文章核心观点 - 元拾科技获得英伟达RVL认证，成为其服务器机柜及液冷系统等关键结构件的参考供应商 [1] - 蓝思科技通过收购裴美高国际，将间接获得元拾科技95.11645%的股权，从而快速切入特定客户的服务器机柜与液冷散热业务 [1] 行业与公司动态 - 英伟达的RVL认证主要面向服务器机柜及液冷系统等关键结构件供应商，用于评估其可靠性、工艺水平与系统集成能力 [1] - 蓝思科技通过本次战略收购，将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，业务范围包括机架、滑轨、托盘、Busbar及其他组件 [1] - 此次收购同时为蓝思科技带来了先进的液冷散热系统集成能力 [1]

业务概览与业绩 - 公司是业内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，业务覆盖云计算数据中心、算力设备、储能系统、电动汽车充电桩等多个领域 [2] - 经营业绩延续了14年的收入利润双增长记录 [2] 财务与研发投入 - 2025年前三季度研发投入约2.97亿元，同比增加31.36% [9] - 2025年上半年来自储能应用的营业收入约8亿元，较上年度同比增长约35% [11] 市场拓展与区域结构 - 海外算力液冷需求已规模爆发，公司UQU快接头产品已成为N公司MGX生态合作伙伴，并展示了按G公司规格设计的CDU产品 [3] - 公司希望中长期扩大海外收入规模和占比，目标是实现国内/海外收入较均衡的结构 [4] - 为拓展海外市场，公司已开始在东南亚、北美等地布局海外供应链 [12] 产品与技术优势 - 在算力液冷业务上具备“全链条、全场景、全生命周期”的产品矩阵和服务交付能力 [6][7] - 液冷不同部件的采购决策权可能涉及芯片制造商、服务器厂商、IDC运营商、云服务商等 [8] - 电子散热业务（包括液冷板、风冷器件等）是未来营收体量增长的重要支撑，有望成为继数据中心和储能之后的第三大规模业务板块 [13] 订单与运营管理 - 公司业务订单可见度差异较大，数据中心客户多按项目采购，储能和服务器业务则多采用年度招标方式 [5] - 公司管理层团队经验丰富，大部分在H公司、艾默生等大型企业有多年经营管理经历 [10]

涉及的行业与公司 * 行业：人形机器人、算力液冷、汽车底盘系统（特别是空气悬架）、新能源汽车热管理 [2] * 公司：中鼎股份及其子公司（AMK、瑞斯博）以及合作/投资公司（兴汇、五洲新春）[2][3] 核心观点与论据 人形机器人领域布局与进展 * 公司设立瑞斯博公司，专注于人形机器人减速器（如谐波减速器）的研发和生产 [3] * 已获得埃夫特、重型等多家厂商的样件资格，并与五洲新春等公司展开合作 [2][3] * 与合肥市官方达成战略合作，成为合肥地区人形机器人产业链牵头人，将推动硬件产品发展 [2][3] * 通过投资兴汇公司，加速在力觉传感器（六维扭矩和一维拉力、压力传感器）领域的布局，并在传感器标定方面具有优势 [2][3] 算力液冷市场表现 * 公司在算力液冷系统市场表现出色，受益于AMD与OpenAI合作及英伟达算力冷却市场增长 [2][4] * 凭借管路制造、密封件制造及机械加工（如冷板）能力，成功进入该领域，产品包括CDU及周边零部件 [2][5] * 同时探索储能领域液冷系统集成，并以新能源车热管理产业链的优秀表现为基础 [2][5] 汽车底盘系统新进展 * 公司在底盘领域重点布局悬架系统，旗下AMK子公司是国内空气管理单元头部企业，市场份额约为18%，月度出货量超过2万套 [2][6] * 已实现空簧量产下线，有望进一步垂直整合底盘系统，提高盈利能力 [2][6] * 首条磁流变减震器与磁流变液智能生产线正式落地，该高端系统能以毫秒为单位调整悬架软硬度 [2][6] 未来业绩预期与风险 * 预计2025年业绩将超过17亿元，2026年有望达到19亿元，当前估值约为2025年的19倍 [4][7] * 在人形机器人、算力液冷及底盘空悬等领域的进展提升了市场对其成长潜力的预期 [4][7] * 面临风险包括全球乘用车景气度下行、原材料涨价、人形机器人研发进度不及预期和汇率波动 [4][7] 其他重要内容 * 无其他内容