著 从信息技术转向新消费 近期主力配置医疗保健和金融 [2] - 外资仅边际加码信息技术板块 其他板块持仓市值多数下降 配置策略更为谨慎聚焦 [2] 沽空格局分析 - 通讯 房地产 能源 材料等周期板块维持较高沽空水平 边际变化不大 [3] - 消费板块明显分化 必需消费稳定 可选消费沽空力量上升且外资减持 [3] - 信息技术板块沽空集中度持续下降 多空分歧正在收敛 [3]