红利指数与主动基金表现对比 - 截至10月27日中证红利指数年内上涨6.81%而同期创业板指数反弹逾51% [1] - 部分聚焦红利股票的主动管理型基金年内收益率超过20%显著跑赢主流红利指数 [1] - 广发稳健策略基金年内收益达24.70%跑赢中证红利全收益超17个百分点 [1] 广发稳健策略基金投资方法 - 基金采用主观选股与量化选股相结合的红利增强策略 [1] - 主观策略约一半仓位配置港股高股息资产以寻找更高股息率标的 [1] - 量化策略基于景气度因子和价量因子筛选被低估的红利品种如红利成长、红利低波、AI增强等 [1] - 量化增强策略包括多个子策略如在全部静态股息率大于2%的股票池中进行分域优选 [1] 基金具体策略与持仓调整 - 基金超额收益核心来源于主观+量化的双轮驱动进行红利细分资产轮动 [2] - 2025年三季报显示基金权益仓位略有增加主要增配非银金融、有色金属、基础化工等板块 [2] - 基金减持了银行、医药生物、交通运输等板块以优化持仓结构 [2] 红利策略的风格划分与市场定位 - 红利策略内部风格多元既有偏重过去已实现分红的价值股也有着眼于未来分红增长潜力的成长股 [2] - 组合配置包含红利低波和红利成长风格其中红利资产具备确定性现金流和业绩向上期权 [2] - 在利率下行或牛市中期红利资产更容易获得超额收益适合作为核心仓位 [2] 高股息资产的当前角色与策略演进 - 高股息资产在低利率环境下被视为稀缺的现金流资产不再仅是震荡市的防御工具 [3] - 策略迭代至2.0版本通过配置非银、有色、化工等未来高股息品种超越传统的银行+煤炭印象 [3]

指数与基金表现 - 截至10月27日中证红利指数年内上涨6.81%而创业板指数反弹逾51% [1] - 部分主动管理型红利基金年内收益率超过20%显著跑赢主流红利指数 [1] - 广发稳健策略基金年内收益达24.70%跑赢中证红利全收益超17个百分点自2024年1月4日接手以来累计回报达55%超额收益达31.14% [1] 投资策略框架 - 基金采用主观选股与量化选股双轮驱动的红利增强策略 [1] - 主观策略约一半仓位配置港股高股息资产以寻找更高股息率标的 [1] - 量化策略基于景气度因子和价量因子筛选被低估的红利品种包括红利成长红利低波AI增强等 [1] 量化增强策略细节 - 量化增强策略包含多个子策略如在指数成份股中优选或构建更宽红利集合再行筛选 [1] - 子策略运用股息率股息支出率ROE低波等特征并采用基本面和技术面因子选股 [1] - 在静态股息率大于2%的股票池中对不同类型红利股票进行分域优选并使用AI模型进行收益增强 [1] 组合配置与风格 - 基金权益仓位略有增加优化持仓结构增加非银金融有色金属基础化工配置减持银行医药生物交通运输 [2] - 红利策略内部风格多元既有偏价值的已实现分红股票也有偏成长的未来分红潜力股票 [2] - 具备确定性现金流和业绩向上期权的红利资产适合作为核心仓位传统红利低波策略适合作为卫星配置 [2] 市场环境与策略迭代 - 低利率环境下高股息资产成为稀缺的现金流资产不再仅是震荡市防御工具 [3] - 策略迭代至2.0版本关注非银有色化工等未来高股息品种超越传统银行煤炭范畴 [3]