报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 年前物流停运红枣现货价格暂稳运行 临近年关备货收尾 样本点库存环比下降 年前整体走货与去年同期差异不大 受春节假期影响远途物流基本停运 省内物流正常发运 25产季收购结构分散 行业对年后新季行情持谨慎预期 长假临近需注意风险控制 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价8895元/吨 环比225 主力合约持仓量113589手 环比 - 9585手 [2] - 期货前20名持仓净买单量 - 15001手 环比5210手 仓单数量3673张 有效仓单预报445张 环比 - 127张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤 阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤 阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤 环比均为0 [2] - 河北一级灰枣批发价格3.95元/斤 环比 - 0.15元/斤 河南一级灰枣批发价格4.15元/斤 环比0 [2] - 河南红枣特级价格9.5元/公斤 环比0.06元/公斤 河北红枣特级价格9.17元/公斤 环比 - 0.03元/公斤 广东红枣特级价格10元/公斤 环比0 [2] - 广东红枣一级价格8.8元/公斤 环比0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨 环比318.7万吨 种植面积199.3万公顷 环比 - 4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存11888吨 环比 - 1255吨 环比减少9.55% 同比增加12.84% [2] - 红枣当月出口量5071577千克 环比1534011千克 累计出口量34362765千克 环比5071577千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣累计销量36480.43吨 环比 - 2981.06吨 产量累计同比1.47% 环比 - 34.59% [2] - 红枣如意坊市场周日均到车量5.13车 环比 - 1车 果品红枣月批发平均价10.76元/公斤 环比0.43元/公斤 [2] 行业消息 年前物流已停运 预计年前红枣现货价格暂稳运行 临近年关备货收尾 截至2026年2月5日红枣本周36家样本点物理库库存环比下降 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 红枣现货价格持稳为主，备货进入后期，样本点库存环比下降，走货速度不及去年同期，预计年前出货量约占内地采购总量的四至五成，后续增量空间有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价8760元/吨，环比-145；主力合约持仓量118726手，环比-949 [2] - 期货前20名持仓净买单量-21729手，环比-2525；仓单数量3350张，环比0；有效仓单预报小计675张，环比196 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，环比0；河北一级灰枣批发价格4.1元/斤，环比0 [2] - 阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，环比0；河南一级灰枣批发价格4.15元/斤 [2] - 阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，环比0；河南红枣特级价格9.44元/公斤 [2] - 河北红枣特级价格9.24元/公斤，环比0；广东红枣特级价格10元/公斤，环比0；广东红枣一级价格8.8元/公斤，环比0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，环比318.7；种植面积199.3万公顷，环比-4.1 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存13143吨，环比-925；红枣当月出口量5071577千克，环比1534011 [2] - 红枣累计出口量34362765千克，环比5071577 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，环比-2981.06；好想你红枣产量累计同比1.47%，环比-34.59 [2] - 红枣如意坊市场日均到车量6.13车，环比0.5；果品红枣月批发平均价10.76元/公斤，环比0.43 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货少量，下游按需采购，年前备货时间有限，中小企业自采货源积极出售，中小企业余货压力不大，规模企业销售进度略慢，年前备货扫尾阶段 [2] - 广东如意坊市场到货车6车，价格暂稳运行，下游按需拿货，市场放假时间在腊月二十五 - 正月初八 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 春节前为红枣传统消费旺季，进入腊月是最后一波备货期 因25产季收购结构分散，行业对年后新季行情持谨慎预期，持货商积极出货减轻库存压力 截至2026年1月29日红枣本周36家样本点物理库存环比减少6.58%，同比增加23.99%，样本点库存环比下降 多数样本客户反馈走货速度不及去年同期，预计年前出货量约占内地采购总量的四至五成，后续增量空间有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价8920元/吨，主力合约持仓量120464手，较之前减少1130手，前20名持仓净买单量为 -737手，仓单数量3317张，有效仓单预报小计519张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.1元/斤，阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.15元/斤，阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，河南红枣特级价格9.44元/公斤，河北红枣特级价格9.27元/公斤，较之前下降0.04元/公斤，广东红枣特级价格10元/公斤，广东红枣一级价格8.8元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存13143吨，较之前减少925吨，红枣当月出口量5071577千克，较之前增加1534011千克，累计出口量34362765千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前减少2981.06吨，产量累计同比为1.47%，较之前下降34.59%，如意坊市场红枣日均到车量0.5车，果品红枣月批发平均价10.76元/公斤，较之前增加0.43元/公斤 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货5车，参考到货特级8.00元/公斤，质量一般，下游按需采购，年前备货时间有限；中小企业自采货源积极出售；广东如意坊市场到货车7车，价格暂稳运行，下游按需拿货购销尚可，市场放假时间在腊月二十五 - 正月初八 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 新疆产区灰枣收购告一段落，原料收购以质论价，维持优质优价，市场焦点转至消费端，贸易商在疆内囤原料普遍，临近腊月，节日备货需求或带动市场进入阶段性走货高峰，当前现货价格大体持稳，短期枣价可能震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9040元/吨，环比-90；主力合约持仓量122345手，环比+1227 [2] - 期货前20名持仓净买单量-20619手，环比-1738；仓单数量3211张，环比+232 [2] - 有效仓单预报411张，环比-93 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，环比0；河北一级灰枣批发价格4.1元/斤，环比0 [2] - 阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，环比0；河南一级灰枣批发价格4.15元/斤，环比0 [2] - 阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，环比0；河南红枣特级价格9.47元/公斤，环比-0.03 [2] - 河北红枣特级价格9.5元/公斤，环比0；广东红枣特级价格10元/公斤，环比0 [2] - 广东红枣一级价格8.8元/公斤，环比0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，环比+318.7；种植面积199.3万公顷，环比-4.1 [2] 产业情况 - 全国红枣库存15300吨，环比-349；当月出口量3537566千克，环比+1332346 [2] - 红枣累计出口量29291188千克，环比+3537566 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，环比-2981.06；产量累计同比1.47%，环比-34.59 [2] - 红枣如意坊市场日均到车量6.2车，环比+0.8；果品红枣批发平均价10.33元/公斤，环比+0.46 [2] - 河北崔尔庄市场停车区到货5车，到货含等外及成品，本地加工厂自有货加工出货为主，持货商积极出货 [2] 行业消息 - 下游客商按需采购，部分持货商反馈走货见好，广东市场到货8车，市场满场，价格平稳运行，成交尚可 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期供应宽松需求暂无明显改善预计枣价弱势延续后续市场走势关键取决于旺季消费表现若终端需求如期释放存货去化速度有望加快支撑行情企稳若消费不及预期现有库存压力可能进一步显现 [2] 各部分内容总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价8890元/吨环比涨140元主力合约持仓量117319手环比降11950手 [2] - 红枣期货前20名持仓净买单量为 -12784手环比增1373手仓单数量1092张有效仓单预报675张环比降394张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤河北一级灰枣批发价4.2元/斤阿拉尔红枣统货价5.65元/公斤阿克苏红枣统货价5.15元/公斤价格环比持平 [2] - 河南一级灰枣批发价4.35元/斤河南红枣特级价9.7元/公斤广东红枣特级价10.6元/公斤广东红枣一级价9.5元/公斤价格环比持平 [2] - 河北红枣特级价9.53元/公斤环比降0.03元 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨较之前增加318.7万吨种植面积199.3万公顷较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存16108吨较上周增318吨环比增2.01%同比增34.68% [2] - 红枣当月出口量3537566千克较之前增加1332346千克累计出口量29291188千克较之前增加3537566千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨环比降2981.06吨产量累计同比1.47%环比降34.59% [2] - 红枣如意坊市场日均到车量5.13车环比降0.25车果品红枣月批发平均价10.33元/公斤环比涨0.46元 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货少量受天气影响看货采购客商一般下游按需采购现货价格弱稳运行 [2] - 广东如意坊市场到货车2车价格以稳为主下游客商按需拿货早市成交一般 [2] - 新疆采购进入扫尾阶段部分客商仍在产地找货部分采购货源暂存疆内干仓待机发运 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 新疆主产区灰枣收购进入尾声整体进度约九成样本点库存增加销区产品价格同步趋稳随着下游采购增加部分持货商试探性小幅调整报价后续关注实际走货情况短期价格重心开始上抬关注需求提升情况若实际需求好转价格反弹概率加大 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9290元/吨环比涨55元主力合约持仓量105657手环比增43099手 [2] - 红枣期货前20名持仓净买单量 -16060手环比增456手仓单数量850张环比增164张 [2] - 红枣有效仓单预报小计642张环比降164张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤河北一级灰枣批发价格4.4元/斤阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤河南一级灰枣批发价格4.45元/斤阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤环比均持平 [2] - 河南红枣特级价格9.9元/公斤河北红枣特级价格9.84元/公斤环比涨0.02元广东红枣特级价格10.8元/公斤广东红枣一级价格9.6元/公斤环比均持平 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨较之前增加318.7万吨种植面积199.3万公顷较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存13910吨较上周增加3062吨环比增加28.23%同比增加135.16% [2] - 红枣当月出口量2205220千克较之前减少78451千克累计出口量25753622千克较之前增加2205220千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣累计销量36480.43吨较之前减少2981.06吨累计产量同比1.47%较之前下降34.59个百分点 [2] 行业消息 - 河北崔尔庄市场交易以新货为主新季采收后逐步回厂加工产区收购尾声客商采购成本明朗下游拿货积极性提升现货价格稳硬 [2] - 广东如意坊市场到货2车现货价格主流趋稳下游客商按需拿货 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新疆主产区新季红枣收购情况为和田、且末、若羌地区收购结束，其他产区收购进度约八成，产区价格趋弱运行，企业收购积极性一般，短期郑枣期价维持弱势可能，需关注各产区剩余货源收购推进情况 [2] 各目录总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9055元/吨，环比-55；主力合约持仓量91023手，环比-2610 [2] - 期货前20名持仓净买单量-15594手，环比-1672；仓单数量624张，环比+108 [2] - 有效仓单预报小计820张，环比-108 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.15元/公斤，环比0；河北一级灰枣批发价格4.25元/斤，环比-0.05 [2] - 阿拉尔红枣统货价格5.4元/公斤，环比0；河南一级灰枣批发价格4.3元/斤，环比-0.1 [2] - 阿克苏红枣统货价格5元/公斤，环比0；河南红枣特级价格9.8元/公斤，环比0 [2] - 河北红枣特级价格9.75元/公斤，环比-0.01；广东红枣特级价格10.8元/公斤，环比0 [2] - 广东红枣一级价格9.6元/公斤，环比0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，环比增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，环比-4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存10848吨，环比增加518吨，环比增幅5.01%，同比增加90.32% [2] - 红枣当月出口量2205220千克，环比-78451千克；累计出口量25753622千克，环比增加2205220千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，环比-2981.06吨；产量累计同比1.47%，环比-34.59% [2] 行业消息 - 新疆产区灰枣收购进度约8成，三师及麦盖提地区收购增速，各产区剩部分质量一般及挺价卖方 [2] - 阿克苏地区通货主流价4.80 - 5.20元/公斤，阿拉尔地区5.00 - 5.80元/公斤，喀什团场6.00 - 6.50元/公斤，麦盖提地区5.80 - 6.30元/公斤 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑枣主力合约价格冲高回落，周度涨幅约0.33% ；新疆主产区新季红枣收购进度不一，产区价格趋弱运行；36家样本点物理库存环比增加5.01%，同比增加90.32% ；企业和中小客商为采购主体，沧州客商是主要采购力量；短期郑枣期价维持弱势可能 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 未来需关注现货价格和消费端 [9] - 本周郑枣主力合约价格冲高回落，周度涨幅约0.33% [9] - 新疆主产区新季红枣收购进度不同，产区价格趋弱 [9] - 截止2025年11月28日，36家样本点物理库存10848吨，较上周增加518吨，环比增加5.01%，同比增加90.32% [9] - 采购主体为企业和中小客商，沧州客商是主要采购力量 [9] - 短期郑枣期价维持弱势可能 [9] 期现市场 - 本周郑枣2601合约价格冲高回落，周度涨幅约0.33% [13] - 截止本周，红枣期货前二十名净持仓为 -16457手 [16] - 截止本周，郑枣仓单数量为0张 [20] - 截止本周，郑商所红枣期货2601合约与2605合约价差为 -150元/吨 [23] - 截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为805元/吨 [26] - 截止2025年11月28日，阿克苏红枣统货价格为5.05元/公斤，阿拉尔为5.5元/公斤，喀什为6.6元/公斤 [29] - 截止2025年11月28日，河北沧州和河南一级灰枣批发价格均为4.45元/斤 [33] - 截止2025年11月28日，河北沧州特级灰枣现货价格为9.83元/公斤，河南为9.8元/公斤 [38] 产业情况 - 供应端：截止2025年11月28日，36家样本点物理库存在10848吨，较上周增加518吨，环比增加5.01%，同比增加90.32% [42] - 供应端：2025/26产季红枣产量预计回落 [46] - 需求端：2025年10月份我国红枣出口量2205220千克，出口金额35238139元，出口均价15979.42元/吨，出口量环比 -3.44%，同比 -33.29%，2025年1 - 10月份累计出口25753622千克，累计同比增加0.18% [50] - 需求端：本周BOCE新疆枣好牌订货量少量成交 [55] 期权市场及期股关联 - 未提及期权市场具体数据 - 报告展示了好想你市盈率情况 [58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 样本点库存增加，全疆主要产区收购约完成5成，已收购货源陆续装箱发运，三师及麦盖提地区收购进度偏慢 [3] - 销区市场产品价格持续下跌，下游拿货积极性不高，市场成交一般，现货价格预计弱稳，短期郑枣期价预计低位运行 [3] 各目录总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9225元/吨，主力合约持仓量121643手，环比减少13118手 [3] - 期货前20名持仓净买单量-3722手，仓单数量为0张，有效仓单预报小计428张 [3] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.8元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.35元/斤，环比降0.05元 [3] - 阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.45元/斤，价格无变化 [3] - 阿克苏红枣统货价格5.5元/公斤，河南红枣特级价格9.8元/公斤，价格无变化 [3] - 河北红枣特级价格9.66元/公斤，环比降0.01元，广东红枣特级价格11.2元/公斤，环比降0.1元 [3] - 广东红枣一级价格10元/公斤 [3] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，环比减少4.1万公顷 [3] 产业情况 - 全国红枣周库存10330吨，较上周增加490吨，环比增加4.98%，同比增加101.76% [3] - 红枣当月出口量2205220千克，环比减少78451千克，累计出口量25753622千克 [3] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，产量累计同比1.47%，环比降34.59% [3] 行业消息 - 河北崔尔庄市场停车区到货15车，参考到货特级9.50元/公斤，一级8.50 - 8.70元/公斤，二级7.50元/公斤，下游客商按需采购 [3] - 广东如意坊市场到货12车，参考到货特级10.80元/公斤，一级9.90元/公斤，到货质量参差不齐价差扩大，一般货接受度差，早市成交一般 [3] - 新疆主产区灰枣进入下树后期，阿克苏等地收购进度加快 [3]

市场行情表现 - 11月13日盘中红枣期货主力合约急速下挫，最低下探至9190.00元，收盘报9190.00元，跌幅2.65% [1] - 红枣盘面偏弱运行，销区现货走弱形成负反馈，拖累新枣订购价格 [2] - 红枣价格不断下跌向旧季红枣仓单成本9000元/吨附近靠拢，但由于价格已处于历史相对低位，下跌幅度或收窄 [3] 产区现货价格 - 阿克苏地区主流成交价格5.80-6.60元/公斤，成交均价6.2元/公斤 [2] - 阿拉尔参考主流收购价格5.80-7.00元/公斤，成交均价6.4元/公斤 [2] - 喀什地方巴楚及麦盖提等地部分定园价格参考6.80-7.80元/公斤，成交均价7.35元/公斤 [2] 销区现货价格 - 河北崔尔庄市场11日到货4车，12日河北市场价格下调 [2] - 河北市场特级红枣价格9.96元/公斤、一级9.00元/公斤、二级7.9元/公斤、三级6.5元/公斤 [2] - 河北销区市场现货价格弱稳，下游客商按需采购拿货积极性一般 [3] 机构后市观点 - 新季红枣集中下树，供应增加叠加旧季高库存承压，需求表现一般 [3] - 短期内现货价格预计弱稳运行 [3] - 关注后续旺季消费能否带来提振 [3]