港股IPO认购情况 - 国恩科技于2026年1月27日启动H股招股，全球发售3000万股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，发行价格区间为34至42港元 [1] - H股发售首日投资者热情高涨，截至发稿，公开发售部分已突破33亿港元，超额认购倍数近30倍 [1] - 招股期为2026年1月27日至1月30日，预计于2月4日上市，每手200股，入场费为8484.71港元，此举将使公司实现“A+H”两地上市 [4] 基石投资者阵容 - 基石投资者阵容强大，包括利冠投资、SLD International、丞安国际、申万宏源证券、First Seafront Fund、新嘉财富证券、Luminous Horizon及富国香港等众多机构，拟认购约3.20亿港元的发售股份 [4] - 基石投资者背景深厚：利冠投资背后是青岛最大的国有投资平台青岛城投集团；SLD International与哈尔滨誉衡药业关系密切；Luminous Horizon背后是创新驱动的全球家庭消费产业集团复星集团；丞安国际、申万宏源证券、新嘉财富等机构在汽车等与公司主业相关的领域投资频繁；富国香港是首批获中国证监会批准的10家基金管理公司之一 [5] - 产业资本与财务投资者的双重认可，凸显了公司在化工新材料和大健康领域的独特地位 [5] 公司业务与市场地位 - 公司核心优势在于纵向一体化产业平台布局，在化工新材料领域是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，同时按产能计算是中国最大的聚苯乙烯企业 [7] - 产品覆盖绿色石化材料、有机高分子改性材料及有机高分子复合材料，服务于家电、汽车、新能源等行业龙头客户，包括海信、美的、比亚迪、宁德时代等 [7] - 在大健康领域，通过控股东宝生物实现了从明胶原料到空心胶囊的全产业链覆盖，按2024年中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量第二、内资品牌产量第一的骨明胶生产企业；按空心胶囊行业产量计，是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [7] 募资用途与战略意义 - 本次港股IPO计划将募集资金的约50%用于在泰国设立新生产基地以扩大产能，另有35%的资金将用于扩充宜兴新生产基地的产能 [9] - 泰国生产基地的布局旨在紧跟下游家电、汽车等产业的出海趋势，为公司打开新的增长空间 [9] - 港股上市有助于公司借助国际资本平台优化财务结构，为泰国基地建设和国内产能扩张提供资金支持 [9]

公司概况 - 国恩科技是以科技创新为核心驱动力、以长期规模效益为目标的综合性企业集团，践行"一体两翼"发展战略[2] - 公司构建纵向一体化产业平台，深耕大化工、大健康两大行业领域[2] 大化工业务 - 公司深耕化工新材料产业链，构建"新材料+"产业生态圈，布局有机高分子材料改性、绿色石化材料及下游应用[2] - 2024年中国高分子材料改性相关板块营收排名第二，聚苯乙烯相关产能排名第一[2] - 下游应用覆盖电子电器、汽车工业、新能源、储能等行业[2] 大健康业务 - 聚焦天然胶原产业，子公司东宝生物实施从胶原到"胶原+"纵向一体化发展战略[2] - 2024年中国骨明胶行业产量排名第二（内资品牌第一），空心胶囊产量内资品牌排名第二[3] 财务表现 - 总收入：2022财年134.06亿元，2023财年174.39亿元（+30.1%），2024财年191.88亿元（+10.0%）[3][5] - 年内利润：2022财年7.24亿元，2023财年5.4亿元（-25.4%），2024财年7.21亿元（+33.5%）[3][5] - 毛利率：2022财年11.79%，2023财年9.18%，2024财年8.30%[5] - 研发投入持续增长：2022财年3.86亿元，2023财年5.66亿元（+46.6%），2024财年5.91亿元（+4.4%）[5]