报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年1月聚酯产业链品种价格波动加大，国际油价反弹，产业链各环节开工率有不同表现，需求受季节性因素影响先降后升。预计2月OPEC+或维持暂停增产政策，国际油价上涨动力不强；聚酯产业链需求受春节影响下滑，价格回落是做多机会，关注开工率变动及乙二醇累库情况[10][124][127] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链行情回顾 - 1月聚酯产业链品种价格波动加大，PX表现偏弱，PTA和瓶片偏强，乙二醇先弱后强，PX - PTA - PF和PR链条延续强势[16] - PX开工率小幅下降，库存增幅扩大，价格与原油联动性差，1月中上旬回落下旬上涨，基差波动大[17][19] - PTA开工水平偏低但月均值提升，加工费修复未带动开工率提升，社会库存由去库转累库，价格先抑后扬，基差先弱后修复[20][24] - 乙二醇开工率窄幅波动，累库速度放缓，价格先跌后涨受天然气价格和装置转产信息影响，基差波动[25][26] - 短纤开工率提升后回落，加工费差，下游需求降但未明显累库，出口预计好，价格受成本带动上涨[27][32] - 瓶片开工率持续回落至近年最低，国内需求淡季，供应收缩使利润偏强，价格表现好于短纤，基差反复波动[33][35] OPEC+暂停增产政策将延续 但供应过剩预期犹在 - OPEC+一季度暂停增产政策或延续，地缘因素对原油供应干扰弱，EIA上调2026年产量预估、下调需求预测，2026 - 2027年供应过剩仍明显[36][37][39] - 冬季取暖需求使国际油价1月下旬反弹，2月仍有望走强，但需关注供应过剩预期及油价冲高回落风险[43][52] 多个环节开工率偏低 春季检修仍存下降预期 - 一季度PX、PTA和乙二醇无新装置投产，3月前后检修影响开工率，PX开工率高但有下降预期，PTA开工率低且预计下滑，PTA出口或恢复，加工费上升空间有限[53][54][68] - 乙二醇新增产能压力不大，开工率有望回落，进口依存度改变，供应增速偏高，油制利润亏损、煤制减亏[69][75][79] 需求受季节性因素影响 聚酯开工率将先下降后回升 - 1月聚酯产业链需求回落，2月受春节影响开工率先降后升，中长期需求较好，聚酯产能将温和增长，2月产量环比降[80][82] - 1月PTA由去库转累库、乙二醇累库，2月PTA累库或加快但温和，乙二醇累库压力仍在，开工率下降可对冲[91][94] - 1月聚酯品种利润普遍差，长丝和短纤压力大，瓶片压力小，2月仍将延续，关注开工率对利润的影响[95][97] - 2025年聚酯品种出口增长，瓶片出口规模和增量大、流向分散，国内表观需求增长低，2月长丝和短纤库存或累库，关注开工率[101][109][111] - 纯涤纱和织机开工率节前降节后升，波动大，2026年2月波动大，后期织机开工均值或提升[112][113] 纺织服装内需增长可期 出口市场或有好转 - 2025年我国社会消费品零售和纺织服装零售增速低，2026年在政策推动下内需消费增长有望提速[118][120] - 2025年我国出口正增长，纺织服装出口额下降，预计2026年服装出口将恢复性增长[121][122] 总结与展望 - 1月国际油价走强，PX和PTA受产业链需求影响初期偏弱后成本支撑改善，乙二醇受海外天然气影响回升；PX开工稳定，PTA月均开工提升，乙二醇下降，聚酯下降；产业链中上游和开工率低的品种利润好[124][125] - 2月OPEC+或暂停增产，国际油价上涨动力弱；聚酯产业链需求受春节影响下滑，价格回落是做多机会，关注开工率和乙二醇累库；短期PX、PTA和瓶片利润强，长丝难好转，中长期长丝和短纤利润承压，煤制乙二醇有改善空间[127][128]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前国内宏观层面或相对平静，市场表现与监管动向高度相关，各品种走势受多种因素影响，需关注宏观情绪、政策变化、供需情况等因素 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 股指短期震荡调整空间有限，节前整体或震荡偏强 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，需关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜价因市场风险偏好提升进一步走高；铝价受美元指数下滑、中东局势紧张支撑偏强运行；氧化铝供强需弱，价格震荡运行；锌有一定补涨空间；镍价短期高位运行，中长期全球镍库存高位或有压制，操作上短线逢低多为主 [1] - 不锈钢期货高位震荡，关注钢厂实际生产情况 [1] 贵金属 - 伊朗地缘紧张局势升温，避险需求和去美元化浪潮使贵金属价格上涨，白银现货紧缺、库存回落利好银价，但金银短期波动剧烈，建议轻仓参与 [1] - 铂钯价格波动剧烈，中长期铂供需缺口仍存、钯趋于供应宽松，建议单边逢低配置铂或关注【多铂空钯】套利策略 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和铁矿石单边多单离场观望，期现参与正套头寸；铁矿上方压力明显，不建议追多 [1] - 焦煤和焦炭前期低多思路可能需转变 [1] 能源化工 - 原油受OPEC+暂停增产、中东地缘局势升温、美国寒潮天气拉动能源需求等因素影响 [1] - 沥青短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高 [1] - 沪胶受原料成本支撑、合成胶上涨、商品市场氛围偏多影响看多 [1] - BR橡胶短期宽幅震荡有所回调，中长期有上行预期，需关注春节前顺丁排库及丁二烯库存表现 [1] - PTA和短纤受PX市场强势、“周期反转”叙事、聚酯领涨等因素影响，国内PTA产量持续增长，内需有所回落 [1] - 乙二醇海外价格反弹，中东出口减少提振市场信心，市场投机性需求增加 [1] - 苯乙烯期货价格快速反弹，库存去化，整体库存压力有所缓解 [1] - 甲醇多空交织，需关注伊朗局势、下游负反馈等因素 [1] - PVC未来预期偏乐观，但基本面较差，需关注出口退税、西北差别电价等因素 [1] - LPG盘面预期走弱，需求端短期偏空，需警惕中东地缘局势再度升温 [1] 农产品 - 棕榈油和豆油看多，菜油受美生柴消息利多影响看多 [1] - 棉花短期有支撑、无驱动，关注中央一号文件、植棉面积意向、种植期天气、旺季需求等情况 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，短期基本面缺乏持续驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米节前预期震荡回调 [1] - 豆粕单边谨慎追涨 [1] - 纸浆短期谨慎观望，原木期货价格进一步下跌空间有限，但缺乏上涨驱动因素 [1] 其他 - 集运欧线节前运价见顶回落，航司预计3月淡季后有强烈止跌提价意愿 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种合约表现不一，需根据不同品种特点采取相应投资策略，如股指做好组合风险控制、国债维持区间操作、黄金多单逢高止盈等 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 部分主题行业保持强势，但宽基ETF大量流出，市场交易分歧明显，风格切换初现信号，风格轮动，大盘指数领涨，建议做好组合风险控制，适时降低期货仓位，尝试在沪深300指数上用看跌期权构建牛市价差策略 [2] 国债 - 当前政策端缺乏新增催化，收益率进一步下行受阻，10年期国债利率在1.8%附近面临较大阻力，短期在1.8%-1.85%区间波动，T2603合约在108 - 108.3区间震荡，单边策略维持区间操作，下月春节前投资者提前安排移仓 [2] 贵金属 - 美股大跌引发流动性枯竭，商品盘中“闪崩”后回升，黄金多单逢高择机止盈，单边可买入平值或浅虚值看涨期权代替多头；银价波动大，机构ETF持续减仓观望，关注风险控制措施，回调轻仓做多；伦敦铂金现货市场供应紧张缓和或抑制上涨空间，短期观望 [2] 集运 - EC盘面震荡上行 [2] 钢材 - 市场情绪影响钢价走强，螺纹钢波动参考3000 - 3200区间，热卷波动参考3150 - 3350区间走势，做多卷螺价差可继续持有 [2] 铁矿 - 钢厂补库兑现，港口库存压力持续增大，可在800左右逢高布局空单 [2] 焦煤焦炭 - 焦煤山西产地煤价有所松动，蒙煤跟随盘面波动，盘面强势反弹，单边震荡偏强看待，区间参考1050 - 1250，多焦煤空焦炭；焦炭主流焦企提涨落地，港口贸易价格持稳，盘面强势反弹，单边震荡偏强看待，区间参考1650 - 1850，多焦煤空焦炭 [2] 硅铁锰硅 - 硅铁供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，宽幅震荡，区间参考5500 - 5900；锰硅锰矿补库接近尾声，供需改善，宽幅震荡，区间参考5600 - 6000 [2] 铜铝等有色品种 - 铜价再创新高，现货贴水大幅走扩，观望，主力关注101500 - 103000支撑；氧化铝局部地区厂检修频发，盘面波动放大，主力运行区间2600 - 2900，短期矿价回落空间有限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空；铝现货贴水走扩，市场波动率显著放大，主力关注23000 - 24000支撑，短期价格有超涨迹象不建议追多，待回调布局多单；铝合金跟随铝价上涨乏力，AD - AL价差扩大至历年同期极值，主力参考22500 - 24500运行，多AD03空AL03套利；锌盘面再创新高，社会库存去化，主力关注25000 - 25500支撑，长线逢低多思路；锡价高位震荡，现货成交平淡，短期谨慎参与，待情绪企稳后尝试低多思路；镍原料支撑有色板块情绪带动，盘面偏强运行，区间操作，主力参考145000 - 155000；不锈钢商品情绪和基本面改善共振，盘面整体上涨，偏强震荡调整，主力参考14200 - 15200 [2] 新能源品种 - 工业硅震荡上行，打开套利窗口，主力参考8200 - 9200；多晶硅下游需求较弱，期货高开低走，高位震荡，观望为主；碳酸锂利多淡化市场分歧加剧，盘面整体回落调整，主力参考15.5 - 17万，区间内谨慎操作；PX供需面近弱远强，驱动有限，节前高位震荡，短期在7200 - 7600震荡，关注区间上沿压力，暂观望；PTA季节性累库预期下，节前驱动有限，短期高位震荡，短期在5200 - 5500震荡，关注区间上沿压力，暂观望，TA5 - 9低位正套；短纤供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩；瓶片多套装置陆续检修，工厂持续去库，对加工费形成支撑，预计加工费在400 - 550元/吨区间波动；乙醇供需预期近弱远强，关注EG正套机会，EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有；纯苯供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，跟随原料及下游苯乙烯波动，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；苯乙烯供需阶段性偏紧，价格高位波动较大，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩 [2] 能源化工品种 - LLDPE月底开单转差，成交一般，观望；PP供需双弱，价格震荡偏强，观望；甲醇受地缘因素影响，价格偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化，地缘缓和后多单择机止盈；烧碱供给端压力较大，价格重心走低，反弹高空思路；PVC需求支撑乏力，盘面价格回落，或进入宽幅震荡，短期低多思路，空单暂观望；尿素短期供需改善预期较好，但上涨动力不足，情绪提振交投氛围，价格稳中有升，短期空单暂观望；纯碱情绪主导盘面上行，观望；玻璃政策提振但供需仍双弱，观望；天然橡胶青岛库存转为去库，提振胶价上行，多单继续持有；合成橡胶有成本支撑，短期跟随商品波动，观望 [2] 农产品品种 - 粕类豆粕底部支撑较强，关注宏观情绪带动，逢高短空；生猪出栏压力增加，供需博弈加大，震荡偏弱；玉米市场多空交织，盘面在2250 - 2320区间震荡；棕榈油不排除有短暂突破9400元后冲击9500的可能，偏强运行；白糖基本面消息匮乏，盘面情绪偏乐观，区间震荡偏强；棉花现货局部成交尚可，价格整体有支撑，多单持有；鸡蛋终端谨慎情绪提升，蛋价有稳有涨，区间震荡；苹果去库加快，期价震荡偏强，轻仓参与反弹行情；红枣受商品市场情绪提振，期价小幅反弹，在8700 - 9200区间震荡 [2]

报告行业投资评级 - 短纤：高位震荡偏强[1] - 瓶片：高位震荡偏强[1] 报告的核心观点 - 短纤期货震荡盘整，现货工厂报价维稳，贸易多维稳走货，直纺涤短销售高低分化，纯涤纱及涤棉纱维稳、销售一般且库存小幅增加；瓶片上游聚酯原料震荡为主，工厂报价多稳、局部上调，市场成交气氛尚可[2][3] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 短纤2602价格6724，较前日涨66；2603价格6748，较前日涨86；2604价格6796，较前日跌80；主力持仓量221944，较前日增18731；主力成交量187383，较前日减20333；华东现货价格6.705，较前日涨15；产销率55%，较前日降5%；PF02 - 03为 - 24，较前日降20；PF03 - 04为 - 48，较前日增166；主力基差 - 43，较前日降71[1] - 瓶片2602价格6310，较前日跌24；2603价格6326，较前日跌18；2604价格6332，较前日跌20；主力持仓量28290，较前日减4307；主力成交量48220，较前日减11841；华东现货价格6350，较前日涨50；华南现货价格6380，较前日涨80；PR01 - 02为 - 16，较前日降6；PR02 - 03为 - 6，较前日增2；主力基差18，较前日增70[1] 现货消息 - 地缘方面，伊朗议会议长表示难以信任特朗普，在经济利益未保证前不谈判，且伊朗将在霍尔木兹海峡举行实弹海军演习[2] - 短纤现货工厂半光1.4D主流报价6850 - 6900区间，贸易商谈重心多在6600 - 6850区间，直纺涤短平均产销55%[2] - 瓶片上游聚酯原料震荡，工厂报价多稳、局部上调10 - 100元，1 - 3月订单成交在6300 - 6400元/吨出厂，略高6430 - 6470元/吨出厂[3] 趋势强度 - 短纤趋势强度为1，瓶片趋势强度为1，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃受资金轮动、地缘局势推动价格偏强，供需双降、库存去化，PP关注检修情况，PE标品压力增大、需求转弱 [1] - 纯苯供需边际改善但驱动有限，跟随原料及苯乙烯波动，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；苯乙烯走势偏强但供需预期转弱，短期资金博弈大，策略同纯苯 [2] - 甲醇震荡走高，市场供需双弱，后续到港或减少但MTO需求疲软，关注伊朗产量及地缘因素 [4] - 烧碱期货震荡走弱，供需失衡，高库存与弱需求持续，预计弱势震荡；PVC期货偏弱震荡，供需未改善，价格受供需压制但有成本支撑，主力合约关注4820 - 5000区间 [8] - 尿素行情节前预计小幅波动，供应高位，需求回暖，主力合约关注1760 - 1820区间，关注下游需求及库存去化 [9] - 天然橡胶下方成本支撑走强，库存阶段性降库，胶价短期偏强震荡，多单继续持有 [10] - 纯碱和玻璃期货受情绪主导，节前传统淡季，供需双弱，预计宽幅震荡，关注产线及库存变化 [13] - PX短期高位震荡，关注区间上沿压力，暂观望；PTA短期高位震荡，关注区间上沿压力，TA5 - 9低位正套；乙二醇近弱远强，EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有；短纤供需格局偏弱，单边同PTA，PF盘面加工费逢高做缩；瓶片价格与加工费跟随成本端波动，PR2603关注6200附近支撑，主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动 [14] - 原油受地缘溢价等因素支撑短期偏强，但整体供需偏弱，布油70美元/桶以上有压力，关注中东局势 [15] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货收盘价：L2605、L2609、PP2605、PP2609收盘价均上涨，涨幅在1.18% - 1.36% [1] - 价差：L59、LP05、华北LL基差等部分价差下跌，PP59、华东pp基差等部分价差上涨 [1] - 现货价格：华东PP拉丝、华北LDPE等现货价格上涨，涨幅在0.57% - 1.36% [1] - 开工率：PE装置开工率上涨0.81%，下游加权开工率下降4.48%；PP装置、粉料开工率及下游加权开工率均下降 [1] - 库存：PE企业、社会库存及PP贸易商库存下降，PP企业库存上升 [1] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：布伦特、WTI原油等价格上涨，乙烯 - 石脑油等部分价差下跌 [2] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货、期货价格上涨，EB基差、现金流等部分指标变化 [2] - 下游现金流：苯酚、己内酰胺等下游现金流有不同程度涨跌 [2] - 库存：纯苯、苯乙烯江苏港口库存上升 [2] - 开工率：亚洲纯苯开工率持平，国内部分相关开工率有降有升 [2] 甲醇 - 价格及价差：MA2605、MA2609收盘价上涨，MA59、太仓基差等价差变化 [4] - 外盘价格：普氏掉期CFR中国2501价格下降0.10% [4] - 库存：甲醇企业库存下降3.12%，港口、社会库存上升 [4] - 开工率：上游国内、海外企业开工率上升，下游部分开工率有降有升 [4] LPG产业 - 价格及价差：主力PG2603、PG2604等合约价格上涨，PG03 - 04、可交割现货基差等部分价差下跌 [6] - 外盘价格：FEI、CP掉期M1、M2合约价格上涨 [6] - 库存：LPG炼厂库容比上升，港口库存、库容比下降 [6] - 开工率：上游主营炼厂开工率上升，下游PDH等部分开工率下降 [6] PVC、烧碱 - 现货&期货：山东32%液碱折百价、华东电石法PVC市场价等部分价格下跌 [8] - 海外报价&出口利润：烧碱FOB华东港口报价下降，出口利润上升；PVC部分海外报价上升，出口利润下降 [8] - 供给：烧碱、PVC行业开工率有升有降，外采电石法PVC利润等部分利润变化 [8] - 需求：烧碱、PVC下游部分开工率有降有升，PVC预售量下降 [8] - 库存：液碱华东厂库、PVC总社会库存上升，液碱山东、PVC上游厂库库存下降 [8] 尿素 - 期货收盘价：01、05、09合约及甲醇主力合约收盘价上涨 [9] - 期货合约价差：01合约 - 05合约等部分价差有变化 [9] - 主力持仓：多头、空头前20持仓及单边成交量有不同变化 [9] - 原料价格：无烟煤小块、山东（小颗粒）尿素等部分原料价格上涨 [9] - 下游产品价格：三聚氰胺、复合肥45%S等部分下游产品价格持平 [9] - 供需面：国内尿素日度、周度产量上升，厂内库存下降，港口库存上升 [9] 天然橡胶产业 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶、泰标混合胶等现货价格上涨，全乳基差、非标价差等部分基差变化 [10] - 月间价差：9 - 1、1 - 5、5 - 9价差有不同变化 [10] - 基本面数据：12月泰国、印尼等产量上升，国内轮胎产量、出口数量及天然橡胶进口数量增加 [10] - 库存变化：保税区库存、天然橡胶厂库期货库存下降，干胶一般贸易入库、出库率上升 [10] 玻璃纯碱 - 玻璃相关价格及价差：华北、华东等报价及玻璃2605、2609合约价格上涨，05基差下降 [13] - 纯碱相关价格及价差：华北、华东等报价持平，纯碱2605、2609合约价格上涨，05基差下降 [13] - 供量：纯碱开工率下降，周产量上升，浮法、光伏日熔量下降 [13] - 库存：玻璃总库存、玻璃厂纯碱库存下降，纯碱厂库库存上升 [13] - 地产数据：新开工面积、竣工面积同比上升，施工面积、销售面积同比下降 [13] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48、聚酯切片等部分产品价格下降，POY150/48现金流等部分现金流变化 [14] - PX相关价格及价差：CFR中国PX、PX现货价格等下降，PX基差、PX - 原油等部分价差变化 [14] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货、期货价格有变化，PTA基差、加工费等部分指标变化 [14] - MEG港口库存及到港预期：MEG港口库存上升，到港预期下降 [14] - 开工率：亚洲、中国PX开工率上升，PTA、MEG综合等部分开工率有降有升 [14] 原油 - 原油价格及价差：Brent、WTI、SC价格上涨，Brent M1 - M3、WTI M1 - M3等部分价差变化 [15] - 成品油价格及价差：NYM RBOB、ICE Gasoil价格上涨，NYM ULSD价格下降，RBOB M1 - M3、ULSD M1 - M3等部分价差变化 [15] - 成品油裂解价差：美国汽油、欧洲汽油等部分裂解价差上涨，美国柴油等部分裂解价差下降 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊关系动向支撑原油价格，化工震荡思路对待；各品种基本面不同，走势有差异，如原油震荡、沥青期价大幅走强、高硫燃油受地缘溢价支撑等[2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：供应压力仍在，地缘主导节奏；伊朗局势推升供应担忧，海外风险资产高波动扰动油价节奏；基本面供应过剩，地缘溢价或摇摆；展望为震荡[8] - 沥青：地缘溢价叠加现货涨价，期价大幅走强；原油大涨、现货走高驱动期价，委内瑞拉事件使远端供应充裕，供需双弱、累库压力大，大涨后估值偏高；展望为震荡[9] - 高硫燃油：地缘溢价支撑；原油大涨驱动期价，委内瑞拉增产使重油供应预期增加，中长期利空，地缘局势影响出口和发电需求；展望为震荡，关注中东地缘走势[9][10] - 低硫燃油：跟随原油偏强震荡；天然气价格、产品属性支撑，面临替代等利空，当前估值低；展望为震荡，跟随原油波动[12] - PX：化工品估值偏高，涨幅不及原油；国际油价支撑，供需短期偏累，远期有检修预期；展望为震荡偏强[13] - PTA：供应抬升，供需边际转弱，利润环比压缩；油价支撑，高利润使负荷抬升、下游减产，加工费回落；展望为震荡偏强[13] - 纯苯：预期和现实博弈交织，震荡运行；下游锁利润、芳烃多配氛围补涨，基本面可能转向，短期高库存限制涨幅，一季度环比改善；展望为震荡[15] - 苯乙烯：资金行为叠加出口叙事，近期上涨；资金抄底、供需偏紧，短期资金主导，关注重启进度；展望为震荡，季节性累库利润偏缩但幅度有限[18] - 乙二醇：驱动一般，受商品氛围和装置扰动影响较多；商品情绪尚可，供需清淡，供应增量，价格区间调整；展望为短期区间整理[19][21] - 短纤：现货成交疲软，驱动一般；成本有支撑，基本面弱，终端放假需求下滑，成交疲软；展望为跟随上游运行，加工费下方支撑增强[22][23] - 聚酯瓶片：跟随成本波动运行，利润下方支撑增强；原料价格支撑，价格锚定成本波动；展望为绝对值跟随原料，加工费下方支撑增强[24] - 甲醇：沿海多空博弈，区间震荡；内地价格稳中偏强，沿海库存累库，下游开工低与海外扰动多空博弈；展望为震荡，关注海外局势[26][27] - 尿素：节前工厂收单顺利，稳中偏强；供应充足，需求端农业备肥、工业谨慎跟进，工厂收单顺利；展望为震荡，关注下游拿货等情况[27][28] - LLDPE：原料端支撑，跟涨；油价、天然气影响，各制法利润修复，需求淡季，有宏观政策预期；展望为短期震荡[32] - PP：油价走强，短期跟随；油价影响，各制法利润修复，下游淡季，有检修支撑；展望为短期震荡[33] - PL：库存压力不大，震荡；PDH检修提振，企业库存低位，但下游观望，需求淡季支撑有限；展望为短期震荡[34] - PVC：低估值支撑，震荡运行；地缘局势和无汞化目标影响，基本面有支撑但下游开工弱，出口签单多；展望为震荡[37] - 烧碱：电价小幅下调，成本走低；地缘局势提振情绪，高产量弱需求，库存累积，成本下降；展望为震荡偏弱，节前排库，关注液氯跌价风险[39] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：展示Brent、Dubai、PX、PTA等品种不同月份价差及变化值[41] - 基差和仓单：展示沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种基差、变化值和仓单情况[42] - 跨品种价差：展示1月PP - 3MA、5月TA - EG等不同品种不同月份价差及变化值[43] 化工基差及价差监测 提及甲醇、尿素、苯乙烯等品种，但未展开具体数据内容 中信期货商品指数 - 综合指数：商品指数2583.38，涨2.12%；商品20指数2995.74，涨2.61%；工业品指数2422.72，涨1.88%[283] - 板块指数：能源指数1195.87，今日涨2.48%，近5日涨6.47%，近1月涨9.31%，年初至今涨10.06%；PPI商品指数1509.62，涨2.38%[284]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊关系走向不确定，原油价格近期波动率高，短期走势受美伊和谈或决裂影响，且供给端受北美天气扰动，投资者应以震荡思路对待油价；化工产业链整体延续震荡格局，各品种受不同因素影响呈现不同走势，需关注地缘风险，以震荡思路对待化工投资[1] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：供应压力仍在，地缘主导节奏，EIA数据显示美国石油产品库存高位，基本面偏悲观，但伊朗、俄罗斯地缘局势扰动供应预期，预计震荡[7] - 沥青：地缘溢价叠加现货涨价，期价大幅走强，但委内瑞拉事件将使远端供应充裕，形成重大利空，且当前估值高估，中长期有望回落，预计震荡[9] - 高硫燃油：地缘溢价支撑，短期关注中东地缘走势，但委内瑞拉石油产量增长预期长期施压，预计震荡[10] - 低硫燃油：跟随原油偏强震荡，虽面临航运需求回落等利空，但当前估值偏低，有望跟随原油变动，预计震荡[11] - PX：近端基本面走弱延续，期价震荡整理，国际油价震荡上行提供成本支撑，但涨幅有限，利润压缩，后续关注持仓表现，预计短期价格区间调整[12] - PTA：基本面偏弱，供需趋累，国际油价震荡飘红提供成本支撑，但临近春节聚酯负荷下滑，终端放假，PTA累库，基差弱势，预计短期震荡整理[13][14] - 纯苯：预期和现实博弈交织，震荡运行，近期上涨因下游锁利润和芳烃多配氛围下的补涨，不过高库存限制涨幅，一季度基本面环比改善，预计震荡[15][17][18] - 苯乙烯：资金行为叠加出口叙事，近期上涨，主要因预期先行及板块轮动下的资金行为和近期供需偏紧，短期资金行为主导盘面，预计震荡[19] - 乙二醇：驱动一般，受商品氛围和装置扰动影响较多，商品情绪尚可使价格窄幅上涨，但供需清淡，供应延续增量，上方弹性一般，预计短期区间整理[20][22] - 短纤：现货成交疲软，驱动一般，上游成本止跌反弹有支撑，但基本面偏弱，终端放假需求下滑，预计短期在商品情绪和成本扰动下震荡运行[23][24] - 聚酯瓶片：跟随成本波动运行，利润下方支撑增强，原料价格震荡上涨提供支撑，价格锚定上游成本，暂无明显趋势，预计绝对值跟随原料波动，加工费下方支撑增强[25] - 甲醇：沿海多空博弈，区间震荡，内地市场供强需弱，港口库存高且去库压力大，但盘面有海外扰动利多，预计区间震荡，关注海外局势进展[27][28] - 尿素：外盘叠加出口短暂提振情绪，稳中偏强，供应端日产充足，需求端农业有备肥需求，工业需求谨慎，库存变化小，盘面受国际价格和出口预期影响，预计短期震荡整理，或稳中偏强[29] - LLDPE：原料端与宏观驱动反弹，上方空间有限，油价震荡回升和美国寒潮影响供应预期，各制法利润修复但现货跟涨有限，需求淡季，后续有宏观消费政策提振预期，预计短期震荡[33] - PP：原料端提振，上方空间谨慎，油价震荡走高影响供应预期，各制法利润修复，下游淡季成交转缩，后续有宏观消费政策提振预期，短期检修有支撑，预计短期震荡[34][35] - PL：供应偏紧，震荡运行，PDH检修预期提振，丙烯供应趋紧，企业库存低位，下游买盘跟进良好，但下游需求淡季支撑有限，预计短期震荡[35][36] - PVC：低估值支撑，震荡运行，宏观层面地缘局势和无汞化目标有影响，微观层面“抢出口”和烧碱跌价有支撑，但基本面压力未扭转，预计震荡[39] - 烧碱：电价小幅下调，成本走低，宏观层面地缘局势提振情绪，微观层面高产量弱需求，库存累积，现货承压，预计震荡偏弱，节前上游主动排库，空单逢低止盈[41] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：展示了Brent、Dubai、PX、PTA等多个品种不同月份的价差及变化值[44] - 基差和仓单：列出了沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、变化值、仓单及仓单单位[45] - 跨品种价差：呈现了1月PP - 3MA、5月TA - EG等不同组合的最新值和变化值[46] 化工基差及价差监测 未提供具体数据总结内容 中信期货商品指数 - 综合指数：商品指数、商品20指数、工业品指数、PPI商品指数均有不同程度上涨[286] - 板块指数：能源指数今日涨跌幅 +2.49%，近5日涨跌幅 +3.74%，近1月涨跌幅 +7.19%，年初至今涨跌幅 +7.39%[287]

原油 - 伊朗局势紧张，EIA数据显示美国原油超预期去库，Tengiz油田恢复不及预期，美元指数走弱，夜盘油价升至2025年9月底以来最高，需警惕油价大幅波动风险 [1] 贵金属 - 隔夜贵金属延续强势，金银刷新新高，美联储会议维持利率不变，鲍威尔未释放增量信息，关注中东局势是否激化 [2] 铜 - 隔夜沪铜减仓震荡，美盘铜价随金价上涨，LME0 - 3月现货贴水101美元，国内上海铜贴水240元，美伦价差反转，预计铜价高位震荡且倾向调整 [3] 铝 - 隔夜沪铝高位震荡，现货升贴水下跌，铝棒加工费百元附近，伊朗局势引发供应担忧，沪铝突破震荡区间创新高，短期波动率高 [4] 铸造铝合金 - 铸造铝合金跟随沪铝波动，市场活跃度不高，与沪铝价差季节性表现弱于往年 [5] 氧化铝 - 国内氧化铝运行产能维持高位，检修增加但未长期减产，平衡持续过剩，矿石跌势下现金成本支撑或低至2500元以下，企稳需规模减产，基差走低时盘面逢高偏空参与 [6] 锌 - 美伊局势升温，伊朗锌产量占全球约2%，沪锌持仓拥挤度上升，但国内冬储备货完成，高锌价对下游负反馈明显，春节临近下游放假，需警惕高位杀跌 [7] 铅 - 铅价回踩万七，下游少量备货，采买热情平平，精废价差100元/吨，再生铅亏损，出货意愿不佳，2月铝精矿TC下滑，成本有支撑，沪锌短期弱势震荡概率大 [8] 镍及不锈钢 - 沪镍高位震荡，市场交投活跃，不锈钢现货价格冲高后下游畏高，成交疲软，主要为期现套利，钢厂库存低位，贸易商挺价，纯镍库存增2700吨至6.6万吨，镍铁库存2.93万吨，不锈钢库存84.4万吨，需谨慎 [9] 锡 - 夜盘沪锡减仓震荡，尾盘伦锡及美盘贵金属拉涨，有色板块补涨，SMM现锡报43.66万，基本平水交割月合约，印尼有锡锭交易，国内锡精矿加工费上调，锡市与银价关联大，谨慎交投 [10] 碳酸锂 - 碳酸锂高开低走，跌破多个整数关口收于16.6万元附近，交易所政策影响参与度，持仓结构脆弱，市场总库存降800吨至10.9万吨，去库速度放缓，期价高位震荡，不确定性强 [11] 工业硅 - 2月产区开工预计下降，需求端偏弱，多晶硅2月产量或回落至9万吨，有机硅单体企业开工有增减，周度产量小幅波动，社库累库至55.6万吨，盘面在9000元/吨关口承压，维持震荡判断 [12] 多晶硅 - 多晶硅期货减仓下探至50805元/吨，N型复投料现货均价52500元/吨持稳，下游因白银成本对硅料价格预期偏空，2月产量预计下修至9万吨，行业库存压力大，下游硅片排产提产空间有限，价格维持震荡 [13] 螺纹&热卷 - 夜盘钢价反弹，淡季螺纹表需环比下滑，产量低位，库存累积，热卷需求和产量小幅回落，库存下降，压力缓解，钢厂利润欠佳，高炉复产放缓，铁水产量趋稳，下游内需偏弱，钢材出口高位，现货供需矛盾不大，市场情绪回暖，盘面区间震荡 [14] 铁矿 - 铁矿隔夜盘面震荡，供应端全球发运季节性回落但同比偏强，Vale水库事故暂时影响有限，港口库存累积，有结构性支撑；需求端终端需求低位震荡，铁水复产受扰动，钢厂进口矿库存增加但仍处低位，冬储补库需求仍存，基本面宽松，盘面延续震荡 [15] 焦炭 - 日内价格反弹，焦炭首轮提涨预计本周五落地，焦化利润一般，日产略降，库存小幅增加，贸易商采购意愿一般，碳元素供应充裕，下游铁水淡季，观察冬储情况，钢材利润一般，对原材料压价，盘面升水，短期内大概率震荡下行 [16] 焦煤 - 日内价格反弹，蒙煤通关量1413车，炼焦煤矿产量小幅抬升，现货竞拍成交较高，终端库存大幅增加，总库存小幅抬升，产端库存微增，冬储需求发力，碳元素供应充裕，下游铁水淡季，观察冬储情况，钢材利润一般，对原材料压价，盘面对蒙煤升水，短期内大概率震荡下行 [17] 锰硅 - 日内价格反弹，锰矿现货价格下降，港口库存或缓慢累增，矿山发运环比抬升，成本上升让价空间有限，需求端铁水产量季节性低位，硅锰周度产量变动不大，库存小幅下降，价格受供应过剩和“反内卷”影响，建议反弹做空 [18] 硅铁 - 日内价格反弹，部分产区电力成本下降但兰炭价格小幅抬升，主产区亏损为主，需求端铁水产量淡季，出口需求3万吨以上，金属镁产量环比抬升，需求有韧性，供应变动不大，库存小幅下降，价格受供应过剩和“反内卷”影响，建议反弹做空 [19] 集运指数（欧线） - 昨日盘面偏强，驱动一是中东局势可能升级，二是马士基开舱报价使市场认为现货走弱阶段或结束；但实际成交价已跌破$2000/FEU，“弱现实”将延续，04合约未计入明显复航贴水，进一步上行依赖节后“抢运”预期，远月合约受中东冲突影响有待验证 [20] 燃料油&低硫燃料油 - 高硫燃料油结构性走强，现货升贴水走阔，受新加坡港口拥堵和中东局势影响；低硫燃料油受寒潮和柴油裂解走强支撑，中期海外炼厂供应小幅增长，燃料油市场跟随原油偏强震荡，高低硫基本面分化延续 [21] 沥青 - 沥青涨幅居前，主力合约突破3400元/吨，山东部分地炼停产，南方主力炼厂间歇生产，供应压力有限，54家样本企业出货量环比增加15%，下游消费改善，1月以来委油发船至中国减少，预计一季度后期炼厂面临替代原料成本提升问题，成本端提振沥青表现偏强 [22] 尿素 - 春节前工业下游需求预期下降，春耕备肥需求未启动，零星采购为主，供应压力不减，雨雪影响发运，节前下游企业有备货需求，价格下调后刚需跟进，行情区间波动 [23] 甲醇 - 甲醇盘面偏强震荡，地缘局势不确定，海外装置开工低位，沿海需求减量，港口库存小幅累积，部分烯烃装置停车或重启，港口库存偏高或压制行情，但宏观氛围提振下短期偏强运行，中长期港口缓慢去库 [24] 纯苯 - 纯苯期货跟随油价偏强，前期检修装置重启，进口量偏高，江苏港口库存环比小幅增加，下游需求增加，短期地缘和成本扰动大，供应提升后行情或承压下行 [25] 苯乙烯 - 原油和纯苯支撑苯乙烯成本，虽有装置复产但国产供应量下滑，下游需求稳中有降，临近春节备货尾声，价格有压力 [26] 聚丙烯&塑料&丙烯 - 丙烯企业库存低位，部分报盘推涨，但下游观望，买盘受抑制，竞拍溢价收窄，实单重心下移；聚乙烯供应压力大，需求端下游工厂放假，生产负荷降低；聚丙烯成本支撑增强，企业出厂价推涨，供应扩能空窗期，库存压力下降，但新增订单不足，下游抵触高价原料 [27] PVC&烧碱 - PVC震荡，厂家库存下降，社会库存增加，整体库存有压力，检修量略增，开工率下滑，出口签单和市场成交放缓，内需一般，电石价格下行，成本支撑减弱，关注出口和成本波动；烧碱震荡偏强，山东氧化铝液碱采购价下调，利润压缩，行业库存高压，下游氧化铝开工高位，刚需仍在，但行业亏损，后续是否减产待跟踪，氯碱一体化预计压缩利润 [28] PX&PTA - 夜盘PX和PTA震荡收阴，聚酯去库顺利，上半年PX多配，但当前需求下滑，春节前后累库预期强，现实偏弱；二季度基于PX检修和聚酯提负预期，考虑PX加工差逢低偏多和月差正套机会，需下游需求配合，关注节后平衡表现 [29] 乙二醇 - 周一港口库存增加，春节前后持续累库预期强，在4000整数关遇阻回落；二季度有集中检修和需求回升预期，供需或改善，但产能增长，长线承压，把握波段行情 [30] 短纤&瓶片 - 短纤企业负荷高，库存低，但下游订单弱，利润薄，春节临近织造企业放假，终端生产停滞，价格跟随原料调整；瓶片开工下降，低负荷和低库存下加工差修复，短期随原料回落，中期关注春节后库存，考虑价差机会，长线产能压力大 [31] 玻璃 - 库存窄幅波动，下游放假或累库，三种燃料产线均亏损，产能近期波动不大，加工订单低迷，南方好于北方，玻璃季节性累库，估值偏低，跟随宏观情绪波动，关注产能变动 [32] 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶 - 国际原油和泰国原料价格上涨，全球天然橡胶供应减产期，国内丁二烯橡胶装置开工率微降，上游丁二烯装置开工率上升，全钢胎开工率回落，半钢胎开工率上升，山东轮胎企业产成品库存增加，青岛天然橡胶总库存略降至58.44万吨，顺丁橡胶社会库存增至1.56万吨，丁二烯港口库存增至4.05万吨，需求一般，供应减少，天胶库存略降，合成库存增加，成本支撑强，地缘风险升温，市场情绪改善，策略强势反弹 [33] 纯碱 - 周度库存小幅上涨，压力大，天津碱业恢复生产，供应增加，下游采购情绪不佳，抵触高价，浮法和光伏产能窄幅波动，重碱刚需维稳，长期供需过剩，反弹高空，跌至成本附近离场观望 [34] 大豆&豆粕 - 受美元走弱影响美豆偏强，连粕跟随上涨，南美丰产预期消化，巴西1月大豆出口料为323万吨低于上周预估，关注巴西收获情况，2月底开始大范围收获或加大美豆/连粕压力，中加关系改善后加菜籽及菜粕进口或冲击国内豆粕价格，短期底部震荡 [35] 豆油&棕榈油 - 美豆走强、美元偏弱、阿根廷产区温度高及大宗商品再通胀交易扩散，油脂驱动偏多受青睐，油粕比油脂更强，豆棕价差下跌，棕榈油强势，棕榈油供需面好转，印尼种植园国有化政策增强定价权，美豆油RIN价格上涨支撑价格，2026年夏季厄尔尼诺概率大，利于油脂偏强 [36] 菜粕&菜油 - 隔夜加籽上涨，美豆油强势，菜籽期价跟随上涨，国内沿海油厂菜籽零压榨，春节前备货需求支撑菜系品种，中澳关系短期紧张，难放开商买菜籽政策，短期震荡偏强，远端进口宽松预期限制反弹空间 [37] 豆一 - 国产大豆主力合约偏强，价格高位波动，大宗商品再通胀交易有溢出效应，现货市场平稳，农户余粮少，供应偏紧，政策拍卖改善边际供应，节日临近需求或改善，关注政策和市场情绪 [38] 玉米 - 昨日东北及北港玉米现货价格偏弱，锦州港平仓价降10元/吨，鲅鱼圈港降5元/吨，东北企业收购价平稳，山东深加工企业早间剩余车辆数391车低位稳定，部分企业收购价涨0.5分/斤，关注东北售粮进度和拍卖情况，大连玉米期货短期震荡 [39] 生猪 - 生猪日内创新低，现货价格下调，年前二育补栏结束，春节前加速出栏，认为生猪期现货反弹高点已过，中长期出栏压力增加，预计明年上半年猪价有低点 [40] 鸡蛋 - 鸡蛋期货窄幅波动，现货多数地区上涨，防范春节前备货转弱和节后消费淡季现货价格转弱风险，中长期25年下半年低补栏使26年上半年在产蛋鸡存栏下降，春节后蛋价或走强，1月以来现货价格走强，养殖利润修复不利于2026年远月期货价格 [41] 棉花 - 昨天郑棉大幅上涨，主力05合约持仓增加，关注一万五附近压力，商品整体偏强，棉花基本面尚可受关注，现货成交一般，基差持稳，国内供销两旺，临近春节购销或放缓，截至1月22号累计加工皮棉719.0万吨、销售463.1万吨，12月进口18万吨，内外价差高位，预计总进口难放量，纺企需求有韧性，成品库存不高，下游订单一般，操作观望 [42] 白糖 - 隔夜美糖震荡，国际上印度产糖量同比大增，泰国生产慢、产糖量不及预期，关注后续数据；国内交易重心转向产量预期差，广西生产进度慢、产糖量同比偏低，但天气有利，25/26榨季增产预期强，短期糖价有压力，关注生产情况 [43] 苹果 - 期价震荡，春节备货高峰，冷库成交量增加，产地冷库客商包装自有货源发市场，对果农货采购少，果农出货意愿增加，交易重心转向需求，苹果质量差但收购价高，贸易商和果农惜售或影响去库速度，关注需求情况 [44] 木材 - 期价低位运行，外盘报价下调，国内现货弱势，短期到港量减少，春节晚港口出库量同比增加，港口原木库存低位，库存压力小，低库存有支撑，操作观望 [45] 纸浆 - 昨天纸浆期货上涨，基本面短期偏弱，针叶浆月亮现货报价5300元/吨，江浙沪俄针报价5200元/吨，阔叶浆金鱼报价4600元/吨，截至1月22日中国纸浆主流港口样本库存206.8万吨，较上期累库5.4万吨，环比涨2.7%，港口库存连续累库，1月国内纸浆价格偏弱，阔叶浆相对偏强，下游纸厂对高价原料备货谨慎，需求支撑弱，纸厂降本增效，操作观望 [46] 股指 - 昨日A股三大指数涨跌不一，资源周期股大涨，期指主力合约仅IH小幅下跌，其余收涨，除IM贴水外其余合约升水，隔夜外盘欧美股市和美债收益率涨跌互现，美元指数反弹，美联储暂停降息符合预期，美财长称特朗普美联储主席人选或一周左右出炉，特朗普威胁伊朗，人民币偏强，大中华区权益偏强基础未变，港股补涨，A股股指由单边快速上攻过渡到震荡上行，关注美联储主席人选和地缘事件 [47] 国债 - 2026年1月28日国债期货先跌后涨呈V型反转，5年期及以上涨幅扩大，曲线形态变化不大，行情驱动是午后市场交易央行推出新型流动性投放工具平抑资金面波动，单边短期窄幅震荡，关注TS - T做陡和T - TL超陡做平机会 [48]

2026 年 01 月 29 日 短纤：高位震荡 20260129 瓶片：高位震荡 20260129 钱嘉寅 投资咨询从业资格号：Z0023476 qianjiayin@gtht.com 【基本面跟踪】 | | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 短纤2602 | 6724 | 6658 | 66 | PF02-03 | -24 | -4 | -20 | | PF | 短纤2603 | 6748 | 6662 | 86 | PF03-04 | -48 | -214 | 166 | | | 短纤2604 | 6796 | 6876 | -80 | PF主力基差 | -58 | -2 | -56 | | | 短纤主力持仓量 | 255805 | 189740 | 66065 | 短纤华东现货价格 | 6. 690 | 6.660 | 30 | | | 短纤主力成交量 | 205016 | 193912 | 11104 | 短纤产销率 | 60% | 68% | - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚酯产业链 - PX节前在弱现实强预期下驱动有限，高位震荡为主，短期在7200 - 7600震荡，中期仍偏多对待[1] - PTA短期在供需偏弱格局及资金博弈下高位震荡，短期或在5200 - 5500震荡，中期仍偏多对待，TA5 - 9低位正套[1] - 乙二醇EG5 - 9逢低正套，看跌期权EG2605 - P - 3800卖方持有[1] - 短纤单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1000波动，逢高做缩为主[1] - 瓶片1 - 2月绝对价格与加工费仍跟随成本端波动，PR2603关注6200附近支撑，PR主力盘面加工费预计在400 - 550元/吨区间波动[1] LPG产业 未提及明确核心观点 天然橡胶产业 - 下方成本支撑走强，现货库存呈现阶段性降库，胶价短期偏强震荡，但目前需求依旧疲弱，16500一线仍存较大压力，关注关键压力位情况[4] 玻璃纯碱产业 - 纯碱期货价格震荡偏弱态势[7] - 玻璃期货价格震荡偏弱态势，关注产线及库存变化[7] PVC、烧碱产业 - 烧碱期货弱势震荡为主，后续关注主力下游采购量及液碱价格波动对市场的传导效应[8] - PVC盘面震荡回调，主力合约关注4820 - 5000区间[8] 尿素产业 - 尿素行情节前延续小幅波动，主力合约关注1760 - 1820区间，关注下游需求进展以及库存去化节奏[9] 原油产业 - 短期地缘溢价、美国原油短期损失以及哈萨克斯坦部分油田恢复生产速度低于预期等利好仍存，对油价仍存支撑，关注中东局势地缘冲突变化[11] 甲醇产业 - 甲醇市场供需双弱，价格反弹空间受压制，当前需关注伊朗甲醇进口货源到港量的缩减节奏和地缘因素带来的风险溢价[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 纯苯价格高位承压，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩[15] - 苯乙烯价格高位承压，短期资金博弈加剧，价格波动较大，策略上暂观望，EB - BZ价差逢高做缩[15] LLDPE、PP产业 - LLDPE、PP价格偏强，需关注现货实际成交情况、基差库存以及宏观情绪的持续性[17] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格多数上涨，部分现金流有变化，如POY150/48价格涨1.2%，现金流降9.5%[1] - 上游价格方面，原油、PX等价格有涨跌，亚洲及国内PX开工率有变动，PTA、MEG相关价格、加工费、开工率等也有不同表现[1] LPG产业 - LPG期货价格上涨，现货价格部分持平，基差有变化，外盘价格多数微跌，库存方面炼厂库容比上升，港口库存和库容比下降[2] - 上下游开工率方面，上游主营炼厂开工率上升，下游PDH开工率大幅下降，MTBE和烷基化开工率有小幅度变动[2] 天然橡胶产业 - 现货价格多数上涨，基差和月间价差有变化，基本面数据显示泰国、印尼等产量有增减，轮胎开工率和产量有变动，库存方面青岛地区天胶保税和一般贸易库存转为去库[4] 玻璃纯碱产业 - 玻璃和纯碱期货价格有小幅度涨跌，现货市场价格窄幅震荡，成交清淡，供应端产量有变动，需求端出货和补库情况不同，库存方面玻璃厂库和纯碱厂库有增减[7] PVC、烧碱产业 - PVC期货偏弱震荡，现货价格整体维持弱稳格局，烧碱期货小幅反弹走高，现货价格继续窄幅下滑，供需方面PVC供大于求累库，烧碱供需失衡未改[8] 尿素产业 - 尿素期货冲高回落，现货价格整体上扬，供应面日产增长，需求端工业采购按需补货，农业需求回暖，厂家春节收单压力不明显[9] 原油产业 - 原油价格上涨，价差有变化，成品油价格多数上涨，裂解价差部分有变动，受美国强冬季风暴、哈萨克斯坦油田产量恢复缓慢、美国对伊朗态度强硬等因素影响[11] 甲醇产业 - 甲醇期货高位窄幅震荡，现货按需采购，各周期基差逐步走弱，市场供需双弱，内地厂库去化，港口库存小幅累积，后续到港有减少预期，但MTO需求疲软[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游纯苯价格上涨，相关价差和进口利润有变化，苯乙烯价格上涨，现金流和库存有变动，产业链开工率部分下降[15] LLDPE、PP产业 - LLDPE、PP期货价格上涨，现货价格部分上涨，基差有变化，上下游开工率方面PE装置开工率上升，下游加权开工率下降，PP装置开工率小幅度上升，粉料开工率大幅下降[17]