报告行业投资评级 - 股指偏强 [1] - 国债震荡 [1] 报告的核心观点 - 昨日A股市场震荡分化，科技板块回落，Wind全A下跌0.44%，成交1.95万亿元，中证1000指数下跌1.09%，中证500指数下跌0.86%，沪深300指数上涨0.26%，上证50指数上涨0.59% [1] - 中美贸易争端再起，短期或冲击指数，但未来仍有变数，重要会议10月20日开幕前指数或调整 [1] - 部分券商调整个股融资折算率，若杠杆资金集中离场，可能影响科技股估值，指数长期上涨动能来自内部政策预期未变，短期IV回落或为买入机会，可小仓位布局11月虚值看涨期权 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01% [1] - 央行开展2360亿元7天期逆回购操作，净回笼3760亿元，资金面边际转松，中美关税战升级引发避险情绪升温，下周国债偏强运行，但缺乏大幅走强动力 [1][2] 各目录总结 日度价格变动 - 股指期货方面，IH从2997.4涨至3019.0，涨幅0.72%；IF从4576.4涨至4590.0，涨幅0.30%；IC从7140.2跌至7062.0，跌幅1.10%；IM从7275.2跌至7205.0，跌幅0.96% [3] - 股票指数方面，上证50从3001.3涨至3019.2，涨幅0.59%；沪深300从4606.3涨至4618.4，涨幅0.26%；中证500从7294.0跌至7231.5，跌幅0.86%；中证1000从7483.4跌至7401.8，跌幅1.09% [3] - 国债期货方面，TS从102.38跌至102.36，跌幅0.02%；TF从105.73跌至105.71，跌幅0.02%；T从108.13涨至108.17，涨幅0.03%；TL从114.58涨至114.96，涨幅0.33% [3] - 国债现券收益率方面，2年期国债从1.4932涨至1.4957；5年期国债从1.5944涨至1.5968；10年期国债从1.8377涨至1.8389；30年期国债从2.2625跌至2.2420 [3] 市场消息 - 美联储理事米兰认为应降息50个基点，预计实际降息25个基点 [4] - 关税可能导致通胀，但目前未显现 [5] - 预计2025年经济增长率约为2% [6] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IC、IM当月基差走势等图表 [8][9][11] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率等图表 [15][18][20] 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等图表 [23][24][26][28][29]

报告行业投资评级 - 股指偏强 [1] - 国债震荡 [1] 报告的核心观点 - 股指受周末贸易争端消息影响，A股市场大幅低开、小幅收跌；中美贸易争端短期或冲击指数，但美国交易习惯使未来存在变数；重要会议前指数或调整；部分券商调整个股融资折算率，若杠杆资金集中离场，可能影响科技股估值；指数长期上涨动能源于内部政策预期，未改变；短期IV回落或为买入机会，可小仓位布局11月虚值看涨期权；需关注二十届四中全会进程 [1] - 国债期货收盘各主力合约有涨幅；央行开展逆回购操作，资金面边际转松，中美关税战升级引发避险情绪升温，下周国债偏强运行；但9月央行未重启国债买卖，政策降息预期降温叠加类财政工具加码，国债缺乏大幅走强动力 [1][2] 各部分总结 研究观点 - 股指市场受贸易争端消息影响下跌，成交额2.37万亿元，多指数收跌；内部政策预期是指数长期上涨动能，可小仓位布局11月虚值看涨期权，关注会议进程 [1] - 国债期货各主力合约上涨，央行开展逆回购操作，资金面边际转松，避险情绪升温使下周国债偏强运行，但缺乏大幅走强动力 [1][2] 月度价格变动 |品种|2025 - 10 - 13|2025 - 10 - 10|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |股指期货IH|2,961.6|2,975.8|-14.2|-0.48%| |股指期货IF|4,562.6|4,592.2|-29.6|-0.64%| |股指期货IC|7,231.0|7,266.0|-35.0|-0.48%| |股指期货IM|7,305.8|7,340.4|-34.6|-0.47%| |股票指数上证50|2,967.2|2,974.9|-7.6|-0.26%| |股票指数沪深300|4,594.0|4,616.8|-22.9|-0.50%| |股票指数中证500|7,376.6|7,398.2|-21.7|-0.29%| |股票指数中证1000|7,519.8|7,533.8|-14.1|-0.19%| |国债期货TS|102.37|102.35|0.016|0.02%| |国债期货TF|105.69|105.65|0.035|0.03%| |国债期货T|108.07|107.98|0.085|0.08%| |国债期货TL|114.44|113.97|0.47|0.41%| [4] 市场消息 - 10月13日海关总署公布数据，中国9月以美元计价出口同比增长8.3%、进口同比增长7.4%，均超预期 [5] 图表分析 - 股指期货展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势 [6][7][8] - 国债期货展示主力合约走势、现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率走势 [13][14][17] - 汇率展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币不同期限价格，美元指数，欧元、英镑兑美元及美元兑日元走势 [21][22][26]