据其介绍，广发稳健策略采用的量化增强策略包括多个不同的子策略。例如，有的子策略以基本面策略 作为基准，在中证红利指数成份股里优选标的；有的是根据股息率、股息支出率、ROE（净资产收益 率）、低波等特征构建比中证红利成份股更宽的红利集合，再用基本面和技术面因子选股；另外也有子 策略是在中证红利成份股里用AI模型进行收益增强。这相当于在全部静态股息率大于2%以上的股票池 中，对不同类型的红利股票进行分域优选。 业内人士分析，在今年前三季度红利指数表现一般的情况下，广发稳健策略的净值持续创新高，其超额 收益的核心来源是"主观+量化"的双轮驱动，把A股、港股通的红利资产做成了红利细分资产轮动的主 动增强策略。2025年三季报显示，该基金权益仓位略有增加，优化了持仓结构，主要增加了非银金融、 有色金属、基础化工等板块的配置，减持了银行、医药生物、交通运输等板块。 "市场普遍将高股息等同于低波动价值股，但其实红利策略内部也有不同的风格划分，比如有一类聚焦 于过去已实现的分红，属于偏价值的股票；也有一类着眼于未来分红增长潜力的股票，属于偏成长的股 票。"杨冬介绍，自2024年以来，组合配置的红利股票风格多元，既有红利低波， ...

指数与基金表现 - 截至10月27日中证红利指数年内上涨6.81%而创业板指数反弹逾51% [1] - 部分主动管理型红利基金年内收益率超过20%显著跑赢主流红利指数 [1] - 广发稳健策略基金年内收益达24.70%跑赢中证红利全收益超17个百分点自2024年1月4日接手以来累计回报达55%超额收益达31.14% [1] 投资策略框架 - 基金采用主观选股与量化选股双轮驱动的红利增强策略 [1] - 主观策略约一半仓位配置港股高股息资产以寻找更高股息率标的 [1] - 量化策略基于景气度因子和价量因子筛选被低估的红利品种包括红利成长红利低波AI增强等 [1] 量化增强策略细节 - 量化增强策略包含多个子策略如在指数成份股中优选或构建更宽红利集合再行筛选 [1] - 子策略运用股息率股息支出率ROE低波等特征并采用基本面和技术面因子选股 [1] - 在静态股息率大于2%的股票池中对不同类型红利股票进行分域优选并使用AI模型进行收益增强 [1] 组合配置与风格 - 基金权益仓位略有增加优化持仓结构增加非银金融有色金属基础化工配置减持银行医药生物交通运输 [2] - 红利策略内部风格多元既有偏价值的已实现分红股票也有偏成长的未来分红潜力股票 [2] - 具备确定性现金流和业绩向上期权的红利资产适合作为核心仓位传统红利低波策略适合作为卫星配置 [2] 市场环境与策略迭代 - 低利率环境下高股息资产成为稀缺的现金流资产不再仅是震荡市防御工具 [3] - 策略迭代至2.0版本关注非银有色化工等未来高股息品种超越传统银行煤炭范畴 [3]