市场表现 - 9月4日短纤期货主力合约报6326元/吨，下跌1.62% [1] - 国内期市能化板块多数品种价格下跌 [1] 基本面与销售情况 - 期现及贸易商维持让利走货策略，下游在低位点价较多，成交情况尚可 [1] - 半光1.4D短纤主流商谈价格区间在6350至6700元/吨 [1] - 工厂销售表现一般，平均产销率为41% [1] 需求状况 - 涤纱销售情况有所好转 [1] - 江浙地区下游加弹、织造、印染环节的负荷率分别为79%、68%、72% [1] - 江浙终端工厂对原料备货持谨慎乐观态度，备货天数集中在10至20天，部分偏高在1个月以上（至9月下旬），个别可达2个月以上（至10月底） [1] - 坯布新订单氛围呈现分化状态，但综合来看环比有所修复 [1] 库存水平 - 截至8月28日，中国涤纶短纤工厂权益库存为6.86天，较上期增加0.21天 [1] - 同期，工厂物理库存为14.42天，较上期上升0.66天 [1] 后市展望 - 短纤价格在跟随板块冲高后出现小幅回落，整体聚酯板块强度仍显不足 [1] - 终端订单呈现季节性提升，短纤开工率略有反弹，但库存出现有限累积 [1] - 后续库存去化需要观察终端订单持续回暖带来的开工率提升反馈，目前来看后续上升空间可能有限 [1] - 中期来看，短纤价格将跟随聚酯端走势，策略上或可考虑逢高做空 [1]