报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内纯碱市场走势偏弱价格阴跌下行，当前企业利润不佳，本周开工预期高位较稳，下游需求稳中偏弱，供需宽松，预计近期企业库存维持高位，价格震荡偏弱，05合约上方压力1230一线，需关注纯碱开工、新产能投放进度和企业库存变化[1][2] 根据相关目录总结 市场回顾与展望 - 上周国内纯碱产量71.18万吨，环比降0.96万吨，跌幅1.32%；综合产能利用率81.65%，环比降1.09%；厂家总库存143.85万吨，周降6.08万吨，跌幅4.06%；企业待发订单维持10 + 天，下降2 + 天[1] - 下游浮法玻璃预期产量小幅下滑，光伏玻璃产量预期暂稳，终端停工组件采买减少，光伏玻璃消费减少[1] 本周基本面数据周度变化 期现货市场回顾 - 上周华东纯碱市场走势淡稳，价格窄幅调整，期价震荡较稳，华东市场基差较稳[5] 供应情况分析 - 截至12月25日，国内纯碱产量71.18万吨，环比降0.96万吨，跌幅1.32%；轻质碱产量32.63万吨，环比降0.48万吨；重质碱产量38.55万吨，环比降0.48万吨[7] - 中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为 - 20.50元/吨，环比涨50%；氨碱法纯碱理论利润 - 57.40元/吨，环比增13.94%[7] 需求情况分析 - 光伏玻璃：截至12月25日，在产产能88480吨/日，环比 - 0.23%，同比 + 3.67%；周产能利用率67.03%，环比 - 0.79%；12月供需差扩大，或有预期外减产[10] - 浮法玻璃：截至12月25日，行业平均开工率73.89%，环比 - 0.1个百分点；平均产能利用率77.42%，环比 - 0.14个百分点；本周华东三条、华南一条产线有放水预期，产量或降[10] 企业库存分析 - 截止12月25日，国内纯碱厂家总库存143.85万吨，周降6.08万吨，跌幅4.06%；轻质纯碱73.55万吨，环比增0.79万吨；重质纯碱70.30万吨，环比减6.87万吨[12] 持仓分析 - 截至12月26日，纯碱期货前20会员持买仓量732834，减少2423，持卖仓量884148，减少18226，净持仓量偏空[14]